오늘은 기술적 지표 중에서 매우 흔히 볼 수 있는 지표인 '볼린저밴드'(Bollinger Bands, 흔히 BBand라고도 함)를 소개하려고 합니다. 이는 간단하고 이해하기 쉬운 기술적 분석 도구입니다. 실제 거래에서 볼린저밴드는 가격의 '진입·청산 시점'을 판단하는 데 자주 사용되는 기술적 지표로, 평균값과 표준편차 개념을 도입하여 시장의 가격 돌파점과 반전점을 찾아냅니다.
또한 트레이더는 볼린저밴드를 활용하여 시장 가격의 과매수와 과매도 조건을 판단할 수도 있습니다. 볼린저밴드는 가격 변동을 일정 범위 내로 제한하고, 트레이더에게 유용한 거래 신호와 시장 모멘텀 정보를 제공합니다.
볼린저밴드란 무엇인가?
'볼린저밴드'는 1980년대에 존 볼린저(John Bollinger)라는 기술적 분석 전문가가 고안한 것으로, 이동평균(MA)과 그 플러스·마이너스 표준편차로 구성된 세 개의 선으로 이루어져 있으며, 각각 상단, 중단, 하단이라고 부릅니다. 이 세 개의 선이 이루는 도형이 마치 통로(채널)처럼 보이기 때문에 볼린저밴드라고 이름 붙여졌습니다.
⊜ 중단
볼린저밴드의 중단은 이동평균선으로, 일반적으로 20일 이동평균선(20MA)을 사용하지만 이 파라미터는 사람마다 다릅니다. 볼린저밴드에서 이동평균선은 추세를 판별하는 데 사용되며, 주로 시장의 현재와 미래 움직임의 가능성을 예측하기 위한 것입니다.
⊜ 상단
상단은 중단에 표준편차를 더한 것으로, 일반적으로 2배 표준편차를 사용합니다. 흔히 상단을 플러스선, 저항선, 압력선이라고 부르는데, 즉 상단 위치에 도달하면 저항이 나타나기 쉽다는 뜻입니다.
⊜ 하단
하단은 중단에서 표준편차를 뺀 것으로, 역시 일반적으로 2배 표준편차를 사용합니다. 흔히 하단을 마이너스선, 지지선이라고 부르는데, 즉 하단 위치에 도달하면 지지가 나타나기 쉽다는 뜻입니다.
볼린저밴드 공식
여기서는 가장 흔히 쓰이는 일반적인 파라미터를 기준으로 설명하겠습니다. 각 공식은 다음과 같습니다:
중단: 20 MA
상단: 20 MA + 2배 표준편차
하단: 20 MA — 2배 표준편차
밴드폭(채널 공간): (상단 — 하단) / 중단
볼린저밴드 표준편차
여기까지 보면 많은 분들이 의문을 가지기 시작할 것입니다. 볼린저밴드의 이동평균선은 이해할 수 있지만, 왜 2배 표준편차 위치를 설정하는 걸까요?
통계학을 배운 분이라면 대략 알겠지만, 표준편차는 수치와 평균 사이의 차이를 측정하는 데 사용됩니다. 간단히 말하면 이격 정도를 판단하는 것입니다. 수치 분포에서 68.2%의 값이 정규분포의 1배 표준편차 내에 위치하고, 조금 더 넓혀 보면 95.4%의 값이 정규분포의 2배 표준편차 내에 위치하며, 3배 표준편차로 넓히면 99.7%의 값을 포함하게 됩니다.
이것이 바로 이동평균선의 2배 표준편차 상단과 하단에서 지지와 저항 반응이 나타나는 이유를 설명해 줍니다. 정상적으로는 수치가 대부분의 시간 동안 이 범위를 초과해서는 안 되기 때문입니다. 하지만 주의하세요, 이것도 결국 '확률'일 뿐입니다. 따라서 2배 표준편차 밖에도 위아래 각각 2.1%의 확률이 존재하며, 존재할 확률이 있는 한 어떤 일이든 일어날 수 있습니다.
여기까지 들으면 또 누군가는 왜 3배 표준편차를 쓰지 않느냐고 할 것입니다. 초과 확률이 위아래 각각 0.1%에 불과하니까요. 하지만 이는 밴드폭이 매우 넓어진다는 뜻이고, 볼린저밴드를 사용하기 어렵게 만듭니다. 그렇다면 파라미터는 도대체 어떻게 설정해야 할까요? 결국 사람마다 다를 수밖에 없습니다. 다만 기초를 탄탄히 다져야 자신에게 맞는 파라미터를 찾을 수 있습니다.
다양한 금융 상품과 트레이더는 자신의 투자 전략에 따라 표준편차 배수를 조정할 수 있습니다:
◔ 좁은 배수 - 가격 변화를 더 빠르게 반영하지만, 거래 신호가 더 자주 발생할 수 있습니다.
