트레이딩에서 사람들은 이상적인 바닥/천장에서 매수와 매도에 집착하며, 이러한 심리는 트레이더가 너무 일찍 포지션을 구축하거나 혹은 너무 성급하게 수익을 실현하게 만들기 쉽습니다. 그렇다면 트레이더가 매번 시장의 중대한 전환점에서 올바른 선택을 할 수 있게 해주는 트레이딩 시스템이 존재할까요?
돈치안 채널(Donchian Channels) 트레이딩 전략은 리처드 돈치안(Richard Donchian)이 발명한 기술적 분석 지표로, 주로 추세 추종 트레이딩에 사용됩니다.
돈치안 채널은 세 개의 선으로 구성됩니다:
❍ 상단 밴드: 최근 N개 캔들 중 최고가
❍ 하단 밴드: 최근 N개 캔들 중 최저가
❍ 중간 밴드: 상단과 하단 밴드의 평균값
많은 트레이더의 경험에 따르면, 가장 많이 사용되고 최적으로 여겨지는 돈치안 채널 파라미터는 20입니다. 적지 않은 트레이더가 가격이 상단 밴드를 상향 돌파하거나 하단 밴드를 하향 이탈하는 것을 행동을 취할 만한 트레이딩 신호로 간주합니다.
이 완전한 돈치안 채널 가이드에서, 여러분은 이 지표에 대해 알아야 할 모든 내용을 배우게 될 것입니다.
내용이 적지 않으니, 바로 시작하겠습니다.
원조 돈치안 채널의 역사 —— 리처드 돈치안
돈치안 채널을 트레이딩에 적용하는 방법을 소개하기 전에, 먼저 그 창시자인 리처드 돈치안에 대해 간단히 알아보겠습니다.
리처드 돈치안은 1905년 코네티컷주에서 태어난 상품 및 선물 트레이더였습니다. 그는 관리 선물(Managed Futures) 분야의 선구자였으며, 많은 사람들에게 관리 선물 산업의 창시자로 여겨집니다.
돈치안의 부모는 아르메니아 출신 이민자로, 그가 태어나기 약 20년 전에 미국으로 이주했습니다. 생계를 위해 그들은 동양 카펫 가게를 운영했으며, 원래는 리처드도将来 가업에 참여하기를 바랐습니다.
그럼에도 불구하고 리처드는 예일 대학을 졸업하고 경제학 학사 학위를 취득했으며, 이후 MIT 슬론 경영대학원에서 MBA를 취득했습니다. 그러나 결국 그는 가업에서 완전히 벗어나지 못했고, 졸업 후 즉시 가게로 돌아가 보조 업무를 맡았습니다.
바로 이 시기에 리처드 돈치안은 주식 시장에 관심을 갖기 시작했습니다. 제시 리버모어의 반자전적 작품 《주식 작전 회상록》을 읽은 후, 그는 직접 금융 시장을 시도해보기로 결심했습니다. 그러나 1929년 주식 시장 대폭락으로 그는 일부 손실을 입었고, 이는 오히려 시장 가격을 더 잘 분석하기 위한 기술적 분석에 대한 그의 강한 관심을 불러일으켰습니다.
1930년대 초, 그는 Security Pilot(안전 조종사)이라는 유명한 주식 시장 서비스의 발행인이 되었고, 이후 증권 분석가와 고객 매니저 등의 직책을 맡았습니다.
군 복무를 마친 후, 리처드 돈치안은 연구에 몰두하기 시작했고, 이 연구는 결국 오늘날 우리가 알고 있는 돈치안 채널로 발전했습니다. 그는 점차 규칙화된 트레이딩 전략과 시스템 개발로 중심을 옮겼으며, 이후 유명해진 추세 추종 트레이딩 방법을 형성했습니다.
실제로 리처드 돈치안은 추세 추종 트레이딩의 아버지로公认되며, 돈치안 채널이라는 지표는 바로 이러한 사상의 직접적인 구현입니다.
