Dalam dagangan, orang ramai obses dengan membeli dan menjual pada titik dasar/puncak yang ideal, dan mentaliti ini mudah menyebabkan trader membuka posisi terlalu awal, atau tergesa-gesa mengambil keuntungan. Jadi, adakah wujud satu sistem dagangan yang membolehkan trader membuat pilihan yang tepat setiap kali pasaran mengalami titik perubahan besar?
Strategi dagangan Donchian Channels ialah sejenis penunjuk analisis teknikal yang dicipta oleh Richard Donchian, terutamanya digunakan untuk dagangan mengikut trend.
Donchian Channels terdiri daripada tiga garis:
❍ Garis atas: Harga tertinggi dalam N lilin terkini
❍ Garis bawah: Harga terendah dalam N lilin terkini
❍ Garis tengah: Purata garis atas dan garis bawah
Berdasarkan pengalaman ramai trader, parameter Donchian Channels yang paling biasa digunakan dan dianggap terbaik ialah 20. Ramai trader menganggap harga yang menembusi garis atas ke atas atau menembusi garis bawah ke bawah sebagai isyarat dagangan yang wajar diambil tindakan.
Dalam panduan lengkap Donchian Channels ini, anda akan mempelajari segala yang perlu diketahui tentang penunjuk ini.
Kandungannya banyak, mari kita mulakan dengan segera.
Sejarah Donchian Channels Asal —— Richard Donchian
Sebelum memperkenalkan cara menggunakan Donchian Channels dalam dagangan, mari kita fahami secara ringkas penciptanya —— Richard Donchian.
Richard Donchian dilahirkan pada tahun 1905 di Connecticut, dan merupakan seorang trader komoditi dan futures. Beliau adalah perintis dalam bidang managed futures, dan dianggap oleh ramai orang sebagai pengasas industri managed futures.
Ibu bapa Donchian adalah pendatang dari Armenia, yang berhijrah ke Amerika Syarikat kira-kira 20 tahun sebelum kelahirannya. Untuk menyara hidup, mereka mengendalikan sebuah kedai permaidani Oriental, dan pada asalnya berharap Richard akan menyertai perniagaan keluarga pada masa hadapan.
Namun begitu, Richard lulus dari Universiti Yale dengan ijazah sarjana muda dalam bidang ekonomi, kemudian memperoleh ijazah MBA dari MIT Sloan School of Management. Walau bagaimanapun, akhirnya beliau tetap tidak dapat sepenuhnya melepaskan diri daripada perniagaan keluarga, dan selepas tamat pengajian beliau terus kembali ke kedai untuk bekerja sebagai pembantu.
Pada masa inilah Richard Donchian mula berminat dengan pasaran saham. Selepas membaca karya separa autobiografi Jesse Livermore, 'Reminiscences of a Stock Operator', beliau memutuskan untuk mencuba sendiri pasaran kewangan. Walau bagaimanapun, kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929 menyebabkan beliau mengalami beberapa kerugian, yang sebaliknya mencetuskan minat mendalamnya terhadap analisis teknikal, dengan harapan dapat menganalisis harga pasaran dengan lebih baik.
Pada awal tahun 1930-an, beliau menjadi penerbit sebuah perkhidmatan pasaran saham terkenal bernama Security Pilot (Juruterbang Keselamatan), kemudian berkhidmat sebagai penganalisis sekuriti dan pengurus pelanggan.
Selepas menamatkan perkhidmatan tentera, Richard Donchian mula menjalankan penyelidikan, yang akhirnya berkembang menjadi Donchian Channels yang kita kenali hari ini. Beliau secara beransur-ansur beralih kepada pembangunan strategi dan sistem dagangan berperaturan, dan membentuk kaedah dagangan mengikut trend yang kemudiannya menjadi terkenal.
Malah, Richard Donchian diiktiraf sebagai bapa dagangan mengikut trend, dan penunjuk Donchian Channels adalah manifestasi langsung falsafah ini.
Dua fakta menarik tentang Richard Donchian:
✔ Walaupun Richard berminat dengan pasaran saham pada usia yang agak muda, beliau tidak memperoleh banyak wang pada awal kerjaya dagangannya.
