Stanley Kroll, diiktiraf sebagai "Pakar Dagangan Jangka Panjang" Wall Street. Beliau pernah menggunakan $18,000 (sekitar RM84,000) dan mengubahnya menjadi $1 juta (sekitar RM4.7 juta) dalam masa beberapa bulan sahaja.
Sepanjang tahun 1967-1974, beliau memegang posisi long dalam futures gula AS selama beberapa tahun, dan kemudian meraih jutaan dolar (bersamaan $100 juta pada hari ini, sekitar RM470 juta), dan menghilang dari dunia dagangan pada puncak kegemilangannya.
Dalam karier dagangan Kroll selama lebih 30 tahun, peraturan dagangan paling terkenalnya ialah prinsip KISS: Keep It Simple, Stupid. Intipati prinsip KISS ialah: pastikan mudah, mudah sehingga tidak perlu menggunakan otak, tidak perlu mempercayai kaedah analisis teknikal yang rumit.
Dalam era teknik dagangan yang semakin kompleks, prinsip KISS kelihatan tidak selari dengan zaman, tetapi Kroll telah membuktikan kebolehpercayaan prinsip KISS melalui prestasi sebenar beliau.
Hari ini kita akan mendalami pakar dagangan jangka panjang Kroll, peraturan dagangan yang mudah tetapi tidak kurang kedalamannya.
1. Tentang entry:
Kroll berpendapat terdapat 3 titik entry terbaik:
① Apabila trend berbalik;
② Apabila breakout daripada konsolidasi;
③ Pada paras 45%—55% daripada pembalikan atau retracement trend utama.
Pembalikan trend, biasanya berlaku apabila pihak yang mendorong kehabisan momentum, biasanya muncul bayang atas yang panjang, atau puncak yang meningkat tetapi volume terlalu rendah, semuanya adalah masa terbaik untuk masuk.
Breakout konsolidasi, biasanya berkaitan dengan pengumpulan dan pengagihan. Contohnya pengumpulan, breakout konsolidasi biasanya tidak selesai dalam masa yang singkat, dalam proses ini pihak beli akan menekan harga apabila harga menyentuh bahagian atas julat, menggunakan sedikit posisi, malah menembusi sedikit ke bawah julat konsolidasi, seterusnya terus memperoleh posisi pada harga rendah.
Apabila breakout daripada julat konsolidasi, biasanya disertai dengan peningkatan volume atau ketidakseimbangan antara pembeli dan penjual.
Pada paras 45%—55% daripada pembalikan atau retracement trend utama. Dari sudut dagangan, harga tidak mungkin naik tanpa had, dan tidak mungkin turun tanpa had. Apabila harga breakout daripada konsolidasi, dan bergerak ke paras rendah atau tinggi tertentu, biasanya akan muncul jualan ambil untung, jadi akan membentuk corak ABC, maka penghujung segmen B adalah peluang beli yang sangat baik.
2. Tentang trend:
Kroll berpendapat:
① Dalam pasaran menaik yang kuat, titik beli dalam penunjuk teknikal adalah tepat, titik jual tidak tepat;
② Dalam pasaran menurun yang lemah, titik jual dalam penunjuk teknikal adalah tepat, titik beli tidak tepat;
③ Apabila salah menilai trend, segera tutup posisi dan keluar;
④ Apabila analisis trend betul, tambah posisi secara piramid.
Seperti yang dinyatakan di atas, walaupun dalam trend sehala, harga tetap bergerak naik turun secara bergantian.
Contohnya dalam trend menurun yang lemah, walaupun sentiasa muncul pembalikan, ini kerana adanya jualan ambil untung, yang mendorong harga bergerak bertentangan, tetapi trend utama tidak berubah. Dalam trend ini, sebarang tindakan beli adalah sangat berbahaya, kerana selepas pembalikan kecil, saat seterusnya adalah penurunan yang berterusan.
Inilah sebabnya Kroll berkata, dalam pasaran menurun, titik beli tidak tepat, titik jual tepat.
