Nếu bạn giao dịch đủ lâu, bạn sẽ nhanh chóng nhận ra rằng những trader giỏi rất coi trọng "tỷ lệ cược" và "xác suất". Tỷ lệ cược và xác suất là nền tảng của thống kê. Kinh nghiệm cho chúng ta biết rằng chìa khóa để đạt được thành công lâu dài là sở hữu một "lợi thế (Edge)". Cách tốt nhất để hiểu khái niệm này là quan sát bất kỳ hoạt động cá cược nào liên quan đến xác suất, làm quen với các kết quả và phần thưởng có thể có.
Tôi thích suy nghĩ về vấn đề này theo cách này: nếu bạn nhìn vào bất kỳ hoạt động nào liên quan đến lý thuyết xác suất, luôn có một bên đặt cược và một bên nhận đặt cược. Một khi bạn gạt bỏ "tâm lý con bạc", bạn sẽ thấy rõ ràng rằng sòng bạc sở hữu một mô hình kinh doanh cực kỳ hiệu quả và thành công. Nói cách khác, sòng bạc chấp nhận đặt cược vì họ đã hiểu rõ xác suất của trò chơi. Chính sự hiểu biết về tỷ lệ cược và xác suất này cho phép sòng bạc sinh lời liên tục.
Tỷ lệ cược và xác suất có thể trông gây nhầm lẫn, nhưng thực ra chúng rất đơn giản.
Tỷ lệ cược là cách diễn đạt khả năng một sự việc xảy ra, còn xác suất là phương pháp định lượng khả năng đó.
Để hiểu tỷ lệ cược, hãy tưởng tượng việc tung một đồng xu. Tỷ lệ cược đồng xu ngửa mặt là 1 ăn 1, hay còn gọi là 50%. Điều này có nghĩa là mỗi lần tung xu, khả năng ra mặt ngửa hoặc mặt sấp là như nhau. Xác suất đồng xu ngửa mặt cũng là 50%.
Xác suất có thể được biểu diễn bằng phân số, số thập phân hoặc phần trăm; còn tỷ lệ cược thường được biểu diễn bằng tỷ số (tỷ lệ), ví dụ 1 ăn 1 hoặc 2 ăn 1. Tỷ lệ cược cũng có thể được biểu diễn bằng xác suất tương đương, như 50% hoặc 100%. Để tính xác suất một sự kiện xảy ra, bạn có thể chia số kết quả thuận lợi cho tổng số kết quả có thể. Ví dụ, nếu có hai kết quả có thể (ngửa hoặc sấp), trong đó một kết quả là điều chúng ta mong muốn (ngửa), thì xác suất sự kiện này xảy ra là 1/2, hay 50%.
Tỷ lệ cược và xác suất không chỉ được dùng để tính cơ hội thắng bất kỳ trò chơi cá cược nào, mà còn được dùng để đưa ra quyết định về cơ hội đầu tư hoặc các hành vi có rủi ro khác.
Chúng ta hãy xem qua mô hình kinh doanh của sòng bạc, các trò chơi của họ, và cách họ kiếm tiền liên tục. Biểu đồ dưới đây cho thấy các trò chơi phổ biến nhất trong sòng bạc, cùng với "lợi thế" mà sòng bạc có được trong những trò chơi này. "Lợi thế" này là kỳ vọng toán học của sòng bạc dựa trên tất cả các kết quả có thể xảy ra trong dài hạn.
Lấy trò máy đánh bạc làm ví dụ, sòng bạc có lợi thế 10% so với người chơi. Điều này có nghĩa là mỗi khi người chơi đặt cược 100 USD (khoảng 2.500.000 VNĐ), sòng bạc trung bình sẽ kiếm được 10 USD (khoảng 250.000 VNĐ). Nói ngắn gọn, đây gần như là một "cỗ máy in tiền". Nó giống như trò đoán đồng xu: nếu bạn đoán đúng, tôi chỉ trả bạn 90 xu; nhưng mỗi lần đoán, tôi đều thu của bạn 1 USD.
