市場で右往左往する人の多くは、お金を追い求める情熱と、経済的自由がもたらす真の自由への憧れを持っています。手っ取り早く富を築きたいなら、ドイツの著名な投機の巨匠アンドレ・コストラニー（Andre Kostolany）はかつて、3つの方法があると述べました。1. 富をもたらす結婚を通じて。2. 幸運で破壊的なビジネスアイデアを通じて。3. 投機を通じて。この3つの方法のうち、富裕な伴侶を見つけることは偶然に頼るしかありません。また、世界一の富豪イーロン・マスクのように賢い頭脳を持ち、破壊的なビジネスアイデアを思いつくことも容易ではありません。相対的に言えば、本当に短期間で一獲千金を狙うなら、投機が最もハードルの低い選択肢かもしれません。
ギャンブラーVS.投機家：投機とは何か？
投機について、多くの人は明確に定義できません。例えば、バフェットの師であるベンジャミン・グレアム（Benjamin Graham）とデビッド・ドッド（David Dodd）が1951年に出版した古典的名著『証券分析』（Security Analysis）では、消去法で「投機」を定義し、投機とは「徹底的な分析を通じて投資元本の安全を確保し、満足のいく報酬を得る」という条件に合致しない金融行為であるとしています。
多くの場合、投機は金融市場の反面教師と見なされ、単純にギャンブル行為と同一視されることさえあります。しかし金融市場では、成功した投機家も見られます。例えば、金融の大物ジョージ・ソロス（George Soros）、アンドレ・コストラニー、あるいは30歳で百万長者となった伝説のトレーダー、ジェシー・リバモア（Jesse Livermore）などが、金融市場で巨額の富を築いています。明らかに、投機は単なるギャンブルゲームではありません。そうでなければ、これほど成功した投機家は現れないでしょう。
では、成功した投機家とは一体何でしょうか？コストラニーはこう定義しました。「投機家とは識見のある人物であり、熟慮してから行動する証券取引者であり、経済・政治・社会の発展動向を正確に予測し、そこから利益を得る者である。」
投機家とギャンブラーは異なります。ギャンブラーは考えもなく投資し、一か八かの賭けに出ます。一方、投機家は投資戦略を決定する前に綿密に思考し、投資対象に影響を与えうるすべての要因を分析した上で投資戦略を策定し、最後に市場に参入します。また投機家は、投資家のように元本の安全だけを確保する投資対象を選ぶのではなく、自らリスクを受け入れ、機会を見極め、高リターンの可能性に挑戦します。
4つの特性が金儲けのスピードを加速させる
中国台湾地区の「先物の帝王」張松允はかつてこう述べました。「富の蓄積は、金儲けのスピードを全面的に加速させ、損をするスピードと確率を低下させ、投資操作で稼ぐ重力加速度に重点を置くべきであり、平均的な投資リターンを求めるべきではない。」したがって、成功した投機家になるには、投資目標を的確に見極め、正しいタイミングで投資を行い、最大のリターンを得るべきです。古今東西の成功した投機家を総括すると、彼らにはいくつかの共通する特性があることがわかります。
1. 有用な情報を積極的に収集し、自分を高める
投機家は勤勉な研究者であり、常に投資対象となりうる情報を収集し、投資機会を見つけ出します。日本の「株神」是川銀蔵（Korekawa Ginzo）がまさにそうです。彼は少なくとも3年をかけて、世界各国の数十年にわたる物価、景気、株価などのデータを徹底的に分析しました。金融危機が発生する原因を完全に理解した後になって、初めて株式市場に投資を始めました。
リバモアも、投機は事業として経営すべきだと述べており、投機家は決意を固めて全力で有用な情報を吸収し、自分を高めなければならないとしています。このことから、勤勉でない投資家は成功した投機家になれないことがわかります。
「株神」バフェットは数十年来、毎日大量の時間を費やして情報収集を行っています。例えば、ニュース、新聞、財務諸表などを読み、それらの情報について考えます。
2. 主見を持ち、大幅な利益が期待できる投資機会を見つけ出す
情報を収集するだけでなく、成功した投機家は優れた観察者でもあるべきです。収集した情報を読み解くことで、他の人よりも早く投資機会を見出します。
金融の大物ソロスによるポンドの空売りは典型的な例です。1992年、ドイツは東西統一により経済が急速に成長しましたが、イギリスは経済不況に直面していました。イギリスにとって、ポンドの強さを支えるために高金利政策を取る必要があったため、イギリスはドイツにマルクの為替レートを引き下げ、ポンドの下落圧力を緩和してほしいと望みました。しかしドイツ内部ではインフレ問題から高金利政策の維持を望んでおり、これがソロスに投資機会をもたらしました。
