"손실 포지션에 절대 물타기를 하지 마라. 거래 상태가 좋지 않을 때는 거래 규모를 줄이고, 거래 상태가 좋을 때 규모를 늘려라. 자신이 상황을 통제할 수 없는 상태에서 거래하지 마라. 예를 들어 중요한 데이터 발표 전에는 큰 자금을 투입하지 않는다. 그것은 거래가 아니라 도박이기 때문이다."——폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)
트레이더로서 포지션을 구축하기 전에 항상 확인 신호를 찾는 것은 매우 중요합니다. 이는 최초 포지션 구축에도 적용되지만, 기존 포지션에 추가 진입할 때도 마찬가지입니다.
최초 포지션의 경우 기술적 패턴, 핵심 가격대, 추세 방향에 부합하는 가격 행동 신호를 결합하여 확인을 얻을 수 있으며, 이를 '컨플루언스(공명)'라고도 합니다.
기존 포지션에 추가 진입하려 할 때는 두 가지 조건을 충족해야 합니다: 추세의 지속, 그리고 핵심 가격대의 돌파.
첫 번째 조건이 바로 많은 트레이더가 실수하기 쉬운 지점입니다. 시장이 예상 방향으로 움직인 후에 추가 진입하지 않고, 시장이 이미 불리한 방향으로 움직이고 있는데도 계속 포지션을 늘리며 가격이 결국 반전되어 이전 손실을 만회하기를 바라는 것입니다.
이 글에서는 '물타기(하방 평균 단가 낮추기)'의 개념과 그것이 거래 계좌에 막대한 손실을 초래하는 제1원인이 될 수 있는 이유를 논의합니다. 또한 올바른 추가 진입 방법과 이를 통해 한 거래의 잠재 수익을 크게 높이는 방법도 소개합니다.
트레이딩에서 물타기란 무엇인가?
물타기(Averaging Down)는 금융 시장에서 흔한 거래 전략으로, 특히 주식 시장에서 보편적이며 저 역시 주식 거래에서 시작했습니다.
저는 왜 누군가 손실 포지션에 계속 추가 진입하려는지 오랫동안 이해하지 못했지만, 많은 트레이더가 더 유리한 평균 진입 가격을 얻기 위해 실제로 이 전략을 사용합니다.
이름 그대로, 물타기는 포지션이 이미 손실을 보고 있는 상황에서 추가 진입하여 평균 진입 가격을 낮추려는 것입니다.
예를 들어 1.50에서 특정 통화쌍을 매수한 후 가격이 1.40으로 하락했을 때 다시 매수하면 평균 진입 가격은 1.45가 됩니다. 물론 두 가격대에서 매수한 포지션 규모가 동일하다고 가정합니다.
이 전략의 문제는 성공적인 트레이더가 되기 위한 가장 기본적인 원칙 중 하나를 무시한다는 점입니다——손실을 제때 통제하고 수익 포지션은 계속 달리게 하는 것입니다.
그 외에도 물타기에는 몇 가지 다른 문제가 있으며, 뒤에서 더 논의하겠습니다.
절대, 절대, 절대 손실 포지션에 추가 진입하지 마라
《The Gartman Letter》의 편집자 겸 발행인 데니스 가트먼(Dennis Gartman)이 말했듯이: "절대, 절대, 절대 손실 포지션에 추가 진입하지 마라, 절대!"
성공적인 트레이더가 되기 위한 핵심 원칙은 손실을 제때 통제하면서 수익 포지션은 계속 달리게 하는 것입니다. 사실 거래 관리 관점에서 보면, 이것이 트레이더의 장기적 성공을 결정하는 가장 중요한 원칙 중 하나라고 생각합니다.
손실 중인 포지션은 경고 신호입니다. 이는 당신의 거래 아이디어에 문제가 있을 수 있음을 의미합니다. 조지 소로스(George Soros)가 말했듯이, "내가 부유한 이유는 내가 언제 틀렸는지 알기 때문이다."
다시 말해, 시장이 계속 당신의 포지션과 반대 방향으로 움직인다면, 특히 그러한 상황이 일정 기간 지속되었다면, 일반적으로 손실을 받아들이고 다음 기회를 찾는 것이 더 나은 선택입니다.
손실 거래에 물타기를 하지 않는 법을 배우는 데 정말 오랜 시간이 걸렸습니다
많은 사람이 어릴 때부터 주변에서 "너는 똑똑하다"는 말을 계속 듣습니다. 각종 성적이 좋고, 학업 성적이 좋고, 각종 시험에서도 좋은 성과를 냅니다. 그러다 보면 자신이 하는 일은 모두 맞아야 한다는 느낌에 익숙해지기 시작합니다.
문제는 시장에 들어오면 반드시 실수를 하게 된다는 것입니다.
한 사람이 오랫동안 똑똑하다고 인정받으면, 자신은 항상 옳아야 한다는 심리적 기대를 형성하기 쉽습니다. 타고난 지능이 좋은 것은 물론 좋은 일이지만, 주식 시장에서는 생각만큼 유용하지 않습니다.
이 점을 가능한 한 빨리 깨달을수록 좋습니다.
트레이딩에는 손실 포지션에 계속 추가 진입하고 싶은 강한 유혹이 존재합니다. 저는 손실 포지션에 물타기하는 습관을 버리는 데 오랜 시간이 걸렸고, 하물며 능동적으로 손절하는 법을 배우는 것은 더 말할 것도 없습니다.
예를 들어, 특정 종목이 숏(매도)해야 한다고 생각하고 제 의견에 동의하여 숏 포지션을 열었다고 가정해 봅시다. 그런데 가격이 두 배로 올랐습니다. 어떻게 하시겠습니까?
