Phương pháp tốt có thể đưa bạn lên thiên đường, chiến lược tồi khiến bạn phải ở "phòng suite".
Kẹt hàng có lẽ là một trong những từ ngữ mà mọi trader mới đều sợ nhất, bởi vì nó không chỉ có nghĩa là tài khoản bị thua lỗ, mà còn đại diện cho việc vốn bị mắc kẹt, không thể dùng cho các khoản đầu tư và giao dịch khác.
Trong hoạt động đầu tư, có một chiến lược được gọi là "đặt điểm cắt lỗ", chỉ cần vận dụng khéo léo là có thể tránh được việc bị kẹt hàng. Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu từ hai góc độ phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản để làm rõ cách thực hiện chiến lược cắt lỗ hiệu quả.
⊜ Cắt lỗ là gì?
Vấn đề cắt lỗ thực sự là một chủ đề muôn thuở trong đầu tư giao dịch. Đúng như tên gọi, cắt lỗ là phương thức ngăn chặn thua lỗ. Trong đầu tư giao dịch, chúng ta có nhiều cách để kiểm soát rủi ro, và thiết lập cắt lỗ chính là một trong những phương pháp hiệu quả đó.
Cắt lỗ thực ra có chút tương đồng với khái niệm "chi phí chìm" trong kinh tế học, chỉ những khoản chi phí đã bỏ ra nhưng không thể thu hồi. Trong đầu tư, nếu một giao dịch bị thua lỗ, đôi khi nhà đầu tư có thể vì tiếc không muốn cắt lỗ mà kiên trì nắm giữ, điều này có phần giống với tư duy chi phí chìm, tức là để gỡ vốn mà tiếp tục đầu tư, nhưng lại có thể dẫn đến thua lỗ lớn hơn.
Ví dụ, hôm nay bạn bốc đồng mua một tấm vé xem phim, nhưng khi lướt xem đánh giá trên mạng, bạn phát hiện mọi người sau khi xem đều cho rằng đó là một bộ phim dở, nhưng lúc này dù bạn có đến rạp xem hay không, tiền vé phim cũng không thể thu hồi. Vậy thì số tiền bạn mua vé chính là chi phí chìm của bạn.
Từ góc độ kinh tế học, người lý trí khi đưa ra quyết định nên bỏ qua chi phí chìm. Ví dụ, khi bạn phát hiện bộ phim đang xem có chất lượng kém, quyết định lý trí là không nên cân nhắc đến tấm vé đã thanh toán, mà nên dùng thời gian cho những hoạt động có ý nghĩa hơn.
Chiến lược cắt lỗ cũng tuân theo triết lý này. Khi nhà đầu tư phát hiện kỳ vọng của giao dịch đầu tư không khớp với mong đợi, cách làm lý trí là không nên ôm tâm lý may mắn, mà nhanh chóng cắt lỗ, dọn sạch các vị thế đầu tư hoặc giao dịch sai lầm, để ngăn chặn thua lỗ mở rộng thêm. Hành động này là để bảo vệ vốn, tránh rơi vào bẫy tư duy "chi phí chìm", từ đó thích nghi tốt hơn với sự thay đổi của thị trường.
Cắt lỗ là chiến lược rất quan trọng trong quản lý rủi ro, dưới đây chúng ta sẽ cùng xem qua phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản để tìm hiểu cách thiết lập điểm cắt lỗ hợp lý.
Trước đó, chúng ta hãy ghi nhớ một nguyên tắc lớn: khi lý do mua vào biến mất hoặc đảo chiều, thường chính là thời điểm cắt lỗ tốt nhất.
⊜ Cách thiết lập điểm cắt lỗ bằng phân tích kỹ thuật?
Phân tích kỹ thuật phù hợp cho giao dịch trung và ngắn hạn, hoặc hỗ trợ xem xu hướng dài hạn, trong giao dịch theo xu hướng phân tích kỹ thuật giữ vai trò rất quan trọng.