ソロスは、ポンドがいつまでも強いままでいられず、ポンドはドイツマルクに対して大幅に下落するはずだと考え、ポンドを空売りし、マルクを買いました。その結果、イギリスは欧州為替相場メカニズムからの離脱を余儀なくされ、ソロスは1か月で15億ドル（約2,250億円）を稼ぎ出しました。この例では、ソロスの相手がイングランド銀行であっても、ソロスはイギリスとドイツの矛盾を見抜き、大胆に投資戦略を実行し、短期間で巨額の富を得ました。
3. 計画を徹底的に実行する能力
投資機会を見つけた後、もう一つ非常に重要な特性は、計画を徹底的に実行する能力です。成功した投機家であるためには、投資のタイミングが訪れるのを待つ忍耐力が必要です。最も避けるべきは、タイミングがまだ熟していないうちに、あるいは熟している途中で計画から撤退し、高額の利益機会を逃すことです。
日本株の神、是川銀蔵が日本セメント会社に投資した時がまさにそうでした。1976年、日本セメント会社は深刻な赤字状態にありましたが、是川銀蔵は日本セメント会社の株価がすでに底値圏に入っていると考えました。当時、日本は深刻な失業問題に直面しており、政府は大量の労働力を吸収するために大規模な土木工事を行う必要がありました。さらに日本セメント会社は自社の石灰石鉱山を持ち、原料を自ら管理できるため、絶好の投資対象であるはずでした。
そこで是川銀蔵は安値で日本セメント会社の株を買い、その後予想通り、日本政府が大規模な経済刺激策を打ち出し、日本セメント会社の株価も上昇しました。この銘柄により、是川銀蔵は2年間で4倍もの利益を得ました。
4. 誤りを認める能力を養う
投機家はしばしば他の人よりも早く投資機会を見出しますが、賢明な投機家は危険信号が現れたときに警戒を保ち、誤った判断をしたと気づけば即座に投資戦略を変更します。
ソロスはかつてこう述べました。「私は誤りを認める勇気がある。誤りを犯したと感じたらすぐに改める。これは私の事業に非常に役立っている。私の成功は、正しく推測することからではなく、誤りを認めることから来ている。」
誰でも誤りを犯します。しかも頻繁に誤ります。生活においてもそうであり、投資においても同様です。ソロスの「可謬性」理論を広く適用すれば、私たちは誤りを認め、誤りを改める決意と勇気を常に持つだけでなく、自分の見解と行動を絶えず修正する必要があります。通俗的に言えば、過ちを改めるということです。
リバモアはかつて、市場自体の値動きがあなたの考えを裏付けるまでは、決して我を通してはいけないと述べました。なぜなら市場は決して間違わず、個人の見解はしばしば間違っているからです。即座に誤りを認めることも、投機家の重要な課題です。
「投機は芸術であり、科学ではない。」投機行為は短期的に人を金持ちにすることができますが、破産の危機に直面する可能性もあります。大胆かつ細心の投資判断を実行することによってのみ、高額のリターンを求める際に、利益を守り成功を維持し、成功した投機がもたらす喜びを享受できるのです。
投機の巨匠が投機を見る
◎ 投機は芸術であり、科学ではない。投機行為は危険な航海のようなもので、発財と破産の間を航行する。賢い舵取りは、もちろん経験豊富で、独立して思考できる人である。
◎ 私は一つの座右の銘を心に刻んでいる。お金のある人は投機ができる、お金の少ない人は投機をしてはいけない、まったくお金のない人は投機をしなければならない。
◎ 先見の明のある投機家は、金融・貸付政策、金利など、さまざまな基本要因に細心の注意を払う。彼は綿密な計画と戦略を立て、毎日起こる出来事に応じて調整する。要するに、投機家には考えがあり、それが正しくても正しくなくても、とにかく考えである。これが投機家と市場のギャンブラーの基本的な違いである。
◎ どんな学校でも投機家を育てることはできない。彼の道具は、経験以外の何ものでもなく、やはり経験である。
◎ 成功した投機家は100回の取引のうち51回利益を上げ、49回損失を出す。彼はその差額で生計を立てている。
◎ 投機の競技は常にこの世で最も魅力的なゲームである。しかしこのようなゲームは、愚かな人はできず、考えるのが面倒な人もできず、感情のバランスが悪い人もできず、一晩で金持ちになることを妄想する冒険家はなおさらできない。さもなければ、彼らは皆、貧困のうちに死ぬことになる。
◎ 投機に携わる志のある人は皆、多くの人が純粋なギャンブルと見なすのではなく、投機を事業と見なすべきである。
◎ 毎日あるいは毎週投機に成功することは不可能である。一年のうち、思いのままに取引を操作できるのはおそらく4～5回だけで、それ以外の時は市場が次の大きな動きの準備をするのを静かに待たなければならない。
◎ 投資家は成功した投機客と同じように、投機の冒険に臨む際には自分の資本に対して常に警戒心を持つべきである。