Jika anda telah berdagang cukup lama, anda akan cepat menyedari bahawa pedagang yang cemerlang sangat menitikberatkan 'nisbah pembayaran' dan 'kebarangkalian'. Nisbah pembayaran dan kebarangkalian adalah asas statistik. Pengalaman mengajar kita bahawa kunci kejayaan jangka panjang adalah memiliki satu 'kelebihan (Edge)'. Cara terbaik untuk memahami konsep ini adalah dengan memerhati mana-mana aktiviti perjudian yang berkaitan dengan kebarangkalian, dan memahami kemungkinan hasil serta ganjarannya.
Saya suka berfikir tentang perkara ini dengan cara ini: jika anda melihat mana-mana aktiviti yang melibatkan teori kebarangkalian, sentiasa ada pihak yang bertaruh dan pihak yang menerima taruhan. Sebaik sahaja anda membuang 'mentaliti penjudi', anda akan jelas melihat bahawa kasino memiliki model perniagaan yang sangat cekap dan berjaya. Dalam erti kata lain, kasino menerima taruhan kerana mereka sudah mengetahui kebarangkalian permainan tersebut. Pemahaman tentang nisbah pembayaran dan kebarangkalian inilah yang membolehkan kasino terus mengaut keuntungan.
Nisbah pembayaran dan kebarangkalian mungkin kelihatan mengelirukan, tetapi sebenarnya sangat mudah.
Nisbah pembayaran adalah cara untuk menyatakan kemungkinan sesuatu perkara berlaku, manakala kebarangkalian adalah kaedah untuk mengukur kemungkinan tersebut.
Untuk memahami nisbah pembayaran, bayangkan melambung sekeping syiling. Nisbah pembayaran untuk syiling menunjukkan sisi depan adalah 1 berbanding 1, atau 50%. Ini bermakna setiap kali syiling dilambung, kemungkinan mendapat sisi depan atau belakang adalah sama. Kebarangkalian syiling menunjukkan sisi depan juga adalah 50%.
Kebarangkalian boleh dinyatakan dalam bentuk pecahan, perpuluhan, atau peratusan; manakala nisbah pembayaran biasanya dinyatakan dalam bentuk nisbah (kadar), seperti 1 berbanding 1 atau 2 berbanding 1. Nisbah pembayaran juga boleh dinyatakan dalam kebarangkalian yang setara, seperti 50% atau 100%. Untuk mengira kebarangkalian sesuatu peristiwa berlaku, bahagikan bilangan hasil yang menguntungkan dengan jumlah bilangan hasil yang mungkin. Contohnya, jika terdapat dua hasil yang mungkin (depan atau belakang), dan salah satunya adalah yang kita harapkan (depan), maka kebarangkalian peristiwa itu berlaku adalah 1/2, atau 50%.
Nisbah pembayaran dan kebarangkalian bukan sahaja boleh digunakan untuk mengira peluang memenangi mana-mana permainan perjudian, tetapi juga boleh digunakan untuk membuat keputusan tentang peluang pelaburan atau tindakan berisiko yang lain.
Mari kita lihat secara ringkas model perniagaan kasino, permainan mereka, dan bagaimana mereka terus menjana wang. Carta di bawah menunjukkan permainan paling popular di kasino, serta 'kelebihan' yang dimiliki oleh kasino dalam permainan tersebut. 'Kelebihan' ini merujuk kepada jangkaan matematik keuntungan kasino berdasarkan semua kemungkinan hasil dalam jangka panjang.
Ambil contoh permainan mesin slot. Kasino memiliki kelebihan 10% ke atas pemain. Ini bermakna setiap kali pemain bertaruh $100 (RM470), kasino secara purata akan memperoleh $10 (RM47). Ringkasnya, ini hampir seperti 'mesin cetak wang'. Ia seperti permainan teka syiling: jika anda teka dengan betul, saya hanya bayar anda 90 sen; tetapi setiap kali teka, saya mengenakan bayaran $1 (RM4.70) kepada anda.
