トレードに必要なのは、シンプルなトレードシステムです。
テクニカル分析が誕生した当初、チャールズ・ヘンリー・ダウはシンプルな分型トレード手法とローソク足だけで市場を席巻し、テクニカル分析の父と呼ばれました。
その後、テクニカル分析手法は雨後の筍のように次々と登場し、ますます複雑化する傾向を見せましたが、勝率は往々にして「雷鳴大きく雨点小」でした。これに対して、グリッドトレードやマーチンゲール法などは単純な売買アルゴリズムに依存するだけで、一部の「門外漢」でも市場に勝てるようにしました。
ですから、複雑さからシンプルさへ回帰することが、トレード業界が今日に至るまでの一つのトレンドとなっています。そして数あるテクニカル分析の中で、最も基礎的で最も実用的なものは、おそらく移動平均線に他なりません。
一、単一の移動平均線で位置関係を読み解く
ローソク足以外で、皆さんが最初に触れるインジケーターは通常移動平均線です。
移動平均線は過去一定期間の平均価格水準を表すので、最もシンプルな使い方は移動平均線とローソク足の関係を観察することです。ローソク足がずっと移動平均線の上にあれば、直近の値動きは全体として強含みであり、移動平均線を割り込まない限りその状態が続きます。
ローソク足が実際に移動平均線を割り込むと、通常は目立つ下落相場を伴います。
移動平均線の上または下で継続的に推移する以外に、ローソク足と移動平均線が繰り返し絡み合う場合は、通常は保ち合い相場です。
EBCが最新導入した『ワイコフ2.0』では、累積・配分段階におけるローソク足の値動きの法則が詳しく述べられており、移動平均線の絡み合い形態と組み合わせることで、価格方向をさらに確認し、価値領域から離れた形態の値動きを通じてトレンドの継続性をさらに確認することができます。
ローソク足と移動平均線の位置関係を観察する以外に、異なる時間足の移動平均線を活用してトレンドを識別することも重要です。
短周期の移動平均線はサンプルが少ないため、全体の値動きとほぼ一致してしまい、明確なトレンド変化を発見できないことがあります。例えば10日移動平均線で、単一の移動平均線を見ても、値動きの方向を発見できるとは言い難いでしょう。
ですから長周期の移動平均線の方が代表性が高いのです。
長周期の移動平均線の使い方は上記と同様で、移動平均線の上にあれば継続性があります。
価格の長期トレンドはやはり移動平均線付近に回帰するため、長期移動平均線のもう一つの使い方は、ローソク足と移動平均線の乖離水準を見ることです。移動平均線から大きく離れ、その際に明確なダブルトップ形態が現れた場合、往々にして非常に良いエントリータイミングとなります。
この状況は、レンジの底を見つけるのにも同様に適用できます。唯一の欠点は、この方法は周期が比較的長く、長期トレーダーにしか適さないことです。
二、複数の移動平均線で周期関係を読み解く
単一の移動平均線と比べて、複数の移動平均線はより一般的に使われる用法です。
短周期が下から長周期の移動平均線を上抜けると、直近の価格がより長い周期の価格より強いことを示し、上放れの可能性が高いです。これがゴールデンクロスで、逆がデッドクロスです。
ゴールデンクロスやデッドクロスが現れる前に、長短周期の移動平均線は必ず横ばいになって、クロスの条件を作り出す必要があります。下図のように、二本の移動平均線が向きを変え、短周期の移動平均線が長周期より速い場合、往々にしてクロスのシグナルであり、この時ちょうど相場の底であれば、非常に有効なゴールデンクロスやデッドクロスとなることが多いです。
ただしゴールデンクロスとデッドクロスにも欠点がないわけではありません。一つは遅行性です。急速に下落する相場では、すでに値動きが終わっているのにデッドクロスがようやく現れ、この時には底で売ってしまう可能性さえあります。
こうした相場では、必ずローソク足と移動平均線のブレイクアウト関係を組み合わせます。長短の移動平均線がともに向きを変え、同時にローソク足が二本の移動平均線を突き抜けた時点で、すでにエントリータイミングです。
