การเทรดซูเปอร์สั้น (หรือที่เรียกว่า "สกัลปิ้ง" หรือ scalping) ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในวิธีเทรดที่ท้าทายที่สุดมาโดยตลอด เพราะต้องตัดสินใจในเวลาอันสั้นมาก ดำเนินการเทรดบ่อยครั้ง และควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด ในการให้สัมภาษณ์ครั้งหนึ่ง เทรดเดอร์ที่เคยสร้างผลงานยอดเยี่ยมหลายครั้งในกลุ่มสกัลปิ้งของการแข่งขัน Robbins World Cup Trading Championship อย่าง Fabio Valentini (ฟาบิโอ วาเลนตินี) ได้แชร์วิธีการเทรด แนวคิดการควบคุมความเสี่ยง และความคิดหลักในการเทรดความถี่สูง
จุดเปลี่ยนสำคัญในเส้นทางการเทรดของ Fabio มาจากการที่เขานำการวิเคราะห์ Order Flow เข้ามาผสมผสานกับกลยุทธ์ Price Action ของตัวเอง เขาอธิบายช่วงเวลานั้นว่าเป็น "ช่วงเวลาแห่งการตื่นรู้" เขาตระหนักว่ารูปแบบการเทรดทุกแบบที่เขาเคยเห็น แท้จริงแล้วหมายความว่ามีฝ่ายหนึ่งในตลาด (ฝ่ายซื้อหรือฝ่ายขาย) ที่ถูก "ติดกับ" ความเข้าใจนี้ทำให้เขาสามารถปรับจุดเข้าได้แม่นยำยิ่งขึ้น สร้างตรรกะการเล่าเรื่องตลาดที่ชัดเจนขึ้น และเข้าใจพลังที่แท้จริงเบื้องหลังราคาได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ล่าสุด การแข่งขัน World Cup of Trading ที่ Fabio เข้าร่วม — Robbins World Cup — บัญชีของเขาทำผลตอบแทนสูงสุดถึง 218% และจบด้วยอันดับที่สอง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงฝีมือของเขาในฐานะเทรดเดอร์สายสั้นได้อย่างเต็มที่
ต่อไปนี้คือเนื้อหาสรุปสาระสำคัญจากการสัมภาษณ์ครั้งนี้
ถาม: ผมขอถามตรงๆ เลยนะครับ โดยเฉลี่ยคุณเทรดกี่ออเดอร์ต่อสัปดาห์? และในช่วงแข่งขันเทรดกี่ออเดอร์?
Fabio:ในการแข่งขัน World Cup โดยเฉลี่ยประมาณ 500 ออเดอร์ต่อสามเดือน เพราะการแข่งขันจัดเป็นรายไตรมาส มีครั้งหนึ่งประมาณ 350 ออเดอร์ อีกครั้งประมาณ 600 ออเดอร์ และอีกครั้งประมาณ 550 ออเดอร์ ดังนั้นโดยเฉลี่ยแล้วประมาณ 500 ออเดอร์ต่อการแข่งขันหนึ่งครั้ง
ผมคิดว่านี่เป็นวิธีเดียวที่จะรักษาดรอวดาวน์ให้ต่ำและทำผลตอบแทนสูงได้ เพราะคุณต้องมีตัวอย่างข้อมูลที่มากพอและการดำเนินการจำนวนมาก มิฉะนั้นคุณทำได้แค่เพิ่มความเสี่ยงสูงๆ แล้ววัดดวง — นั่นก็เหมือนการพนัน แค่เทรดโชคดีห้าครั้งก็อาจชนะได้ แต่นั่นไม่ใช่วิธีของผม
ถ้าผมเข้าร่วมแข่งขัน ปกติผมจะเทรดตั้งแต่รอบนิวยอร์กเปิดไปจนถึงดึก ตอนนั้นผมอยู่ที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ดังนั้นเวลาเทรดคือตั้งแต่ตลาดนิวยอร์กเปิดไปจนถึงดึกตามเวลาท้องถิ่น
อ้อ อีกฝั่งหนึ่งของโลกยังมีคู่แข่งคนสำคัญอีกคน — Don Natrian จากมาเลเซีย (ที่หนึ่ง Robbins World Cup) เขาทำผลตอบแทนได้ 223% และวิธีเทรดของเขาเกือบเหมือนผมเลย คือสกัลปิ้งด้วย "Footprint Chart" ตาม Order Flow
ถาม: ถ้าผมจำไม่ผิด ผลตอบแทนของคุณในการแข่งขันแต่ละครั้งเป็นเท่าไหร่?