Dưới đây chúng tôi tổng hợp một số phương pháp cắt lỗ liên quan đến phân tích kỹ thuật, các phương pháp này không có đúng sai với nhau, thực tế dùng chỉ báo nào hoàn toàn phụ thuộc vào sở thích cá nhân.
◓ Dùng chỉ báo kỹ thuật để xác định điểm cắt lỗ: lấy "đường trung bình" làm ví dụ
Trader có thể dùng chỉ báo kỹ thuật mà mình thành thạo để xác định điểm cắt lỗ, và bài viết này sẽ lấy đường trung bình làm ví dụ minh họa.
Tên đầy đủ của đường trung bình là đường trung bình động, là một chỉ báo kỹ thuật có thể nhanh chóng xác định chi phí trung bình của tất cả nhà đầu tư trên thị trường trong một khoảng thời gian qua, cũng là nguồn gốc của mọi phân tích kỹ thuật, nên cách dùng đường trung bình để thiết lập cắt lỗ khá được ưa chuộng.
Giả sử chúng ta vào lệnh theo "lý thuyết đường trung bình", khi đường trung bình ngắn hạn vượt lên trên đường trung bình dài hạn, tức là xu hướng tăng được xác lập, là tín hiệu mua vào.
Phân tích kỹ thuật là một môn học coi trọng kỷ luật đầu tư, nếu đưa vào quá nhiều dự đoán chủ quan, thay vì thực hiện theo chiến lược đầu tư đã định, kết cục thường không tốt đẹp.
◓ Phương pháp cắt lỗ theo số tiền: dùng tỷ lệ số tiền lỗ tuyệt đối trên tổng vốn làm điểm cắt lỗ
Cách làm của phương pháp cắt lỗ theo số tiền khá đơn giản, là xem bạn có thể chịu đựng bao nhiêu phần trăm thua lỗ trong khoản đầu tư hoặc giao dịch này, một khi thua lỗ đạt đến tỷ lệ này thì cắt lỗ đóng vị thế, rất phù hợp cho những người còn chưa hiểu rõ chỉ báo kỹ thuật, có thể tránh cho vốn tài khoản của bạn tuột dốc không phanh.
Ví dụ, nếu bạn đặt hạn mức cắt lỗ theo số tiền là 5%, tức là bạn không muốn khoản thua lỗ của đầu tư này vượt quá 5% tổng vốn tài khoản.
Giả sử bạn đầu tư 1 triệu tệ (khoảng 3,5 tỷ VND) mua cổ phiếu A, nhưng cổ phiếu A lại có diễn biến không như kỳ vọng, trong ngắn hạn đã giảm 5%, đạt đến ngưỡng đã đặt ban đầu, nên bạn sẽ chọn bán cổ phiếu A để cắt lỗ.
Tỷ lệ cắt lỗ theo số tiền thực tế của phương pháp này tùy từng người, hoàn toàn phụ thuộc vào phạm vi thua lỗ bạn có thể chịu đựng.
◓ Dùng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận làm điểm cắt lỗ
Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là dùng lợi nhuận và rủi ro do mình hoạch định để làm chốt lời và cắt lỗ, thực ra khá giống với phương pháp cắt lỗ theo số tiền ở trên, nhưng chú trọng hơn vào mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận, thay vì đơn thuần lấy số tiền thua lỗ làm tiêu chuẩn cắt lỗ.
Ví dụ, bạn dự tính lợi nhuận tiềm năng của cổ phiếu A là 20%, rủi ro tiềm năng là 10%, thì tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là 2:1=2.
Giả sử giá mua vào là 10 tệ, giả sử lấy 10% làm điểm cắt lỗ, 20 làm điểm chốt lời.