Anda mungkin pernah melihat papan iklan di bandar tempat kasino terletak, yang mempromosikan pemenang jackpot mesin slot. Oleh kerana kasino memiliki kelebihan 10% pada mesin slot, apa yang mereka benar-benar mahukan adalah mengumpul berjuta-juta pusingan permainan, kerana jangkaan keuntungan mereka sudah boleh diramal dan diukur sejak awal.
Pada pandangan pertama, peratusan ini mungkin kelihatan tidak mengagumkan.
Tetapi jika anda ingin memahami angka-angka ini dengan tepat, cukup darabkannya dengan skala beratus-ratus bilion dolar.
Kasino tidak mengharapkan untuk menang setiap pusingan. Tetapi kerana mereka memiliki kelebihan yang telah ditetapkan, mereka boleh menjana pendapatan secara konsisten.
Sebagai contoh, MGM Grand adalah kasino terbesar di dunia. Pada tahun 2020, pendapatannya melebihi $11.4 bilion (RM53.6 bilion). Ini bersamaan dengan pendapatan harian sebanyak $36 juta (RM169 juta). Aliran tunai yang besar ini berpunca daripada penggunaan berterusan kelebihan matematik oleh kasino.
Mari kita lihat permainan rolet (rolet dua sifar). Rolet dua sifar adalah permainan yang dimainkan pada roda yang mengandungi 38 nombor: termasuk 0, 00, dan 1 hingga 36.
Terdapat 18 kawasan nombor merah pada roda.
Terdapat 18 kawasan nombor hitam.
Selain itu, terdapat satu 0 dan satu 00.
Kebarangkalian roda berhenti pada merah adalah 18/38, iaitu 47.3%.
Kebarangkalian berhenti pada hitam juga adalah 47.3%.
Kebarangkalian berhenti pada 0 atau 00 adalah 2/38, iaitu 5.26%.
Peraturan permainan ini pada asasnya sama dengan rolet satu sifar, bezanya hanya terdapat tambahan 00. Sifar dua inilah yang memberikan kasino kelebihan 5.4%. Dalam rolet satu sifar, kelebihan kasino hanya 2.70%. Nisbah pembayaran untuk mana-mana nombor tertentu yang keluar adalah 38 berbanding 1, tetapi kasino biasanya hanya membayar 35 berbanding 1. Inilah kelebihan kasino. Dalam erti kata lain, untuk setiap $1000 (RM4700) taruhan, kasino secara purata boleh mengharapkan keuntungan 5.4%, iaitu $54 (RM254), walaupun pada nisbah pembayaran yang kelihatan adil. Dalam jangka panjang, ini akan terkumpul dan membentuk kelebihan besar kasino.
Teras model perniagaan kasino adalah: disebabkan oleh kebarangkalian, mereka sentiasa menang lebih banyak daripada kalah. Ini adalah satu kepastian yang berpunca daripada tumpuan mereka terhadap risiko.
Jadi apa kaitannya semua ini dengan dagangan?
Minda kasino sangat berbeza daripada minda penjudi. Penjudi sering ingin mengubah keadaan kewangan mereka melalui satu peluang, mereka ketagih dengan keseronokan 'all-in', dan berangan-angan tuah membawa kekayaan. Manakala kasino sentiasa fokus pada 'kelebihan' mereka. Jika kita bermain permainan teka syiling, saya membayar anda 90 sen apabila anda teka dengan betul, tetapi setiap kali teka saya mengenakan $1 (RM4.70), maka dalam jangka panjang, saya akan memperoleh pulangan 10% secara konsisten.
Semua kasino beroperasi dengan cara ini.
Jika sebuah kasino bertaruh $1 (RM4.70) dalam rolet, ia menjangkakan akan membayar 94.4 sen setiap kali kalah, dan menerima $1 (RM4.70) apabila menang. Semua pedagang boleh segera mempelajari prinsip mudah tetapi berkuasa ini.
Kebanyakan pedagang mengabaikan hubungan penting antara saiz dagangan, risiko, dan ganjaran. Apabila faktor-faktor ini diasingkan dan dimodelkan secara matematik, apa yang anda lihat adalah formula kejayaan.
