市場操作とは、違法または非倫理的な手段によって意図的に価格変動を歪め、市場参加者を欺いて個人的な利益を得る行為です。
これは価格を人為的に押し上げたり押し下げたりするために行われることがあります。市場操作の目的は、人為的な市場変動を利用して個人的な利益を得ることです。
市場操作の定義だけでは、あなたが最も知りたいであろう疑問——市場はどのように、そしてなぜ操作されるのか——に答えるには不十分かもしれません。
しかし、深く掘り下げる前に、「市場操作ゾーン」とは何かを理解していただきたいと思います。
定義によれば、「操作ゾーン」とは簡単に言うと、市場が操作され、一部のトレーダーがストップロスで退場させられる場所のことです。
例を挙げましょう。例えば、トレーダーが潜在的な「ダブルトップ」を発見したときです。
彼らは通常、レジスタンスレベルに売り注文を置き、ストップロスをこのレベルの上に設定します
そして市場はこれらのトレーダーのストップロスをトリガーし、ほぼ即座に彼らが予想した方向とは逆に反転します。
この領域は「操作ゾーン」と呼ばれます。
市場はなぜ、そしてどのように操作されるのか？
まず、個人投資家は価格変動にほとんど影響を与えません。価格行動に実際に影響を与え、操作するのは、潤沢な資金を持つ人々や機関です。金融の大物、銀行、その他の大規模機関など、大きな資金を保有する人々や機関が価格を操作します。
市場操作が行われるのは、市場を満たすために大量の資金が必要だからです。例えば、ある銀行が3億ドル（約450億円）分の株式を購入したいとします。もし彼らが個人投資家と同じように注文を執行すると、すぐに約定するのは難しく、しばしばいくらかの損失を被ることになります。
彼らは通常、投資ファンドの一部（例えば2000万ドル、約30億円）を使って市場にいくらかの売り圧力を引き起こします。これにより市場に弱気の感情を生み出し、トレーダーにショートポジションを建てさせます。こうして、彼らはより低い、またはより有利な価格で市場に参入することができます。価格が予想される目標に達すると、残りの2.8億ドル（約420億円）を使って購入したい株式を買います。
これは売りストップロスを一掃し、市場の強気の勢いを押し上げます。ここまで話しましたが、次にこれらの大口資金が価格を操作するために使う様々な戦略を詳しく見ていきましょう。
このパートでは、市場のトレーダーに悪影響を与える6つの主要な市場操作の種類を紹介します。
1. 市場の噂とフェイクニュース
最も広く知られている市場操作の形態の一つは、市場の噂を流すことです。インサイダーは虚偽の情報を広めて、大多数の人々を彼らが誤っていると知っている取引判断に誘い込みます。
彼らのやり方はこうです。一部のトレーダーや投資家が虚偽の情報を作り出し、株価を押し上げたり押し下げたりします。例えば、噂によって劣悪な企業の業績が驚くほど良く見え、価格が押し上げられます。
通常、噂やフェイクニュースは株価に深刻な影響を与え、短期トレーダーにより大きな悪影響を及ぼします。
虚偽の市場の噂の罠にはまるのを避けるには？
• 情報源を確認する：情報の伝達源が合法的であることを確認するために、より多くの調査を行うようにしてください。
• 逆張りする：これは、疑わしい情報が伝達された後に逆方向に取引することを意味します。
言い換えれば、噂で買い、材料で売れ、ということです。
注意：逆張りするには、あなたは市場のベテラントレーダーでなければなりません。
2. ポンプ・アンド・ダンプ（Pump and Dump）
市場の噂やフェイクニュースと同様に、市場を操作するために使われる別の戦略は「ポンプ・アンド・ダンプ」と呼ばれます。
「ポンプ・アンド・ダンプ」は、スパムメール、SMS、ソーシャルメディア、セミナーなどの手段で行われます。
説明させてください、
「ポンプ・アンド・ダンプ」は、個人投資家や投資家が株式を買うときに起こります。これにより株式の価格と出来高が急激に上昇します。
個人投資家がすぐにこの株式を買うと、推進者（操作者）は彼らの手持ちの株式を売却し（ダンプ）、価格が下落します。
操作者は通常、出来高が少ない、またはボラティリティが低い株式を操作しやすいです。上記の情報から、出来高が少ない、またはボラティリティが低い株式を購入することは賢明でない決定であると結論付けることができます。突然急騰する新規株式の購入を避けることが、この種の操作を避ける最良の方法です。
3. スプーフィング（Spoofing）
