Trong giao dịch, người ta thường bị ám ảnh bởi việc mua và bán tại đáy/đỉnh lý tưởng, và tâm lý này dễ khiến trader vào lệnh quá sớm hoặc vội vàng chốt lời. Vậy liệu có tồn tại một hệ thống giao dịch cho phép trader mỗi lần đều đưa ra lựa chọn đúng đắn vào thời điểm thị trường có bước ngoặt lớn?
Chiến lược giao dịch kênh Donchian (Donchian Channels) là một chỉ báo phân tích kỹ thuật được phát minh bởi Richard Donchian, chủ yếu dùng cho giao dịch theo xu hướng.
Kênh Donchian bao gồm ba đường:
❍ Đường trên: Giá cao nhất trong N nến gần nhất
❍ Đường dưới: Giá thấp nhất trong N nến gần nhất
❍ Đường giữa: Giá trị trung bình của đường trên và đường dưới
Theo kinh nghiệm của nhiều trader, tham số kênh Donchian được sử dụng phổ biến nhất và được coi là tối ưu nhất là 20. Không ít trader coi việc giá phá vỡ đường trên hoặc phá vỡ đường dưới là tín hiệu giao dịch đáng để hành động.
Trong hướng dẫn đầy đủ về kênh Donchian này, bạn sẽ học được mọi thứ cần biết về chỉ báo này.
Nội dung khá nhiều, chúng ta bắt đầu ngay.
Lịch sử kênh Donchian nguyên bản —— Richard Donchian
Trước khi giới thiệu cách áp dụng kênh Donchian vào giao dịch, chúng ta hãy tìm hiểu đôi chút về người sáng tạo ra nó —— Richard Donchian.
Richard Donchian sinh năm 1905 tại Connecticut, là một trader hàng hóa và hợp đồng tương lai. Ông là người tiên phong trong lĩnh vực quản lý quỹ tương lai (managed futures), và được nhiều người coi là người đặt nền móng cho ngành quản lý quỹ tương lai.
Cha mẹ của Donchian là người nhập cư từ Armenia, di cư đến Mỹ khoảng 20 năm trước khi ông sinh ra. Để mưu sinh, họ kinh doanh một cửa hàng thảm phương Đông, và cũng mong Richard sau này tham gia vào công việc kinh doanh của gia đình.
Dù vậy, Richard vẫn tốt nghiệp Đại học Yale với bằng cử nhân kinh tế, sau đó lấy bằng MBA tại Trường Quản lý Sloan thuộc MIT. Tuy nhiên, cuối cùng ông vẫn không hoàn toàn thoát khỏi công việc gia đình, và ngay sau khi tốt nghiệp đã trở về cửa hàng làm trợ lý.
Cũng chính trong thời gian này, Richard Donchian bắt đầu quan tâm đến thị trường chứng khoán. Sau khi đọc tác phẩm bán tự truyện \"Hồi ký của một nhà đầu cơ chứng khoán\" của Jesse Livermore, ông quyết định tự mình thử sức với thị trường tài chính. Tuy nhiên, vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 khiến ông chịu một số thua lỗ, nhưng điều này lại khơi dậy niềm đam mê mãnh liệt của ông với phân tích kỹ thuật, với hy vọng phân tích giá thị trường tốt hơn.
Đầu những năm 1930, ông trở thành nhà xuất bản của một dịch vụ thị trường chứng khoán nổi tiếng có tên Security Pilot (Phi công An toàn), sau đó đảm nhiệm các vị trí như nhà phân tích chứng khoán và quản lý khách hàng.
Sau khi hoàn thành nghĩa vụ quân sự, Richard Donchian bắt đầu nghiên cứu, và công trình này cuối cùng đã phát triển thành kênh Donchian mà chúng ta biết ngày nay. Ông dần chuyển trọng tâm sang phát triển các chiến lược và hệ thống giao dịch có quy tắc, và hình thành phương pháp giao dịch theo xu hướng nổi tiếng sau này.
Thực tế, Richard Donchian được công nhận là cha đẻ của giao dịch theo xu hướng, và chỉ báo kênh Donchian chính là biểu hiện trực tiếp của tư tưởng này.
Hai sự thật thú vị về Richard Donchian:
✔ Mặc dù Richard quan tâm đến thị trường chứng khoán từ khi còn khá trẻ, nhưng ông không kiếm được nhiều tiền trong giai đoạn đầu sự nghiệp giao dịch.
✔ Ông luôn tìm kiếm một phương pháp giao dịch thị trường hợp đồng tương lai và chứng khoán thận trọng hơn, trong đó các cổ phiếu có độ biến động thấp đặc biệt được ông ưa chuộng.
