Menurut laporan Bloomberg, seorang trader jutawan China bernama Bian Ximing yang terkenal kerana berjaya meraih keuntungan daripada kenaikan harga emas ke paras rekod, kini mengalihkan perhatiannya kepada perak yang melonjak pantas, dan memegang posisi short bernilai hampir AS$300 juta (kira-kira RM1.4 bilion) pada masa ini.
Sejak awal tahun 2022, Bian Ximing telah memperoleh keuntungan hampir AS$3 bilion (kira-kira RM14 bilion) melalui posisi long dalam kontrak emas di Shanghai Futures Exchange. Berdasarkan analisis Bloomberg terhadap data bursa serta sumber yang mengetahui perkara itu, beliau kini telah membina posisi short bersih perak terbesar di bursa tersebut. Oleh kerana maklumat tersebut belum didedahkan secara umum, sumber tersebut meminta identitinya dirahsiakan. Bian Ximing seorang yang bersikap rendah diri, dan sebahagian besar masanya dihabiskan di Gibraltar.
Posisi short besar Bian Ximing disertai dengan risiko yang besar; dalam pasaran perak yang sangat turun naik, beliau telah terpaksa mengakui kerugian dan menutup sebahagian posisinya dengan stop loss. Namun, posisi short perak yang dipegangnya pada masa ini adalah kira-kira 450 tan, iaitu 30,000 kontrak. Oleh itu, kejatuhan harga perak sejak minggu lalu telah memberinya keuntungan atas kertas kira-kira RMB2 bilion (AS$288 juta / kira-kira RM1.35 bilion).
Berdasarkan posisi dan harga Bian Ximing sehingga penutupan hari Selasa, setelah ditolak kerugian sebelumnya, beliau dijangka memperoleh keuntungan bersih kira-kira RMB1 bilion. Dalam dagangan hari Khamis (5 Februari), harga perak terus menurun, dengan jumlah kejatuhan melebihi 16%, yang hampir pasti akan terus mengembangkan keuntungannya.
Bian Ximing Melihat Perak Sebagai Bearish
Menurut data bursa, Bian Ximing mula menambah posisi short perak sejak minggu terakhir Januari melalui syarikat pembrokeran yang dikawalnya, Zhongcai Futures. Shanghai Futures Exchange tidak mendedahkan identiti pelabur individu di sebalik akaun pembrokeran, tetapi sumber yang mengetahui perkara itu menyatakan bahawa pertaruhan Bian Ximing sendiri serta produk yang diurusnya secara langsung untuk beberapa klien terpilih, merangkumi sebahagian besar posisi logam berharga syarikat tersebut.
Bian Ximing dan Zhongcai Futures tidak menjawab e-mel Bloomberg yang meminta komen.
Data bursa menunjukkan posisi short perak Zhongcai Futures melonjak kepada kira-kira 18,000 lot pada 28 Januari. Pada 30 Januari, apabila harga perak di pasaran Shanghai mencatat rekod tertinggi baharu, skala posisi ini meningkat kepada kira-kira 28,000 lot.
"The Big Short" Versi China
Pertaruhan Bian Ximing berlaku ketika pasaran logam berharga mengalami turun naik yang hebat selama beberapa minggu, dan ia juga mendorong pemerhati pasaran untuk menilai semula pandangan lazim terhadap logam berharga.
Ramai pelabur institusi masih menganggap emas sebagai alat lindung nilai terhadap perubahan kadar faedah, pembelian emas oleh bank pusat, serta ketidakpastian global; manakala kenaikan perak kali ini semakin dilihat sebagai fenomena yang didorong oleh posisi spekulatif yang bersifat industri, bukannya didorong oleh asas ekonomi atau faktor makro lain.
Bian Ximing menjadi terkenal dalam pasaran futures China kerana mula membina posisi long emas secara besar-besaran hampir empat tahun lalu. Beliau adalah salah seorang daripada beberapa tokoh legenda yang muncul semasa zaman kegemilangan dagangan komoditi China selama lebih dua dekad yang lalu. Berbeza dengan ramai rakan sejawatnya yang gemar publisiti, Bian Ximing terkenal kerana hidup menyendiri, tetapi idea pelaburan yang dikongsinya dalam talian mempunyai pengikut yang sangat setia.
Bermula Ogos tahun lalu, Bian Ximing pernah membina posisi long perak, dan menurut pengiraan berdasarkan data bursa, memperoleh keuntungan melebihi RMB1.3 bilion.
Namun pada November, beliau mula beralih secara beransur-ansur, cuba meneka puncak pasaran. Sepanjang tempoh itu, beliau beberapa kali mengalami kerugian kerana cuba menangkap puncak. Tetapi bermula minggu lalu, Bian Ximing berpegang teguh pada posisi short, menyebarkan risiko ke kontrak bulan jauh, dan tetap mengekalkan posisinya walaupun harga melantun.
