本文由職業交易員Cory Mitchell撰寫分享，他自2005年起開始全職交易，擁有近二十年的實戰經驗，具備特許市場技術分析師（CMT）資格。
使用「價格結構外匯策略」進行交易，是一種根據貨幣對實際正在發生的價格走勢來獲取利潤的方法，而非建立在「我希望市場怎麼走」的想像上進行交易。
很多交易者把絕大多數時間都花在尋找「完美進場」上。進場當然重要，但同樣重要的還有出場點（停損、移動停損或停利目標）以及倉位大小。這些因素都是交易成功的關鍵，它們構成了一個完整的交易體系。
然而，出場策略往往被忽視。大多數交易者都知道如何設置停損，但什麼時候停利卻是許多交易者最困難的問題之一。其中一部分原因來自心理因素，因為有兩個彼此衝突的想法常常會干擾交易者的決策：
✔ 交易者不希望一筆當前獲利的交易最終變成虧損。
✔ 交易者不想過早停利，從而錯過更大的利潤。
如果這兩個矛盾的問題沒有被妥善處理，交易者通常會在這兩種情況之間來回搖擺，或者長期被其中一種心理困境所困住。
在本文中，我將討論基於價格結構外匯策略的停利目標出場方法。這種策略主要用於波段交易。
需要說明的是，這一策略是為外匯交易設計的，而不是股票交易。在股票市場中，與價格結構策略稍微類似的方式，大概只有趨勢通道策略。
基於外匯價格結構的停利目標
停利目標是一個預先設定的出場點。停利目標在交易之前就設定好，通常是基於價格當前運行的價格結構來確定的。
一旦設置好停利目標，通常不會再進行修改，除非交易出現了下文提到的一些特殊情況。當然，你也完全可以根據自己的交易風格制定適合自己的出場規則。
之所以不輕易改變停利目標，是因為在交易開始之前，我們通常更理性、更客觀。一旦交易已經建立，上面提到的那兩種心理問題就會開始影響我們的判斷。
當我們沒有持倉時，這些心理問題還不是真正存在的；但一旦進入交易，我們就應該對自己的即時判斷保持謹慎。在交易之前進行的客觀分析，通常比交易過程中受情緒影響的判斷更加可靠。
這也是為什麼我們要在交易之前制定完整的交易計劃。這樣一來，進入交易後，我們需要做的只是嚴格執行事先制定好的規則。
移動停損也是同樣的道理。我們只按照交易之前確定的方法來決定何時退出交易。
外匯價格結構
價格結構是指價格在某個區間或形態中運行的區域。這種結構可能表現為：
✔ 趨勢結構
✔ 通道結構（上升通道、下降通道、橫向通道）
✔ 收斂結構（例如三角形）
✔ 擴張結構
✔ 區間震盪結構（在高點和低點之間來回波動）
幾乎在任何週期上，你都可能看到這些結構中的幾種同時存在。
你的任務就是識別這些價格結構，並決定如何圍繞它們進行交易。
對於波段交易來說，可以先從日線圖開始，在圖表上用水平線標出所有主要的高點和低點。然後將最近的波段高點連接起來，將波段低點連接起來，尋找可能出現的形態，例如：
✔ 三角形結構
✔ 通道結構（回歸通道往往很有幫助）
✔ 擴張區間
需要注意的是，這些結構不必與趨勢線完全精確重合。它們的目的只是幫助我們理解價格總體的運行方式。
然後在4小時圖上重複同樣的步驟，如果你想尋找更短週期的機會，也可以再查看小時圖。
我建議每天都在自己的圖表上進行一次這樣的練習，在開始交易之前，更新所有相關的關鍵水平和價格結構。把這個過程變成每日交易流程的一部分。
當某個貨幣對的價格接近這些價格結構的極端位置時，就可能出現潛在的交易機會。
你還需要根據自己的週期來判斷哪些因素更重要。如果你做的交易是持續幾天的波段交易，那麼當前的價格結構才是關鍵，遠處的價格結構邊緣此刻並不重要。但如果價格波動較快，遠處的結構邊緣可能會變得重要。
繪製這些結構可以幫助我看清楚：哪些區域是我會進行交易的，哪些區域是我不會交易的。當前的結構如果出現機會，是可以交易的。如果價格突破三角形結構，那麼我的下一次交易機會將出現在，價格接近圖中标出的其他關鍵水平時，或者形成新的價格結構時。
當價格接近價格結構的邊緣時，可以切換到更低週期尋找進場點，並確定停損位置。
獲利目標應該設定在價格結構的另一側。保守一些，確保達到目標，總比過於激進而錯失出場良機要好。例如，如果在區間頂部做空，停利目標應該放在前一個波段低點之上，而不是精確地放在那個低點上。
理解價格結構需要時間和練習。在剛開始的時候，你很可能會錯過很多結構。但一旦你開始能夠識別它們，你甚至可以只交易價格結構，而不依賴其他方法。
如果你使用多個週期並同時觀察一系列貨幣對，幾乎每天都可以找到高收益潛力的價格結構機會。如果只在日線、4小時或小時圖上進行波段交易，那麼高品質交易機會不一定每天出現，但每週出現幾次幾乎是非常可能的。
個人說明：我曾經用這種方式交易了很多年，但現在已經不再這樣做了。主要原因是時間投入較大，因為這種方法需要不斷觀察大量圖表，並持續更新分析。如果你喜歡這種類型的工作流程，那麼這個方法可能會非常適合你。
結合多層外匯價格結構
正如前面提到的，有時候市場中可能同時存在多個價格結構：一個結構嵌套在另一個結構中，甚至再嵌套在更大的結構中。
在這種情況下，你可以有幾種選擇：
1. 根據當前價格結構設置停利目標。