⊝ Điểm cắt lỗ: 10 × (1-10%) = 9
⊝ Điểm chốt lời: 10 × (1+20%) = 12
Thực ra nói trắng ra phương pháp tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận chính là thông qua phân tích dữ liệu, và dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân để thiết lập điểm cắt lỗ và điểm chốt lời, từ đó quyết định thời điểm thoát lệnh của mình.
Những gì đề cập ở trên chỉ là phương pháp cắt lỗ cơ bản theo phân tích kỹ thuật, còn rất nhiều phương pháp chuyên sâu và chặt chẽ hơn, ví dụ chỉ báo kỹ thuật không nhất thiết phải dùng "đường trung bình", mô hình kỹ thuật cũng không nhất thiết phải dùng "hai đáy", trader hoàn toàn có thể dựa vào phương pháp hoặc chiến lược mà mình quen thuộc để thiết lập cắt lỗ.
⊜ Cách thiết lập điểm cắt lỗ bằng phân tích cơ bản
◓ Khi lý do mua vào biến mất, có thể cắt lỗ
Lấy cổ phiếu làm ví dụ, cái gọi là phân tích cơ bản, là quan sát và phân tích tình trạng tăng trưởng của bản thân một công ty, tình hình kinh doanh cũng như giá trị nội tại, v.v., từ đó đưa ra biên an toàn phù hợp, mua vào khi giá thấp hơn giá trị.
Thông thường nhà phân tích cơ bản sẽ ghi chép chi tiết lý do mua cổ phiếu của một công ty, ví dụ lý do mua công ty A có 3 điểm sau:
◍ Ngành này là xu hướng, công ty A có thị phần thứ ba trong ngành, và còn tiềm năng tăng trưởng
◍ Có lợi thế cạnh tranh (hào kinh tế) trong ngành, đối thủ khó đuổi kịp, hoặc phải tốn chi phí rất lớn mới đuổi kịp
◍ Báo cáo tài chính của công ty thể hiện tốt, đặc biệt là dòng tiền tự do tăng 10% mỗi năm là điểm sáng nhất
Vậy thì điểm cắt lỗ của công ty A, thực ra chính là sự đảo ngược của 3 ưu điểm trên:
◍ Ngành có nguy cơ bị thay thế
◍ Lợi thế cạnh tranh dần biến mất
◍ Dòng tiền tự do tăng trưởng đình trệ, thậm chí suy giảm
Nhà phân tích cơ bản hiếm khi chỉ vì thua lỗ trên sổ sách mà bán cổ phiếu, bởi vì đối với họ, nếu "thể chất" của công ty không thay đổi, tức là giá trị nội tại không thay đổi, giá cổ phiếu giảm ngược lại đại diện cho cơ hội mua vào tốt.
◓ Khi giá tăng bất hợp lý, cũng có thể cắt lỗ
Mặc dù "thể chất" của công ty không thay đổi, nhưng vì tâm lý thị trường không lý trí, khiến giá cổ phiếu tăng điên cuồng, thậm chí đã vượt xa giá trị nội tại rất nhiều, lúc này chúng ta cũng có thể cân nhắc bán cổ phiếu.
Ví dụ chúng ta thông qua các dữ liệu, phân tích báo cáo tài chính đưa ra giá cổ phiếu của công ty A nên ở khoảng 50-60 tệ mới là phạm vi hợp lý, tuy nhiên giá trên thị trường đã tăng vọt lên trên 100 tệ, lúc này bạn có thể cân nhắc bán cổ phiếu đang nắm giữ.
Tình huống này thường xuất hiện trước khi xảy ra các đợt sụp đổ lớn, nhà phân tích cơ bản nếu có thể quan sát ra tâm lý không lý trí của thị trường, thì có thể tránh được sụp đổ (bong bóng hóa). Đối với giá không lý trí, chúng ta cũng có thể dùng "tỷ lệ P/E Shiller" hoặc "chỉ báo Buffett" để quan sát tâm lý và rủi ro của toàn bộ thị trường.
