Theo Bloomberg, một trader tỷ phú Trung Quốc tên là Biên Tích Minh — người nổi tiếng nhờ đặt cược vào đà tăng kỷ lục của giá vàng — nay lại hướng sự chú ý sang bạc đang tăng phi mã, và đang nắm giữ vị thế short trị giá gần 300 triệu USD.
Kể từ đầu năm 2022, Biên Tích Minh đã kiếm được gần 3 tỷ USD nhờ long hợp đồng vàng trên Sở Giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải (SHFE). Theo phân tích dữ liệu sàn giao dịch của Bloomberg và các nguồn tin thân cận, ông hiện đã xây dựng vị thế short ròng bạc lớn nhất trên sàn này. Do thông tin chưa được công bố, các nguồn tin yêu cầu giấu tên. Biên Tích Minh vốn kín tiếng, phần lớn thời gian ở Gibraltar.
Vị thế short khổng lồ của Biên Tích Minh đi kèm rủi ro cực lớn; trong thị trường bạc vô cùng biến động, ông đã buộc phải cắt lỗ một phần vị thế. Nhưng vị thế short bạc ông đang nắm giữ hiện khoảng 450 tấn, tức 30.000 hợp đồng. Vì vậy, đà lao dốc của giá bạc từ tuần trước đã mang lại cho ông khoảng 2 tỷ nhân dân tệ (288 triệu USD) lãi trên giấy.
Dựa trên vị thế và giá của Biên Tích Minh tính đến đóng cửa thứ Ba, trừ đi các khoản lỗ trước đó, ông dự kiến lãi ròng khoảng 1 tỷ nhân dân tệ. Trong phiên giao dịch thứ Năm (5/2), giá bạc tiếp tục giảm, tổng mức giảm đã vượt 16%, điều này gần như chắc chắn sẽ tiếp tục mở rộng lợi nhuận của ông.
Biên Tích Minh short bạc
Theo dữ liệu sàn giao dịch, Biên Tích Minh bắt đầu từ tuần cuối tháng 1 đã tăng cường vị thế short bạc thông qua công ty môi giới Zhongcai Futures mà ông kiểm soát. SHFE không công bố danh tính nhà đầu tư cá nhân đứng sau tài khoản môi giới, nhưng các nguồn tin cho biết khoản cược của chính Biên Tích Minh cùng các sản phẩm ông trực tiếp quản lý cho một số ít khách hàng chiếm phần lớn vị thế kim loại quý của công ty này.
Biên Tích Minh và Zhongcai Futures không phản hồi email yêu cầu bình luận của Bloomberg.
Dữ liệu sàn giao dịch cho thấy vị thế short bạc của Zhongcai Futures tăng vọt lên khoảng 18.000 lot vào ngày 28/1. Đến ngày 30/1, khi giá bạc trên thị trường Thượng Hải lập đỉnh lịch sử, quy mô vị thế này leo lên khoảng 28.000 lot.
Phiên bản Big Short của Trung Quốc
Khoản cược của Biên Tích Minh diễn ra đúng lúc thị trường kim loại quý trải qua nhiều tuần biến động dữ dội, cũng khiến giới quan sát thị trường phải nhìn lại quan điểm truyền thống về kim loại quý.
Nhiều nhà đầu tư tổ chức vẫn coi vàng là công cụ phòng ngừa biến động lãi suất, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và bất ổn toàn cầu; trong khi đà tăng của bạc lần này ngày càng được xem là một đợt tăng mang tính công nghiệp do vị thế đầu cơ đẩy lên, chứ không phải do yếu tố cơ bản kinh tế hay các yếu tố vĩ mô khác.
Biên Tích Minh nổi danh trên thị trường hợp đồng tương lai Trung Quốc nhờ bắt đầu long vàng mạnh mẽ gần bốn năm trước. Ông là một trong những nhân vật huyền thoại nổi lên từ thời kỳ bùng nổ giao dịch hàng hóa Trung Quốc hơn hai mươi năm qua. Khác với nhiều đồng nghiệp nổi bật, Biên Tích Minh nổi tiếng với lối sống ẩn dật, nhưng triết lý đầu tư ông chia sẻ trên mạng lại có một lượng người theo dõi cực kỳ trung thành.
Từ tháng 8 năm ngoái, Biên Tích Minh từng xây dựng vị thế long bạc, và theo ước tính từ dữ liệu sàn giao dịch, đã lãi hơn 1,3 tỷ nhân dân tệ.