Setiap pedagang yang baik secara naluri memahami prinsip ini.
Jika strategi itu munasabah secara statistik, risiko mesti sentiasa lebih kecil daripada potensi ganjaran.
Dalam dunia dagangan, risiko biasanya diwakili secara matematik sebagai 'R'. Semua pedagang yang berjaya meniru minda kasino, memastikan risiko yang mereka tanggung lebih kecil daripada ganjaran yang mereka jangkakan. Jika mereka melihat satu carta, dan menetapkan stop loss pada $1 (RM4.70), maka untuk kejayaan jangka panjang, mereka mesti memastikan jangkaan pulangan sentiasa melebihi $1 (RM4.70).
Mari kita buat satu pengiraan matematik.
Katakan strategi dagangan anda mempunyai kadar kemenangan 50%, dan kebarangkalian kerugian juga 50%.
Jika anda membuat 1000 dagangan, dan setiap dagangan yang menang anda memperoleh $1.05 (RM4.94), maka jumlah keuntungan anda adalah:
500 dagangan × $1.05 (RM4.94) = $525 (RM2468).
Dan jika setiap kerugian anda kehilangan $1.00 (RM4.70), maka jumlah kerugian anda adalah:
500 dagangan × $1.00 (RM4.70) = $500 (RM2350).
Akhirnya, keuntungan bersih anda adalah: $25 (RM118).
Walaupun ini adalah pengetahuan asas, namun pedagang yang berpengalaman pun sering mengabaikannya. Dalam dunia dagangan sebenar, taruhannya lebih besar, kebanyakan pedagang akan berpegang pada posisi yang rugi, mengambil keuntungan terlalu awal, dan hasil akhirnya adalah menanggung risiko yang lebih besar daripada jangkaan pulangan.
Dalam dunia dagangan, seperti mana-mana permainan kebarangkalian, anda sentiasa berhadapan dengan risiko. Anda mempunyai kemungkinan untuk untung, dan juga risiko untuk rugi, kedua-dua keadaan ini sentiasa wujud bersama. Mana-mana pedagang yang berjaya akan memberitahu anda bahawa salah satu kunci kejayaan adalah memahami data dagangan anda dengan jelas. Pedagang terbaik akan menilai prestasi mereka seperti atlet bertaraf tinggi.
Ini bukan sekadar mengetahui kadar kemenangan atau nisbah untung-rugi anda sahaja. Pedagang yang benar-benar berjaya akan menjejaki pelbagai penunjuk dagangan yang berbeza, dan menggunakannya untuk membimbing keputusan dagangan mereka. Ini bukan sahaja termasuk penunjuk prestasi anda sendiri, tetapi juga prestasi aset yang anda dagangkan. Memahami persekitaran dagangan juga sama mencabar.
Anda perlu bertanya kepada diri sendiri:
◔ Apakah kebarangkalian pasaran akan naik?
◔ Apakah kebarangkalian pasaran ditutup lebih tinggi daripada paras tertinggi bulan lepas?
◔ Apakah kebarangkalian pasaran akan berbalik arah?
◔ Jika dagangan seterusnya anda rugi, apakah kesannya terhadap ekuiti akaun anda?
◔ Jika anda rugi 10 dagangan berturut-turut, apakah kesannya?
Dalam dagangan pasaran kewangan, terdapat beberapa soalan penting yang setiap pedagang mesti ingat:
Pertama, bagaimana keadaan pasaran keseluruhan pada masa ini? Adakah pasaran menaik, pasaran menurun, atau pasaran berayun?
Kedua, bagaimana trend semasa sektor atau saham yang saya fokuskan? Adakah ia naik, turun, atau mendatar?
Ketiga, pada tahap apakah turun naik pasaran semasa? Adakah tinggi, rendah, atau sederhana?
Keempat, apakah nisbah risiko/ganjaran dagangan ini? Jika dagangan gagal, berapa banyak saya akan rugi? Jika berjaya, berapa banyak keuntungan yang saya boleh peroleh?