✔ Beliau sentiasa mencari kaedah dagangan yang lebih konservatif dalam pasaran futures dan saham, dengan saham turun naik rendah terutamanya menjadi kegemarannya.
Bagaimana Donchian Channels Dikira?
Seperti penunjuk saluran harga lain (contohnya Bollinger Bands dan Keltner Channel), Donchian Channels masih merupakan salah satu penunjuk dagangan yang paling popular. Namun begitu, cara pengiraannya sangat mudah, tetapi sangat berkesan.
Donchian Channels terdiri daripada tiga garis
Secara khususnya:
❍ Garis atas: Harga tertinggi dalam N tempoh terkini (lilin)
❍ Garis tengah: Purata garis atas dan garis bawah
❍ Garis bawah: Harga terendah dalam N tempoh terkini
Anda boleh memilih sendiri tetapan parameter yang hendak digunakan, tetapi perlu diingat: parameter terbaik akan berbeza dengan ketara bergantung pada jangkamasa yang digunakan dan pasaran yang didagangkan.
Walau bagaimanapun, parameter lalai ialah 20 tempoh, dan ini juga merupakan tetapan yang digunakan oleh kebanyakan pelabur dan trader pada masa ini.
Namun begitu, adalah sangat penting untuk anda mencuba kombinasi parameter lain. Kami sendiri jarang menggunakan tempoh lalai dalam dagangan sebenar, kerana dalam banyak kes, parameter lain sering memberikan hasil yang lebih baik.
Dalam bahagian seterusnya artikel ini, kami akan membincangkan secara terperinci cara memilih tetapan parameter yang paling sesuai.
Bagaimana Menggunakan Donchian Channels dalam Dagangan?
Bergantung pada gaya dagangan anda, kegunaan Donchian Channels sangat luas. Sesetengah strategi menggunakan Donchian Channels untuk menapis peluang dagangan yang berkualiti rendah; strategi lain bergantung sepenuhnya pada Donchian Channels sebagai isyarat pencetus entry.
Walau bagaimanapun, sebelum menerangkan secara rasmi dua pendekatan dagangan utama Donchian Channels, mari kita lihat satu kegunaan yang sangat penting tetapi sering diabaikan: menggunakan Donchian Channels untuk mengukur tahap turun naik pasaran.
Menentukan turun naik pasaran melalui lebar saluran
Oleh kerana garis atas dan bawah Donchian Channels masing-masing menandakan harga tertinggi dan terendah dalam tempoh yang dipilih, jarak antara kedua-dua garis secara semula jadi menjadi satu cara untuk mengukur turun naik pasaran semasa.
Ini akan sangat berharga apabila anda perlu menentukan persekitaran turun naik rendah atau tinggi dalam strategi dagangan anda. Anda juga boleh menggabungkan kaedah ini dengan cara penggunaan Donchian Channels yang akan diperkenalkan kemudian dalam artikel ini.
Selepas memperkenalkan cara menggunakan Donchian Channels untuk mengukur turun naik pasaran, seterusnya kami akan membincangkan secara mendalam mean reversion dan dagangan mengikut trend —— dua pendekatan dagangan teras ini, yang merupakan aplikasi utama Donchian Channels.
Dagangan Mengikut Trend
Seperti yang anda tahu, dagangan mengikut trend ialah falsafah dagangan yang cuba menangkap momentum pasaran dengan masuk mengikut arah trend. Andaian terasnya sangat mudah, iaitu pasaran yang sudah mempunyai momentum lebih berkemungkinan terus bergerak dalam arah semasa.
Seperti yang mungkin anda masih ingat, inilah gaya dagangan yang digunakan oleh Richard Donchian sendiri, dan juga tujuan asal beliau mencipta Donchian Channels. Oleh itu, menggabungkan Donchian Channels dengan kaedah dagangan mengikut trend adalah tujuan reka bentuk asal penunjuk ini, dan sehingga hari ini, masih ramai trader yang menggunakannya dengan cara ini.
Jadi, bagaimana untuk mengesahkan isyarat entry?