Nhưng đến tháng 11, ông bắt đầu chuyển hướng dần, cố gắng phán đoán đỉnh của thị trường. Trong giai đoạn đó, ông nhiều lần thua lỗ vì cố bắt đỉnh. Tuy nhiên từ tuần trước, Biên Tích Minh kiên định giữ vị thế short, phân tán rủi ro sang các hợp đồng xa, và vẫn giữ nguyên vị thế khi giá hồi phục.
Và đợt lao dốc nhanh chóng này, cho đến nay, đã chứng minh chiến lược của ông thành công.
Bloomberg đã sử dụng dữ liệu hàng ngày của SHFE để tái dựng biến động vị thế của Zhongcai Futures và ước tính lợi nhuận. Nhưng do sàn không công bố chi tiết như giá vốn vị thế, lợi nhuận thực tế có thể sai lệch nhỏ.
Trí tuệ giao dịch của Biên Tích Minh: Tự kiểm điểm của tôi
Biên Tích Minh, 61 tuổi, Chủ tịch Zhongcai Futures và tập đoàn tư nhân Zhongcai. Nhờ những phán đoán chính xác trên vàng, đồng và các hàng hóa khác, ông được giới trong ngành gọi là "Vua hợp đồng tương lai vô hình".
Nhưng thú vị hơn cả phương pháp giao dịch của ông là chuyên mục dài kỳ 29 năm trên website tập đoàn Zhongcai — "Tự kiểm điểm của tôi".
Ở đây không có thuật ngữ cao siêu, cũng không có "bí kíp" thần bí, mà phần lớn là những suy ngẫm hàng ngày của ông về đầu tư, doanh nghiệp, giao dịch, làm người, thị trường và học tập. Đọc lâu bạn sẽ thấy, nó giống như một cuốn nhật ký giác ngộ xuyên qua các chu kỳ tăng giảm.
Nhịp giao dịch của ông gần như không thể sao chép, nhưng cách tư duy của ông lại rất đáng để nghiền ngẫm nhiều lần.
Dưới đây là những tư tưởng cốt lõi trong nội dung tự kiểm điểm 2024-2025 của ông, chúng tôi diễn đạt lại bằng lời đơn giản hơn để bạn học hỏi.
Một, trước khi thị trường tốt lên, nó thường xấu đi trước
Trong thị trường và xã hội thăng trầm này, thứ biến đổi nhiều nhất là thời gian và không gian; thứ không bao giờ đổi là bản tính con người. Nhiều người tưởng thị trường thay đổi mỗi ngày, thực ra kịch bản bản tính con người vẫn diễn đi diễn lại.
Thị trường có một quy luật rất thú vị: vật cực tất phản, nhưng trước khi đảo chiều, nó thường còn cực đoan hơn nữa. Trời tối nhất trước bình minh, nhưng sau khi tối, có thể còn một đoạn tối hơn nữa.
Mỗi khi công nghệ mới quan trọng xuất hiện, thị trường gần như đều mắc cùng một sai lầm: trước tiên đánh giá cao ngắn hạn, sau đó đánh giá thấp dài hạn.
Trước khi thị trường tốt lên, nó thường xấu đi trước; thị trường không luôn hiệu quả, khi mọi người đều nghĩ nó mất hiệu quả, nó lại đột nhiên trở nên cực kỳ hiệu quả.
Vì vậy, có một câu rất đáng nghiền ngẫm: đơn giản là kết quả, không phải điểm khởi đầu.
Điểm khởi đầu của đầu tư, chưa bao giờ là "ngộ đạo", mà là đọc, đọc, đọc nữa; làm việc, làm việc, làm việc nữa.
Không tự lừa mình, không qua loa, không xem nhẹ. Vì kết quả đầu tư của bạn thường tỷ lệ thuận với mức độ "thành thật" trong quá trình nỗ lực của bạn.
Hai, đầu tư thực ra rất giống nông dân trồng đất
Người thực sự biết trồng đất hiểu cách nhìn kiến tha mồi, én bay thấp, quầng mặt trời quầng mặt trăng, mây lửa. Họ hiểu những quy luật giản dị đằng sau tự nhiên.
Họ quan tâm đến tiết khí, thời vụ, chu kỳ, xu hướng và hạn hán, lũ lụt, sâu bệnh. Rồi sau đó, bình tĩnh, vững vàng chờ thu hoạch.
Ngược lại, những người nghe gió mà múa, đuổi tăng giết giảm, gõ chiêng đánh trống thường chỉ uổng công.
Đầu tư cũng vậy. Người chậm, lại nhanh hơn.
Ba, kiếm tiền rất khó, nhưng có thể "hệ thống hóa"
Kiếm tiền từ đầu tư, chắc chắn là việc rất khó.