정말로 두 배 오른 후에, 초기 포지션을 계속 작게 유지했다면 추가 진입을 고려할 수 있을지도 모릅니다.
진짜 문제는 가격이 1달러 오를 때 추가 진입하고, 다시 2달러 오를 때 계속 추가 진입하고, 그렇게 계속 오르는 동안 계속 추가한다는 것입니다.
가격이 결국 50% 상승했고 그동안 포지션을 작게 유지했다면, 이 시점에서 포지션을 다소 늘리는 것을 고려하는 것은 논의의 여지가 있을 수 있습니다. 그러나 가격이 10달러 오를 때마다 한 번씩 추가하여 결국 포지션을 원래의 10배로 늘렸다면, 그것은 더 이상 정상적인 거래가 아닙니다.
사람은 쉽게 이런 심리를 갖게 됩니다: "이것은 내가 생각해낸 것이니, 이 아이디어는 반드시 매우 옳다."
시장은 결코 그렇게 움직이지 않습니다. 과거에도 그렇지 않았고, 미래에도 그렇지 않을 것입니다.
부정적 심리는 더 많은 손실을 초래한다
한 번의 손실이 쉽게 더 많은 손실을 유발하는 것을 느낀 적이 있습니까? 손실이 발생하면 심리가 점차 부정적으로 변하기 때문입니다. 두려움이 판단에 영향을 미쳐 이후에 나타나는 거래 기회를 객관적으로 평가할 수 없게 만듭니다. 그래서 연속 손실을 겪고 있다고 느끼면 잠시 거래를 중단하고 휴식을 취할 것을 권장합니다.
그러나 이러한 부정적 심리는 이미 실현된 손실 후에만 나타나는 것이 아닙니다. 여전히 보유 중인 손실 포지션의 평가손실도 유사한 부정적 감정을 초래할 수 있습니다. 따라서 손실 포지션에 계속 추가 진입하는 것은 본질적으로 연속 손실을 겪은 직후 새로운 거래를 여는 것과 같아 상황을 더 악화시키기 쉽습니다.
물론 기존 포지션을 점진적으로 늘리는 방식으로 한 거래의 잠재 수익을 높일 수 있습니다. 그러나 어떤 합리적인 추가 진입 방식이든 손실 포지션에 계속 추가 진입하는 것에 기반해서는 안 됩니다.
수익 포지션으로 우위를 확대하라
동일한 거래 아이디어로 더 큰 잠재 수익을 얻고 싶다면, 더 합리적인 방법은 이미 수익 상태에 있는 포지션을 활용하여 우위를 확대하는 것입니다.
이것이 정확히 무슨 뜻일까요?
간단히 말해, 수익 포지션에만 추가 진입하는 것입니다. 이 방법은 피라미딩(Pyramiding)이라고도 하며, 핵심은 기존 포지션이 수익을 낸 후 전략적으로 새로운 포지션을 추가하여 발전 중인 추세를 더 활용하는 것입니다. 여기서 '전략적으로 추가'란 시장이 먼저 예상 방향으로 움직이고 다음 핵심 지지선 또는 저항선을 추가로 돌파한 후에 새로운 포지션을 늘리는 것을 의미합니다.
수익 포지션을 활용한 추가 진입에는 주로 세 가지 장점이 있습니다:
1. 부정적 감정 하에서 포지션을 늘리는 것을 피한다
수익 포지션에 추가 진입할 때는 손실로 인한 부정적 심리 상태에 있지 않습니다. 이를 통해 시장을 더 객관적으로 평가하고 전략적으로 새로운 포지션 추가 여부를 결정할 수 있습니다. 긍정적 심리 상태에서는 두려움에 영향받기보다 논리에 따라 판단하기 쉬워 거래 성공 가능성이 높아집니다.
2. 시장이 당신의 거래 판단을 확인할 때까지 기다린다
물타기를 사용할 때는 시장이 당신의 거래 아이디어를 확인하기 전에 이미 능동적으로 위험을 증가시킵니다. 반면 시장이 먼저 예상 방향으로 움직인 후에 추가 진입하면 시장이 먼저 확인을 제공하는 것과 같습니다. 시장의 움직임 자체가 포지션 확대의 근거가 됩니다.
3. 전체 위험을 증가시키지 않는다
물타기를 사용할 때는 일반적으로 손절을 더 유리한 위치로 재조정할 수 없기 때문에 실제로 추가 위험을 부담하게 됩니다. 그러나 시장이 예상 방향으로 움직인 후에 포지션을 늘리면, 시장이 유리한 방향으로 발전함에 따라 기존 포지션의 손절을 더 유리한 위치로 이동시켜 전체 위험을 낮출 기회가 있습니다.
맺음말
손실 포지션에 절대 추가 진입하지 마라.이 원칙의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 손실 포지션에 계속 추가 진입하는 것은 외환 트레이더가 범할 수 있는 가장 파괴적인 실수 중 하나이자, 동시에 가장 쉽게 교정할 수 있는 실수 중 하나입니다.
물타기가 가끔 효과가 있을까요? 물론입니다. 아무렇게나 통화쌍을 매수하거나 매도해도 가끔 수익을 얻을 수 있는 것과 같습니다. 그러나 일련의 거래 전체를 보면, 손실 포지션에 계속 추가 진입하여 초래되는 부정적 영향은 가끔 얻는 이익을 훨씬 초과할 것입니다.
반면 피라미딩 전략으로 수익 포지션에 점진적으로 추가 진입하는 것은 잠재 수익성을 높이는 매우 효과적인 방법입니다. 피라미딩의 가장 중요한 규칙 하나만 항상 기억하십시오: 절대, 절대, 절대 손실 포지션에 추가 진입하지 마라.