Fabio:ครั้งแรกประมาณ 68% ครั้งที่สองประมาณ 88% หรือ 89% ครั้งที่สาม 218%
ถาม: ผมเดาว่าปีที่คุณทำได้เกิน 200% น่าจะเป็นเพราะคุณใช้กลยุทธ์การเติบโตแบบทบต้น?
Fabio:ใช่ ในการแข่งขัน World Cup ผมพัฒนากระบวนการเทรดอย่างต่อเนื่อง และค่อยๆ ปรับปรุงกลยุทธ์ตามประสบการณ์ที่เพิ่มขึ้น ผมตระหนักว่าวิธีที่ดีที่สุดในการทำผลตอบแทนที่น่าทึ่งพร้อมรักษาดรอวดาวน์ให้ต่ำคือ: เริ่มต้นด้วยความเสี่ยงต่ำ แล้วขยายขนาดโพซิชันผ่านการทบต้นของบัญชี
ยกตัวอย่าง สมมติว่าผมเริ่มเทรดวันหนึ่งโดยตั้งเป้า take profit สามเป้าหมาย แต่ละออเดอร์เสี่ยง 0.25% อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:4 ถ้าในสองชั่วโมงแรก สามออเดอร์ถึงเป้าหมายทั้งหมด แต่ละออเดอร์ได้ 1% บัญชีก็กำไร 3% ตอนนี้ผมจะล็อกกำไร 2% ไว้ แล้วเปิดอีกสองออเดอร์ แต่ละออเดอร์เสี่ยง 0.5% ความเสี่ยงก็จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น
ทำไมต้องทำแบบนี้? เพราะผมพบว่ากำไรของผมมักกระจุกตัวอยู่ในช่วงเวลาเทรดไม่กี่ช่วง
เช่น เมื่อดัชนี Nasdaq Composite มีแนวโน้มแข็งแกร่ง ถ้าผมเข้าแนวโน้มถูกจังหวะ ก็ทำกำไรได้มาก แต่เมื่อตลาดอยู่ในช่วง sideways กลยุทธ์มักได้ผลไม่ดี
ในสถานการณ์แบบนี้ วิธีที่ดีที่สุดคือไม่เทรด ดังนั้นผมจึงมีกฎเข้มงวด: อนุญาตให้ stop loss ได้สูงสุดสามครั้งต่อวัน
ถ้า stop loss ติดกันสามครั้ง ผมหยุดเทรดวันนั้นทันที เพราะนั่นแสดงว่าสภาพตลาดไม่เหมาะกับกลยุทธ์ของผม
ถาม: ฟังดูเหมือนคุณขยายความเสี่ยงด้วยวิธี "ใช้กำไรของวันนั้นมาเพิ่มขนาด" ซึ่งดูสมเหตุสมผล เพราะตอนเริ่มวัน คุณไม่รู้จริงๆ ว่าจะเทรดกี่ออเดอร์ บางวันอาจแค่ 1-2 ออเดอร์ บางวันอาจ 30 ออเดอร์ แบบนี้ในกรณีแย่ที่สุด คุณก็แค่กลับไปที่ระดับเริ่มต้นของวัน แล้วตอนที่คุณเริ่มด้วยความเสี่ยง 0.25% คุณจัดความเสี่ยงต่อออเดอร์อย่างไร?
