시장 조작은 불법적이거나 비윤리적인 수단을 통해 의도적으로 가격 움직임을 왜곡하여 시장 참여자를 속여 개인적 이익을 취하는 행위입니다.
이는 가격을 거짓으로 끌어올리거나 끌어내리기 위한 것일 수 있습니다. 시장 조작의 목표는 인위적인 시장 변동성을 이용해 개인적 이익을 얻는 것입니다.
시장 조작의 정의만으로는 여러분이 가장 알고 싶어 할 질문, 즉 시장이 어떻게 그리고 왜 조작되는지에 대한 답이 부족할 수 있습니다.
하지만 본격적으로 들어가기 전에 '시장 조작 구역'이 무엇인지 이해하시길 바랍니다.
정의에 따르면, '조작 구역'은 간단히 말해 시장이 조작되어 일부 트레이더들이 손절로 청산되는 곳입니다.
예를 들어 보겠습니다. 트레이더가 잠재적인 '더블탑' 패턴을 발견했을 때를 가정해 봅시다.
그들은 보통 저항 수준에 매도 주문을 걸고 손절을 이 수준 위에 설정합니다
그런 다음 시장이 이 트레이더들의 손절을 발동시키고, 거의 즉시 그들이 예상한 방향으로 반전됩니다.
이 구역을 '조작 구역'이라고 합니다.
시장은 왜 그리고 어떻게 조작되는가?
먼저, 개인 트레이더는 가격 움직임에 큰 영향을 미치지 못합니다. 실제로 가격 행동에 영향을 주고 조작하는 것은 막대한 자금을 가진 사람이나 기관입니다. 금융 큰손, 은행 및 기타 대형 기관 등 대자금을 보유한 사람이나 기관이 가격을 조작합니다.
시장 조작은 시장을 채우기 위해 대량의 자금이 필요하기 때문에 발생합니다. 예를 들어, 한 은행이 3억 달러(약 4,000억 원)어치의 주식을 사려고 합니다. 만약 그들이 모든 개인 트레이더처럼 주문을 실행한다면 즉시 체결되기 어렵고, 상당한 손실을 입는 경우가 많습니다.
그들은 보통 투자 펀드의 일부(예: 2,000만 달러, 약 270억 원)를 사용해 시장에 약간의 매도 압력을 유발합니다. 이를 통해 시장에 약세 심리를 조성하여 트레이더들이 숏 포지션을 구축하도록 강제합니다. 이렇게 하면 더 낮거나 더 유리한 가격에 시장에 진입할 수 있습니다. 가격이 예상 목표에 도달하면 나머지 2억 8,000만 달러(약 3,730억 원)를 사용해 원하는 주식을 매수합니다.
이는 매도 손절을 쓸어버리고 시장의 상승 모멘텀을 촉진합니다. 여기까지 설명했으니, 이제 대자금이 가격을 조작하는 데 사용하는 다양한 전략을 자세히 살펴보겠습니다.
이 부분에서는 시장의 트레이더들에게 불리한 영향을 미치는 여섯 가지 주요 시장 조작 유형을 소개하겠습니다.
1. 시장 루머와 가짜 뉴스
가장 널리 알려진 시장 조작 형태 중 하나는 시장 루머를 만드는 것입니다. 내부자들은 허위 정보를 퍼뜨려 대다수가 그들이 틀렸다는 것을 알면서도 거래 결정을 내리도록 유인합니다.
그들의 방식은 이렇습니다. 일부 트레이더나 투자자가 주가를 올리거나 내리기 위해 허위 정보를 만들며, 예를 들어 루머를 통해 형편없는 회사의 실적이 놀라워 보이게 만들어 가격을 끌어올립니다.
일반적으로 루머나 가짜 뉴스는 주가에 심각한 영향을 미치며 단기 트레이더에게 더 큰 불리함을 초래합니다.
가짜 시장 루머의 함정을 피하는 방법은?
• 정보 출처 확인: 정보의 유포원이 합법적인지 확인하기 위해 더 많은 조사를 하세요.