スプーフィング（Spoofing）は金融用語で、株式市場や先物市場の取引において虚偽の注文を出してから注文をキャンセルする行為を指します。つまり、まず注文を出し、その後注文をキャンセルすることで、株価に影響を与えようとします。
スプーファー（Spoofer）は、特定の価格で買う、または売る意思があるふりをして需要の錯覚を作り出し、他のトレーダーを取引に誘い込んで市場に影響を与えようとします。この「スプーフィング」行為を通じて、「スプーファー」は新しい価格で買う、または売ることができ、利益を得ることができます。
他の投資家が保留中の大口注文を見ると、一部の大物が特定のレベルで買う、または売るつもりだと考え、これらの大口資金と同じような方向に取引しようとし、同じレベルで彼らの取引を設定します。
市場が彼らの価格で約定する数分前、あるいは数秒前に、アルゴリズムが注文をキャンセルします。この迅速な行動により、操作者は短期的に市場をコントロールします。
操作者や詐欺師が注文を撤回した後、市場は上昇または下落し、騙されて買ったり売ったりした不幸な投資家に損失をもたらします。他の多くの人々と同じ罠にはまるのを避ける最良の方法は、超短期の取引を避けることです。
「スプーフィング」犯罪の具体的な操作は以下の通りです：
（1）トレーダーが有価証券を大量に買う、または売る；
（2）市場が上記の行為に反応し、証券価格が上昇または下落する；
（3）市場が反応するとすぐに、トレーダーが取引をキャンセルする；
（4）トレーダーが市場の反応を利用して実際に証券を買う、または売る。
4. ベアレイディング（空売り攻撃）
いわゆるベアレイディング（Bear Raiding）とは、空売り者が市場の株式を大量に空売りし、その目的は市場の需給バランスを変えて市場の下落を促し、市場の下落で利益を得ることです。これは大口投資家が大量の売り注文で株価を押し下げる操作手法です。その後、操作者は市場に虚偽の情報を流します。
他の人が売ると、価格が下落し、操作者は他人の損失から利益を得ます。ベアレイディングは数日、数週間、あるいは数ヶ月続くことがあります。それは長期トレーダーにより深遠な影響を与えます。
ベアレイディングは会社を破壊する意図がある場合にのみ効果的であり、トレーダーには株価を押し上げる雰囲気を作り出す十分な力がありません。ベアレイディングの鍵は空売りであり、トレーダーはブローカーから株式を借りて売り、株価が下落した後に買い戻し、借りた株式を返却します。したがって、株価が下落したときのみ空売りで利益が出ます——つまり高く売って安く買い戻すのです。もし株価が上昇すれば、トレーダーは同じ量の株式を買い戻すためにより多くのお金を使うしかありません。
例えば、1998年に国際投機家たちが中国香港に対して行った攻撃は、株式市場の空売りメカニズムをうまく利用したものです。大量の空売りが香港株式市場の大幅な下落を引き起こし、同時に国際投機家たちに相当な利益をもたらしました。まさにこれらの悪影響のため、各国は空売りメカニズムを導入すると同時に、空売り行為の監視を強化し、空売り行為の情報をより透明にし、目的をより正当なものにすることを要求しています。
5. 洗盤取引（Wash Trading）
洗盤取引（Wash Trading）は市場操作の一形態であり、投資家が同じ金融商品を同時に買い、売ることで市場に誤解を生じさせます。洗盤取引は操作者に利益をもたらさず、彼らが損失を被ることもありません。この手法の目的は出来高を増やし、株式やその他の金融資産をより活発に見せ、より多くの投資家の参加を引き付け、同時に株価や資産価格の表面的なパフォーマンスを高めることです。
洗盤取引は通常、同じ数量の株式や契約を買い、売ることで虚偽の取引活動を作り出します。この手法は他の市場参加者を欺き、市場により大きな関心と流動性があると信じさせ、彼らの取引判断に影響を与える可能性があります。しかし、実際には、これらの取引は相互に相殺される方法で行われるだけなので、真の市場への影響はありません。
洗盤取引は、より多くの投資家、特に市場の熱狂と高い出来高を追いかける投資家を引き付けるために行われる可能性があります。この手法は市場ルールに違反する可能性があり、非倫理的または違法と見なされます。規制当局は通常、市場の公正と透明性を維持するために洗盤取引を取り締まる措置を取ります。
洗盤取引はスキャルパーやデイトレーダーなどの短期投資家に影響を与え、通常、長期間続かないため、長期投資家やトレーダーには影響しません。洗盤取引には長期的な影響がないため、長期取引や投資が洗盤取引を避ける最良の方法です。