Fabio:ในช่วงต้นของการแข่งขัน ผมจะรักษาความเสี่ยงให้ต่ำไว้ก่อน
เช่น สมมติผมทำผลตอบแทนได้ 50% แล้ว ในสามเดือน 50% ถือว่าน่าทึ่งมากแล้ว แต่ในการแข่งขัน นั่นอาจยังไม่พอขึ้นโพเดียม ดังนั้นตอนนี้ผมจึงเริ่มเพิ่มความเสี่ยง
เช่น ในเดือนที่สองของการแข่งขัน ผมจะเพิ่มความเสี่ยงจาก 0.25% เป็น 0.35% หรือ 0.40% ถ้าวันนั้นตลาดดี เช่น ได้ 1:4 หลายครั้ง หรือ 1:3 หรือ 1:5 วันหนึ่งอาจกำไร 5% ตอนนี้ผมจะแบ่งกำไรครึ่งหนึ่ง แล้วเทรดอีกสองสามออเดอร์ด้วยความเสี่ยงที่สูงขึ้น
ยกตัวอย่าง ถ้าผมเสี่ยง 2% ในออเดอร์หนึ่งและได้อัตราส่วนผลตอบแทน 1:5 ออเดอร์นั้นก็จะสร้างกำไร 10% ให้บัญชี และ 10% นี้เป็นการเติบโตแบบทบต้นบนกำไร 50% ที่มีอยู่แล้ว
แบบนี้ ผมทั้งรักษาดรอวดาวน์ให้ต่ำมาก — ปกติต่ำกว่า 20% — และทำผลตอบแทน 218% ในสามเดือนได้ในเวลาเดียวกัน
ถาม: คุณคิดว่าเทรดเดอร์ทั่วไปควรใช้วิธีคล้ายๆ กันไหม? หรือมีเทรดเดอร์บางคนที่เสี่ยง 5% ต่อออเดอร์เลย หรือเพิ่มขนาดมากๆ ตอนสัญญาณดีที่สุด?
Fabio:มันขึ้นอยู่กับจำนวนครั้งที่คุณเทรดทั้งหมด
เช่น ถ้าโมเดลเทรดของคุณสร้างสัญญาณแค่ 10 ครั้งในสามเดือน วิธีเดียวที่จะเพิ่มผลตอบแทนคือเพิ่มความเสี่ยงต่อออเดอร์ แต่ผมไม่มีปัญหานี้ เพราะผมมีโอกาสเทรดจำนวนมาก นั่นหมายถึงความกดดันที่สูงขึ้นจริง แต่ก็หมายถึงโอกาสที่มากขึ้นด้วย
สำหรับสวิงเทรดเดอร์หรือเทรดรายวัน พวกเขาอาจมีแค่สัญญาณเดียวหรือสองสัญญาณต่อวัน บางครั้งทั้งสัปดาห์ไม่มีโอกาสเทรดเลย
ถ้าพวกเขาต้องการแข่งขันกับเทรดเดอร์สายซูเปอร์สั้นในเวทีแข่งขัน วิธีเดียวคือเพิ่มความเสี่ยงต่อออเดอร์
แนวคิดหลักของเทรดเดอร์สายซูเปอร์สั้นระดับท็อป
จากการสัมภาษณ์ สามารถสกัดหลักการเทรดที่สำคัญมากได้หลายข้อ
1. ตัวอย่างขนาดใหญ่สำคัญกว่าออเดอร์เดียว
เทรดเดอร์สายซูเปอร์สั้นระดับท็อปไม่ได้อาศัยกำไรก้อนใหญ่ครั้งเดียว แต่พึ่งพาการเทรดจำนวนมาก + ความได้เปรียบทางสถิติ 500 ออเดอร์หมายความว่า win rate และความได้เปรียบของกลยุทธ์สามารถแสดงออกได้อย่างเต็มที่
2. เริ่มด้วยความเสี่ยงต่ำ ใช้กำไรขับเคลื่อนการเพิ่มขนาด
ตรรกะหลัก: ปกป้องเงินต้นก่อน แล้วค่อยใช้กำไรเสี่ยง
กระบวนการเทรด:
✔ เริ่มด้วยความเสี่ยงต่ำ
✔ ทำกำไรได้ ใช้กำไรเพิ่มความเสี่ยง
✔ ขยายเส้นโค้งผลตอบแทน