Nhưng con đường rất rõ ràng: trước tiên biến "việc khó" thành "việc quan trọng"; rồi biến "việc quan trọng" thành "việc có thể thao tác"; cuối cùng biến "việc có thể thao tác" thành một hệ thống đáng tin cậy, trơn tru, vận hành bền vững.
Hệ thống này có thể bao gồm:
✍ Một bộ phân bổ tài sản có thể lựa chọn
✍ Một hệ thống chiến lược có thể điều chỉnh
✍ Một bộ phòng ngừa rủi ro có thể cân bằng
✍ Thậm chí một nhịp sống có thể quản lý
Khi hệ thống chạy trơn tru, nhiều phán đoán đúng đắn, quan sát sâu sắc, kiến giải độc lập sẽ tự nhiên tuôn ra.
Bạn không còn vất vả "tìm cách kiếm tiền", mà kiếm thứ nên kiếm, kiếm thứ có thể kiếm và kiếm thứ đáng kiếm.
Đó chính là cái gọi là "đại đạo chí giản".
Bốn, đầu tư không liên quan đến lý tưởng, chỉ liên quan đến thời điểm
Đầu tư không liên quan đến lý tưởng, chỉ liên quan đến thời điểm. Nhà đầu tư thành công thường chịu đựng cô đơn tột cùng, phần thưởng là kiếm tiền gấp bội. Đám đông thường khiến người ta thoải mái trong lòng, ít áp lực, nhưng chắc chắn không giúp ích gì nhiều cho việc kiếm tiền.
Dùng lý trí để khắc phục quán tính, dùng trí tuệ để thay thế sự thông minh. Thiện lương + bình tĩnh + sáng suốt kiên cường = thanh gươm nhân từ vô địch thiên hạ.
Năm, tại sao nói thị trường là thứ trung thực nhất?
Vì thị trường không chiều theo bạn. Nếu không có bản tính trung thực, bạn cực khó tiếp cận thị trường, hiểu thị trường, giải mã thị trường, quy kết thị trường, mưu sinh trên thị trường, chiến thắng thị trường.
Năng lực, chỉ khi được thiện lương gia trì, mới chuyển hóa thành thực lực. Thông minh, chỉ khi đồng hành cùng trung thực, mới sinh ra trí tuệ. Cái gọi là lòng kính sợ trong đầu tư, kính sợ sự bất định của tương lai, tức là chưa biết; kính sợ sự bất định mà mình tưởng đã biết, tức là biết nửa vời.
Rủi ro của bất kỳ khoản đầu tư nào, thường chỉ có thể hiểu hoặc nhận ra sau khi bạn chính thức xuống tiền. Đó là thuộc tính tương lai tự nhiên và bản chất nhất của rủi ro.
Sáu, đầu tư là một việc cực kỳ nghiêm túc
Đầu tư là việc nghiêm túc liên quan đến tài sản. Đầu tư là việc bất định liên quan đến tương lai. Đầu tư là trò chơi liên quan đến thắng thua.
Với người bình thường ở Trung Quốc hiện đại, làm công ăn lương chỉ có thể định vị ở hình thái sinh tồn đủ ăn qua ngày, không thể viết lại quỹ đạo cuộc đời, đạt được cuộc sống sung túc. Nếu bạn muốn đánh bại lạm phát, tự do tài chính, cho đến vượt tầng lớp, thì học đầu tư và giỏi đầu tư là con đường duy nhất để thay đổi vận mệnh cá nhân.
Đầu tư quyết định cuộc đời. Đầu tư quyết định tương lai.
Bảy, đừng sống trong giao dịch trước
Nhà đầu tư cần có tâm thế: sẵn sàng đánh trận tiếp theo, chứ không mãi mắc kẹt trong "trận trước" không thoát ra được.
Người thua lỗ, đầu óc vẫn đang hồi tưởng hôm qua; nhà đầu tư trưởng thành, đã chuẩn bị cho cơ hội tiếp theo.
Ông nói một câu rất thú vị: trước có tôi, rồi quên tôi, đôi khi không có tôi. Ý là, trước tiên xây dựng nhận thức và hệ thống của mình, rồi dần phai nhạt chấp niệm bản thân, cuối cùng dùng tâm thế tách rời để nhìn thị trường, nhìn cuộc đời, làm đầu tư.
Tám, ba cốt lõi của đầu tư: xu hướng, thời điểm, chi phí
Ông nói rất dứt khoát. Chọn mã, nhìn xu hướng; giao dịch, nhìn thời điểm; duy trì vị thế, nhìn chi phí.