◓ Khi xuất hiện cơ hội đầu tư tốt hơn, cũng có thể cắt lỗ
Phương pháp cắt lỗ theo phân tích cơ bản thứ ba, là khi nhà đầu tư đánh giá hiện tại trên thị trường có cơ hội đầu tư tốt hơn, cũng có thể bán cổ phiếu mà bạn cho rằng tiềm năng tăng trưởng kém hiện tại để đổi lấy tiền mặt, mua cổ phiếu của công ty mà bạn cho rằng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Giả sử công ty A trong tay bạn hiện tại có tiềm năng tăng trưởng trong 5 năm tới là 100%, nhưng bạn lại phát hiện công ty B có tiềm năng tăng trưởng trong 5 năm là 200%, lúc này chúng ta có thể thanh lý cổ phiếu công ty A, chuyển sang đầu tư công ty B.
Bạn có thể sẽ nghĩ, đâu nhất thiết phải cắt lỗ, tôi có thể lấy một khoản vốn khác để đầu tư vào cơ hội tốt hơn đó mà!
Nhưng bạn phải biết, tổng vốn của một người là có hạn, mà cơ hội đầu tư tốt trên thị trường thực ra không nhiều, để nâng cao tổng tỷ suất lợi nhuận, cố gắng nâng cao "hiệu quả kiếm tiền" của vốn đầu tư đối với nhà phân tích cơ bản cũng là điều rất quan trọng.
⊜ Bị kẹt hàng thì làm sao? Dạy bạn ba phương pháp gỡ vốn "dễ như ăn kẹo"
Người làm giao dịch, dù thời gian dài ngắn, gần như không ai không có trải nghiệm bị kẹt hàng, mà trader bị kẹt hàng quan tâm nhất không gì khác ngoài việc làm sao gỡ vốn càng sớm càng tốt. Bị kẹt hàng thực ra không đáng sợ, quan trọng là phải hiểu cách "gỡ vốn", và rút ra bài học, kinh nghiệm từ việc gỡ vốn.
Tuy nhiên, để gỡ vốn, cần có một số kỹ năng.
◓ Dứt khoát đóng vị thế thoát ra
Dù là cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hay hợp đồng tương lai hàng hóa, khi bạn bị kẹt hàng, thị trường lại xảy ra thay đổi lớn, thay đổi hướng đi tương lai của loại tài sản bạn đang nắm giữ, đặc biệt là trader ngắn hạn, lúc này bạn nên nhanh chóng dứt khoát, kiên quyết cắt lỗ đóng vị thế thoát ra, cắt lỗ kịp thời.
◓ Mua thêm khi giá thấp, mua thêm khi giá cao
Mua thêm khi giá thấp, giảm vị thế khi giá cao, lặp đi lặp lại vài lần như vậy, tương đối có thể nâng cao xác suất gỡ vốn. Tuy nhiên, thao tác này đòi hỏi rất cao về khả năng nắm bắt điểm mua bán. Mặc dù bình quân giá xuống là một chiến lược ứng phó bị động sau khi bị kẹt hàng, nhưng bản thân nó không phải là cách gỡ vốn tốt, tuy nhiên trong một số tình huống đặc biệt nó lại là phương pháp phù hợp nhất.
Phương pháp này tương tự như gỡ vốn bằng cách tăng vị thế kiểu "kim tự tháp ngược" hoặc "kim tự tháp". Kim tự tháp ngược là khi thực hiện thao tác gỡ vốn, mỗi lần tăng vị thế có quy mô lớn hơn vị thế ban đầu. Phương pháp này khá phù hợp với nhà đầu tư bị kẹt hàng ở vị trí cao. Kim tự tháp là mỗi lần tăng vị thế có quy mô bằng một nửa so với vị thế giao dịch trước đó.
Ngoài ra, cần nhấn mạnh, cá nhân tôi rất phản đối việc trader thông thường dùng cách khóa vị thế để phòng ngừa gỡ vốn. Khóa vị thế là một kỹ thuật khó, cần công lực và kinh nghiệm rất sâu dày. Đôi khi, thà chọn cắt lỗ còn hơn khóa vị thế.
