市場とは、実のところ一枚の鏡である。
それはあなたを慰めもしなければ、欺きもしない。ただあなたの内面の最も真実な姿を、赤裸々に映し出すだけだ。
時に私はこう思う——取引市場は法律よりも公平だと。あなたがどのような人間であるか、市場ではその通りの結果が得られる。例外はない。
しかし問題は、一度私たちが本当に市場に足を踏み入れると、物事はおかしくなり始める。理性は誰かにそっと抜き取られたかのように消え、頭は自動的にさまざまな幻覚を生み出し始める。「今回は違う」「もうすぐ反転する」「もう少し耐えれば戻ってくる」と。
結果はたいてい、市場に一撃を食らい、目がくらみ、散々な状態になる。
だから私はますます確信するようになった。真剣に取引を始める前に、まずやるべきことは相場を研究することではなく、自分自身を整理することだと。
内面では、大量の時間をかけてメンタルを磨く。外面では、比較的固定された、完全で、繰り返し使えるトレード戦略を必ず持つ。
今日皆さんにお伝えしたいのは、特定のテクニックではなく、一人のプロトレーダーの心の軌跡——トレード哲学、そしてトレードシステムの本当の意味についてである。
長い間、私はマクロな認知とミクロな操作は「理論上の統一」にとどまるとしか思えなかった。しかし後に、実戦においてそれらは本当に融合できるのだと気づいた。
私には、取引においてすでに「無招勝有招」の境地に近い友人がいる。正直に言えば、以前の私には全く想像もできないことだった。
なぜなら私は細部を非常に重視し、ミクロ構造を重視し、テクニカルな型を重視する人間、いわゆる「システム派」だからだ。しかし彼のトレード判断を長期的に観察するうちに、すべての技術は本当に一つの全体に統合できるのだと気づいた。
伝統的なテクニカル、インジケーター、波動、ギャン、時間周期、トレンドフォロー……それらは積み重ねではなく、融合である。
もちろん、このプロセスは極めて苦痛だ。
繰り返し覆し、繰り返し考え、繰り返し抽出し、また覆し、また抽出する。そして私たちの大多数は、悟性が足りないのではなく、その段階まで耐えられないのだ。
だから現実は残酷である。99%の人間は、この市場で真の変容を遂げることが運命づけられている。
もしこのプロセスにどうしても名前をつけるなら、私は「錬金術」は好きではない。むしろ「蝶への変化」と呼びたい。苦痛で、長く、孤独だが、もしあなたが本当に取引を職業の道とするなら、この一歩は避けて通れない。
多くの人がよく言う。「取引では、規律とメンタルが最も重要だ」と。
それは間違いではないが、私は一言付け加えなければならない。前提として、市場の試練に本当に耐えうるトレードシステムを持っていなければならない。そうでなければ、規律とメンタルに関するすべての議論は、空論になりがちだ。
私自身の経験で言えば、最終的にトレードシステムを成熟させたとき、メンタルは自然に安定した。
あなたは心から規律を守るようになる。なぜなら、システムに背けば、即座に自分を極めて不利な立場に置くことになると、よく分かっているからだ。
あなたがシステムと十分に熟知し、それがほとんどの市場環境に対応できると確信できたとき、直感に反するあることに気づくだろう——利益を上げることが、かえって楽に、自然に、さらには少し愉快にさえなるのだ。
それは興奮ではなく、水が流れて渠になるような感覚だ。正直に言えば、これらの体験は、駆け出しの人にはほとんど役に立たない。「正しいだけの废话」に聞こえるだろう。
それでも私は心からの忠告を述べたい。必ず自分自身のトレードシステムを構築しなさい。
市場にどれほど打ちのめされても、立ち上がり、それを修正し、完成させ続けなさい。複雑さを恐れず、面倒がってもいけない。
これが長期的な損失から脱する唯一の道であり、本当に近道はない。