Nhiều người ngày ngày nghiên cứu tín hiệu, chỉ báo, mô hình, nhưng bỏ qua ba việc nền tảng nhất này.
Xu hướng sai, tín hiệu tốt đến mấy cũng vô dụng; thời điểm sai, hướng đúng đến mấy cũng bị rũ ra; kiểm soát chi phí không tốt, thị trường đẹp đến mấy cũng không kiếm được tiền.
Chín, việc kinh doanh tốt vs giao dịch tốt
Câu này cực kỳ quan trọng.
Đôi khi, bạn phải phân biệt đây là một "việc kinh doanh tốt" hay một "giao dịch tốt".
Việc kinh doanh tốt, thiên về logic đầu tư; giao dịch tốt, thiên về logic đầu cơ. Buffett, Soros, Howard Marks, họ đều kiếm tiền, nhưng con đường hoàn toàn khác nhau.
Không phải ai đúng ai sai, mà là "anh hùng có kiến giải khác nhau".
Thứ thực sự quyết định kết quả, không phải chiêu thức, mà là nhận thức, tính cách, cách tư duy, cấu trúc kiến thức của bạn.
Không có một loại võ công nào có thể ăn được cả thiên hạ.
Mười, đầu tư không phải chủ nghĩa lý tưởng, mà là trò chơi sinh tồn
Ông nói rất bình tĩnh, đầu tư và ước mơ, sứ mệnh, tình hoài, thực ra không liên quan gì. Đầu tư chỉ liên quan đến hai thứ: hứng thú + tập trung và nhận thức + kiến giải.
Về bản chất, đầu tư là trò chơi xem ai sống lâu hơn.
Thị trường đầy cơ hội, cũng đầy cạm bẫy. Trong rủi ro ẩn chứa cơ hội, trong cơ hội cũng ẩn chứa cạm bẫy. Điều then chốt không phải bạn thấy bao nhiêu cơ hội, mà là bạn tránh được bao nhiêu rủi ro.
Ông còn nhắc nhở rất sắc bén, đừng để bị dẫn dắt bởi câu chuyện vĩ đại, lời lẽ hào hùng, câu chuyện tình hoài. Thị trường chưa bao giờ thưởng cho cảm xúc, chỉ thưởng cho phán đoán.
Mười một, sợ hãi không phải điều xấu, bị sợ hãi kiểm soát mới là điều xấu
Ông nói, nhà đầu tư không thể không có sợ hãi. Sợ hãi, khiến bạn bản năng né tránh rủi ro, đây là kỹ năng sinh tồn. Nhưng vấn đề là, một số người thông minh, vì nghĩ quá nhiều về bất định tương lai, tự dọa mình đến mức không thể hành động.
Đó là biểu hiện của sợ hãi đi đến cực đoan. Nhà đầu tư thực sự giỏi, là có sợ hãi, nhưng không bị sợ hãi chi phối.
Mười hai, đầu tư, thực ra là tìm "người thực sự tận tâm kinh doanh"
Đoạn này, rất có chiều sâu. Ông nói, bản chất của đầu tư, là một "hành trình khám phá".
Việc bạn cần làm không phải nghe câu chuyện, mà là:
✔ Tư duy độc lập
✔ Giữ cảnh giác
✔ Dám chất vấn
✔ Kiểm chứng nhiều lần
✔ Dùng dữ liệu suy luận
✔ Dùng sự thật xác minh
Đừng tin "sự thật" mà người khác tuyên bố, sự thật chỉ có thể tự mình không ngừng tìm tòi.
Mục tiêu của bạn là, loại bỏ kẻ giả nhân giả nghĩa → loại bỏ kẻ tầm thường → tìm người thực sự có trí tuệ, có dũng khí, có năng lực thực thi → kết đồng minh với họ, cùng nhau trưởng thành.
Câu đáng đọc đi đọc lại nhất: kỹ năng lớn nhất của nhà đầu tư, là trốn tránh rủi ro và vận rủi.
Không phải nắm bắt cơ hội. Mà là sống sót trước đã. Điều này hoàn toàn ngược với cách hiểu của đại đa số người về đầu tư.
Kết luận
Phương pháp giao dịch của Biên Tích Minh rất khó sao chép. Nhưng cách tư duy của ông, gần như từng câu, đều đáng để trader nhâm nhi chậm rãi.
Nếu bạn tò mò về ông, có thể lên website tập đoàn Zhongcai xem "Cảm ngộ và tự kiểm điểm" của ông. Bạn sẽ thấy, đó không phải sự khoe khoang của người thành công, mà là lời tự bạch ngày càng tỉnh táo của một trader lão luyện sau khi xuyên qua các chu kỳ tăng giảm.