• 역시장 행동: 의심스러운 소식이 전달된 후 반대 방향으로 거래하는 것을 의미합니다.
즉, 루머에 사고 소식에 팔라는 것입니다.
주의: 역시장 행동을 하려면 시장 베테랑 트레이더여야 합니다.
2. 펌프 앤 덤프(Pump and Dump)
시장 루머나 가짜 뉴스와 유사하게, 시장을 조작하는 또 다른 전략은 '펌프 앤 덤프'라고 불립니다.
'펌프 앤 덤프'는 스팸 메일, 문자 메시지, 소셜 미디어 및 세미나 등을 통해 이루어집니다.
설명하자면,
'펌프 앤 덤프'는 개인 트레이더나 투자자가 주식을 매수할 때 발생합니다. 이로 인해 주식의 가격과 거래량이 급격히 상승합니다.
개인 투자자가 즉시 이 주식을 매수하면, 주동자(조작자)는 자신이 보유한 주식을 매도(덤프)하여 가격을 하락시킵니다.
조작자는 일반적으로 거래량이 적거나 변동성이 낮은 주식을 쉽게 조작합니다. 위 정보에서 거래량이 적거나 변동성이 낮은 주식을 매수하는 것은 현명하지 못한 결정이라는 결론을 내릴 수 있습니다. 갑자기 폭등하는 신규 주식을 매수하지 않는 것이 이러한 유형의 조작을 피하는 최선의 방법입니다.
3. 스푸핑(Spoofing)
스푸핑(Spoofing)은 주식 시장이나 선물 시장 거래에서 허위 호가를 제출한 후 주문을 취소하는 행위를 가리키는 금융 용어입니다. 즉, 먼저 주문을 넣은 후 주문을 취소하여 주가에 영향을 미치는 것입니다.
스푸퍼(Spoofer)는 특정 가격에 매수 또는 매도할 의도가 있는 것처럼 가장하여 수요의 착시를 만들어 다른 트레이더를 유인해 거래를 유도함으로써 시장에 영향을 미치려 합니다. 이러한 '스푸핑' 행위를 통해 '스푸퍼'는 새로운 가격에 매수 또는 매도하여 이익을 얻을 수 있습니다.
다른 투자자들이 대기 중인 대량 주문을 보면, 일부 큰손이 특정 수준에서 매수 또는 매도할 것이라고 생각하고 그 대자금과 유사한 방향으로 거래하려 하여 같은 수준에 자신의 거래를 설정합니다.
시장이 그들의 가격에 체결되기 몇 분 또는 심지어 몇 초 전에 알고리즘이 주문을 취소합니다. 이 신속한 행동으로 조작자는 단기적으로 시장을 통제합니다.
조작자나 사기꾼이 주문을 취소한 후 시장이 상승하거나 하락하여 속아서 매수 또는 매도한 불운한 투자자들이 손실을 입습니다. 다른 많은 사람들과 같은 함정에 빠지지 않는 최선의 방법은 초단기 거래를 피하는 것입니다.
'스푸핑' 범죄의 구체적 운영 방식은 다음과 같습니다:
(1) 트레이더가 유가증권을 대량으로 매수 또는 매도합니다;
(2) 시장이 위 행위에 반응하여 증권 가격이 상승하거나 하락합니다;
(3) 시장이 반응하면 트레이더가 즉시 거래를 취소합니다;
(4) 트레이더가 시장의 반응을 이용해 실제로 증권을 매수 또는 매도합니다.
4. 베어 레이딩(Bear Raiding)
소위 베어 레이딩(Bear Raiding)은 공매도자가 시장의 주식을 대량으로 공매도하여 시장의 수급 힘을 변화시켜 시장 하락을 유도하고 하락에서 이익을 얻는 것을 말합니다. 이는 대형 투자자가 대량의 매도 주문으로 주가를 끌어내리는 조작 수법입니다. 이후 조작자는 시장에 허위 정보를 퍼뜨립니다.