6. コーナリング（Cornering The Market）
コーナリング（Cornering The Market）は、個人や機関、またはグループが特定の資産や株式の大部分をコントロールして、株式や資産価格を誘導または操作しようとする状況で発生します。通俗的に言えば、相場師が膨大な買い注文で売り注文を撃破し、関連株価の上昇を妨げないようにすることです。
この操作を行うには長い時間がかかるため、長期投資家に悪影響を与えます。その中に閉じ込められるのを避けるために、投資を計画しているあらゆる金融商品について徹底的な調査を行う必要があります。
ストップロス狩りとは何か？
市場操作と同様に、ストップロス狩りは大口の市場操作者が特定のレベルに近いストップロス注文を標的にして、彼らの流動性需要を満たすときに発生します。
上記で説明した市場操作戦略はファンダメンタル分析で重要な役割を果たすかもしれませんが、ストップロス狩りはテクニカル分析でも重要な役割を果たします。
ストップロス狩りを避けるには？
率直に言いましょう——ストップロス狩りを完全に避けることはできるとは言えません……しかし、取引システムにいくつかのテクニックを採用して、強制決済される可能性を最大限に減らすことはできます。
主なテクニックは戦略的にストップロスを設定することです。ストップロスを主要なレジスタンスの上や主要なサポートの下に設定しないでください。流動性はレジスタンスの上とサポートの下で高いため、価格はしばしばある流動性ポイントから別の流動性ポイントへと移動します。これがほとんどのトレーダーがストップロスを設定する場所です。
注：ストップロス＝流動性
これを理解した上で、ストップロスを主要なレジスタンスの上（または主要なサポートの下）に設定することは賢明ではありません。
次の問題は、どこにストップロスを設定するかです。
サポートやレジスタンスから合理的な距離を保つことは非常に良い考えです。フィボナッチリトレースメントツールを使ってストップロスを測るのに役立てることができます。
もう一つの重要なポイントは、ストップロスをあなたの取引がもはや有効でないレベルに設定することです。一般的に、多くのトレーダーのエントリーは押し目、ブレイクアウト、チャートパターンに基づいています。押し目取引を行う場合、一般的なルールはストップロスを前のスイング高値の上、または前のスイング安値の下に設定することです。
同様に、ブレイクアウトの場合、一般的なルールはストップロスを保ち合いの下、または上に設定することです。
もしエントリーがチャートパターンに基づいているなら、ストップロスはチャートパターンがもはや有効でない場所に設定すべきです。
このブレイクアウト取引の例を見てみましょう。
弱気の包み足ローソク足が前の高値をブレイクしていることに注意してください。
ストップロスがレンジの上にどのように設定されているかわかりますか？
そうです！これはストップロスを設定する典型的な例です。
ストップロスがどれほど大きくても、最も重要なのはポジションサイズです。取引を始める前に、リスク管理を理解しなければなりません。
さて、ストップロス狩りを避けるためにどのような戦略を取ることができるでしょうか？
このセクションでは、大口資金の「餌食」になるのを効果的に避けるのに役立つ戦略を明かします。
あなたがすべきことはこれです——
• 価格が主要なサポートまたはレジスタンスレベルに近づいたとき、最良の方法は価格が将来何をする可能性があるかについて説得力のある反応を待つことです。
• ストップロスを前の高値または安値の上に設定します。
• 拒否ローソク足（Rejection Candle）または包み足ローソク足（Engulfing Candle）を待ちます。
拒否ローソク足の形成は、価格がある位置で市場の強いサポートまたは抑圧を受け、実体が小さくてもヒゲが長いローソク足を引くことです。ハンマーや逆ハンマーを含み、これらは「ピノキオローソク足」、略して「ピンバー（pin bar）」と呼ばれます。
• その後、状況に応じて取引ポジションを設定します。
上記の例では、ブレイクアウト取引のストップロスは保ち合いの高値（安値）の上（下）に設定でき、市場の変動の中で十分な距離を保つことができます。これにより、市場が短期的に変動しても、ストップロスがトリガーされにくくなります。この慎重なストップロス設定は、トレーダーの資本保護を最大化し、ストップロス狩りのリスクを減らすのに役立ちます。