Có thể bạn đã từng thấy những tấm biển quảng cáo ở thành phố có sòng bạc, quảng bá về một người trúng giải độc đắc máy đánh bạc nào đó. Vì sòng bạc có lợi thế 10% trên máy đánh bạc, điều họ thực sự muốn là tích lũy hàng triệu lượt chơi, bởi vì lợi nhuận kỳ vọng của họ đã có thể dự đoán và đo lường được ngay từ đầu.
Thoạt nhìn, những con số phần trăm này có vẻ không ấn tượng lắm.
Nhưng nếu bạn muốn hiểu chính xác những con số này, chỉ cần nhân chúng với quy mô hàng trăm tỷ USD.
Sòng bạc không mong thắng mỗi ván. Nhưng vì họ có lợi thế đã được thiết lập, họ có thể liên tục tạo ra doanh thu.
Ví dụ, MGM Grand là sòng bạc lớn nhất thế giới. Năm 2020, doanh thu của nó vượt 11,4 tỷ USD (khoảng 285.000 tỷ VNĐ). Tương đương doanh thu 36 triệu USD mỗi ngày (khoảng 900 tỷ VNĐ). Dòng tiền khổng lồ như vậy chính là nhờ sòng bạc liên tục tận dụng lợi thế toán học.
Chúng ta hãy xem trò roulette (roulette hai số không). Roulette hai số không là trò chơi trên bàn quay có 38 số: bao gồm 0, 00 và 1 đến 36.
Trên bàn quay có 18 ô số màu đỏ.
Có 18 ô số màu đen.
Ngoài ra còn có một số 0 và một số 00.
Xác suất bàn quay ra màu đỏ là 18/38, tức 47,3%.
Xác suất ra màu đen cũng là 47,3%.
Xác suất ra 0 hoặc 00 là 2/38, tức 5,26%.
Luật chơi của trò này cơ bản giống roulette một số không, khác ở chỗ có thêm một số 00. Chính số 00 thứ hai này mang lại cho sòng bạc lợi thế 5,4%. Trong khi ở roulette một số không, lợi thế của sòng bạc chỉ là 2,70%. Tỷ lệ cược cho một con số cụ thể ra là 38 ăn 1, nhưng sòng bạc thường chỉ trả 35 ăn 1. Đó chính là lợi thế của sòng bạc. Nói cách khác, với mỗi 1.000 USD đặt cược, sòng bạc trung bình có thể kỳ vọng lợi nhuận 5,4%, tức 54 USD, ngay cả khi tỷ lệ cược trông có vẻ công bằng. Trong dài hạn, điều này sẽ tích tiểu thành đại, tạo nên lợi thế khổng lồ cho sòng bạc.
Cốt lõi mô hình kinh doanh của sòng bạc nằm ở chỗ: nhờ tác dụng của xác suất, họ luôn kiếm được nhiều hơn số thua. Đây là một sự chắc chắn, xuất phát từ sự tập trung của họ vào rủi ro.
Vậy tất cả những điều này có liên quan gì đến giao dịch?
Tư duy sòng bạc hoàn toàn khác biệt với tâm lý con bạc. Con bạc thường khao khát thay đổi tình hình tài chính của mình chỉ qua một cơ hội, họ nghiện cảm giác hưng phấn của việc "all-in", mơ tưởng vận may ập đến mang lại sự giàu có. Trong khi sòng bạc luôn tập trung vào "lợi thế" của mình. Nếu chúng ta chơi trò đoán đồng xu, tôi trả bạn 90 xu khi bạn đoán đúng, nhưng mỗi lần đoán tôi đều thu 1 USD, thì trong dài hạn, tôi sẽ ổn định thu được 10% lợi nhuận.
Tất cả sòng bạc đều vận hành theo cách này.
Nếu một sòng bạc đặt cược 1 USD trong roulette, họ kỳ vọng mỗi lần thua sẽ trả 94,4 xu, còn khi đúng thì thu về 1 USD. Mọi trader đều có thể học ngay bài học đơn giản nhưng mạnh mẽ này.
Hầu hết trader bỏ qua mối quan hệ quan trọng giữa quy mô giao dịch, rủi ro và lợi nhuận. Khi những yếu tố này được tách riêng và mô hình hóa bằng toán học, bạn sẽ thấy một công thức thành công.
Mỗi trader giỏi đều hiểu nguyên tắc này bằng bản năng.