Dan kejatuhan mendadak ini, setakat ini, membuktikan strateginya berjaya.
Bloomberg menggunakan data harian Shanghai Futures Exchange untuk membina semula perubahan posisi Zhongcai Futures dan menganggarkan keuntungannya. Namun kerana bursa tidak mendedahkan kos posisi dan butiran lain, keuntungan sebenar mungkin mempunyai sedikit perbezaan.
Kebijaksanaan Dagangan Bian Ximing: Renungan Saya
Bian Ximing, 61 tahun, adalah Pengerusi Zhongcai Futures dan kumpulan swasta Zhongcai Group. Kerana penilaian tepatnya dalam komoditi seperti emas dan tembaga, beliau digelar "Raja Futures Halimunan" oleh orang dalam industri.
Tetapi yang lebih menarik daripada kaedah dagangannya ialah kolum bersiri yang beliau kekalkan selama 29 tahun di laman web rasmi Zhongcai Group — "Renungan Saya".
Di sini tiada istilah yang rumit, tiada "buku rahsia" misteri, lebih banyak adalah renungan hariannya tentang pelaburan, perniagaan, dagangan, kehidupan, pasaran, dan pembelajaran. Selepas membaca lama, anda akan mendapati ia lebih seperti catatan kebangkitan yang merentasi kitaran pasaran menaik dan menurun.
Irama dagangannya hampir tidak dapat ditiru, tetapi cara pemikirannya sangat berbaloi untuk diteliti berulang kali.
Berikut adalah inti pati renungannya bagi tahun 2024-2025, yang kami susun dengan bahasa yang lebih mudah untuk anda pelajari.
1. Sebelum pasaran menjadi lebih baik, ia sering menjadi lebih buruk dahulu
Dalam pasaran dan masyarakat yang naik turun ini, yang paling banyak berubah adalah masa dan ruang; yang sentiasa tidak berubah adalah sifat manusia. Ramai orang menyangka pasaran berubah setiap hari, sebenarnya yang berulang kali dimainkan adalah skrip sifat manusia yang sama.
Pasaran mempunyai satu corak yang sangat menarik: apabila sesuatu mencapai keterlaluan, ia akan berbalik, tetapi sebelum pembalikan itu, ia sering menjadi lebih ekstrem. Langit paling gelap sebelum fajar, dan selepas gelap itu, mungkin masih ada lagi bahagian yang lebih gelap.
Setiap kali teknologi baharu yang penting muncul, pasaran hampir selalu melakukan kesilapan yang sama: terlebih dahulu menilai tinggi jangka pendek, kemudian menilai rendah jangka panjang.
Sebelum pasaran menjadi lebih baik, ia sering menjadi lebih buruk dahulu; pasaran tidak akan sentiasa cekap, apabila semua orang merasakan ia tidak lagi berkesan, ia tiba-tiba menjadi sangat cekap.
Jadi, ada satu ayat yang sangat berbaloi untuk diteliti berulang kali: Kesederhanaan adalah hasil, bukan titik permulaan.
Titik permulaan pelaburan tidak pernah "pencerahan", tetapi membaca, membaca, dan terus membaca; bekerja, bekerja, dan terus bekerja.
Jangan menipu diri sendiri, jangan sambil lewa, jangan memandang rendah. Kerana hasil pelaburan anda sering berkadar terus dengan berapa banyak "kejujuran" dalam proses usaha anda.
2. Pelaburan sebenarnya sangat mirip dengan petani mengerjakan tanah
Petani yang benar-benar tahu bercucuk tanam memahami cara membaca tanda-tanda alam seperti semut berpindah, burung layang-layang terbang rendah, halo matahari dan bulan, awan merah membara. Mereka memahami undang-undang alam yang sederhana di sebaliknya.
Mereka memberi perhatian kepada musim, hasil tahunan, kitaran, trend serta kemarau, banjir dan penyakit. Kemudian, dengan tenang dan bersungguh-sungguh menunggu hasil tuaian.
Sebaliknya, mereka yang menari mengikut angin, mengejar kenaikan dan menjual semasa kejatuhan, serta membuat bising, sering hanya membuang masa tanpa hasil.
Pelaburan juga sama. Orang yang perlahan, sebenarnya lebih cepat.
3. Mendapat keuntungan memang sukar, tetapi ia boleh "disistemkan"
Mendapat keuntungan dalam pelaburan pasti merupakan perkara yang sangat sukar.