Kênh Donchian được tính như thế nào?
Giống như các chỉ báo dạng kênh giá khác (ví dụ Dải Bollinger và kênh Keltner), kênh Donchian vẫn là một trong những chỉ báo giao dịch phổ biến nhất. Dù vậy, cách tính của nó rất đơn giản nhưng cực kỳ hiệu quả.
Kênh Donchian bao gồm ba đường
Cụ thể như sau:
❍ Đường trên: Giá cao nhất trong N chu kỳ (nến) gần nhất
❍ Đường giữa: Giá trị trung bình của đường trên và đường dưới
❍ Đường dưới: Giá thấp nhất trong N chu kỳ gần nhất
Bạn có thể tự chọn tham số cài đặt nào để sử dụng, nhưng cần lưu ý: tham số tối ưu sẽ khác biệt rất lớn tùy theo khung thời gian sử dụng và thị trường giao dịch.
Tuy nhiên, tham số mặc định là 20 chu kỳ, và đây cũng là cài đặt được hầu hết nhà đầu tư và trader hiện nay sử dụng.
Dù vậy, bạn vẫn rất nên thử nghiệm các tổ hợp tham số khác. Bản thân chúng tôi hiếm khi dùng chu kỳ mặc định trong giao dịch thực tế, vì trong nhiều trường hợp, các tham số khác thường mang lại kết quả tốt hơn.
Trong phần sau của bài viết, chúng ta sẽ thảo luận chi tiết cách chọn cài đặt tham số phù hợp nhất.
Cách sử dụng kênh Donchian trong giao dịch?
Tùy theo phong cách giao dịch của bạn, kênh Donchian có rất nhiều công dụng. Có chiến lược sử dụng kênh Donchian để lọc bỏ các cơ hội giao dịch kém chất lượng; có chiến lược lại hoàn toàn dựa vào kênh Donchian làm tín hiệu vào lệnh.
Tuy nhiên, trước khi chính thức trình bày hai hướng giao dịch chính với kênh Donchian, chúng ta hãy xem một công dụng rất quan trọng nhưng thường bị bỏ qua: sử dụng kênh Donchian để đo mức biến động của thị trường.
Đánh giá biến động thị trường qua độ rộng của kênh
Vì đường trên và đường dưới của kênh Donchian lần lượt đánh dấu giá cao nhất và thấp nhất trong chu kỳ đã chọn, nên khoảng cách giữa hai đường này đương nhiên trở thành một cách đo mức biến động hiện tại của thị trường.
Điều này rất có giá trị khi bạn cần xác định môi trường biến động thấp hay cao trong chiến lược giao dịch. Bạn cũng có thể kết hợp phương pháp này với các cách ứng dụng kênh Donchian sẽ được giới thiệu ở phần sau.
Sau khi giới thiệu cách dùng kênh Donchian để đo biến động thị trường, tiếp theo chúng ta sẽ đi sâu vào hai tư duy giao dịch cốt lõi là hồi quy về trung bình và giao dịch theo xu hướng —— đây chính là những cách ứng dụng chính của kênh Donchian.
Giao dịch theo xu hướng
Như bạn đã biết, giao dịch theo xu hướng là một triết lý giao dịch cố gắng nắm bắt động lượng thị trường bằng cách vào lệnh thuận theo xu hướng. Giả định cốt lõi rất đơn giản: một thị trường đã có động lượng sẽ có nhiều khả năng tiếp tục di chuyển theo hướng hiện tại.
Như bạn có thể còn nhớ, đây chính là phong cách giao dịch mà bản thân Richard Donchian đã sử dụng, và cũng là mục đích ban đầu ông tạo ra kênh Donchian. Vì vậy, kết hợp kênh Donchian với phương pháp giao dịch theo xu hướng chính là mục đích thiết kế ban đầu của chỉ báo này, và cho đến ngày nay, vẫn có rất nhiều trader sử dụng theo cách này.
Vậy làm thế nào để xác nhận tín hiệu vào lệnh?
Phương pháp phổ biến nhất là:
✔ Giá phá vỡ đường trên được coi là tín hiệu tăng.
✔ Giá phá vỡ đường dưới được coi là tín hiệu vào lệnh short.
Cách kiếm lợi nhuận trong giao dịch breakout
Sau khi vào lệnh breakout, có nhiều cách để thoát lệnh. Dưới đây là ba phương pháp thoát lệnh phổ biến nhất:
1. Trailing stop
Một số trader tin rằng cách tốt nhất để nắm bắt xu hướng sau breakout là sử dụng trailing stop di chuyển theo giá. Mục tiêu của phương pháp này là ở lại trong xu hướng càng lâu càng tốt, để thu được biên độ lớn hơn.