Nếu chiến lược hợp lý về mặt thống kê, rủi ro phải luôn nhỏ hơn lợi nhuận tiềm năng.
Trong thế giới giao dịch, rủi ro thường được biểu diễn bằng toán học là "R". Tất cả trader thành công đều noi gương tư duy sòng bạc, đảm bảo rằng rủi ro họ chấp nhận nhỏ hơn lợi nhuận họ kỳ vọng. Nếu họ nhìn vào một biểu đồ và đặt cắt lỗ là 1 USD, thì để thành công lâu dài, họ phải đảm bảo lợi nhuận kỳ vọng liên tục cao hơn 1 USD.
Hãy cùng làm một phép tính.
Giả sử chiến lược giao dịch của bạn có tỷ lệ thắng là 50%, xác suất thua cũng là 50%.
Nếu bạn thực hiện 1.000 giao dịch, mỗi giao dịch thắng bạn kiếm 1,05 USD, thì tổng lợi nhuận của bạn là:
500 giao dịch × 1,05 USD = 525 USD.
Còn nếu mỗi lần thua bạn mất 1,00 USD, thì tổng thua lỗ của bạn là:
500 giao dịch × 1,00 USD = 500 USD.
Cuối cùng, lợi nhuận ròng của bạn là: 25 USD.
Mặc dù đây là kiến thức cơ bản, nhưng ngay cả những trader dày dạn kinh nghiệm cũng thường bỏ qua điều này. Trong thế giới giao dịch thực tế, mức cược lớn hơn, hầu hết trader sẽ cố thủ lệnh thua, chốt lời sớm, và kết quả cuối cùng là chấp nhận rủi ro lớn hơn lợi nhuận kỳ vọng.
Trong thế giới giao dịch, cũng như bất kỳ trò chơi xác suất nào, bạn luôn đối mặt với rủi ro. Bạn vừa có khả năng sinh lời, vừa có rủi ro thua lỗ, cả hai luôn song hành. Bất kỳ trader thành công nào cũng sẽ nói với bạn rằng một trong những chìa khóa thành công là hiểu rõ dữ liệu giao dịch của chính mình. Những trader hàng đầu đánh giá hiệu suất của mình giống như những vận động viên đẳng cấp cao.
Đây không chỉ là biết tỷ lệ thắng hay tỷ lệ lãi/lỗ của bạn. Những trader thực sự thành công sẽ theo dõi nhiều chỉ số giao dịch khác nhau và dùng chúng để định hướng quyết định giao dịch của mình. Những chỉ số này không chỉ bao gồm chỉ số hiệu suất của bản thân bạn, mà còn bao gồm hiệu suất của tài sản bạn đang giao dịch. Hiểu môi trường giao dịch cũng là một thách thức.
Bạn cần tự hỏi:
◔ Xác suất thị trường tăng là bao nhiêu?
◔ Xác suất thị trường đóng cửa cao hơn đỉnh tháng trước là bao nhiêu?
◔ Xác suất thị trường đảo chiều là bao nhiêu?
◔ Nếu giao dịch tiếp theo của bạn thua, nó sẽ ảnh hưởng gì đến vốn chủ sở hữu tài khoản của bạn?
◔ Nếu bạn thua 10 giao dịch liên tiếp, điều gì sẽ xảy ra?
Trong giao dịch trên thị trường tài chính, có một số câu hỏi then chốt mà mỗi trader phải ghi nhớ:
Thứ nhất, trạng thái thị trường tổng thể hiện tại như thế nào? Là thị trường tăng, thị trường giảm hay thị trường đi ngang?
Thứ hai, xu hướng hiện tại của nhóm ngành hoặc cổ phiếu tôi đang theo dõi như thế nào? Đang tăng, giảm hay đi ngang?
Thứ ba, mức biến động hiện tại của thị trường đang ở mức nào? Cao, thấp hay trung bình?
Thứ tư, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của giao dịch này là bao nhiêu? Nếu giao dịch thất bại, tôi sẽ lỗ bao nhiêu? Nếu thành công, tôi có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận?
Thứ năm, và cũng là điểm cuối cùng, chu kỳ nắm giữ giao dịch này của tôi là bao lâu? Là vài phút, vài giờ, vài ngày, hay lâu hơn?