規律とメンタルは、科学的で有効なシステムの上に築かれなければならない。このシステムは、テクニカル分析から来てもいいし、ファンダメンタルズからでも、あなたが認める他の方法からでもいい。しかしそれは客観的でなければならない。
なぜなら感覚というものは、当てにならないからだ。客観的なシステムだけが、客観的なメンタルを支えることができる。
私には香港のハンセン指数トレーダーの知人がいる。この市場で十数年生き残ってきた。当時彼と一緒にハンセン指数を取引していた人々は、転業したか、破産したかだ。今もなお場内に残っているのは、彼一人だけだ。
時間の力は、私たちが想像するよりもはるかに残酷だ。一年や二年正しく見ても、何の意味もない。時間の繰り返しのふるいにかけられて、なお立っている者だけが、真に合格と言える。
彼のトレードシステムは、自分で設計した数理モデルに基づき、コンピューター上で運用されている。今日に至るまで、彼は絶えず最適化し、修正し続けている。
その瞬間、私は突然気づいた。「プロトレーダー」とは何かを。
私と彼を比べれば、私はまるでストリートバスケをしているようなものだ。そして彼は、すでにNBAで試合をしている。
最近、私はこの五年余りにわたるトレードシステム構築のプロセスを、文章にまとめようと考えている。「どうやって稼ぐか」を教えるためではなく、まだ模索している人に少しの方向性を与えられればと願っている。
もしあなたが本当に取引を一つの道として歩んでいきたいなら、システムは永遠に避けて通れないあの山である。
私は常々思う。真に市場の試練を経験し、長期的に使用でき、しかも一貫性を備えたトレードシステムは、必ず二つの段階を経ると。
第一段階、私はこれを——蓄積と呼ぶ
この「蓄積」は、実のところ「厚積薄発」の「厚積」に相当する。この段階では、目標はただ一つ、できるだけ多く頭の中に詰め込むことだ。
精であることではなく、正確であることでもなく、ましてすぐ使えることでもない。広く、雑多に、多く、である。
何でも少しずつ学び、あらゆる方法に触れ、さらには「丸呑み」「不求甚解」でもいい。神農が百草を嘗めたように、まず材料をすべて取り込むのだ。
これらのものは、今理解できなくても構わないし、使えなくても構わない。まず倉庫に入れておけば、後で自然に役に立つ。
では、蓄積はどこから来るのか？
第一に、必ず本である。
金融、取引、投資関連の本であれば、見たら読みたくなるという心态を持たなければならない。
最初から特に的を絞る必要はないが、十分に広くなければならない。東西ともに読み、金融、経済、取引、投機、どれも偏食してはいけない。
条件が許せば、経験豊富なベテランに書単を作ってもらうのが最善だ。効率が格段に上がる。これは古人が言った「唐詩三百首を熟読すれば、詩を作れなくとも吟じることはできる」に似ている。
私の経験から言えば、西洋の古典的なテクニカル分析の本から始めるといい。まず20冊ほどの書単を列挙し、一冊ずつ順番に読み込む。英語力があれば、できるだけ原書を直接読むこと。最も愚直な方法で、直列的に読み、一冊も漏らさない。
このプロセスに近道はなく、テクニックもない。退屈で、長い。しかし代替不可能であり、飛ばすこともできない。良い本は必ず繰り返し読む。一度理解したら終わりではなく、その論理を口をついて言えるようになるまで読む。
この「蓄積期」に主に使う能力は、実は記憶力であり、それに少しの理解を加えたものだ。
この段階では、あまり疑う必要はなく、急いで自分の見解を形成する必要もない。まずルール、方法、型を覚えること自体が、すでに十分難しい。
疑い、反省、創造——それは後のことだ。
もし知的な基礎が非常に良ければ、この段階は二、三年で十分かもしれない。さらには哲学や方法論の本を読む余力があり、異なる知識を結びつけるのに役立つだろう。
国内の取引・投機関連の書籍に加えて、西洋で長期的に検証された古典的名著をできるだけ多く読むべきだ。特にテクニカル分析に関するものを。