Tetapi laluannya jelas: pertama, ubah "perkara sukar" menjadi "perkara penting"; kemudian ubah "perkara penting" menjadi "perkara yang boleh dilaksanakan"; akhirnya ubah "perkara yang boleh dilaksanakan" menjadi sistem yang boleh dipercayai, lancar dan mampan.
Sistem ini mungkin merangkumi:
✍ Satu set peruntukan aset yang boleh dipilih
✍ Satu set sistem strategi yang boleh diselaraskan
✍ Satu set lindung nilai risiko yang boleh diseimbangkan
✍ Malah satu set irama kehidupan yang boleh diurus
Apabila sistem berjalan lancar, banyak penilaian yang tepat, pemerhatian yang mendalam, dan pandangan yang bebas akan mengalir keluar secara semula jadi.
Anda tidak lagi bersusah payah "mencari cara untuk mendapat keuntungan", tetapi memperoleh apa yang patut diperoleh, apa yang mampu diperoleh, dan apa yang sepatutnya diperoleh.
Inilah yang dipanggil "jalan yang besar itu sederhana".
4. Pelaburan bukan tentang idealisme, hanya tentang masa
Pelaburan bukan tentang idealisme, hanya tentang masa. Pelabur yang berjaya sering mengalami kesepian yang melampau, dan ganjarannya adalah keuntungan yang berlipat ganda. Mengikut arus sering membuat hati selesa, jarang memberi tekanan, namun ia pasti tidak banyak membantu dalam mendapatkan keuntungan.
Gunakan rasional untuk mengatasi inersia, gunakan kebijaksanaan untuk menggantikan kepintaran. Kebaikan + ketenangan + kejelasan dan kekuatan = pedang kebajikan yang tiada tandingan di dunia.
5. Mengapa dikatakan pasaran adalah yang paling jujur?
Kerana pasaran tidak akan menyenangkan anda. Jika anda tidak mempunyai sifat jujur, maka anda akan sangat sukar untuk mendekati pasaran, mengenali pasaran, mentafsir pasaran, mengaitkan punca pasaran, mencari rezeki dalam pasaran, dan memenangi pasaran.
Keupayaan, hanya melalui sokongan kebaikan, boleh bertukar menjadi kekuatan. Kepintaran, hanya dengan kejujuran sebagai rakan, boleh mengembangkan kebijaksanaan. Apa yang dipanggil rasa hormat dalam pelaburan, adalah hormat terhadap ketidakpastian masa depan, yang belum diketahui; hormat terhadap ketidakpastian yang disangka sudah diketahui, yang baru diketahui sebahagiannya.
Risiko mana-mana pelaburan, sering hanya dapat difahami atau dikenali selepas anda benar-benar melabur. Inilah sifat masa depan yang semula jadi dan paling asasi bagi risiko.
6. Pelaburan adalah perkara yang sangat serius
Pelaburan adalah perkara serius yang berkaitan dengan kekayaan. Pelaburan adalah perkara yang berkaitan dengan ketidakpastian masa depan. Pelaburan adalah permainan yang berkaitan dengan menang dan kalah.
Bagi rakyat biasa China moden, bekerja makan gaji hanya boleh diletakkan dalam bentuk kehidupan yang cukup makan dan cukup pakai, tidak mungkin mengubah trajektori hidup dan mencapai kehidupan yang makmur. Jika anda ingin mengalahkan inflasi, mencapai kebebasan kewangan, sehingga melangkaui kelas sosial, maka belajar melabur dan pandai melabur adalah satu-satunya jalan untuk mengubah nasib peribadi anda.
Pelaburan menentukan kehidupan. Pelaburan menentukan masa depan.
7. Jangan hidup dalam dagangan yang lepas
Pelabur perlu mempunyai satu sikap: bersedia untuk berperang dalam pertempuran seterusnya, bukannya terperangkap selamanya dalam "pertempuran yang lepas".
Orang yang rugi, fikirannya masih mengimbas semula hari semalam; pelabur yang matang, sudah bersedia untuk peluang seterusnya.
Beliau mengucapkan satu ayat yang sangat mendalam: mula-mula ada saya, kemudian lupakan saya, kadang-kadang tiada saya. Maksudnya, mula-mula bina kefahaman dan sistem sendiri, kemudian secara beransur-ansur mengurangkan kelekatan ego, akhirnya menggunakan sikap yang terpisah untuk melihat pasaran, melihat kehidupan, dan membuat pelaburan.
8. Tiga teras pelaburan: trend, masa, kos
Beliau menyatakannya dengan sangat terus. Pilih instrumen, lihat trend; buat dagangan, lihat masa; kekalkan posisi, lihat kos.