Kaedah yang paling biasa ialah:
✔ Harga menembusi garis atas ke atas dianggap sebagai isyarat bullish.
✔ Harga menembusi garis bawah ke bawah dianggap sebagai isyarat entry short.
Bagaimana Mendapat Keuntungan dalam Dagangan Breakout
Selepas entry dagangan breakout, terdapat pelbagai cara untuk exit. Berikut adalah tiga kaedah exit yang paling biasa:
1. Trailing stop
Sesetengah trader percaya bahawa cara terbaik untuk menangkap trend selepas breakout adalah dengan menggunakan trailing stop yang mengikuti pergerakan harga. Matlamat kaedah ini adalah untuk kekal dalam trend selama mungkin, bagi memperoleh pergerakan yang lebih besar.
Exit pada masa tetap
Anda juga boleh menggunakan kaedah exit yang sangat mudah ini. Keluar selepas kedudukan mencapai bilangan lilin yang tetap. Walaupun kaedah ini kelihatan sangat sederhana, ia sangat berkesan dalam sesetengah persekitaran pasaran.
Cadangan kami ialah, anda boleh terlebih dahulu mengira purata tempoh masa trend dalam pasaran sasaran, kemudian berdasarkan itu, menentukan bila biasanya lebih wajar untuk keluar dari dagangan.
Di sini tidak perlu tepat sehingga ke titik perpuluhan, yang penting anda mempunyai gambaran kasar tentang 'berapa lama trend biasanya boleh bertahan' dalam pasaran tersebut.
Stop loss tetap + sasaran keuntungan
Ini adalah satu lagi amalan biasa yang boleh anda gunakan. Secara ringkasnya, tetapkan kedua-dua tahap stop loss dan sasaran keuntungan pada masa yang sama, dan akhirnya, tahap mana yang dicetuskan dahulu, dagangan akan tamat di situ.
Satu perkara yang perlu diingat di sini ialah, anda harus cuba memastikan nisbah risiko-ganjaran melebihi 1. Ini bermakna, potensi keuntungan sesuatu dagangan harus lebih besar daripada potensi kerugiannya.
Sebagai contoh: Jika sasaran keuntungan sesuatu dagangan ditetapkan pada 200 dolar (sekitar RM940) dari harga entry, dan stop loss ditetapkan pada 100 dolar (sekitar RM470) di bawah harga entry, maka nisbah risiko-ganjaran dagangan ini ialah 2.
Sebaliknya, jika anda menanggung risiko 500 dolar (sekitar RM2,350) tetapi hanya mengharapkan keuntungan 100 dolar (sekitar RM470), maka nisbah risiko-ganjaran anda hanya 0.2, dan untuk majoriti strategi dagangan, struktur sedemikian tidak boleh diterima.
Adakah Dagangan Mengikut Trend Menggunakan Donchian Channels Asal Boleh Didagangkan?
Jawapannya ialah dalam sesetengah pasaran, ia mungkin boleh. Contohnya dalam pasaran komoditi tenaga yang mempunyai trend kuat, sistem berdasarkan breakout Donchian Channels seperti yang dinyatakan di atas mempunyai potensi keuntungan dalam jangka panjang.
Tetapi perlu dijelaskan bahawa menggunakan sistem ini secara bersendirian bukanlah satu sistem dagangan yang baik. Ia harus digabungkan dengan penapis dan peraturan tambahan lain, untuk meningkatkan kadar kejayaan dagangan breakout dengan berkesan.
Walau bagaimanapun, dalam pasaran saham dan ekuiti serta pasaran lain, anda mungkin lebih wajar mempertimbangkan untuk menggunakan Donchian Channels untuk dagangan mean reversion!
Mean Reversion
Mean reversion merujuk kepada ciri sesetengah pasaran yang cenderung kembali ke 'tahap normal' selepas pergerakan berlebihan dalam satu arah. Ciri ini amat jelas dalam pasaran saham dan ekuiti, tetapi juga boleh diperhatikan dalam pasaran lain.
Apabila pasaran bergerak terlalu jauh ke bawah, ia biasanya dianggap terlebih jual; dan apabila pasaran bergerak terlalu jauh ke atas, ia dianggap terlebih beli.