Trả lời những câu hỏi này giúp trader đưa ra quyết định dựa trên thống kê và tập trung vào "lợi thế của chính mình". Trí tuệ nhân tạo đang theo dõi tất cả các biến số độc lập này để giúp trader đứng đúng xu hướng, đúng thời điểm và đúng phía.
Những chỉ số quan trọng nhất bao gồm:
◎ Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận
◎ Tỷ lệ thắng trung bình
◎ Tỷ lệ thua lỗ trung bình
Bằng cách theo dõi những chỉ số này, bạn có thể xây dựng kỳ vọng thống kê của riêng mình giống như một sòng bạc.
Kỳ vọng thống kê là xác suất trung bình một kết quả xảy ra sau một số lần thử nghiệm. Ví dụ, nếu bạn tung một đồng xu công bằng, kỳ vọng thống kê để ra mặt sấp là 50%. Nghĩa là sau rất nhiều lần tung, trung bình bạn sẽ có 50% số lần ra mặt sấp. Kỳ vọng này chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm số lần thử nghiệm, loại sự kiện, và những sai lệch có thể có. Nhưng nhìn chung, kỳ vọng thống kê là một công cụ mạnh mẽ để hiểu xác suất một sự kiện xảy ra.
Nếu bạn xem xét 100 giao dịch gần nhất, bạn có thể xây dựng một mô hình kỳ vọng có độ tin cậy cao cho 100 giao dịch tiếp theo.
Lý do hầu hết trader cuối cùng không thể tồn tại được là vì họ bỏ qua một nguyên tắc đơn giản nhưng nền tảng: lợi nhuận kỳ vọng phải lớn hơn rủi ro thì mới tồn tại được. Hy vọng không phải là chiến lược.
Trader giỏi luôn tập trung vào bốn yếu tố cốt lõi: xác suất, rủi ro, lợi nhuận và lợi thế.
Vậy, dựa trên 100 giao dịch gần nhất của bạn, kỳ vọng thống kê của bạn là bao nhiêu?
Bạn có thực sự sở hữu một lợi thế trên thị trường không?
Hiệu suất giao dịch của bạn trong năm qua như thế nào?
Trước áp lực của nền kinh tế hiện tại, bạn đã thực hiện những biện pháp cụ thể nào để đảm bảo danh mục đầu tư của mình giữ được giá trị?
Ví dụ, trong giao dịch có hàng trăm chiến lược, một khi nắm vững, bạn cũng có thể sở hữu lợi thế ổn định và liên tục giống như sòng bạc.
Lợi thế thống kê: Con đường đạt lợi nhuận ổn định
Giống như sòng bạc không kiếm tiền nhờ may mắn, muốn thành công trong giao dịch, bạn cũng cần một lợi thế thống kê có thể định lượng được.
Lợi thế này đến từ việc nhận diện những xu hướng thống kê có thể lặp lại trên thị trường, từ đó liên tục tận dụng và sinh lời.
Lợi thế thống kê trong giao dịch là việc nhận diện những mô hình hoặc xu hướng có xác suất lặp lại cao trên thị trường, cho phép trader liên tục tận dụng những mô hình này để sinh lời. Dưới đây là một ví dụ:
Sự hồi quy về giá trị trung bình của giá cổ phiếu: Giá của một số cổ phiếu có xu hướng quay về giá trị trung bình trong dài hạn. Ví dụ, nếu giá của một cổ phiếu lệch rõ rệt khỏi giá trung bình lịch sử của nó (ví dụ đường trung bình 20 ngày), trader có thể kỳ vọng giá sẽ "hồi quy" về mức trung bình.
Trader có thể xây dựng một chiến lược: Mua khi giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với đường trung bình (tức quá bán), và bán khi giá hồi phục lên hoặc vượt đường trung bình. Ngược lại, short khi giá cổ phiếu cao hơn đáng kể so với đường trung bình (tức quá mua), và đóng vị thế khi giá giảm về gần đường trung bình.
Chiến lược này hiệu quả vì nó tận dụng đặc tính thống kê dao động quanh giá trị trung bình của một số cổ phiếu, đặc biệt phù hợp với thị trường ít biến động hoặc đang đi ngang. Thông qua backtest dữ liệu lịch sử, có thể xác minh độ tin cậy và khả năng sinh lời lâu dài của chiến lược này.