デッドクロスがすでに形成されている場合、ストップロスを設定して一波の下落を狙う以外に、出来高と価格の関係を組み合わせて判断することができます。
例えば、EBCのオーダーフローツールでは、Tick市場のすべての注文データをリアルタイムで取得し、各ローソク足の中で売買量が最大の価格帯POCを記録します。同時に、オーダーフローツールは各ローソク足の買い注文と売り注文のネット数量をリアルタイムで計算し、Deltaとして記録し、累積差のグラフを形成します。
この一連のシグナルは、この時点が売り追随のタイミングではないことを確認するのに役立ちます。
複数の移動平均線の第二の用法は、実は移動平均線とローソク足の関係を見るのと非常に似ています。短周期の移動平均線が長周期の移動平均線の上で継続的に推移していれば、通常はトレンドの継続性も表します。
マーティン・プリング氏の『テクニカル分析』では、トレンドラインを移動平均線分析に導入し、価格の値動きと移動平均線が同時にブレイクアウトすることは二重のシグナル確認を表し、往々にして精度が高いとされています。
ここには特殊な状況がもう一つあり、すなわち移動平均線の収束形態です。この位置は通常、市場が方向性を選択していることを示しますが、いったん方向が確認されれば、往々にして順張り相場となります。しかも移動平均線の収束が緊密であるほど、いったん移動平均線が開くと、相場の継続性がより強くなります。
移動平均線には三本の移動平均線で構成される形態もあり、デッドクロストライアングルまたはゴールデントライアングルと呼ばれます。
この形態は通常、長・中・短の三つの周期で構成され、私は普段60日、120日、200日の移動平均線を使っています。デストライアングルとゴールデントライアングルは無効なデッドクロスの影響を大きく回避できます。さらに異なる周期のトレンドが一致することで、急落や急騰が現れることも少ないため、シグナルの信頼度がより高くなります。
三、VWAP、出来高を移動平均線に組み込む
実はここまで述べてきたことの大部分は、皆さんがよく知る範疇のローソク足形態です。
しかし移動平均線には欠点があり、すべての価格を一緒に平均して計算するため、重点がありません。実際には、大口注文が市場に与える影響は往々にして迅速かつ直接的であり、注文数量を考慮すれば、そのような移動平均線の価格はより有効になります。
これが出来高加重移動平均線、すなわちVWAPです。
VWAPの使い方も簡単で、ローソク足がVWAPの上で継続的に推移していれば買いシグナル、逆なら売りシグナルです。
ただし残念ながら、VWAPは出来高に基づいて計算されるため、出来高データソースに接続して初めてこのインジケーターを開発できます。例えばEBCはシカゴ商品取引所に直接接続し、10段階の板情報Tickデータを提供しているため、EBCのオーダーフローツールではこのインジケーターを使用できます。
一般的なVWAPインジケーターと比べて、EBCのオーダーフローツールはVWAPを標準偏差バンドにまで拡張しています。
偏差を加えることで、VWAPの両側にそれぞれ二本の曲線が追加され、この二本の曲線は優れたレジスタンスとサポートとなり、市場価格がこれらの線に触れるたびに明確なレジスタンスとサポートに遭遇し、レジスタンス帯をよりよく識別するのに役立ちます。
ボリンジャーバンドと同様に、これらの線の間の偏差が大きすぎる場合、往々にして調整が現れ、ローソク足の位置関係を通じて、買われ過ぎや売られ過ぎの領域に入ったかどうかがわかり、より適切な判断ができます。
総じて、移動平均線は完璧なトレードシステムです。それはシンプルでありながら価格変動の本質を反映し、長短周期の変動速度を通じて市場トレンドを識別します。新規参入のトレーダーであっても、移動平均線システムを習熟すれば、同じようにトレードで余裕を持って対応できます。これこそ「大道至簡（偉大な道は至ってシンプル）」なのです。