Ramai orang setiap hari mengkaji isyarat, penunjuk, dan corak, tetapi mengabaikan tiga perkara paling asas ini.
Trend salah, isyarat terbaik pun tidak berguna; masa salah, arah yang betul pun akan tersingkir; kawalan kos tidak baik, pasaran yang cantik pun tidak dapat menghasilkan keuntungan.
9. Perniagaan yang baik vs dagangan yang baik
Ayat ini sangat penting.
Kadang-kadang, anda perlu membezakan sama ada ini "perniagaan yang baik" atau "dagangan yang baik".
Perniagaan yang baik, lebih kepada logik pelaburan; dagangan yang baik, lebih kepada logik spekulasi. Buffett, Soros, Howard Marks, mereka semua mendapat keuntungan, tetapi laluan mereka sama sekali berbeza.
Bukan soal siapa betul siapa salah, tetapi "orang hebat mempunyai pandangan yang sedikit berbeza".
Yang benar-benar menentukan hasil bukanlah teknik, tetapi kefahaman, personaliti, cara pemikiran, dan struktur pengetahuan anda.
Tiada satu ilmu persilatan yang boleh menguasai seluruh dunia.
10. Pelaburan bukan idealisme, ia adalah permainan untuk terus hidup
Beliau menyatakannya dengan sangat tenang, pelaburan dan impian, misi, sentimen, sebenarnya tidak ada kaitan. Pelaburan hanya berkaitan dengan dua perkara: minat + tumpuan, dan kefahaman + pandangan yang mendalam.
Pada asasnya, pelaburan adalah permainan tentang siapa yang boleh hidup lebih lama.
Di pasaran di mana-mana ada peluang, dan di mana-mana ada perangkap. Dalam risiko tersembunyi peluang, dalam peluang juga tersembunyi perangkap. Kuncinya bukan berapa banyak peluang yang anda lihat, tetapi berapa banyak risiko yang anda elakkan.
Beliau juga dengan tajam mengingatkan, jangan biarkan naratif besar, kata-kata megah, dan cerita sentimen mengawal irama anda. Pasaran tidak pernah memberi ganjaran kepada emosi, hanya memberi ganjaran kepada penilaian.
11. Ketakutan bukan perkara buruk, dikawal oleh ketakutan barulah buruk
Beliau berkata, pelabur tidak boleh tidak mempunyai ketakutan. Ketakutan, membuat anda secara naluri mengelakkan risiko, ini adalah kemahiran untuk terus hidup. Tetapi masalahnya, sesetengah orang pintar, kerana terlalu banyak memikirkan ketidakpastian masa depan, menakutkan diri sendiri sehingga tidak dapat bertindak.
Inilah manifestasi ketakutan yang melampau. Pelabur yang benar-benar hebat, adalah yang mempunyai ketakutan, tetapi tidak dikuasai oleh ketakutan.
12. Pelaburan sebenarnya mencari "orang yang benar-benar menguruskan dengan sepenuh hati"
Petikan ini sangat mendalam. Beliau berkata, inti pati pelaburan adalah "perjalanan penemuan".
Apa yang anda perlu lakukan bukan mendengar cerita, tetapi:
✔ Berfikir secara bebas
✔ Sentiasa berwaspada
✔ Berani mempersoalkan
✔ Berulang kali mencari bukti
✔ Menggunakan data untuk membuat penaakulan
✔ Menggunakan fakta untuk pengesahan
Jangan percaya "kebenaran" yang diumumkan oleh orang lain, kebenaran hanya boleh dicari sendiri secara berterusan.
Sasaran anda adalah, menapis keluar orang munafik → menapis keluar orang biasa-biasa → mencari orang yang benar-benar mempunyai kebijaksanaan, keberanian, dan keupayaan melaksanakan → bersekutu dengan mereka, dan berkembang bersama.
Ayat yang paling berbaloi dibaca berulang kali: Kemahiran terbesar pelabur adalah mengelakkan risiko dan nasib malang.
Bukan menangkap peluang. Tetapi terus hidup dahulu. Ini sama sekali bertentangan dengan apa yang difahami oleh majoriti orang tentang pelaburan.
Penutup
Kaedah dagangan Bian Ximing sangat sukar ditiru. Tetapi cara pemikirannya, hampir setiap ayat, berbaloi untuk dihadam perlahan-lahan oleh setiap trader.
Jika anda ingin tahu lebih lanjut tentang beliau, anda boleh melawat laman web rasmi Zhongcai Group untuk membaca "Renungan dan Kefahaman" beliau. Anda akan mendapati, itu bukan kemegahan seorang yang berjaya, tetapi pengakuan seorang trader veteran, yang semakin sedar selepas melalui pasaran menaik dan menurun.