Thoát lệnh theo thời gian
Bạn cũng có thể sử dụng cách thoát lệnh rất đơn giản này. Thoát lệnh sau khi giữ vị thế đủ một số nến cố định. Mặc dù phương pháp này trông cực kỳ đơn giản, nhưng trong một số môi trường thị trường lại hiệu quả một cách bất ngờ.
Lời khuyên của chúng tôi là bạn có thể thống kê thời gian trung bình mà xu hướng kéo dài trong thị trường mục tiêu, rồi dựa vào đó để đánh giá thời điểm thoát lệnh hợp lý.
Ở đây không cần chính xác đến từng chi tiết, điều quan trọng là bạn có nhận thức tương đối về việc xu hướng trong thị trường đó \"thường kéo dài bao lâu\".
Cắt lỗ cố định + Mục tiêu lợi nhuận
Đây là một cách làm phổ biến khác bạn có thể áp dụng, đơn giản là đặt đồng thời mức cắt lỗ và mức mục tiêu lợi nhuận, cuối cùng mức nào bị kích hoạt trước thì giao dịch kết thúc tại đó.
Điều cần ghi nhớ ở đây là bạn nên cố gắng để tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận lớn hơn 1. Điều này có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng của một giao dịch phải lớn hơn khoản lỗ tiềm năng.
Ví dụ: nếu mục tiêu lợi nhuận của một giao dịch được đặt cách giá vào lệnh 200 USD (khoảng 5.100.000 VND), và cắt lỗ được đặt dưới giá vào lệnh 100 USD (khoảng 2.550.000 VND), thì tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của giao dịch này là 2.
Ngược lại, nếu bạn chấp nhận rủi ro 500 USD (khoảng 12.750.000 VND) nhưng chỉ kỳ vọng thu được 100 USD (khoảng 2.550.000 VND), thì tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận chỉ là 0,2, và với hầu hết chiến lược giao dịch, cấu trúc như vậy là không thể chấp nhận được.
Sử dụng kênh Donchian nguyên bản để giao dịch theo xu hướng có khả thi không?
Câu trả lời là trong một số thị trường, điều này là có thể. Ví dụ trong các thị trường có xu hướng mạnh như hàng hóa năng lượng, hệ thống dựa trên breakout kênh Donchian như trên có tiềm năng sinh lời trong dài hạn.
Nhưng cần nói rõ rằng, sử dụng hệ thống này một mình không phải là một hệ thống giao dịch xuất sắc. Nó nên được kết hợp với các điều kiện lọc và quy tắc bổ trợ khác để nâng cao hiệu quả xác suất thành công của giao dịch breakout.
Tuy nhiên, ở các thị trường khác như chứng khoán và thị trường cổ phần, bạn có thể nên cân nhắc sử dụng kênh Donchian cho giao dịch hồi quy về trung bình!
Hồi quy về trung bình
Hồi quy về trung bình là đặc tính mà một số thị trường sau khi biến động quá mức theo một hướng nào đó thường có xu hướng quay trở lại mức \"bình thường\". Đặc tính này đặc biệt rõ rệt ở thị trường chứng khoán và cổ phần, nhưng cũng có thể quan sát thấy ở các thị trường khác.
Khi thị trường đi quá xa theo hướng giảm, thường được coi là quá bán; còn khi thị trường đi quá xa theo hướng tăng, được coi là quá mua.
Khi sử dụng kênh Donchian để giao dịch hồi quy về trung bình, chúng ta áp dụng quy tắc hoàn toàn ngược lại với giao dịch theo xu hướng. Nghĩa là, giá phá vỡ mức cao nhất trước đó được coi là tín hiệu short; giá phá vỡ mức thấp nhất trước đó được coi là tín hiệu long.
Lúc này bạn có thể thắc mắc: vì phần trước đã đề cập rằng quy tắc đảo ngược có thể sinh lời trong giao dịch theo xu hướng, vậy tại sao ở đây \"đảo ngược\" cũng có thể hiệu quả?
Câu trả lời rất đơn giản, tất cả phụ thuộc vào thị trường bạn giao dịch, khung thời gian và chiến lược cụ thể.
Ở một số thị trường, phương pháp hồi quy về trung bình hiệu quả hơn; ở những thị trường khác, chỉ có chiến lược theo xu hướng mới khả thi.