다른 사람들이 매도할 때 가격이 하락하여 조작자는 다른 사람의 손실에서 이익을 얻습니다. 베어 레이딩은 며칠, 몇 주 또는 몇 달 동안 지속될 수 있습니다. 장기 트레이더에게 더 깊은 영향을 미칩니다.
베어 레이딩은 회사를 파괴하려는 의도일 때만 효과가 있으며, 트레이더들은 주가를 끌어올릴 분위기를 조성할 충분한 힘이 없습니다. 베어 레이딩의 핵심은 공매도로, 트레이더는 브로커로부터 주식을 빌려 매도하고 주가가 하락한 후 매수하여 빌린 주식을 반환하므로 주가가 하락할 때만 공매도자가 이익을 얻습니다—즉, 고가에 팔고 저가에 보충하는 것입니다. 주가가 상승하면 트레이더는 동일한 양의 주식을 되사기 위해 더 많은 돈을 쓸 수밖에 없습니다.
예를 들어, 1998년 국제 투기꾼들의 홍콩 공격은 주식 시장의 공매도 메커니즘을 잘 활용한 사례입니다. 대량의 공매도로 홍콩 주식 시장이 크게 하락했고, 동시에 국제 투기꾼들은 상당한 이익을 얻었습니다. 이러한 부정적인 영향 때문에 각국은 공매도 메커니즘을 도입하면서 공매도 행위에 대한 규제를 강화하여 공매도 정보가 더 투명하고 목적이 더 정당해지도록 요구하고 있습니다.
5. 워시 트레이딩(Wash Trading)
워시 트레이딩(Wash Trading)은 시장 조작의 한 형태로, 투자자가 동일한 금융 상품을 동시에 매수하고 매도하여 시장에 오해를 불러일으키는 것입니다. 워시 트레이딩은 조작자에게 이익을 주지 않으며, 그들도 이로 인해 손실을 보지 않습니다. 이 관행의 목적은 거래량을 늘려 주식이나 기타 금융 자산이 더 활발해 보이게 하고 더 많은 투자자를 유치하며 동시에 주가나 자산 가격의 표면적 성과를 높이는 것입니다.
워시 트레이딩은 일반적으로 동일한 수량의 주식이나 계약을 매수하고 매도하여 허위 거래 활동을 만들어냅니다. 이 관행은 다른 시장 참여자들을 속여 시장에 더 큰 관심과 유동성이 있다고 믿게 하여 그들의 거래 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 실제로 이러한 거래는 상호 상쇄 방식으로 이루어지기 때문에 진정한 시장 영향이 없습니다.
워시 트레이딩은 더 많은 투자자, 특히 시장 열기와 높은 거래량을 쫓는 투자자를 유치하기 위한 것일 수 있습니다. 이 관행은 시장 규칙을 위반할 수 있으며 비윤리적이거나 불법으로 간주됩니다. 규제 기관은 일반적으로 시장의 공정성과 투명성을 유지하기 위해 워시 트레이딩을 단속하는 조치를 취합니다.
워시 트레이딩은 스캘퍼와 데이트레이더 같은 단기 투자자에게 영향을 미치며, 오래 지속되지 않기 때문에 일반적으로 장기 투자자나 트레이더에게는 영향을 미치지 않습니다. 워시 트레이딩은 장기적인 영향이 없으므로 장기 거래나 투자가 워시 트레이딩을 피하는 최선의 방법입니다.
6. 코너링 더 마켓(Cornering The Market)
코너링 더 마켓(Cornering The Market)은 개인이나 기관 또는 집단이 특정 자산이나 주식의 대부분을 통제하여 주식이나 자산 가격을 유도하거나 조작하려는 상황에서 발생합니다. 쉽게 말해, 세력이 막대한 매수세로 매도세를 격파하여 관련 주가 상승세가 저해되지 않도록 하는 것입니다.
이러한 조작은 오랜 시간이 걸리므로 장기 투자자에게 불리한 영향을 미칩니다. 함정에 빠지지 않으려면 투자할 계획인 모든 금융 상품에 대해 철저한 조사를 해야 합니다.
손절 사냥이란 무엇인가?