Vì sao chiến lược này hiệu quả?
Lợi thế này bắt nguồn từ xu hướng thống kê có thể lặp lại là "hồi quy về giá trị trung bình", một xu hướng được thể hiện ở nhiều công cụ tài chính. Bằng cách liên tục thực hiện chiến lược này kết hợp với quản lý rủi ro tốt, trader có thể đạt được kỳ vọng lợi nhuận dương trong dài hạn.
Mục tiêu của bạn không phải là thắng mọi giao dịch, mà là thắng nhiều hơn thua trong dài hạn. Hãy ghi chép cẩn thận kết quả giao dịch của bạn để xác nhận liệu phương pháp của bạn có mang lại lợi nhuận ổn định hay không.
Hãy nhớ rằng, ngay cả khi sở hữu lợi thế giao dịch vững chắc, bạn vẫn sẽ trải qua những giai đoạn thua lỗ.
Sự khác biệt giữa trader thành công và trader thất bại không nằm ở việc có tránh được thua lỗ hay không, mà ở việc có giữ được kỷ luật trong giai đoạn sụt giảm hay không.
Khi bạn tin tưởng vào chiến lược giao dịch đã được kiểm chứng của mình, những thất bại ngắn hạn chỉ là một phần trên con đường dẫn đến lợi nhuận dài hạn.
Một hệ thống có tỷ lệ thắng từ 60% đến 80%, nếu kết hợp với quản lý vị thế hợp lý, thường có thể mang lại lợi nhuận ổn định.
Giảm rủi ro trong khi chấp nhận sụt giảm
Mỗi trader thành công đều phải đối mặt với giai đoạn sụt giảm — đây không phải là câu hỏi "liệu có xảy ra hay không", mà là "khi nào sẽ xảy ra". Giống như sòng bạc, bạn phải nuôi dưỡng ý thức về rủi ro để đối phó với những thách thức không thể tránh khỏi này.
Đừng từ bỏ chiến lược chỉ vì vài lần thua lỗ, hãy nhận ra rằng sụt giảm chỉ là thực tế toán học trong giao dịch. Phương pháp giao dịch của bạn nên chấp nhận sự tồn tại của sụt giảm, chứ không phải chống lại nó.
Thiết lập các thông số rủi ro rõ ràng, giới hạn quy mô vị thế, và duy trì đủ dự trữ vốn. Khi xảy ra thua lỗ, hãy chống lại sự thôi thúc điều chỉnh hệ thống một cách cảm tính. Hiểu rằng con người sẽ phản ứng theo bản năng dưới áp lực sẽ giúp bạn tránh những quyết định cảm tính trong giai đoạn giao dịch khó khăn.
Tổng kết
Để giao dịch như một sòng bạc, bạn phải chấp nhận một sự thật: kết quả của một giao dịch đơn lẻ là ngẫu nhiên, còn lợi thế thống kê của bạn mới là chìa khóa mang lại lợi nhuận trong dài hạn. Đừng từ bỏ chiến lược chỉ vì thua lỗ — thua lỗ chỉ là chi phí thống kê của việc "làm ăn" trong giao dịch.
Theo dõi kết quả giao dịch của bạn để xác minh liệu lợi thế của bạn có hiệu quả hay không; giữ kỷ luật trong giai đoạn sụt giảm; sử dụng một danh sách kiểm tra giao dịch nhất quán để kiểm soát cảm xúc.
Khi bạn thực sự chấp nhận lối tư duy này, bạn sẽ không còn theo đuổi một cách mù quáng những giao dịch hoàn hảo, mà giống như sòng bạc, bắt đầu xây dựng khả năng sinh lời ổn định và liên tục.
Thị trường vô cùng trung thực — ở đây chỉ có người thắng và kẻ thua, không có vùng xám.
Nếu bạn cần bạn bè, hãy đi nuôi một con chó.
Nếu bạn muốn thắng, nghĩa là người khác phải thua.
Nếu thực tế "kẻ mạnh sống sót" khiến bạn không thoải mái, thì đừng bước chân vào thị trường tài chính.