리처드 돈치안에 관한 두 가지 흥미로운 사실:
✔ 리처드는 비교적 젊은 나이에 주식 시장에 깊은 관심을 가졌지만, 트레이딩 경력 초기에는 많은 돈을 벌지 못했습니다.
✔ 그는 항상 더 보수적인 선물 및 주식 시장 트레이딩 방법을 찾고 있었으며, 특히 저변동성 주식을 선호했습니다.
돈치안 채널은 어떻게 계산되는가?
다른 가격 채널 지표(예: 볼린저밴드와 켈트너 채널)와 마찬가지로, 돈치안 채널은 여전히 가장 인기 있는 트레이딩 지표 중 하나입니다. 그럼에도 불구하고 그 계산 방식은 매우 간단하지만, 극히 효과적입니다.
돈치안 채널은 세 개의 밴드 라인으로 구성됩니다
구체적으로 다음과 같습니다:
❍ 상단 밴드: 최근 N개 기간(캔들) 내 최고가
❍ 중간 밴드: 상단 밴드와 하단 밴드의 평균값
❍ 하단 밴드: 최근 N개 기간 내 최저가
어떤 파라미터 설정을 사용할지는 직접 선택할 수 있지만, 주의해야 할 점은 최적 파라미터가 사용하는 타임프레임과 트레이딩 시장에 따라 크게 달라진다는 것입니다.
그러나 기본 파라미터는 20개 기간이며, 이는 현재 대부분의 투자자와 트레이더가 채택하는 설정입니다.
그럼에도 불구하고 다른 파라미터 조합을 시도해보는 것은 매우 필요합니다. 저희는 실제 트레이딩에서 기본 기간을 거의 사용하지 않는데, 많은 경우 다른 파라미터가 더 나은 결과를 가져오기 때문입니다.
글의 후반부에서 가장 적합한 파라미터 설정을 선택하는 방법에 대해 자세히 논의하겠습니다.
트레이딩에서 돈치안 채널을如何使用하는가?
트레이딩 스타일에 따라 돈치안 채널의 용도는 매우 다양합니다. 어떤 전략은 돈치안 채널을 이용해 품질이 낮은 트레이딩 기회를 걸러내고, 어떤 전략은 돈치안 채널을 전적으로 진입 트리거 신호로 사용합니다.
그러나 돈치안 채널의 두 가지 주요 트레이딩 접근법을 본격적으로 설명하기 전에, 먼저 매우 중요하지만 종종 간과되는 용도 하나를 살펴보겠습니다: 돈치안 채널을 이용해 시장의 변동성 수준을 측정하는 것입니다.
채널 폭을 통한 시장 변동성 판단
돈치안 채널의 상단과 하단 밴드가 각각 선택된 기간 내의 최고가와 최저가를 나타내므로, 두 밴드 사이의 거리는 자연스럽게 현재 시장 변동성을 측정하는 방법이 됩니다.
이는 트레이딩 전략에서 저변동성 또는 고변동성 환경을 정의해야 할 때 매우 유용합니다. 이 방법을 글 후반부에서 소개할 돈치안 채널 활용 방식과 결합하여 사용할 수도 있습니다.
돈치안 채널을 사용하여 시장 변동성을 측정하는 방법을 소개한 후, 다음으로 평균 회귀와 추세 추종이라는 두 가지 핵심 트레이딩 접근법을 깊이 있게 살펴보겠습니다——이들이 바로 돈치안 채널의 가장 주요한 활용 방식입니다.
추세 추종
아시다시피, 추세 추종은 추세를 따라 진입하여 시장 모멘텀을 포착하려는 트레이딩 철학입니다. 그 핵심 가정은 매우 간단합니다. 즉, 이미 모멘텀을 갖춘 시장은 현재 방향으로 계속 움직일 가능성이 더 높다는 것입니다.
기억하실 수 있듯이, 이것이 바로 리처드 돈치안 본인이 채택한 트레이딩 스타일이자 그가 돈치안 채널을 창안한 원래 의도였습니다. 따라서 돈치안 채널을 추세 추종형 트레이딩 방법과 결합하여 사용하는 것은 이 지표의 원래 설계 용도이며, 오늘날까지도 많은 트레이더가 이렇게 사용하고 있습니다.