시장 조작과 유사하게, 손절 사냥은 대형 시장 조작자가 유동성 수요를 충족하기 위해 특정 수준 근처의 손절 주문을 겨냥할 때 발생합니다.
위에서 설명한 시장 조작 전략이 기본적 분석에서 중요한 역할을 할 수 있지만, 손절 사냥은 기술적 분석에서도 중요한 역할을 합니다.
손절 사냥을 피하는 방법은?
솔직하게 말하자면—손절 사냥을 완전히 피할 수 있다고 말할 수는 없습니다… 하지만 강제 청산 가능성을 최소화하기 위해 거래 시스템에 몇 가지 기법을 적용할 수 있습니다.
주요 기법은 전략적으로 손절을 설정하는 것입니다. 주요 저항 위나 주요 지지 아래에 손절을 설정하지 마세요. 유동성이 저항 위와 지지 아래에 더 높기 때문에 가격은 종종 한 유동성 지점에서 다른 유동성 지점으로 이동하며, 이것이 대부분의 트레이더가 손절을 설정하는 위치입니다.
참고: 손절=유동성
이를 이해하면 주요 저항 위(또는 주요 지지 아래)에 손절을 설정하는 것은 현명하지 못합니다.
이제 다음 질문은 손절을 어디에 설정할 것인가입니다.
지지나 저항 수준과 합리적인 거리를 유지하는 것이 매우 좋은 방법입니다. 피보나치 되돌림 도구를 사용하여 손절을 측정할 수 있습니다.
또 다른 중요한 점은 거래가 더 이상 유효하지 않은 수준에 손절을 설정하는 것입니다. 일반적으로 많은 트레이더의 진입은 되돌림, 돌파 및 차트 패턴을 기반으로 합니다. 되돌림 거래를 할 때 일반적인 규칙은 이전 고점 위나 이전 저점 아래에 손절을 두는 것입니다.
마찬가지로 돌파 시 일반적인 규칙은 횡보 아래나 위에 손절을 두는 것입니다.
진입이 차트 패턴을 기반으로 한다면, 손절은 차트 패턴이 더 이상 유효하지 않은 곳에 설정해야 합니다.
이 돌파 거래의 예를 살펴봅시다.
하락 엔걸핑 캔들이 이전 고점을 돌파한 것을 주목하세요.
손절이 레인지 위에 어떻게 설정되어 있는지 보이시나요?
네! 이것이 손절을 설정하는 전형적인 예입니다.
손절의 크기가 얼마든 가장 중요한 것은 포지션 크기입니다. 거래를 시작하기 전에 리스크 관리를 이해해야 합니다.
이제 손절 사냥을 피하기 위해 어떤 전략을 취할 수 있을까요?
이 섹션에서는 대자금의 '먹잇감'이 되는 것을 효과적으로 피할 수 있는 전략을 공개하겠습니다.
다음과 같이 하세요—
• 가격이 주요 지지나 저항 수준에 접근할 때, 가격이 앞으로 무엇을 할지에 대한 설득력 있는 반응을 기다리는 것이 최선입니다.
• 이전 고점이나 저점 위에 손절을 설정하세요.
• 거부 캔들(Rejection Candle) 또는 엔걸핑 캔들(Engulfing Candle)을 기다리세요.
거부 캔들의 형성은 가격이 특정 위치에서 시장의 강한 지지나 압력을 받아 몸통은 작지만 꼬리가 긴 캔들이 마감되는 것으로, 망치형과 역망치형을 포함하며, 이를 '피노키오 캔들' 또는 간단히 '핀 바(pin bar)'라고 합니다.
• 그런 다음 상황에 따라 거래 포지션을 설정하세요.
위 예에서 돌파 거래의 손절은 횡보의 고점(저점) 위(아래)에 설정하여 시장 변동 속에서 충분한 거리를 유지할 수 있습니다. 이렇게 하면 시장에 단기 변동이 발생하더라도 손절이 발동되기 어렵습니다. 이러한 신중한 손절 설정은 트레이더의 자본 보호를 극대화하고 손절 사냥의 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.