トレンドは、とても重要です。
しかしトレンドは、一朝一夕にできるものではありません。相場転換の重要な節目では、価格は上にも下にも動く可能性があります。だからこそ、ブレイクアウト相場を読むことを身につけることが、相場転換のリズムをつかむ鍵となるのです。
ブレイクアウトは、とても分かりやすい概念です。
ある価格の上には以前、大量の含み損を抱えた注文が存在しています。再びその価格に触れたとき、含み損の注文が次々と解消されれば、順張りの相場が開け、しかも一気に急騰します。解消されるということは、反対に乗り換えることと同じだからです。しかし含み損の注文が、こここそがむしろ追加の買い場だと考えれば、現在のトレンドは続きにくくなります。これがブレイクアウトが失敗するときにしばしば見られる状況です。
ブレイクアウトは通常、非常に明瞭なシグナルを伴います。
ですから、ブレイクアウトの有効性をどう見極めるかが、ブレイクアウトを成功させる鍵となります。私はこれを3つのレベルに分けて考えています。
一、第一層は「態」を見る——トレンドからブレイクアウトをつかむ
① トレードにおいて、保ち合いは常態です。
私たちのトレードの第一課は、たいてい保ち合いの中からブレイクアウトを探すことから始まります。ボックスを突破したとき、その突破の高さがボックスから一定の高さに達していれば、その後の押し目がボックスを割らなければ、ブレイクアウトを確認した動きとなり、果断にエントリーできます。
ここで最も低いエントリーポイントにこだわる必要はありません。ブレイクアウトが起きさえすれば、そのトレードは成功なのです。
② 形態は横方向のものもあれば、傾斜したものもあります。
最も簡単なのは上昇チャネルと下降チャネルです。チャネルラインを通じて、なぜ上昇が常態となるのかを理解できるでしょう。直近の安値を割り込むとき、通常はチャネルラインも割り込むことを意味し、自然とトレンドの終わりを意味します。
③ もちろんチャネルライン以外にも、ウェッジ、フラッグ、三角収束のほうがより一般的です。
上記のどの形態であれ、重要なのは、取引レンジが徐々に縮小していき、ある瞬間にブレイクするのが分かることです。取引レンジが十分に小さくなったときは、いったん離場して様子を見て、明確なブレイクのシグナルを待つことをおすすめします。
同様に、収束形態がブレイクした後は、通常は直近の高値まで押し戻ってサポートを確認します。ですから直近の高値と安値に注目することが、ブレイクアウトの動きを確認するのに効果的に役立ちます。
二、第二層は「形」を見る——真偽のシグナルから力を発揮する位置を見極める
「態」が大きなレベルのトレンドからトレードするのであれば、「形」はミクロの形態から相場を判断します。大きな相場は通常、多くの小さな相場を含んでおり、私たちがすべきことは、それぞれの小さなレベルの相場の動きを見極めることです。
① たとえば底値での保ち合い相場では、ワイコフ理論はこの買い集めの相場が全部で5つの段階と9つの要点を含むと考えています。
そのうち偽のブレイクアウトは4回あり、特にスプリング（バネ）効果の位置では、足をすくわれて上昇相場と逆行してしまう可能性が非常に高いです。仕手筋の買い集めプロセスにおける操盤手法を理解していれば、ブレイクアウトの前に、より完全な相場をとらえられる可能性が高まります。
② ワイコフ理論以外にも、小さなレベルと大きなレベルの相場の転換ルールを理解する必要があります。
ワイコフ理論では、すなわち一定期間内に短期・中期・長期の3つの周期の値動きの形態が非常に近く、1つの大きな周期はいくつかの類似した小さな周期に分解できます。
特に相場が買い集めレンジからブレイクアウトするとき、買い集めレンジの上方にも類似した形態が現れます。小川を越えたことを確認して初めて、ブレイクアウト形態が本当に完成するのです。
大小のレベルの相場の転換関係を理解してこそ、偽のブレイクアウトの動きをよりよく見極められます。
三、第三層は「量」を見る——本質からブレイクアウトのシグナルを探す