그렇다면 진입 신호는 어떻게 확인할까요?
가장 일반적인 방법은:
✔ 가격이 상단 밴드를 상향 돌파하면 강세 신호로 간주합니다.
✔ 가격이 하단 밴드를 하향 이탈하면 숏 진입 신호로 간주합니다.
돌파 트레이딩에서 수익을 내는 방법
돌파 트레이딩 진입 후, 청산하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 아래에 세 가지 가장 일반적인 청산 방법을 소개합니다:
1. 트레일링 스탑
일부 트레이더는 돌파 후 추세를 포착하는 최선의 방법이 가격을 따라 이동하는 트레일링 스탑을 사용하는 것이라고 굳게 믿습니다. 이 방식의 목표는 가능한 한 오랫동안 추세에 머물러 더 큰 파동을 확보하는 것입니다.
시간 기반 청산
이 매우 간단한 청산 방법을 사용할 수도 있습니다. 포지션을 고정된 수의 캔들 동안 보유한 후 청산하는 것입니다. 이 방법이 극히 소박해 보이지만, 특정 시장 환경에서는 놀랍도록 효과적입니다.
저희의 제안은, 먼저 대상 시장에서 추세가 평균적으로 지속되는 시간을 통계 낸 후, 이를 근거로 일반적으로 언제 트레이딩을 청산하는 것이 더 합리적인지 판단하는 것입니다.
여기서 정확할 필요는 없으며, 핵심은 해당 시장의 추세가 "일반적으로 얼마나 갈 수 있는지"에 대한 대략적인 인식을 갖는 것입니다.
고정 손절 + 익절 목표
이것은 또 다른 일반적인 방법으로, 간단히 말해 손절 위치와 익절 목표 위치를 동시에 설정하고, 최종적으로 어느 가격이 먼저 트리거되든 그 위치에서 트레이딩이 종료됩니다.
여기서 명심해야 할 점은, 손익비를 가능한 한 1보다 크게 만들어야 한다는 것입니다. 이는 한 트레이딩의 잠재적 수익이 잠재적 손실보다 커야 함을 의미합니다.
예를 들어: 한 트레이딩의 익절 목표가 진입가에서 200달러(약 27만 원) 떨어진 위치에 설정되고, 손절이 진입가 아래 100달러(약 13만 5천 원)에 설정되면, 이 트레이딩의 손익비는 2입니다.
반대로, 500달러(약 67만 5천 원)의 위험을 감수하면서 100달러(약 13만 5천 원)의 수익만 기대한다면, 손익비는 0.2에 불과하며, 대부분의 트레이딩 전략에서 이러한 구조는 용납될 수 없습니다.
원조 돈치안 채널을 사용한 추세 추종은 트레이딩 가능한가?
답은 일부 시장에서는 가능하다는 것입니다. 예를 들어 에너지 상품 등 추세성이 강한 시장에서 위와 같은 돈치안 채널 돌파 기반 시스템은 장기적으로 일정한 수익 잠재력이 있습니다.
그러나 명확히 해야 할 점은, 이 시스템을 단독으로 사용하는 것은 우수한 트레이딩 시스템이 아니라는 것입니다. 돌파 트레이딩의 성공 확률을 효과적으로 높이려면 다른 필터 조건과 보조 규칙과 결합하여 사용해야 합니다.
그러나 주식 및 주식형 시장 등 다른 시장에서는 돈치안 채널을 평균 회귀 트레이딩에 사용하는 것을 고려하는 것이 더 나을 수 있습니다!
평균 회귀
평균 회귀는 일부 시장이 한 방향으로 과도하게 움직인 후 "정상 수준"으로 되돌아가려는 특성을 말합니다. 이러한 특성은 주식 및 주식형 시장에서 특히 두드러지지만, 다른 시장에서도 관찰할 수 있습니다.
시장이 하락 방향으로 너무 멀리 갔을 때는 일반적으로 과매도로 간주되며, 시장이 상승 방향으로 너무 멀리 갔을 때는 과매수로 간주됩니다.