Proses di mana titik tinggi dan titik rendah terus menurun ini adalah keadaan menurun biasa, menunjukkan trend berterusan, hanya apabila melihat titik tinggi atau titik rendah meningkat, barulah menandakan berakhirnya trend. Sebaliknya adalah keadaan menaik biasa.
Keadaan menaik biasa dan keadaan menurun biasa secara keseluruhannya agak mudah dikenal pasti. Tetapi menggunakan kaedah ini untuk menilai puncak atau dasar, jika bertemu dengan penurunan pantas di puncak, sebelum isyarat muncul, pergerakan harga ini sudah selesai separuh atau lebih.
Biasanya terdapat dua kaedah:
① Lihat kelajuan peningkatan titik tinggi dan titik rendah.
Seperti A dan B, titik rendah menunjukkan trend mendatar, di sini perlu perhatikan momentum kenaikan mula tidak mencukupi, pada titik A boleh keluar sebahagian. Walau bagaimanapun, kemudian titik rendah mula meningkat dengan pantas semula, kita pegang pesanan yang tinggal untuk meneruskan pergerakan seterusnya. Berhampiran kedudukan B, anda boleh pertimbangkan untuk keluar sepenuhnya, atau keluar separuh lagi, untuk merebut pergerakan seterusnya.
② Lihat sama ada muncul penjual pasif di puncak
Di sini perlu menggunakan alat order flow. Melalui alat order flow EBC dapat dilihat, pada kedudukan puncak, pembeli tiba-tiba meningkatkan volume, tetapi gagal mendorong harga naik, dan pesanan jual sangat jarang, di sini pembeli berkemungkinan besar akan menjadi posisi terkunci, ini juga isyarat puncak.
Biasanya, apabila keadaan ini berlaku, kebanyakannya adalah untuk menaikkan harga dan melepaskan posisi, menggunakan sedikit pesanan untuk mencetuskan pembelian ikut serta, kemudian menjual dalam kuantiti besar di atas.
③ Lihat tindakan pembeli dan penjual di puncak
Di sini juga perlu menggunakan alat order flow. Dalam alat order flow EBC, terdapat satu penunjuk penting yang dipanggil POC, iaitu paras harga dengan pesanan jual dan pesanan beli terbanyak dalam setiap lilin, biasanya merupakan paras harga yang diperebutkan oleh pembeli dan penjual.
Apabila muncul di puncak, ini menunjukkan satu pihak cuba mendorong harga, satu pihak cuba menghalang harga semasa, sehingga satu pihak kehabisan posisi, jadi biasanya merupakan isyarat pembalikan trend.
Menghadapi keadaan pembalikan trend ini, Kroll berpendapat harus segera tutup posisi dan keluar, kerana pembentukan trend baharu biasanya tidak akan memberi kita banyak peluang untuk melarikan diri, semakin lama ditangguhkan semakin besar kerugian.
Dan jika trend betul, Kroll berpendapat harus mengikuti peraturan tambah posisi secara piramid.
Di sini saya lebih mengesyorkan peraturan tambah posisi secara piramid terbalik Livermore. Kaedah tambah posisi beliau ialah:
Mula-mula beli 20%, jika salah, turun 10% segera stop loss,
Jika naik 10% segera tambah posisi 20%,
Dan seterusnya, sehingga kali terakhir terus tambah posisi 40%, selagi tidak jatuh bawah 20% terus pegang.
3. Tentang pemilihan masa
Kroll berpendapat
① Kebanyakan pelabur tidak menyedari, hanya terdapat beberapa hari dalam sebulan yang boleh menjana keuntungan besar. Selebihnya jika tidak terperangkap sudah cukup baik.
② Ingat untuk sentiasa memastikan akaun tidak rosak, tunggu pergerakan besar datang.
③ Hanya apabila pasaran menunjukkan trend yang kuat, barulah masuk.
④ Dagangan mengikut trend, bukan bermakna anda perlu mempunyai keyakinan sepenuhnya, dagangan seperti peperangan, dengan keyakinan lima puluh peratus anda tidak berperang, dengan keyakinan tujuh puluh peratus anda juga tidak berperang, hanya menunggu keyakinan seratus peratus barulah menyerang dengan sepenuh tenaga, tetapi peperangan berubah dalam sekelip mata, di mana ada perkara yang seratus peratus pasti?