◓ Kiên nhẫn chờ đợi
Phương pháp này có thể khá tiêu cực, thường phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, ngồi chờ gỡ vốn. Làm bạn với thời gian, có lẽ mới thực sự là nơi thử thách bản tính con người.
Tất nhiên, đối với nhà đầu tư chứng khoán mua ở vị trí cao, có thể phải mất 3-5 năm cũng chưa chắc gỡ được vốn, và phương pháp này lãng phí thời gian cũng cản trở cơ hội đầu tư mới. Nhưng đối với trader hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, thời gian nắm giữ vị thế cho họ tối đa là 12 tháng, trong thời gian đó còn phải tùy theo loại tài sản khác nhau để đổi hợp đồng.
Đôi khi, kiên nhẫn chờ đợi có thể thu được lợi nhuận phi thường, cũng có thể mất trắng.
⊜ Tổng kết
Cắt lỗ theo phân tích kỹ thuật, là dựa trên việc tín hiệu mua vào ban đầu không còn hiệu lực (ví dụ breakout giả, thua lỗ vượt quá kỳ vọng chịu đựng tâm lý), do đó dù là chỉ báo kỹ thuật hay mô hình kỹ thuật, đều chú trọng hơn vào rủi ro của giá và chi phí đầu tư.
Cắt lỗ theo phân tích cơ bản, là dựa trên việc đánh giá sai về thể chất công ty và khả năng tăng trưởng tương lai (ví dụ lợi thế cạnh tranh biến mất, giá tăng bất hợp lý), do đó thông thường giá không như kỳ vọng sẽ không phải là lý do cắt lỗ theo cơ bản, ngược lại đại diện cho cơ hội mua vào.
Người xưa có câu, thua lỗ là một phần của giao dịch. Trong giao dịch, ai cũng sẽ mắc sai lầm, không ai có thể lần nào cũng có lãi. Trên internet, có rất nhiều bài viết và phương pháp về gỡ vốn, không nhất thiết mỗi phương pháp đều phù hợp với bạn, nhưng luôn có một cách có thể giúp bạn. Giao dịch là một quá trình học hỏi không ngừng, chỉ cần bạn học đủ nhiều, đủ vững chắc, là có thể đạt được lợi nhuận dài hạn.
Trong quá trình tránh bị kẹt hàng trong giao dịch, chúng ta có thể bắt đầu từ các khía cạnh sau:
Thứ nhất, nghiên cứu sâu diễn biến thị trường, tiến hành phân tích chính xác, và đặt lệnh thuận theo xu hướng. Ngạn ngữ có câu, "xu hướng là người bạn tốt nhất của bạn khi đặt lệnh", câu này nhấn mạnh tầm quan trọng của phân tích xu hướng trong giao dịch.
Thứ hai, hình thành thói quen giao dịch tốt, bao gồm lập kế hoạch nghiêm ngặt về vị thế, điểm vào lệnh, điểm cắt lỗ và điểm chốt lời trước khi đặt lệnh, và kiên quyết thực hiện. Một khi kế hoạch đã được lập, nên kiên trì nguyên tắc, không dễ dàng thay đổi, để đảm bảo tính kỷ luật và khả năng thực thi của giao dịch.
Cuối cùng, đối xử lý trí với diễn biến thị trường, không nên vì thua lỗ mà vội vàng giao dịch ngược xu hướng để gỡ lại thua lỗ. Cắt lỗ kịp thời, đảo vị thế hợp lý, giữ bình tĩnh. Trong giao dịch, phải ghi nhớ đạo lý "giữ được núi xanh, không sợ thiếu củi đốt", tức là giữ an toàn vốn và kinh doanh ổn định. Sự lý trí và kỷ luật như vậy sẽ giúp giảm rủi ro bị kẹt hàng trong giao dịch.