돈치안 채널을 사용한 평균 회귀 트레이딩에서는 추세 추종과 완전히 반대되는 규칙을 적용합니다. 즉, 가격이 이전 최고가를 상향 돌파하면 숏 신호로, 가격이 이전 최저가를 하향 이탈하면 롱 신호로 간주합니다.
이때 의문이 생길 수 있습니다: 앞서 반대 규칙이 추세 추종에서 수익성이 있다고 언급했는데, 왜 여기서 "반대로" 하는 것도 효과가 있을까?
답은 간단합니다. 모든 것은 트레이딩하는 시장, 타임프레임, 그리고 구체적인 전략에 달려 있습니다.
일부 시장에서는 평균 회귀 방법이 더 효과적이고, 다른 시장에서는 추세 추종 전략만이 통합니다.
돈치안 채널 기반 평균 회귀 트레이딩의 청산 방법
평균 회귀 트레이딩의 청산 방식은 추세 추종 전략과 약간 다릅니다.
일반적으로 평균 회귀 전략에서는 시장이 불리한 방향으로 움직일수록 전략의 "우위"가 오히려 커집니다. 바로 이 때문에 너무 일찍 손절하고 싶지 않은 것입니다. 솔직히 말해, 시장이 이미 명백히 불리하게 움직였을 때 반전 확률이 오히려 더 높습니다.
그럼에도 불구하고, 저희는 반드시 손절을 설정할 것을 권장하되, 손절 위치가 충분히 멀도록 해야 합니다. 그렇지 않으면 빈번하게 손절이 나가 전략의 전체 수익성을 심각하게 제한할 것입니다.
익절 메커니즘으로는, 시장이 더 이상 과매도 상태가 아닌지를 판단하는 조건을 사용할 것을 권장합니다. 이 조건은 가격이 중간 밴드 위에서 종가를 형성하는 것(앞서 설명한 대로) 또는 모멘텀 지표, 예를 들어 상대강도지수(RSI)를 활용하는 것으로 정의할 수 있습니다.
저희가 개인적으로 매우 선호하는 평균 회귀 청산 방식 중 하나는, 단기 RSI가 특정 높은 임계값을 상향 돌파한 후 청산하는 것입니다. 이 방법은 지난 수년간 좋은 성과를 보였으며, 실전에서도 자주 사용하게 될 것이라 믿습니다.
추세 방향에 주의하세요!
돈치안 채널을 사용한 평균 회귀 트레이딩에서 항상 전체 추세 방향을 주시하는 것은 매우 좋은 습관입니다.
이유는 사실 매우 간단합니다.
하락 추세에 있는 시장은 계속해서 신저가를 만들기 쉽고, 상승 추세에 있는 시장은 반전이 더 쉽게 나타납니다.
이는 강세장에서 형성된 20기간 신저가가 약세 추세에서 형성된 신저가보다 반등을 촉발할 가능성이 더 높다는 것을 의미합니다.
바로 이 때문에, 저희는 200기간 이동평균선(MA-200)을 추세 필터로 사용하여 장기 시장 환경을 식별할 것을 권장합니다. 시장 가격이 MA-200 위에서 움직일 때만 평균 회귀 트레이딩을 고려해야 합니다.
돈치안 채널의 최적 파라미터 설정
많은 트레이더의 경험에 따르면, 가장 많이 사용되는 돈치안 채널 파라미터는 20입니다.
곰곰이 생각해보면, 이는 실제로 합리적입니다. 왜냐하면 한 트레이딩 월의 기간이 20거래일보다 약간 많기 때문입니다.
그러나 이것이 기본 파라미터를 고수해야 한다는 의미는 아닙니다.
오히려, 저희는 항상 트레이딩하는 시장과 타임프레임에 가장 적합한 파라미터 설정을 실험을 통해 찾을 것을 권장합니다.
물론 "특정 파라미터가 최적이다"라고 말해줄 수 있으면 좋겠지만, 현실은 그것이 전혀 불가능합니다.
