トレード心理シリーズの第2回で、トム・ホガードは「チャートの欺瞞」、完璧なトレーディングシステムの存在可否、そしてトレードにおける自己認識について深く掘り下げます。
彼は歴史的な価格チャートを通じてトレンドラインを解説し、「トレードの真の姿を受け入れる」という言葉の意味、そしてストップロスを設定することの重要性を説明します。ホガードはさらに、多くのトレーダーが自らに問いかけるべき重要な質問を深く探ります：あなたのトレード哲学とは何か？それはあなた自身の最大の利益にかなっているのか？
加えて、ホガードは10年間にわたって人々のトレードを観察して得た経験と、トレーダーが頻繁に犯す過ちを共有します。ホガードはまた、トレードをさまざまなダイエット法と比較し、その核心的な主張はこうです：私たちは、自分が一体どこで繰り返し過ちを犯しているのかを明確に認識しなければならない。
私が言う「チャートの欺瞞」とは、私たちの目が自分の既存の判断を裏付けるものを能動的に探し求めるということです。それは、事実を客観的に観察するのではなく、自分が見たい結果を探す傾向へと私たちを導きます。
英国の子供たちがどんなゲームで遊ぶかは知りませんが、アメリカ、あるいは私が育ったデンマークでは、子供の頃に点つなぎの絵本をもらうことがありました。紙には数字と空白の絵だけがあり、1と2をつなぎ、2と3をつなぎ、順に描いていくと、最後に美しい絵が現れます。トラクターだったり、家だったり、妖精だったり、クリスマスの模様だったりします。
ですから、私たちがテクニカル分析に触れ始めると、自然と一つの高値と二つ目の高値、三つ目の高値を結び、その線を未来へ延長して、それをトレンドラインと呼ぶのです。
トレンドラインがブレイクされると、トレンドラインブレイクアウトと呼ばれるシグナルが得られます。
これはすべて非常に美しく見えます。なぜなら、座って歴史的な検証を行っているときには、とてもシンプルに思えるからです。私たちのうち何人が、チャート上に絶妙な線を引くことで、紙の上で「富」を生み出したことがないでしょうか？
しかし私が言ったように、チャートはいわゆる幻想性錯覚（パレイドリア）を通じて私たちを欺きます。バックテストでは、私たちは無効なトレンドラインブレイクアウトを自然と無視します。しかしリアルタイムのトレードでは、それを見て、本物のブレイクアウトシグナルとして扱ってしまうのです。
そして、相場が期待通りに動かないと、私たちは驚くのです。
なぜならバックテストで見た状況はこうだったからです：トレンドラインがブレイクされ、市場が急速に上昇し、私たちはうまくその波に乗った。しかし実際にトレードすると、市場は急速に上昇するどころか、下がり続けるのです。
この例では、ストップロスが厳しすぎない限り、最終的に引け値で相場があなたを救ってくれるかもしれません。
紙の上では優れた成績を収める多くの戦略が、リアルタイムの市場ではまったく実行できないのです。
例えば、午後2時30分から午後9時まで、ダウジョーンズ指数は78本の5分足ローソク足を形成します。あなたはその一本一本を画面の前に張り付いて見ていなければなりません。そうでなければ、完璧なトレンドラインブレイクアウトを見逃す可能性があり、まさにそのシグナルが市場の上昇や下落の波に乗せてくれるかもしれないのです。
チャートについて、私が信じていることはたくさんあり、信じていないこともたくさんあります。私は後者を無知と呼びます。
賢い人でも、まだ正しい情報を得ていないために無知な状態にあることがあります。
私が信じていないことがあります。私はいわゆるソウルメイトを信じません。星座占いも信じません。もちろん地球が平らだとも信じていません。私はさらに明確かつ断固として、世界に完璧なトレーディングシステム、完璧なテクニカルインジケーター、完璧なチャートパターンが存在するとは信じていません。
それらは根本的に存在しません。
今こそ、私たちがトレードの真の姿を受け入れる時だと思います。
私にとって、トレードとは一連の機会にすぎません。私はどのトレードにも過度な期待を抱きませんが、自分がストップロスを設定すること、そしてそのストップロスが自分が負担する意思のあるリスクに対応していることを知っています。
リスクリワード比率の問題
リスクリワード比率も、私が散弾銃で徹底的に粉砕したい概念の一つです。
リスクリワード比率について議論するとき、最終的なリワードがいくらになるか、どうやって分かるのですか？まさか水晶玉を持っているのですか？
具体的な例を挙げましょう。
私がドイツDAX指数をトレードしていて、20ポイントのリスクを負うと決めたとします。真剣で厳格なトレーダーとして、私はこう言うでしょう：「20ポイントのリスクを負って、40ポイントを稼ぎたい。」
今回は、私の判断がたまたま正しかったとします。
私がDAXを20ポイントの位置で買い、その後価格が上昇し始め、まず40、そして60になったとします。価格が60に達したとき、帳簿上では、私の利益はすでにリスクの2倍に達しています。