วิธีนี้ทำได้ทั้งผลตอบแทนสูงและควบคุมดรอวดาวน์ได้
3. เมื่อสภาพแวดล้อมไม่เหมาะ หยุดเทรด
เทรดเดอร์ระดับท็อปเข้าใจดีมากว่าไม่ใช่ทุกวันที่เหมาะจะเทรด กฎง่ายมาก: stop loss ติดกันสามครั้ง หยุดเทรดวันนั้นทันที นี่คือกลไกกรองสภาพแวดล้อมแบบฉบับ
4. กำไรมักกระจุกตัวอยู่ในช่วงเวลาไม่กี่ช่วง
เขาพบว่ากำไรส่วนใหญ่มาจากตลาดมีแนวโน้ม + เข้าถูกจังหวะ โดยเฉพาะดัชนีที่มีความผันผวนสูงอย่าง Nasdaq
พูดอีกอย่าง วันเทรดหลายวันเป็นแค่การปูพื้น วันที่ทำเงินจริงมักมีเพียงไม่กี่วัน
5. ความถี่ในการเทรดกำหนดขนาดความเสี่ยง
❍ เทรดเดอร์สายซูเปอร์สั้น: เทรดบ่อย ความเสี่ยงต่อออเดอร์ต่ำ
❍ สวิง/เทรดรายวัน: เทรดน้อย ความเสี่ยงต่อออเดอร์สูง
รูปแบบการเทรดต่างกันต้องการโครงสร้างความเสี่ยงที่ต่างกัน
กลยุทธ์ Auction Market และกรณีศึกษาการเทรดของ Fabio Valentini
แก่นของ "กลยุทธ์ Auction Market" คือการใช้ Volume Profile และ Order Flow เพื่อ判斷ว่าตลาดอยู่ในสภาวะสมดุลเมื่อไหร่ อยู่ในสภาวะไม่สมดุลเมื่อไหร่ และควรเทรดอย่างไรในแต่ละสภาวะตลาด
กลยุทธ์นี้ประกอบด้วยโมเดลการเทรดสองแบบ:
1) โมเดลแนวโน้มต่อเนื่อง: ใช้เมื่อตลาดทะลุออกและเริ่มหาโซนสมดุลราคาใหม่ เพื่อจับโอกาสเทรดตามแนวโน้มที่ต่อเนื่อง
2) โมเดล Mean Reversion: ใช้เมื่อความพยายามทะลุของตลาดล้มเหลว ราคากลับเข้าหา Point of Control (POC) เพื่อเทรดแบบ Mean Reversion
พูดง่ายๆ ตรรกะหลักของวิธีนี้คือ判斷ว่าตลาดกำลัง "หาโซนสมดุลใหม่" หรือ "กลับสู่โซนสมดุลเดิม" แล้วใช้กลยุทธ์การเทรดที่ต่างกันรับมือ
เหมาะสำหรับ
❍ สินค้าที่เทรด: ฟิวเจอร์ส
❍ สไตล์การเทรด: ซูเปอร์สั้น
ภาพรวมกลยุทธ์
กลยุทธ์นี้สร้างบนพื้นฐานทางทฤษฎีสามข้อ:
✔ Auction Market Theory (AMT)
✔ Volume Profile
✔ Order Flow
แนวคิดหลักของกลยุทธ์ง่ายมาก: ตลาดแท้จริงคือการประมูล และสลับไปมาระหว่างสองสภาวะตลอดเวลา:
❍ สมดุล: ราคาแกว่งขึ้นลงรอบมูลค่ายุติธรรม กิจกรรมการเทรดส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่นี่
❍ ไม่สมดุล: ฝ่ายหนึ่งในตลาดก้าวร้าวมากขึ้น ดันราคาออกจากโซนมูลค่าเดิม เพื่อหา�มูลค่ายุติธรรมใหม่