Apabila menggunakan Donchian Channels untuk dagangan mean reversion, kami menggunakan peraturan yang bertentangan sepenuhnya dengan dagangan mengikut trend. Iaitu, harga yang menembusi harga tertinggi sebelumnya ke atas dianggap sebagai isyarat short; harga yang menembusi harga terendah sebelumnya ke bawah dianggap sebagai isyarat long.
Pada ketika ini anda mungkin tertanya-tanya: Memandangkan artikel sebelum ini menyatakan bahawa peraturan terbalik boleh menguntungkan dalam dagangan mengikut trend, mengapa di sini 'terbalik' juga boleh berkesan?
Jawapannya mudah, semuanya bergantung pada pasaran yang anda dagangkan, jangkamasa dan strategi khusus.
Dalam sesetengah pasaran, kaedah mean reversion lebih berkesan; dalam pasaran lain, hanya strategi mengikut trend yang berkesan.
Bagaimana untuk exit dagangan mean reversion berdasarkan Donchian Channels
Cara exit untuk dagangan mean reversion sedikit berbeza daripada strategi mengikut trend.
Secara umumnya, dalam strategi mean reversion, semakin pasaran bergerak ke arah yang merugikan, semakin besar 'kelebihan' strategi. Oleh sebab itu, anda tidak mahu stop loss terlalu awal. Secara jujurnya, apabila harga sudah jelas merugikan anda, kebarangkalian berlakunya pembalikan sebenarnya lebih tinggi.
Namun begitu, kami tetap mengesyorkan anda menetapkan stop loss, cuma pastikan kedudukan stop loss cukup jauh. Jika tidak, anda akan kerap terkena stop loss, yang akan mengehadkan keuntungan keseluruhan strategi dengan serius.
Bagi mekanisme take profit, kami mengesyorkan menggunakan beberapa syarat untuk menentukan sama ada pasaran sudah tidak lagi dalam keadaan terlebih jual. Syarat ini boleh ditakrifkan sebagai harga ditutup di atas garis tengah (seperti yang dinyatakan sebelum ini), atau dengan bantuan penunjuk momentum, contohnya RSI.
Salah satu cara exit mean reversion yang sangat kami gemari ialah menunggu RSI jangkamasa pendek melepasi satu ambang yang lebih tinggi sebelum keluar. Kaedah ini telah menunjukkan prestasi yang baik selama bertahun-tahun, dan kami percaya anda juga akan sering menggunakannya dalam dagangan sebenar.
Perhatikan arah trend!
Apabila menggunakan Donchian Channels untuk dagangan mean reversion, sentiasa memberi perhatian kepada arah trend keseluruhan adalah satu tabiat yang sangat baik.
Sebabnya sebenarnya sangat mudah.
Pasaran dalam trend menurun lebih cenderung untuk terus mencipta paras terendah baharu; manakala pasaran dalam trend menaik lebih cenderung untuk mengalami pembalikan.
Ini bermakna, paras terendah 20 tempoh yang terbentuk dalam pasaran menaik lebih berkemungkinan mencetuskan pantulan berbanding paras terendah yang terbentuk dalam trend menurun.
Oleh sebab itu, kami mengesyorkan menggunakan purata bergerak 200 tempoh (MA-200) sebagai penapis trend, untuk mengenal pasti persekitaran pasaran jangka panjang. Hanya apabila harga pasaran berada di atas MA-200, barulah pertimbangkan untuk menjalankan dagangan mean reversion.
Tetapan Parameter Terbaik Donchian Channels
Berdasarkan pengalaman ramai trader, parameter Donchian Channels yang paling biasa digunakan ialah 20.
Fikirkan dengan teliti, ini sebenarnya masuk akal, kerana satu bulan dagangan adalah lebih kurang 20 hari dagangan.
Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna anda harus berpegang teguh pada parameter lalai.
Sebaliknya, kami sentiasa mengesyorkan anda, melalui eksperimen, mencari tetapan parameter yang paling sesuai untuk pasaran dan jangkamasa yang anda dagangkan.