ある相場において、無限に上がることも、無限に下がることもありえません。強気であれ弱気であれ、価格の動きには1つのしきい値があります。買われ過ぎのときは、強気の持ち高が尽きるにつれて、弱気が自ら売りに出て、現在の動きを反転させます。逆に、強気は下方で継続的に買い続けます。
そしてこの臨界点は、ブレイクアウトの価格付近にあります。
相場が出来高を伴って放量すれば、価格はブレイクアウトして上昇します。相場が出来高を伴って縮量すれば、価格はブレイクアウトして下落します。これが最も基礎的な使い方です。
実際のトレードでは、量増価跌（出来高増で価格下落）と量縮価漲（出来高減で価格上昇）という、量と価格が一致しない2つの状況も存在します。
まず量増価跌について。
段階的な天井にあるとき、明らかに出来高が拡大しているのに、価格は横ばいかむしろ下落し始めます。これは弱気が力を発揮し始め、ブレイクアウトの価格で強気を狙い撃ちしたことを示しており、これが量増価跌で、通常は天井のシグナルです。
逆に、段階的な底値であれば、出来高が増えても価格が上がらないのは、おおむね強気が下方で買い集めているためです。買い集めているのが低値の持ち高か売りに出された持ち高なので、価格を押し上げることはありません。しかし買い集めが完了すれば、相場を引き上げ始めます。これは先に述べたワイコフ理論と妙に符合します。
量縮価漲はもう1つの状況です。
おおむね、双方が同時に強気になったためで、弱気は簡単に手中の持ち高を手放そうとせず、これが相場の縮量を引き起こします。しかし同時に強気であるため、価格をゆっくりと押し上げます。
しかしこの相場の特徴は、わずかな持ち高だけで、価格をブレイクアウトさせて上昇させられることです。
もちろん、出来高のデータだけに頼ると、ブレイクアウトのシグナルを見極める精度はまだ十分ではありません。
非常に重要な理由の1つは、ブレイクアウトの動きが起きたとき、ブレイクのポイントで出来高の放量が現れれば、そのときのシグナルはより明確になるということです。そして私たちが日常的に使う出来高は、あくまで大まかなデータであり、この点を表せません。
そこで、ここではEBCのオーダーフローツールを活用できます。
EBCのオーダーフローツールは、各ローソク足の中の対応する価格帯の買い注文と売り注文の数量をリアルタイムで表示します。つまり、ブレイクのポイントの位置の総出来高が見えるだけでなく、そのときの買い注文と売り注文の対比も見ることができ、もし買い注文の数量がそのとき売り注文をはるかに上回っていれば、明確なブレイクアウトのシグナルとなります。
EBCのオーダーフローツールでは、各ローソク足の各価格帯の買い注文／売り注文の比率をリアルタイムで計算します。もし買い注文／売り注文＞3であれば、買い方がアンバランスで、強気の力が優勢であることを示します。逆に、売り注文／買い注文＞3であれば、売り方がアンバランスであることを示します。アンバランスが3回以上連続して現れれば、アンバランスの積み重ね（失衡堆積）となり、非常に強力なブレイクアウトのシグナルです。
実際のトレードでは、アイスバーグ注文などの状況も存在します。すなわち機関が自分の注文を多くの部分に分割し、各価格帯に均等に配置し、約定したときに初めて出来高に反映されるため、これが出来高指標を無効にします。
しかしアイスバーグ注文は市場に封単（ふうたん）を形成します。価格が動き続けていても、持ち高が尽きれば、相場は通常急速に反転し、少数の者は直接手を返して、相場の反転運動を加速させることさえあります。
EBCのオーダーフローツールを通じて、市場の封単を見極められます。封単が形成されると、主動注文が最初に圧力や抵抗を意識し、そのとき往々にして非常に大きな売りが出て、市場が急速に純買い注文から純売り注文へ、あるいは純売り注文から純買い注文へと変わることを引き起こします。
EBCのオーダーフローツールでは、各ローソク足に対応する買い注文と売り注文の数量をリアルタイムで記録し、Delta、すなわち純買い注文－純売り注文の数量をリアルタイムで計算します。
総じて、ブレイクアウトの動きはトレンドの方向をつかむための非常に良いシグナル指標であり、「勢」「形」「量」を通じて分析します。あなたもきっと、徐々に自分自身のトレードスタイルを見つけられるでしょう。