Kelima, dan yang terakhir, berapa lama tempoh pegangan dagangan saya ini? Adakah beberapa minit, beberapa jam, beberapa hari, atau lebih lama?
Menjawab soalan-soalan ini dapat membantu pedagang membuat keputusan berdasarkan statistik, dan fokus pada 'kelebihan mereka sendiri'. Kecerdasan buatan sedang menjejaki semua pembolehubah bebas ini untuk membantu pedagang berada pada trend yang betul, masa yang betul, dan pihak yang betul.
Penunjuk yang paling penting termasuk:
◎ Nisbah risiko/ganjaran
◎ Kadar kemenangan purata
◎ Kadar kerugian purata
Dengan menjejaki penunjuk ini, anda boleh membina jangkaan statistik anda sendiri, seperti kasino.
Jangkaan statistik merujuk kepada kebarangkalian purata sesuatu hasil berlaku selepas beberapa siri percubaan. Contohnya, jika anda melambung syiling yang adil, jangkaan statistik untuk mendapat belakang adalah 50%. Ini bermakna, selepas bilangan lambungan yang banyak, secara purata anda akan mendapat belakang 50% daripada masa. Jangkaan ini dipengaruhi oleh pelbagai faktor, termasuk bilangan percubaan, jenis peristiwa, dan sebarang bias yang mungkin wujud. Tetapi secara keseluruhannya, jangkaan statistik adalah alat yang berkuasa untuk memahami kebarangkalian sesuatu peristiwa berlaku.
Jika anda melihat 100 dagangan terkini, anda boleh membina model jangkaan yang sangat boleh dipercayai untuk 100 dagangan seterusnya.
Kebanyakan pedagang akhirnya tidak dapat bertahan kerana mereka mengabaikan prinsip mudah tetapi asas: jangkaan pulangan mesti melebihi risiko untuk terus bertahan. Harapan bukanlah strategi.
Pedagang yang cemerlang sentiasa memberi perhatian kepada empat elemen teras: kebarangkalian, risiko, ganjaran, dan kelebihan.
Jadi, berdasarkan 100 dagangan terkini anda, apakah jangkaan statistik anda?
Adakah anda benar-benar memiliki kelebihan dalam pasaran?
Bagaimana prestasi dagangan anda sepanjang tahun lepas?
Menghadapi tekanan dalam ekonomi semasa, apakah langkah khusus yang anda ambil untuk memastikan portfolio anda terpelihara?
Contohnya, dalam dagangan terdapat beratus-ratus strategi, sebaik sahaja dikuasai, anda juga boleh memiliki kelebihan yang konsisten dan stabil seperti kasino.
Kelebihan statistik: Laluan menuju keuntungan yang konsisten
Seperti kasino yang tidak bergantung pada tuah untuk mengaut keuntungan, untuk berjaya dalam dagangan, anda juga memerlukan kelebihan statistik yang boleh diukur.
Kelebihan ini datang daripada mengenal pasti trend statistik yang boleh berulang dalam pasaran, seterusnya membolehkan penggunaan dan keuntungan yang konsisten.
Kelebihan statistik dalam dagangan merujuk kepada mengenal pasti corak atau trend dalam pasaran yang mempunyai kebarangkalian berulang yang tinggi, seterusnya membolehkan pedagang menggunakan corak ini secara konsisten untuk mengaut keuntungan. Berikut adalah satu contoh:
Mean reversion harga saham: Sesetengah harga saham mempunyai kecenderungan untuk kembali kepada purata dalam jangka panjang. Contohnya, jika harga sesuatu saham menyimpang jauh daripada harga purata sejarahnya (contohnya purata bergerak 20 hari), pedagang mungkin menjangkakan harga akan 'kembali' kepada paras purata.
Pedagang boleh merangka satu strategi: Beli apabila harga saham jauh lebih rendah daripada purata bergerak (iaitu terlebih jual), dan jual apabila ia naik semula ke atau melebihi paras purata. Sebaliknya, short apabila harga saham jauh lebih tinggi daripada purata (iaitu terlebih beli), dan tutup posisi apabila harga turun semula ke sekitar paras purata.