ベテラントレーダーの書斎にあるあの一列の本は、初心者にとって金鉱である。私自身も大きな回り道をし、国内の仕手株や秘訣類の本をほとんど読み漁った後、友人の注意でようやく本当の古典を読み返した。
本以外に、もう一つ非常に重要な来源がある——ネットワークである。
忍耐と受容吸収の力を持ち、国内外の老舗取引フォーラムを訪れよ。
ベテランが書いた投稿、振り返り、心得を真剣に読むこと。
多くの場合、個人の経験は本よりも直接的で、鋭い。私自身、知り合った数人の達人の影響は、多くの本を超えるものだった。
最後に、最も重要な点として、絞り出せるすべての時間を、チャートを見ること、読むこと、振り返りに使うこと。
ただ何となく見るのではなく、問題を持って見て、記録を持って振り返り、反省を持って見直す。結局のところ、この段階であなたがすることはただ一つ——絶えず自分に「材料を加え続ける」ことだ。
急いで体系を形成しようとせず、急いで聖杯を探そうとせず、まして急いで稼ごうとしないこと。材料が本当に十分になれば、次の「抽出」は自然に起こる。
第二段階：変容
前述の「蓄積」が、ただ頭の中にものを詰め込み続けるだけだったなら、この段階に至ると、事は完全に変わる。
あなたは気づき始める。知識だけでは不十分だと。以前の雑多で、断片的で、さらには互いに矛盾するものを、少しずつ消化し、分解し、再構築し、それらが本当に自分の一部になるまでにしなければならない。
このプロセスはもはや線形的な学習ではなく、大量の推論、総合、帰納、連想、さらには頓悟である。
要するに、本の中のものを「噛み砕き」、あなたの思考の中の「血液」に変えることだ。
この段階に至ったら、必ず疑い始めなければならない。読んだ本を疑い、学んだ方法を疑い、「聖杯」と崇められる結論を疑う。
自分の頭で、すべてを再解釈するのだ。たとえその解釈が他人から見て幼稚で、おかしく、さらには荒唐無稽でも構わない。
これは一人の人間が真に独立思考を始める標識である。
他人の高明さは、永遠に他人のものでしかない。もしあなたが自分の思考を通じて、それを「私の高明さ」に変えられなければ、それは永遠にあなたのものにはならない。
多くの人は一生取引を学んでも、実のところ「人の言うことを繰り返す」ことをより熟練しているだけだ。
私はますます一つのことを確信している。学習と創造は結びついている。学習は、ただの手段だ。創造こそが、目的である。
もし学習があなたをますます他人の体系に依存させるなら、あなたは実のところ道を外れている。本当の学習は、後の創造に素材を提供するためのものだ。そしてそれらの素材は、あなたが「自分で手を動かして再構築」し始めたときに初めて、本当に生きてくる。
学習は線形的であり、創造は非線形的である。まさにこの非線形性が、すべての成熟したトレードシステムをそれぞれ異なるものにしている。
簡単に言えば、この段階は、融会貫通し、あなただけのトレードシステムを抽出することだ。
私には一つの深い実感がある。書き留めることは、思考を整理する最速の方法だ。トレード日誌であれ、ケースの振り返りであれ、ある失敗への反省であれ、書くことは、曖昧な感覚を明確な論理に変えるようあなたを迫る。
「変容」は一蹴りでは不可能であり、必ず繰り返し覆し、繰り返し再建するプロセスである。
あなたは自分を疑い、過去の判断を否定するだろう。しかし、あなたが書き、考え、修正している限り、あなたは道の上にいる。
正直に言えば、「変容」の段階は、具体的な方法で記述するのが難しい。あなたはただ絶えず自分の思考の筋肉を動かし、型にとらわれず、異なる角度から市場を理解しようと試み続けるしかない。
そして後になればなるほど、あることに気づくだろう。トレンドこそが、核心の中の核心であると。トレンドを識別できるか、トレンドに沿って取引できるかが、ほとんどすべてを決める。