◔ 넓은 배수 - 작은 폭의 가격 변동을 걸러내며, 중장기 거래에 적합합니다.
정규분포에서 평균의 ±1배 표준편차 내에는 약 68.2%의 데이터 포인트가 포함되고, 약 95.4%의 데이터 포인트가 평균의 ±2배 표준편차 내에 위치하며, 약 99.7%의 데이터 포인트가 평균의 ±3배 표준편차 내에 위치합니다.
2배 표준편차를 사용하는 이유는 통계학이 이 거리가 약 95%의 변동 범위를 포함한다고 알려주기 때문입니다. 간단히 말하면, 이 범위 내의 변동은 비교적 '정상'이며, 가격이 이 범위를 벗어나면 비정상적일 수 있어 특별히 주목할 가치가 있습니다.
2배 표준편차를 볼린저밴드의 상하단으로 선택하는 것은 약 95.4%의 가격 변동 범위를 포착하려는 것으로, 이는 대부분의 합리적인 가격 데이터이므로 '가짜 돌파' 확률을 줄일 수 있습니다.
볼린저밴드의 10가지 기본 형태 패턴
아래에서는 볼린저밴드의 10가지 형태를 깊이 살펴보고, 그 특징과 식별 방법, 그리고 거래에서 어떻게 활용하는지 알아보겠습니다.
#1 볼린저 스퀴즈 (Bollinger Squeeze)
볼린저밴드의 상단과 하단이 서로 가까워지면서 거리가 뚜렷하게 줄어드는 경우입니다. 이는 시장 변동성이 감소하고 있음을 나타내며, 잠재적인 큰 폭의 가격 변동을 예고합니다.
#2 볼린저 확장 (Bollinger Expansion)
볼린저밴드의 상단과 하단이 빠르게 벌어지고 확대되는 경우입니다. 이는 시장 변동성이 증가하고 있음을 나타내며, 현재 가격 변동이 매우 강력하다는 뜻입니다.
#3 상단 터치 또는 돌파 (Touch/Break of Upper Band)
캔들(K선)이 볼린저밴드 상단에 닿거나 초과하는 경우입니다. 이는 시장에 과열 현상이 있음을 의미하며, 과매수 경고로 볼 수 있지만 반드시 하락이 곧 발생한다는 뜻은 아닙니다.
#4 하단 터치 또는 돌파 (Touch/Break of Lower Band)
캔들이 볼린저밴드 하단에 닿거나 하향 돌파하는 경우입니다. 이는 시장에 과냉 현상이 있음을 의미하며, 과매도 경고로 볼 수 있지만 반드시 상승이 곧 발생한다는 뜻은 아닙니다.
#5 W형 바닥 (W-Bottom)
W형 바닥은 더블바텀 형태 패턴으로, 볼린저 하단 근처에서 두 번의 뚜렷한 저점이 형성되며, 일반적으로 두 번째 저점이 첫 번째보다 높습니다. 이는 강세 형태로, 가능한 상승 추세를 예고합니다.
#6 M형 천장 (M-Top)
M형 천장은 더블탑 형태 패턴으로, 볼린저 상단 근처에서 두 번의 뚜렷한 고점이 형성되며, 일반적으로 두 번째 고점이 첫 번째보다 낮습니다. 이는 약세 형태로, 가능한 하락 추세를 예고합니다.
#7 밴드 워킹 (Walking the Bands)
캔들이 볼린저밴드의 상단 또는 하단을 따라 지속적으로 움직이는 경우입니다. 이는 해당 방향에 매우 강한 추세가 있으며 그 추세가 계속되고 있음을 나타냅니다. 물론 투자자는 가능한 가격 반전 발생에 경계해야 합니다.
#8 볼린저 반등 (Bollinger Bounce)
캔들이 연속으로 여러 번 상단 또는 하단에 닿았지만 뚜렷한 추세 없이 볼린저밴드 내에서 움직이는 경우입니다. 이는 보통 시장이 횡보 상태임을 나타냅니다. 투자자는 이 기간 동안 횡보 구간 거래를 하여 저가 매수·고가 매도하고, 시장에 뚜렷한 방향이 나타날 때까지 거래 전략을 재검토할 수 있습니다.
#9 볼린저 가짜 돌파 (Bollinger Fakeout)
캔들이 갑자기 볼린저밴드 상단을 돌파하지만 이후 빠르게 반전하여 하락하는 경우입니다. 이 '가짜 돌파'는 개인 투자자를 유인하여 매수하게 하려는 착시일 수 있으며, 진정한 추세 변화가 아닙니다. 따라서 트레이더는 신중해야 하며 다른 지표와 함께 '함정' 또는 '기회'를 식별해야 합니다.