Cách thoát lệnh trong giao dịch hồi quy về trung bình dựa trên kênh Donchian
Cách thoát lệnh của giao dịch hồi quy về trung bình có đôi chút khác biệt so với chiến lược theo xu hướng.
Nói chung, trong chiến lược hồi quy về trung bình, thị trường càng di chuyển theo hướng bất lợi thì \"lợi thế\" của chiến lược lại càng lớn. Chính vì vậy, bạn không muốn cắt lỗ quá sớm. Thẳng thắn mà nói, khi thị trường đã rõ ràng đi ngược lại bạn, xác suất đảo chiều lại càng cao.
Dù vậy, chúng tôi vẫn khuyên bạn nhất định phải đặt cắt lỗ, chỉ là đảm bảo vị trí cắt lỗ đủ xa. Nếu không, bạn sẽ thường xuyên bị quét cắt lỗ, từ đó hạn chế nghiêm trọng khả năng sinh lời tổng thể của chiến lược.
Về cơ chế chốt lời, chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng một điều kiện nào đó để xác định liệu thị trường đã không còn ở trạng thái quá bán hay chưa. Điều kiện này có thể được định nghĩa là giá đóng cửa vượt lên trên đường giữa (như đã đề cập ở trên), hoặc dựa vào chỉ báo động lượng như chỉ số sức mạnh tương đối (RSI).
Một cách thoát lệnh hồi quy về trung bình mà cá nhân chúng tôi rất ưa thích là chờ RSI khung ngắn vượt lên trên một ngưỡng cao nhất định rồi mới thoát lệnh. Phương pháp này đã hoạt động tốt trong nhiều năm qua, và chúng tôi tin rằng bạn cũng sẽ thường xuyên sử dụng nó trong thực chiến.
Chú ý đến hướng xu hướng!
Khi sử dụng kênh Donchian để giao dịch hồi quy về trung bình, việc luôn chú ý đến hướng xu hướng tổng thể là một thói quen rất tốt.
Lý do thực ra rất đơn giản.
Thị trường trong xu hướng giảm dễ tiếp tục tạo ra các mức thấp mới; còn thị trường trong xu hướng tăng lại dễ xuất hiện đảo chiều hơn.
Điều này có nghĩa là, một mức thấp mới trong 20 chu kỳ được hình thành trong thị trường tăng có nhiều khả năng kích hoạt phục hồi hơn so với mức thấp mới được hình thành trong xu hướng giảm.
Chính vì vậy, chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng đường trung bình động 200 chu kỳ (MA-200) làm bộ lọc xu hướng, để nhận diện môi trường thị trường dài hạn. Chỉ khi giá thị trường đang chạy trên MA-200 mới cân nhắc giao dịch hồi quy về trung bình.
Cài đặt tham số tối ưu cho kênh Donchian
Theo kinh nghiệm của nhiều trader, tham số kênh Donchian được sử dụng phổ biến nhất là 20.
Nghĩ kỹ thì điều này cũng hợp lý, vì một tháng giao dịch có chu kỳ hơi lớn hơn 20 ngày giao dịch.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn nên cố thủ với tham số mặc định.
Ngược lại, chúng tôi luôn khuyên bạn nên thông qua thử nghiệm để tìm ra cài đặt tham số phù hợp nhất với thị trường và khung thời gian bạn giao dịch.
Chúng tôi đương nhiên muốn nói với bạn rằng \"tham số nào đó là tối ưu\", nhưng thực tế là điều đó hoàn toàn không thể.
Mỗi thị trường đều có \"tính cách\" riêng, và phản ứng với các tham số chỉ báo khác nhau cũng khác nhau. Vì vậy, bạn phải tự mình kiểm nghiệm, quan sát hiệu suất của thị trường, khung thời gian và chiến lược của bạn dưới các tham số khác nhau.
Phương pháp hiệu quả nhất là backtest, tức là sử dụng phần mềm mô phỏng giao dịch trên dữ liệu lịch sử.
Chiến lược giao dịch kênh Donchian
Sau khi hiểu sâu về cách kênh Donchian hoạt động, đã đến lúc giới thiệu một số chiến lược giao dịch phổ biến trong giới trader.
Cần đặc biệt nhấn mạnh rằng, trước khi đưa bất kỳ chiến lược nào vào giao dịch thực tế, nhất định phải kiểm nghiệm.
Bạn không bao giờ có thể xác định trước thị trường và khung thời gian sẽ phản ứng như thế nào; một chiến lược hiệu quả ở thị trường này có thể hoàn toàn thất bại ở thị trường khác.