각 시장은 고유한 "성격"을 가지고 있으며, 다양한 지표 파라미터에 다르게 반응합니다. 따라서 직접 테스트하여 시장, 기간, 전략이 다양한 파라미터에서 어떻게 수행되는지 관찰해야 합니다.
가장 효과적인 방법은 백테스트, 즉 소프트웨어를 사용하여 과거 데이터에 대해 모의 트레이딩을 하는 것입니다.
돈치안 채널 트레이딩 전략
돈치안 채널의 작동 원리를 깊이 이해한 후, 이제 트레이더들 사이에서 비교적 일반적인 트레이딩 전략 몇 가지를 소개할 때입니다.
특히 강조할 점은, 어떤 전략이든 실계좌 트레이딩에 투입하기 전에 반드시 검증해야 한다는 것입니다.
시장과 기간이 어떻게 반응할지 미리 확정할 수는 없습니다. 한 시장에서 효과적인 전략이 다른 시장에서는 완전히 무효할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 저희는 다음 전략들이 영감의 원천으로 매우 적합하다고 생각합니다.
만약 저희에게 "처음부터 돈치안 채널로 트레이딩 전략을 구축한다면 어떻게 하겠는가?"라고 묻는다면,
답은, 저희는 반드시 아래 아이디어들을 시도할 것이라는 것입니다.
그럼, 하나씩 살펴보겠습니다.
#1 원조 돈치안 채널 + MACD 전략
이 전략에서는 MACD 지표와 원조 돈치안 채널을 결합하여, 둘 다 시장이 상승하거나 하락할 가능성을 가리키는 시점을 찾으려고 합니다.
더 구체적으로 말하면, 이것은 평균 회귀형 전략으로, 시장이 과매도 상태일 때 수익을 내는 것을 목표로 합니다:
✍ MACD가 정방향 골든크로스를 나타내고 위치가 하단 밴드에 가까울 때 롱 기회를 찾습니다;
✍ MACD가 데드크로스를 나타내면 트레이딩을 청산합니다.
이 전략의 진입 규칙은 다음과 같습니다:
1. 시장이 돈치안 하단 밴드를 하향 이탈하거나, 최근에 막 하향 이탈이 발생했습니다.
2. MACD 골든크로스가 나타나 추세 반전 가능성이 높아지고 있음을 보여줍니다.
청산 규칙:
1. MACD 데드크로스가 나타나行情이 끝났음을 보여줄 때까지 기다립니다.
2. 또는 가격이 상승하여 돈치안 상단 밴드를 돌파할 때 청산합니다.
아래 예시에서 볼 수 있듯이, 시장이 최근 하단 밴드를 이탈한 후 MACD 골든크로스가 나타났을 때 매수했고, 이후 가격이 계속 상승하여 상단 밴드가 돌파되었을 때 즉시 매도하여 청산했습니다.
돈치안 채널과 도지
이 트레이딩 전략에서는 도지(Doji)라는 캔들 패턴을 사용합니다. 도지는 일반적으로 시장이 망설임, 불확실한 상태에 있음을 나타내므로, 시장이 하방으로 과도하게 움직여 곧 평균 회귀가 발생할 가능성이 높은 진입 기회를 다시 표시하는 데 도움을 줍니다.
도지의 정의는 매우 간단합니다. 즉, 시가와 종가가 거의 같은 캔들입니다.
이 전략에서 매수 조건은, 시장이 도지로 형성된 최저가를 하향 이탈하거나, 이탈 직후에 도지가 나타나는 것입니다. 이전 전략과 마찬가지로, 가격이 돈치안 상단 밴드에 닿으면 즉시 청산합니다.
아래 예시에서 볼 수 있듯이, 가격이 하단 밴드를 이탈한 후 바로 도지가 형성되었습니다.
돈치안 채널과 ADX
방금 평균 회귀 전략을 소개한 후, 다음으로 추세 추종 돌파형 전략을 보여드리겠습니다. 이는 돈치안 채널이 창시자의 원래 의도에 따라 설계된 사용 방식이기도 합니다.