Sudah tentu kami berharap dapat memberitahu anda 'parameter tertentu adalah yang terbaik', tetapi realitinya, ini sama sekali tidak mungkin.
Setiap pasaran mempunyai 'personaliti' tersendiri, dan bertindak balas secara berbeza terhadap parameter penunjuk yang berbeza. Oleh itu, anda mesti menguji sendiri, memerhatikan prestasi pasaran, jangkamasa dan strategi anda di bawah parameter yang berbeza.
Kaedah yang paling berkesan ialah backtest, iaitu menggunakan perisian untuk mensimulasikan dagangan berdasarkan data sejarah.
Strategi Dagangan Donchian Channels
Selepas memahami secara mendalam cara Donchian Channels berfungsi, kini tiba masanya untuk memperkenalkan beberapa strategi dagangan yang lebih biasa di kalangan trader.
Perlu ditekankan bahawa, sebelum mana-mana strategi digunakan dalam dagangan sebenar, ia mesti disahkan terlebih dahulu.
Anda tidak akan pernah dapat menentukan terlebih dahulu bagaimana pasaran dan jangkamasa akan bertindak balas; strategi yang berkesan dalam satu pasaran mungkin sama sekali tidak berkesan dalam pasaran lain.
Namun begitu, kami tetap berpendapat strategi berikut sangat sesuai sebagai sumber inspirasi.
Jika anda bertanya kepada kami: 'Jika bermula dari kosong, bagaimana anda akan membina satu strategi dagangan menggunakan Donchian Channels?'
Jawapannya, kami pasti akan mencuba idea-idea di bawah.
Jadi, mari kita lihat satu persatu.
#1 Strategi Donchian Channels Asal + MACD
Dalam strategi ini, kami cuba menggabungkan penunjuk MACD dengan Donchian Channels asal, untuk mencari masa apabila kedua-duanya pada masa yang sama menunjukkan pasaran mungkin akan naik atau turun.
Lebih khusus lagi, ini adalah strategi jenis mean reversion, yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan apabila pasaran berada dalam keadaan terlebih jual:
✍ Apabila MACD menunjukkan persilangan emas positif, dan kedudukannya hampir dengan garis bawah, cari peluang long;
✍ Apabila MACD menunjukkan persilangan mati, keluar dari dagangan.
Peraturan entry strategi ini adalah seperti berikut:
1. Pasaran menembusi garis bawah Donchian ke bawah, atau baru-baru ini telah berlaku penembusan ke bawah.
2. Persilangan emas MACD muncul, menunjukkan kebarangkalian pembalikan trend semakin meningkat.
Peraturan exit:
1. Tunggu persilangan mati MACD muncul, menunjukkan pergerakan telah tamat.
2. Atau keluar apabila harga naik dan menembusi garis atas Donchian.
Dalam contoh di bawah, anda boleh lihat, apabila pasaran baru-baru ini jatuh di bawah garis bawah, kami membeli apabila persilangan emas MACD muncul; kemudian harga terus naik, dan apabila garis atas ditembusi, kami segera menjual dan menutup posisi.
Donchian Channels dan Doji
Dalam strategi dagangan ini, kami akan menggunakan corak lilin Doji. Doji biasanya mewakili pasaran berada dalam keadaan ragu-ragu dan tidak pasti, jadi ia boleh membantu kami sekali lagi menandakan peluang entry apabila pasaran bergerak terlalu jauh ke bawah, dan kemungkinan besar akan berlaku mean reversion.
Definisi Doji sangat mudah, iaitu satu lilin di mana harga pembukaan dan harga penutupan adalah lebih kurang sama.
Dalam strategi ini, syarat beli ialah, pasaran menembusi harga terendah yang dibentuk oleh Doji ke bawah, atau selepas penembusan ke bawah diikuti dengan pembentukan satu Doji. Sama seperti strategi sebelumnya, kami segera exit apabila harga menyentuh garis atas Donchian.
Dalam contoh di bawah, anda boleh lihat, selepas harga jatuh di bawah garis bawah, satu Doji terbentuk serta-merta selepasnya.