Pandangan Kroll tentang pemilihan masa, adalah berdasarkan peralihan pergerakan harga.
Dalam dagangan sebenar kita, lebih 70% adalah pergerakan konsolidasi, ini bermakna peluang dagangan mengikut trend sebenar tidak banyak.
Tentu saja anda boleh merebut dagangan julat, jual tinggi beli rendah mengumpul keuntungan tidak salah, tetapi syaratnya mesti letak take profit dan stop loss dengan betul, terutamanya apabila trend muncul, jangan simpan harapan palsu, kerana apabila pergerakan bermula, pembuat pasaran pasti sudah selesai mengumpul dan mengagihkan, ini bermakna mungkin terdapat pesanan terkunci pasaran.
Semasa pengumpulan, institusi telah meletakkan cukup banyak posisi di bawah, sebelum menyentuh paras ini, anda mungkin langsung tidak sedar paras ini hampir mustahil untuk ditembusi.
Jadi, kadang-kadang walaupun jelas volume meningkat dan harga turun, dan bayang atas terbentuk di puncak, trend jelas menurun, tetapi pada satu paras harga tidak dapat turun lagi, ini mungkin kerana bertemu pesanan terkunci.
Dengan alat order flow EBC boleh dikenal pasti dengan mudah, kerana POC tepat berada pada paras ini, tidak kira berapa banyak pesanan jual aktif, semuanya diserap oleh pembeli, jadi sememangnya tidak dapat turun.
Jadi, menghadapi keadaan ini, sebaik sahaja breakout dan menyerang ke atas, itulah isyarat beli, letak stop loss dengan betul dan rebut satu pergerakan.
Inilah yang dikatakan Kroll, bukan sahaja perlu melihat trend, tetapi juga tidak boleh menunggu keyakinan seratus peratus barulah beli, sebaliknya apabila isyarat agak jelas, perlu letak take profit dan stop loss dengan betul untuk cuba mengikuti trend.
Kaedah kedua ialah, apabila bertemu pesanan terkunci, sebenarnya perubahan pesanan terbalik lebih jelas.
Sebabnya mudah, pihak yang aktif short tidak kira bagaimana mereka jual tetap tidak dapat menekan harga, mereka sendiri tahu mengapa. Jadi biasanya, pesanan jual aktif akan segera stop loss sendiri, dan mengikut prinsip kalau tidak dapat kalahkan maka sertai, pada dasarnya akan masuk posisi terbalik.
Jadi, apabila kita melihat jumlah pesanan beli di bawah meningkat dengan pantas, pesanan jual menurun dengan pantas, menyebabkan pesanan beli bersih meningkat dengan ketara, kebanyakannya menunjukkan pihak penyerang telah tutup posisi dan masuk terbalik.
Dalam alat order flow EBC, terdapat alat khas untuk menjejak data ini, iaitu carta kumulatif perbezaan. Alat order flow EBC akan merekod secara masa nyata jumlah pesanan beli tolak pesanan jual bersih dalam setiap lilin, dan merekodkannya sebagai Delta, satu siri Delta adalah carta kumulatif perbezaan. Apabila di dasar relatif pergerakan harga, jika anda melihat Delta adalah lilin positif dengan bayang bawah, kebanyakannya menunjukkan short telah tutup posisi dan masuk long.
Kaedah terakhir ialah melihat breakout.
Pembentukan trend kebanyakannya disertai dengan breakout. Mengikut kaedah dagangan Wyckoff, contohnya pengumpulan, terdapat dua kedudukan iaitu ujian kedua dan anak sungai. Sebelum breakout daripada konsolidasi dan memasuki kenaikan, harga akan breakout sedikit, tujuannya adalah untuk menarik pembelian ikut serta.
① Satu kaedah pengenalan mudah ialah, selepas breakout biasanya akan membuat retest atau pullback sedikit di atas atau di bawah julat mendatar, semakin jelas kedudukan ini semakin baik kesannya, sebaik sahaja retest atau pullback tidak tembus, berkemungkinan besar akan membentuk trend.