Strategi ini berkesan kerana ia memanfaatkan ciri statistik sesetengah saham yang berayun sekitar purata, terutamanya sesuai untuk pasaran yang kurang turun naik atau dalam keadaan konsolidasi. Melalui backtest data sejarah, kebolehpercayaan dan keuntungan jangka panjang strategi ini boleh disahkan.
Mengapa strategi ini berkesan?
Kelebihan ini berpunca daripada trend statistik 'mean reversion' yang boleh berulang, yang terdapat dalam banyak instrumen kewangan. Dengan melaksanakan strategi ini secara konsisten dan disertai pengurusan risiko yang baik, pedagang boleh mencapai jangkaan pulangan positif dalam jangka panjang.
Matlamat anda bukan untuk menang setiap dagangan, tetapi untuk menang lebih banyak daripada kalah dalam jangka panjang. Catatkan hasil dagangan anda dengan teliti untuk mengesahkan sama ada kaedah anda boleh menghasilkan keuntungan yang konsisten.
Ingat, walaupun dengan kelebihan dagangan yang kukuh, anda masih akan mengalami fasa kerugian.
Perbezaan antara pedagang yang berjaya dan yang gagal bukanlah sama ada mereka boleh mengelakkan kerugian, tetapi sama ada mereka boleh mengekalkan disiplin semasa tempoh drawdown.
Apabila anda mempercayai strategi dagangan anda yang telah terbukti, kemunduran jangka pendek hanyalah sebahagian daripada perjalanan menuju keuntungan jangka panjang.
Sistem dengan kadar kemenangan antara 60% hingga 80%, jika disertai pengurusan saiz posisi yang munasabah, biasanya boleh menghasilkan keuntungan yang konsisten.
Mengurangkan risiko sambil menerima drawdown
Setiap pedagang yang berjaya akan menghadapi tempoh drawdown — ini bukan soal 'sama ada ia akan berlaku', tetapi 'bila ia akan berlaku'. Seperti kasino, anda mesti memupuk kesedaran risiko untuk menghadapi cabaran yang tidak dapat dielakkan ini.
Jangan tinggalkan strategi hanya kerana beberapa kerugian, sedarlah bahawa drawdown hanyalah realiti matematik dalam dagangan. Kaedah dagangan anda harus menerima kewujudan drawdown, bukan melawannya.
Tetapkan parameter risiko yang jelas, hadkan saiz posisi, dan simpan rizab modal yang mencukupi. Apabila kerugian berlaku, tahan diri daripada membuat penyesuaian emosi terhadap sistem. Memahami bahawa manusia bertindak balas secara naluri di bawah tekanan dapat membantu anda mengelakkan keputusan emosi semasa tempoh dagangan yang sukar.
Kesimpulan
Untuk berdagang seperti kasino, anda mesti menerima hakikat bahawa: hasil satu dagangan adalah rawak, dan kelebihan statistik anda adalah kunci yang membawa keuntungan dalam jangka panjang. Jangan tinggalkan strategi hanya kerana kerugian — kerugian hanyalah kos statistik 'berniaga' dalam dagangan.
Jejaki hasil dagangan anda untuk mengesahkan sama ada kelebihan anda berkesan; kekalkan disiplin semasa drawdown; gunakan senarai semak dagangan yang konsisten untuk mengawal emosi.
Apabila anda benar-benar menerima cara pemikiran ini, anda tidak lagi akan mengejar dagangan yang sempurna secara membuta tuli, tetapi seperti kasino, mula membina keupayaan keuntungan yang konsisten dan stabil.
Pasaran adalah sangat jujur — di sini hanya ada pemenang dan yang kalah, hitam atau putih.
Jika anda memerlukan kawan, pergilah bela seekor anjing.
Jika anda mahu menang, bermakna orang lain mesti kalah.
Jika realiti 'yang kuat bertahan' ini membuat anda tidak selesa, maka janganlah menceburi pasaran kewangan.