Dù vậy, chúng tôi vẫn cho rằng các chiến lược sau rất phù hợp làm nguồn cảm hứng.
Nếu bạn hỏi chúng tôi: \"Nếu bắt đầu từ con số không, xây dựng một chiến lược giao dịch bằng kênh Donchian, bạn sẽ làm thế nào?\"
Câu trả lời là, chúng tôi nhất định sẽ thử những ý tưởng dưới đây.
Vậy chúng ta hãy xem lần lượt.
#1 Chiến lược kênh Donchian nguyên bản + MACD
Trong chiến lược này, chúng tôi thử kết hợp chỉ báo MACD với kênh Donchian nguyên bản để tìm thời điểm cả hai cùng chỉ ra thị trường có thể tăng hoặc giảm.
Cụ thể hơn, đây là một chiến lược hồi quy về trung bình, mục tiêu là kiếm lợi nhuận khi thị trường ở trạng thái quá bán:
✍ Khi MACD xuất hiện giao cắt vàng tích cực và vị trí gần đường dưới, tìm cơ hội long;
✍ Khi MACD xuất hiện giao cắt tử, thoát lệnh.
Quy tắc vào lệnh của chiến lược này như sau:
1. Thị trường phá vỡ đường dưới kênh Donchian, hoặc vừa mới phá vỡ gần đây.
2. Xuất hiện giao cắt vàng MACD, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng đang tăng lên.
Quy tắc thoát lệnh:
1. Chờ giao cắt tử MACD xuất hiện, cho thấy đợt sóng đã kết thúc.
2. Hoặc thoát lệnh khi giá tăng và phá vỡ đường trên kênh Donchian.
Trong ví dụ dưới đây, bạn có thể thấy, khi thị trường gần đây phá vỡ đường dưới, chúng tôi mua vào khi giao cắt vàng MACD xuất hiện; sau đó giá tiếp tục tăng, và khi đường trên bị phá vỡ, chúng tôi lập tức bán đóng vị thế.
Kênh Donchian và nến Doji
Trong chiến lược giao dịch này, chúng tôi sẽ sử dụng mô hình nến Doji (nến thập tự). Nến Doji thường đại diện cho trạng thái do dự, không chắc chắn của thị trường, vì vậy nó có thể giúp chúng ta đánh dấu thêm cơ hội vào lệnh khi thị trường biến động quá mức theo hướng giảm và có khả năng sắp xảy ra hồi quy về trung bình.
Định nghĩa nến Doji rất đơn giản, đó là một cây nến có giá mở cửa và giá đóng cửa gần như bằng nhau.
Trong chiến lược này, điều kiện mua là thị trường phá vỡ mức thấp nhất được hình thành bởi nến Doji, hoặc ngay sau khi phá vỡ xuất hiện một nến Doji. Giống như chiến lược trước, chúng tôi thoát lệnh ngay khi giá chạm đường trên kênh Donchian.
Trong ví dụ dưới đây, bạn có thể thấy, sau khi giá phá vỡ đường dưới, ngay sau đó hình thành một nến Doji.
Kênh Donchian và ADX
Sau khi vừa giới thiệu một chiến lược hồi quy về trung bình, tiếp theo chúng tôi sẽ trình bày một chiến lược breakout theo xu hướng, đây cũng chính là cách sử dụng kênh Donchian theo đúng ý đồ thiết kế của người sáng tạo ra nó.
Quy tắc cốt lõi của chiến lược này là, chỉ long khi giá phá vỡ mức cao nhất của đường trên; chỉ short khi giá phá vỡ mức thấp nhất của đường dưới.
Tuy nhiên, như chúng ta đã thảo luận trước đó, kiểu vào lệnh breakout này rất dễ tạo ra breakout giả. Để giảm thiểu rủi ro này, chúng ta cần thêm một điều kiện lọc.
Một phương pháp lọc mà chúng tôi rất thích sử dụng là dựa vào chỉ báo ADX để đánh giá liệu thị trường có đủ động lượng để breakout có nhiều khả năng tiếp diễn hay không.
Quy tắc cụ thể là, chỉ cho phép long khi ADX cao hơn 30. Về mặt lý thuyết, điều này có nghĩa là thị trường khi tiến gần và phá vỡ đường trên có đủ sức mạnh xu hướng, từ đó có nhiều khả năng tiếp tục di chuyển theo hướng breakout.
Quy tắc của chiến lược này được tóm tắt như sau:
✍ Giá phá vỡ đường trên kênh Donchian
✍ Chỉ số ADX cao hơn 30
Sử dụng phương pháp trailing stop đã giới thiệu ở trên, giao dịch theo xu