価格が60に達したとき、何が起こると思いますか？
私が「よし、これで終わりにしよう、利益を確定して退場だ」と言うと思いますか？
もちろんそんなことはありません。少なくとも私の思考の仕方はそうさせません。
私の脳はこう言うでしょう：「もう少しだけ保有したほうがいいかもしれない。もしかしたら相場はさらに有利な方向へ動き続けるかもしれない。」
ですから、あらかじめ利益目標を設定するという考え方全体が、実際に利益を上げているトレーダーがどのようにトレードしているかを完全に無視しているのです。
彼らは固定した利益目標を設定しません。
あなたのトレード哲学とは何か？
私のトレードは結局のところ、非常にシンプルな理念に基づいています。
優れた、そして本当に利益を上げているトレーダーが従っている理念は、あの70%、80%、あるいは90%のトレーダーとは根本的に異なると私は考えています。まさにこれが、私が次に時間をかけて議論したい内容です。
今この瞬間、私のトレードプラットフォームにはまだ決済されていないポジションがあり、含み益はおよそ7万ポンドです。相場がさらに数ピップ動けば、私の利益はさらに700ポンド増えます。
はっきりと言えます。私にできるなら、あなたにもできます。
私は最初からこれほど大きなポジションを使っていたわけではありません。私は銀のスプーンをくわえてトレード市場に入ったわけでも、大金を相続したわけでもありません。看護師と掃除機の修理ではそれほど稼げません。私は自力で道を切り開くしかなかったのです。
極度の集中と献身的なトレード手法を通じて、私は徐々にポジションを今日の規模まで拡大してきました。
CMC Marketsでトレードを始めた当初は、1ピップあたりわずか2ポンドでした。その後3ポンドに増やし、さらに5ポンドに増やしました。ポジションサイズを引き上げるたびに、私は多少の緊張を感じました。
今日、私はあなたが一つの問いに答える手助けをしたいと思います：あなたのトレード哲学とは何か？そのトレード哲学は本当にあなたの最大の利益にかなっているのか？
この問題を考えるお手伝いをしましょう。今すぐ答える必要はないかもしれませんが、心に留めておいてください。
市場で大量のピップを稼ぎたいなら、二つの方法があります。
一つ目は、大量のピップのリスクを負って、大量のピップを稼ぐことです。
二つ目は、ごくわずかなリスクしか負わない代わりに、繰り返し判断を誤る覚悟が必要だということです。
勝率わずか20%の成功システム
ここで業界の同僚の話をしたいと思います。彼は非常に経験豊富なベテラントレーダーで、私が深く尊敬している人物です。
彼はかつてファンドを運用し、南アフリカ株を1分足でトレードしていました。
そうです、私は以前、南アフリカ株の1分足を使ってヘッジファンドを運用できることすら知りませんでした。
彼らはトム・ディマーク（Tom DeMark）が開発したTDシーケンシャル指標を採用していました。聞いたことがあるかもしれませんが、あまり深い質問はしないでください。私は間違いなくこの分野の専門家ではありません。TDシーケンシャル指標の基本原理について多少知っているだけです。
しかし、本当に私の目を覚まさせたのは、友人がこう言ったことです：「私たちの勝率は通常20%程度です。相場が良いときは30%から35%に達することもあります。」
これらのパーセンテージに馴染みがなければ、つまり彼らは100回トレードして、通常わずか20回しか判断が正しくないということです。
100回中80回間違えるトレーディングシステムをどう感じますか？素直に受け入れられますか？
それに比べて、検索エンジンで見かけるあの美しい広告を信じたいと思いませんか？90%の勝率、100%の勝率、さらにはあるシステムを使えば絶対に損失を出さないと約束する広告を。
正気な人が、なぜ勝率わずか20%のトレーディングシステムを使うのでしょうか？
しかし、私の友人は使っただけでなく、大きな成功を収めました。
最終的に彼らはこう言いました：「もう十分だ。私たちも若くないし、十分な富も築いた。戦果を持って日の当たる海辺で暮らそう。私たちの任務は完了した。」
私は彼に尋ねました：「勝率が20%しかないことで、悩んだりしないのですか？」
彼は言いました：「なぜ悩む必要がある？私たちのトレード方法は、市場がすぐに有利な方向へ動かなければ、すぐに退場する。トレード終了だ。」
彼らはあなたのように座り込んで、何日も、何時間も損失ポジションを保有し続け、市場が最終的に反転することを願い、期待し、祈ることはしません。
彼らはそんなことはしません。
これには忍耐が必要です。
トレードルールが鍵ではない
私はここに来て、次の2時間、トレードルールを一つ一つ説明することもできました。
しかし、私が今取っている方法こそが正しいと信じています。そのために、史上最も優れたトレーダーの一人であるリチャード・デニス（Richard Dennis）の言葉を引用したいと思います。