Donchian Channels dan ADX
Selepas baru sahaja memperkenalkan satu strategi mean reversion, seterusnya kami akan menunjukkan satu strategi breakout mengikut trend, yang juga merupakan cara Donchian Channels direka bentuk untuk digunakan menurut penciptanya.
Peraturan teras strategi ini ialah, harga mesti menembusi titik tertinggi garis atas ke atas untuk long; harga mesti menembusi titik terendah garis bawah ke bawah untuk short.
Walau bagaimanapun, seperti yang kami bincangkan sebelum ini, entry breakout seperti ini sangat mudah menghasilkan breakout palsu. Untuk mengurangkan risiko ini, kami perlu menambah satu syarat penapis.
Salah satu kaedah penapisan yang sangat kami gemari ialah menggunakan penunjuk ADX untuk menentukan sama ada pasaran mempunyai momentum yang mencukupi, supaya breakout lebih berkemungkinan berterusan.
Peraturan khususnya ialah, hanya apabila ADX melebihi 30, barulah long dibenarkan. Secara teorinya, ini bermakna pasaran mempunyai kekuatan trend yang cukup kuat apabila menghampiri dan menembusi garis atas, seterusnya lebih berkemungkinan terus bergerak mengikut arah breakout.
Peraturan strategi ini diringkaskan seperti berikut:
✍ Harga menembusi garis atas Donchian ke atas
✍ Nilai ADX melebihi 30
Gunakan kaedah trailing stop yang diperkenalkan sebelum ini, untuk mengikut trend selama mungkin.
Donchian Channels vs Keltner Channel
Keltner Channel ialah satu lagi penunjuk saluran harga yang agak biasa.
Keltner Channel juga terdiri daripada tiga garis, dan cara pengiraannya adalah seperti berikut:
✍ Garis tengah: Exponential Moving Average (EMA)
✍ Garis atas dan garis bawah: Di atas dan di bawah EMA, masing-masing pada jarak 2 × Average True Range (ATR)
Anda boleh lihat, terdapat perbezaan yang jelas dengan Donchian Channels: Donchian Channels melukis garis atas dan bawah sepenuhnya berdasarkan harga tertinggi dan terendah dalam tempoh, tanpa melibatkan purata bergerak atau pengiraan turun naik.
Namun begitu, kedua-dua penunjuk ini boleh memainkan fungsi yang serupa dalam strategi dagangan, tetapi hasil dagangan sebenar mungkin berbeza dengan ketara.
Donchian Channels vs Bollinger Bands
Bollinger Bands ialah satu lagi penunjuk saluran harga yang lebih popular daripada Keltner Channel. Malah, strukturnya sangat serupa dengan Keltner Channel, tetapi dengan satu perbezaan utama.
Sama seperti Keltner Channel, garis tengah Bollinger Bands juga merupakan exponential moving average.
Perbezaannya ialah, garis atas dan bawah bukan berdasarkan ATR, tetapi ditetapkan pada jarak 2 kali sisihan piawai harga penutupan dari purata bergerak. Ini menjadikan Bollinger Bands mencerminkan tahap penyebaran harga berbanding purata, bukannya julat harga sebenar.
Berbanding Donchian Channels, boleh difahami begini, Bollinger Bands lebih jarang disentuh. Selain itu, dari segi cara penggunaan, kedua-duanya agak serupa.
Kesimpulan
Penunjuk Donchian Channels yang dicipta oleh Richard Donchian adalah salah satu alat klasik yang setiap trader harus ketahui. Walaupun strukturnya sangat mudah, ia boleh memberikan bantuan yang besar sama ada dalam dagangan mengikut trend mahupun dagangan mean reversion.
Pastikan anda ingat, tidak perlu berpegang teguh pada tetapan parameter lalai. Kami sendiri jarang berbuat demikian dalam dagangan, sebaliknya mencari kombinasi parameter yang menunjukkan prestasi terbaik dalam sejarah melalui backtest.
Akhir sekali, backtest sangat penting dalam mengesahkan strategi dagangan Donchian Channels. Ia menilai prestasi strategi pada masa lalu melalui simulasi data sejarah, membantu trader lebih memahami potensi risiko dan struktur ganjaran strategi sebelum dagangan sebenar.