이 전략의 핵심 규칙은, 가격이 상단 밴드 최고점을 상향 돌파해야만 롱을 하고, 가격이 하단 밴드 최저점을 하향 이탈해야만 숏을 하는 것입니다.
그러나 앞서 논의한 것처럼, 이러한 돌파 진입은 가짜 돌파가 발생하기 매우 쉽습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 필터 조건을 추가해야 합니다.
저희가 매우 선호하는 필터 방법 중 하나는 ADX 지표를 활용하여 시장이 돌파가 지속될 가능성을 높일 만큼 충분한 모멘텀을 갖추고 있는지 판단하는 것입니다.
구체적인 규칙은, ADX가 30 이상일 때만 롱을 허용하는 것입니다. 이론적으로 이는 시장이 상단 밴드에 접근하여 돌파할 때 돌파 방향으로 계속 움직일 가능성이 더 높을 만큼 충분히 강한 추세력을 갖추고 있음을 의미합니다.
이 전략의 규칙을 요약하면 다음과 같습니다:
✍ 가격이 돈치안 상단 밴드를 상향 돌파
✍ ADX 수치가 30 이상
앞서 소개한 트레일링 스탑 방식을 사용하여 가능한 한 오랫동안 추세를 따라 트레이딩합니다.
돈치안 채널 vs 켈트너 채널
켈트너 채널(Keltner Channel)은 또 다른 비교적 일반적인 가격 채널 지표입니다.
켈트너 채널도 세 개의 선으로 구성되며, 계산 방식은 다음과 같습니다:
✍ 중간 밴드: 지수 이동평균선(EMA)
✍ 상단 및 하단 밴드: EMA 위아래로 각각 2 × 평균 실제 범위(ATR)만큼 떨어진 위치
보시다시피, 이는 돈치안 채널과 명확한 차이가 있습니다: 돈치안 채널은 전적으로 기간 내 최고가와 최저가를 기반으로 상단과 하단 밴드를 그리며, 이동평균선이나 변동성 계산을 포함하지 않습니다.
그럼에도 불구하고, 이 두 지표는 트레이딩 전략에서 유사한 기능을 담당할 수 있지만, 실제 트레이딩 결과는 크게 다를 수 있습니다.
돈치안 채널 vs 볼린저밴드
볼린저밴드(Bollinger Bands)는 켈트너 채널보다 더 인기 있는 또 다른 가격 채널 지표입니다. 사실 구조적으로 켈트너 채널과 매우 유사하지만, 한 가지 핵심적인 차이가 있습니다.
켈트너 채널과 마찬가지로, 볼린저밴드의 중간 밴드도 지수 이동평균선입니다.
차이점은 상단과 하단 밴드가 ATR 기반이 아니라, 이동평균선에서 종가 표준편차의 2배 떨어진 위치에 설정된다는 것입니다. 이로 인해 볼린저밴드는 실제 가격 범위가 아닌, 평균 대비 가격의 분산 정도를 반영합니다.
돈치안 채널과 비교하면, 볼린저밴드는 터치되는 빈도가 더 낮다고 이해할 수 있습니다. 그 외에 사용 방식은 상당히 유사합니다.
요약
리처드 돈치안이 창안한 돈치안 채널 지표는 모든 트레이더가 알아야 할 고전적인 도구 중 하나입니다. 그 구조가 극히 단순함에도 불구하고, 추세 추종이든 평균 회귀 트레이딩이든 큰 도움을 줄 수 있습니다.
기본 파라미터 설정을 고수할 필요는 없다는 점을 꼭 기억하세요. 저희도 트레이딩에서 이를 거의 사용하지 않으며, 백테스트를 통해 역사적으로 최적의 성과를 보인 파라미터 조합을 찾습니다.
마지막으로, 백테스트는 돈치안 채널 트레이딩 전략을 검증하는 데 매우 중요합니다. 과거 데이터를 시뮬레이션하여 전략이 과거에 어떤 성과를 냈을지 평가함으로써, 트레이더가 실계좌 트레이딩 전에 전략의 잠재적 위험과 수익 구조를 더 잘 이해할 수 있도록 돕습니다.