金融学者・波涛の『システム取引方法』を読むことを勧める。しかし正直に言わなければならない。「どうやってシステムを作るか」を教えてくれるわけではない。それはより哲学的なレベルの思考であり、システムをテストし、維持する枠組みである。本から直接ルールを丸写しにできると期待するなら、必ず失望するだろう。
なぜなら本当に価値のあるものは、決して無償で与えられることはないからだ。しかしこの種の本は、確かにマクロな発想において、回り道を減らすのに役立つ。
それに比べて、スティーブ・ニソンの『日本ローソク足技術』は、私の机の上に常備されている書籍の一つである。私のシステムでは、ローソク足は予測に使うのではなく、検証に使う。
もしあなたがまだ取引の道で堂々巡りをしているなら、これは回り道を減らす機会かもしれない。ある種の認知は、本当にローソク足を何本か多く見ただけで悟れるものではない。
私は常々思う。この東洋の市場言語と、西洋のテクニカル分析体系を結びつけることができれば、効果は増幅されるだろう。万能な技術は存在しない。互いに検証し、長所を補い短所を補うことこそ、成熟したトレーダーが持つべき態度である。
私がどのようにトレードシステムを構築したかについて、話せることはできるだけ話した。具体的な細部については、それはすべてのプロトレーダーが自ら歩まなければならない道である。誰もあなたの代わりに完成させることはできない。
あなたは長期的な堅持、繰り返しの修正、そして少しの運に頼って、ゆっくりと答えに近づくしかない。もし取引を終身の職業とすることを選ぶなら、「出来合いの結果」が得られることを期待してはいけない。
たとえ優れたシステムを直接あなたの手に渡しても、十分な蓄積と理解がなければ、それは本当の威力を発揮できない。
予測は核心ではなく、トレンドに従うことが核心である。
ついでに言えば、予測は、トレードシステムの中で実はごく一部を占めるにすぎない。利益の多少も、「何回正しく見たか」に比例するわけではない。
私自身もよく一つの過ちを犯す。方向は正しく見たのに、十分に稼げない。だから後に私はますます一つのことを重視するようになった。トレンドの側に立つことだ。私にはほとんど予測をせず、常に右側取引をする友人がいるが、それでも長期的な勝者であり続けている。
私の高リスクレバレッジポジションは、いかなる場合も総資金の10%を超えない。しかもこの10%を、さらに低・中・高の三档に分け、層別にリスクを管理する。
多くのトレーダーと異なり、私はヘッジをせず、裁定取引もしない。一度「本当の機会」と確認すれば、イグジット計画が設計されている前提で、私のすべてのデリバティブポジションは、すべて同方向にする。
要するに、もしあなたが本当にトレンドを識別できるシステムを持っているなら、多くの複雑な裁定構造は、実はあまり意味がない。
核心は永遠にただ一つ。あなたのシステムが、今のトレンドを読めるかどうかだ。
真のプロトレーダーになるために、私はほとんどすべての趣味を放棄した。生活は孤独で、淡白で、さらには少し退屈になった。しかし時間が経つにつれ、私はそれが耐え難いのではなく、楽しんでいることに気づいた。
取引は私の多くの衝動を削り取り、多くのことに対してより平静に見られるようにしてくれた。週末は、意識的に相場から離れ、山に登り、音楽を聴き、一時的に市場に触れないようにする。
分かっている。もし長期的にこの道を歩むなら、「トレーダー」と「普通の人」の間をいつでも切り替えられなければならないと。
真にプロフェッショナルなトレーダーは、まず内面が安定し、世界が完全な人間である。
まとめ
市場の本質は交換である。そして人生も、もともと一連の交換だ。私は多くの人が耐えられないライフスタイルを選び、その代わりに、より強い自信、判断力、思考の深さを得た。
さらに重要なのは、私は未来に対して、一つの選択権を買ったということだ。そしてこの「オプション」は、私にとって、この代償に値する。