เหตุผลที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ขาดทุนคือพวกเขาพยายามเทรดทุกการทะลุหรือทุกรูปแบบโครงสร้างตลาด โดยไม่ยืนยันก่อนว่าตลาดอยู่ในสภาวะสมดุลหรือไม่ ในตลาดสมดุล ประมาณ 70% ของเวลา ราคาจะติดอยู่ในกรอบแกว่งตัว ดังนั้นการพยายามเทรด breakout ในสภาพแวดล้อมแบบนี้มักนำไปสู่การ stop loss ติดกันหลายครั้ง สิ่งสำคัญคือต้องลงมือเฉพาะเมื่อตลาดให้เงื่อนไขที่ชัดเจนเท่านั้น
โมเดลนี้แก้ปัญหานี้ด้วยการผสมผสานสามขั้นตอนง่ายๆ:
ขั้นตอนที่ 1: สภาวะตลาด
ก่อนอื่น判斷ว่าตลาดอยู่ในสภาวะสมดุลหรือไม่สมดุล
ขั้นตอนที่ 2: ตำแหน่ง
จากนั้นใช้ Volume Profile หาตำแหน่งราคาที่สำคัญจริงๆ เช่น LVN (Low Volume Node) และ POC (Point of Control)
ขั้นตอนที่ 3: ความก้าวร้าว
สุดท้าย รอการยืนยันจาก Order Flow ที่ชัดเจน ณ ตำแหน่งสำคัญเหล่านี้ เช่น การเทรดขนาดใหญ่ ความไม่สมดุลระหว่างซื้อขาย หรือสัญญาณแรงกดดันที่ชัดเจนจาก CVD (Cumulative Volume Delta)
เมื่อเงื่อนไขทั้งสามปรากฏพร้อมกัน นั่นถึงจะเป็นโอกาสเทรด ถ้าเงื่อนไขใดขาดไป ก็ให้ยืนดู ไม่เทรด
โครงสร้างกลยุทธ์
กลยุทธ์นี้ประกอบด้วยโมเดลการเทรดสองแบบที่เสริมกัน:
❍ โมเดลแนวโน้ม
เมื่อตลาดอยู่ในสภาวะไม่สมดุลและกำลังหาโซนมูลค่าใหม่ ให้เทรดตามแนวโน้มที่ต่อเนื่อง
❍ โมเดล Mean Reversion
เมื่อราคาทะลุออกจากโซนสมดุลแต่ยืนไม่ไหว ให้เทรดการกลับเข้าสู่โซนมูลค่าเดิม
โมเดลการเทรดทั้งสองแบบนี้เป็นกลยุทธ์เทรดรายวัน มีการควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวด และถูกออกแบบให้ปรับตัวเข้ากับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน การใช้ทั้งสองร่วมกันจะมอบโครงสร้างการเทรดที่ชัดเจนให้เทรดเดอร์ สามารถรับมือได้ทั้งตลาดมีแนวโน้มและตลาด sideways โดยไม่ต้องพึ่งการคาดการณ์ทิศทางตลาด
案例分析การเทรด
โมเดลที่ 1: แนวโน้มต่อเนื่อง (ไม่สมดุล → หาสมดุลใหม่)
สภาวะตลาด: รอบนิวยอร์ก ตลาดไม่สมดุลแล้วและอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
กระบวนการเทรด
ราคาทะลุออกจากโซนสมดุลในรอบนิวยอร์ก และผลักขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
จากนั้นวาด Volume Profile จากจุดเริ่มต้นการผลักไปจนถึงจุดสูงสุดปัจจุบัน เกิด LVN (Low Volume Node) ที่ชัดเจนในโซนย้อนกลับ
บน Footprint (Order Footprint Chart) จะเห็นว่า:
✍ คำสั่งซื้อจำนวนมากที่เทรดเชิงรุกปรากฏขึ้นพอดีใกล้ LVN นั้น นี่คือสัญญาณยืนยันที่รออยู่
✍ เข้า ทำ long ที่ตำแหน่งนั้น ตั้ง stop loss ใต้ LVN
✍ ราคาปรับขึ้นต่อตาม Order Flow เมื่อโมเมนตัมเพิ่มขึ้น ฝ่ายขายเริ่มพยายามโต้กลับ แต่ไม่เกิดความต่อเนื่อง ฝ่ายซื้อยังควบคุมตลาดอยู่
✍ เมื่อฝ่ายขายเริ่มมีการเทรดเชิงรุกที่ชัดเจนและท้าทายแนวโน้มขาขึ้น: ปิดสถานะ ออก เพื่อปกป้องกำไร
โมเดลที่ 2: Mean Reversion (ทะลุไม่สำเร็จ → กลับสู่สมดุล)
สภาวะตลาด: รอบลอนดอน ตลาดอยู่ในสภาวะสมดุล sideways และพยายามทะลุกรอบ
กระบวนการเทรด
✍ ราคาทะลุขึ้นเหนือโซนสมดุลก่อน ดูเหมือนจะปรับขึ้นต่อ แต่ไม่มีแรงซื้อตามมาอย่างต่อเนื่อง การทะลุครั้งแรกสุดท้ายล้มเหลว
✍ จากนั้นตลาดพยายามทะลุครั้งที่สอง ก็ยังล้มเหลว ตอนนี้โมเดล Mean Reversion เริ่มทำงาน
✍ ใน Volume Profile จะเห็นว่า: ราคาถูกปฏิเสธเหนือโซนมูลค่า และกลับเข้าสู่ภายในโซนสมดุลอีกครั้ง
✍ Order Flow ยืนยันเพิ่มเติม: แม้ฝ่ายซื้อยังเทรดเชิงรุกอยู่ แต่ไม่สามารถดันตลาดให้ขึ้นต่อได้ พฤติกรรมการเทรดเชิงรุกค่อยๆ หายไป
✍ เมื่อราคากลับเข้าสู่ภายในโซนสมดุลอย่างชัดเจน ให้เข้า short ตั้ง stop loss เหนือจุดสูงสุดที่ทะลุไม่สำเร็จ
✍ เป้าหมายคือ POC (จุดควบคุมราคาสำคัญ) ภายในโซนสมดุล ราคากลับสู่โซนมูลค่าและแตะเป้าหมายได้อย่างราบรื่น
บทสรุป
ความสำเร็จของเทรดเดอร์สายซูเปอร์สั้นระดับโลกคนนี้ ไม่ได้มาจากการ "เดิมพันหนักขึ้น" แต่มาจากการดำเนินการจำนวนมากกว่า การบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวดกว่า การทบต้นกำไรที่ขยายผล และความสามารถในการ识别สภาวะตลาดที่แข็งแกร่งกว่า
ในโลกของการเทรด มืออาชีพตัวจริงมักยึดหลักการง่ายๆ ข้อหนึ่ง: อยู่รอดก่อน แล้วค่อยขยายกำไร
สำหรับคนที่อยากเข้าสู่วงการเทรด Fabio ให้คำแนะนำที่ใช้ได้จริงหลายข้อ:
❍ เรียนรู้อย่างต่อเนื่อง: ใช้เวลาศึกษากลยุทธ์การเทรดและโครงสร้างตลาดอย่างลึกซึ้ง
❍ เริ่มจากเงินทุนน้อย: เริ่มเทรดด้วยเงินทุนน้อยก่อน หรือเข้าร่วม prop trading firm เพื่อรับเงินทุนสนับสนุนเพิ่ม
❍ อดทน: การเทรดเป็นการเดินทางระยะยาว ต้องใช้เวลา วินัย และการเรียนรู้อย่างต่อเนื่อง
สรุปแล้ว ประสบการณ์ของ Fabio Valentini ในการเทรดซูเปอร์สั้นและเทรดรายวันมอบบทเรียนสำคัญหลายอย่างให้เทรดเดอร์