#10 수축 후 돌파 (Breakout After Squeeze)
볼린저밴드가 수축(즉, 밴드폭 거리가 줄어듦)할 때 시장 변동성이 감소했음을 나타냅니다. 이러한 수축은 보통 시장이 횡보하고 있으며, 큰 가격 움직임의 전조입니다.
볼린저밴드로 반전과 추세 시작의 기회를 잡는 방법
볼린저밴드는 수축을 통해 추세 변동 신호를 보냅니다. 그렇다면 추세가 시작될 때 볼린저밴드가 이미 수축 상태라면, 어떻게 추세의 발생을 추적할 수 있을까요? 이때는 볼린저밴드의 확장 기능과 캔들과 볼린저밴드의 관계를 활용하여 이 둘로 양방향 판단을 해야 합니다. 추세의 종결과 전환을 판단하는 것에 비해, 추세의 시작을 판단하는 것은 좀 더 복잡합니다.
먼저 첫 번째 조건을 배워보겠습니다: 볼린저밴드의 확장
현재 시장이 횡보 상태에 있고, 이후 시장이 위로 상승장을 펼치든 아래로 하락장을 펼치든, 시장이 현재의 횡보 성질을 끝내면 반드시 볼린저밴드의 확장이 나타납니다. 볼린저밴드의 확장 특징은 매우 명확합니다: 상단은 위로, 하단은 아래로, 동시에 퍼져 나갑니다. 이 명확한 특징은 상승과 하락에서 동일합니다.
볼린저밴드가 확장을 보일 때, 우리는 이미 큰 확률로 한 방향의 단일 추세가 올 것임을 알고 있습니다. 그렇다면 추세의 방향은 어떻게 판단할까요? 이때 두 번째 기술이 필요합니다. 바로 볼린저밴드와 캔들의 관계입니다. 여기서 다시 두 가지로 나뉩니다:
첫째, 확장 시 캔들이 상단에 붙어 위로 움직이면 상승 추세의 도래를 나타내고, 캔들이 하단에 붙어 아래로 움직이면 하락 추세의 출현을 예고합니다.
둘째, 캔들의 종가가 상단보다 높고 해당 캔들이 양봉이면 상승 추세가 진행 중임을 나타내고, 캔들이 음봉이고 종가가 하단보다 낮으면 하락 추세가 진행 중임을 나타냅니다.
따라서 볼린저밴드로 추세의 시작점을 적시에 발견하려면 두 가지 요소가 있습니다: 첫째, 볼린저밴드가 확장해야 하고, 둘째, 상승 추세라면 캔들 종가가 상단을 돌파하고, 하락 추세라면 캔들 종가가 하단을 돌파해야 합니다.
이 두 가지로 추세의 시작을 확인한 후, 트레이더는 즉시 가격 방향을 따라 진입하여 거래할 수 있습니다. 하락 추세라면 손절을 중단 위에 설정하고, 상승 추세라면 손절을 중단 아래에 설정합니다.
하락 추세가 발생한 후 가격이 볼린저밴드 하단에 밀착하여 움직이면(그림 14 참조), 트레이더는 진입한 숏 포지션을 보유하고 볼린저밴드가 확장 상태에서 다시 수축 상태로 전환될 때 청산할 수 있습니다. 물론 더 신속한 청산 방법도 있습니다: 가격이 볼린저밴드 중단 위로 돌파할 때 즉시 숏 포지션을 청산하는 것입니다. 이 청산 방식을 따르면 그림 15에서 거의 한 파동의 상승 추세 전체를 먹는 것을 볼 수 있으며, 가격이 중단을 돌파할 때 추세의 반전도 나타냅니다.
정리
볼린저밴드는 유용하지만 각자의 주관에 따라 달라질 수 있어 양날의 검과 같습니다. 따라서 절대 단일 지표를 너무 믿지 말고 여러 지표를 참고하여 조합해야 지표에 휘둘리지 않을 수 있습니다. 하지만 옛말처럼 기술적 지표는 결국 '확률'일 뿐이며 절대적인 것은 없습니다. 지표를 이해하고 있는지, 자신만의 활용 방식을 찾을 수 있는지, 그리고 꾸준히 사용하는지가 중요하며, 이렇게 장기적으로 해야 지표가 주는 이점을 체감할 수 있습니다.
모든 지표에는 단점과 기술적 한계가 있으며, 볼린저밴드의 단점은 사용하는 이동평균 주기가 너무 짧고 가격의 단기 변동이 격렬하면 밴드폭 변화가 매우 커진다는 점입니다. 볼린저밴드의 기술적 한계는 당일 시가에 갭 상승이나 갭 하락이 발생하면 밴드폭이 갑자기 확대되어 이 기간 동안 밴드가 참고 가치를 상실한다는 것이며, 이는 볼린저밴드의 선천적 한계입니다.