② Yang kedua ialah melihat volume. Jika breakout ke atas, long biasanya akan membeli dalam kuantiti besar, membentuk kelebihan mutlak terhadap short, dan membentuk kenaikan dengan volume yang meningkat.
Dalam alat order flow, terdapat satu penunjuk untuk menjejak kekuatan long dan short, dipanggil ketidakseimbangan. Apabila pada sesuatu paras harga pesanan beli/pesanan jual > 3, itu adalah ketidakseimbangan long, pesanan jual/pesanan beli > 3 adalah ketidakseimbangan short, semakin besar nombor, semakin kuat kekuatan satu pihak.
Apabila muncul berhampiran kedudukan breakout, biasanya akan muncul lebih daripada 3 ketidakseimbangan berturut-turut, ini dipanggil timbunan ketidakseimbangan, biasanya merupakan isyarat breakout yang sangat berkesan.
4. Belajar menghabiskan masa
Kenyataan paling klasik Kroll tentang keuntungan dagangan ialah: wang diperoleh dengan "duduk", bukan melalui operasi, hanya tutup posisi apabila menggunakan kaedah objektif untuk menilai trend telah berbalik.
Beliau berpendapat proses menunggu maklumat adalah sangat membosankan, tetapi juga merupakan kunci sama ada boleh memegang posisi, jadi mesti belajar menghabiskan masa, jika perlu boleh menggunakan "dasar burung unta" untuk mengelak emosi tegang yang dihasilkan semasa turun naik paling hebat dalam pergerakan besar.
Burung unta suka menanam kepala dalam pasir, maksud Kroll ialah, sebelum anda boleh menghadapi pelbagai pergerakan harga dengan tenang, boleh cuba tidak memantau carta, biarkan diri anda kekal relaks, biarkan harga bergerak. Tentu saja syaratnya anda mesti letak take profit dan stop loss dengan betul, lagipun menanam kepala dalam pasir, tetapi risiko tetap wujud secara objektif.
5. Tentang kerugian
Kroll menyatakan, apabila untung hanya jangka panjang, apabila rugi adalah jangka pendek.
Ini sama prinsipnya dengan "trend tidak betul segera tutup posisi" yang dinyatakan di atas. Beliau juga menyatakan, hanya dengan sentiasa mengingati kerugian, keuntungan barulah boleh menjaga dirinya sendiri.
Tetapi untuk dagangan mengikut trend, Kroll berpendapat, kerugian semasa shakeout adalah sebahagian yang tidak dapat dielakkan, perlu melalui satu siri kerugian shakeout, barulah boleh meraih keuntungan besar apabila pergerakan besar datang.
6. Tentang analisis teknikal
Kroll berpendapat, analisis teknikal adalah disiplin tingkah laku pedagang, bukan terutamanya ramalan. Ia membantu anda mengenal pasti trend, mengikuti trend. Bertindak apabila perlu bertindak, berhenti apabila perlu berhenti.
Tentu saja, sebagai pakar dagangan jangka panjang paling terkenal di Wall Street, Kroll masih mempunyai banyak kenyataan klasik.
Tetapi dari mana-mana sudut, Kroll menekankan, perlu mengekalkan disiplin, dan mengekalkan keyakinan terhadap sistem dagangan sendiri. Beliau berkali-kali menyatakan, sistem dagangan sebenarnya juga satu alat, sememangnya memilih sistem dagangan yang betul, semakin besar bantuan terhadap dagangan, tetapi keberkesanan akhir sistem dagangan, tetap berkadar terus dengan kesabaran dan disiplin yang ditunjukkan semasa menggunakannya.
Dalam karier dagangan beliau yang panjang, kekerapan dagangan Kroll jauh lebih rendah daripada banyak pakar dagangan lain, tetapi dengan dagangan yang tidak banyak ini, beliau tetap mencipta legenda sendiri.
Jadi, dagangan, tiada teknologi atau sistem yang baik atau buruk. Hanya disiplin, adalah kata-kata paling penting untuk memenangi dagangan. Ini, bernilai sejuta.