リチャード・デニスは著名な商品トレーダーであり、「タートルトレーダー」チームの創設者です。彼はかつてこう言いました：「たとえ私たちがトレードルールを『ウォール・ストリート・ジャーナル』の一面に掲載したとしても、人々はそれで稼ぐことはできないだろう。」
ですから、次の2時間、あるいはおそらく1時間半の間、私ができる最も価値のあることは、あなた方の前に鏡を掲げることです。
眠りたければ、眠ってください。まったく問題ありません。私は受け入れられます。以前にも私の講演で眠った人がいます。これは特定の誰かを指しているわけではありません。
ご列席の皆様、私は鏡を掲げ、あなた方が真の自分自身を見つめることができるようにしたいと思います。
これは個人を攻撃するものではなく、私自身の過去の経験に基づくものです。
10年間、私は毎日朝7時から夜9時まで働きました。当時は他にやることもなかったからです。私は毎日12時間から14時間を費やして、あなた方のトレードを観察しました。
おそらく私はあなた個人を観察していたのではなく、あなた方トレーダーという集団を観察していたのです。10年間の毎取引日、私はあなた方が犯す過ちを観察していました。
私はあなた方が座り込んで、ポジションが反転することを願い、祈るのを見ました。ストップロスを回避するためだけに、ストップロスをどんどん遠ざけるのを見ました。利益ポジションを早すぎるタイミングで決済し、こう自分に言い聞かせるのを見ました：「利益を確定した人が破産したことがあるか？」と。
あなたは破産します。
あなたは何度も何度も口座を吹き飛ばします。なぜなら、あなたはいつも目の前のわずかな利益をすぐに掴もうとするからです。あなたは恐怖を理解しておらず、自分の脳の中で何が起こっているのかも分かっていません。
私はあなた方を貶しているのでも、見下して説教しているのでもありません。私は心から、あなた方がこれまでに取ったことのない、まったく異なる視点からトレードを理解する手助けをしたいのです。
真の変化は気づきから始まる
すべては気づきから始まります。
毎朝、私は体重計に乗り、あるトレンドに気づきます：私の体重はどんどん増えているのです。
あなた方のような完璧な人々はこの問題に遭遇しないと信じていますが、私たちデンマーク人はベーコンやその他の美食が好きなのです。
私は体重計を見下ろし、先月より少し重くなり、その前の月よりもまた少し重くなったことに気づきます。
そこで、私は人々が通常取る方法を取ります。
アトキンスダイエットを試し、「フィボナッチ」を試し、ケトジェニックダイエットを試し、「ストキャスティクス」を試し、パレオダイエットを試し、「ボリンジャーバンド」を試し、カロリー計算を試し、週末のセミナーにも参加しました。
私の言いたいことが分かりますか？
あなた方を眠らせたくないので、講演をできるだけ面白くしたいと思います。しかし、私には本当に重要なメッセージを伝えたいのです：本当に利益を上げられるトレードは、自分が一体どこで繰り返し過ちを犯しているのかに気づくことから始まります。
そこで、私はあるアプリに登録しました。価格はそれほど高くなく、4ヶ月でわずか10ポンドでした。私はそこに自分が食べたものをすべて記録しました。これはなかなか面白いことでした。
先週、誰かが私にステーキを用意してくれました。
私はそれほど頻繁に肉を食べません。50歳を過ぎると、長く健康で豊かな人生を望むため、日常の食事から肉を減らすようになります。
しかしステーキが目の前に置かれ、しかも誰かがわざわざ作ってくれたとなれば、断るのは難しいものです。
上質なステーキには当然フライドポテトが合います。そしてフライドポテトには何を合わせるべきでしょうか？
もちろんマヨネーズです。
英国人ならフィッシュ・アンド・チップスに酢をかけ、唇が青くなるまでかけ続けますが、私たちデンマーク人はマヨネーズが好きなのです。
そこで、私はフライドポテトの上にマヨネーズをたっぷり絞りました。
食事を記録する時、いわゆる「審判の日」が来て、私はフライドポテトに350カロリーを記録しました。その後、フライドポテトの上に美しくかかった、無害に見える小さなマヨネーズの塊が、さらに約300カロリーを追加しました。
私はこれらの数字を見て、ようやくこの小さな過ちがその日の摂取カロリーを約750カロリーも余分に増やしていたことに気づきました。
そして私の目標は1日の摂取量を約2100カロリーに抑えることでした。
そこで私は考え始めました：これは本当に価値があるのか？数本のフライドポテトと少しのマヨネーズのために、一日のカロリー枠の約3分の1を消費するのは、本当に価値があるのか？
答えはノーです。
しかし変化は気づきから始まります。
ですから次にフライドポテトを食べるとき、私はこう言うでしょう：「マヨネーズは要りません、結構です。そのカロリーはマヨネーズより良いものに取っておきたいので。」
トレードも同じです。