2. 根據比當前結構更大的價格結構設置停利目標。
3. 部分停利根據當前價格結構執行；如果價格突破當前結構，其餘部分在下一個價格結構處停利。
第一種方式最簡單：「看到區間，就交易區間。」我通常會選擇這種方法。
第二種方式則需要從更大的市場格局來觀察。
假設在日線圖上存在一個大型區間，而價格則在該區間中部形成了一個較大的三角形結構。你可以在三角形的邊緣進行買入或賣出，並把目標放在三角形另一側（選項1）。
你也可以把目標放在更大區間的邊緣附近，假設價格最終會再次到達那些位置。
第二種方法在突破行情中更有用——當價格突破一個結構並開始朝下一個結構邊緣移動時。
隨著時間推移，如果價格持續移動卻沒有觸及原先的結構邊緣，我們也可以根據最近的價格行為重新繪製新的結構線。
停利目標的週期
在確定價格結構時，應當以日線圖為基礎（或者至少使用比你通常交易週期高一到兩個級別的週期）。這樣可以為你的交易提供整體的市場背景和方向。
當價格接近日線圖上的價格結構邊緣（也就是你的「高週期」）時，可以切換到小時圖，觀察價格在該支撐或阻力水平（價格結構邊緣）附近的行為。如果需要更精確的進場點，還可以進一步切換到15分鐘圖或5分鐘圖。當然，如果你不想切換到更低週期，也完全可以不這樣做。
停損的設置方法：
❍ 如果是做空，停損應放在最近的波段高點之上。
❍ 如果是做多，停損應放在最近的波段低點之下。
而停利目標則應根據日線圖上的價格結構來設定（或者根據比進場週期高一到兩個級別的週期結構來確定）。
如果停利目標基於日線圖，而進場基於更小的週期，通常可以獲得更高的盈虧比。這是因為在較小週期上，你通常可以找到更精確、更有優勢的進場點。
外匯價格結構並不是「水晶球」
在設置停利目標時，我們實際上是在假設：市場會繼續按照當前的方式運行一段時間。在某段時間內，這種假設可能是正確的；但最終，市場一定會發生變化。
如果價格繼續按照原有結構運行，我們就能獲得一筆不錯的利潤。即使價格沒有繼續維持原來的結構，我們也可能依然獲利。例如在上面的交易中，如果價格強勢上漲並突破通道，即便它沒有繼續在通道內運行，我們依然能夠獲得利潤。
我們並不需要去預測價格在遙遠未來會如何發展。我們只是執行一種交易策略，並且明白，即使我們經常判斷錯誤，只要盈虧比足夠好，少數幾筆獲利交易就足以彌補所有虧損。
這種策略也會迫使我們提前考慮不同的市場情景。例如，當價格運行到三角形結構的邊緣時，它可能向任意方向移動。我們並不知道是哪一個方向。但如果我們等待價格行為給出訊號，就可以在沒有偏見的情況下行動。
我們可以在突破發生時進場，或者在形態繼續運行時進行區間交易。
無論哪一種方式，我們都是先等待價格行為給出訊號，然後再行動。同時，價格結構本身也為我們提供了支撐，並給出了停利目標的位置。
什麼時候需要改變停利目標
如果在重要宏觀經濟數據公佈之前，價格已經接近我的停損或停利位置，我通常會提前退出交易。例如美國非農就業數據（如果交易的是美元相關貨幣對）、利率決議公佈（如果涉及相關貨幣）。此外，如果市場形成新的價格結構，我也可能提前退出交易。
例如，我正在根據小時圖上的一個大區間進行交易，在區間頂部做空。價格開始下跌，但還沒有到達我的停利目標。隨後價格開始橫向震盪，在原有結構內部形成了一個更小的區間或三角形結構。
此時就出現了新的選擇，你需要提前決定如何處理這種情況。
由於這些交易在最初通常具有非常高的盈虧比，即使為了適應新的價格結構而調整停利目標，通常仍然可以保持相當不錯的盈虧比。在下面的示例部分中，我也展示了幾個這種調整停利方式的例子（當然，這種情況出現的頻率並沒有你想像的那麼高）。
外匯價格結構進場與停利示例
一旦識別出一個價格結構，在價格進入下一個結構之前，通常可以提供多次交易機會。
並不是每一筆交易在第一次嘗試時都會成功。有時你可能第一次進場後被停損，然後再次進場。
這些圖表主要是為了幫助我們確定停利目標的位置。注意圖中所有的停利區域（綠色框），都沒有精確到達前一個波段高點或低點，而是在之前提前退出。
這一概念適用於所有週期。
需要注意的一點是，如果你回測或復盤這些圖表，請記住你只能在自己實際交易的時間段內進行交易。除非你全天候盯盤不睡覺，否則你不可能在4小時圖或小時圖上抓住每一次觸及結構邊緣的機會。
沒有必要把事情弄得過於複雜。當價格行為邏輯清晰時去賺錢；一旦市場不再清晰，或者你無法識別價格結構，就不要交易。
很多人過於執著於思考某個價格結構什麼時候會結束，結果完全忽略了一個事實：在價格結構形成的過程中，其實就已經存在大量交易機會和盈利空間。
如果你沒有看到任何價格結構，可能有兩個原因：你還需要更多練習來識別結構，或者市場正處於快速波動階段。
在這種情況下，可以降低週期來觀察結構。
當價格快速上漲時，日線圖上只會顯示一連串上漲K線；但如果切換到更小的週期，就會看到通道、整理區間等結構。
當我們建立交易時，並不知道最終結果會如何。我們只能根據進場時所看到的市場結構，按照既定計劃執行交易。
此外，還有一種選擇是：當交易已經明顯獲利時，可以使用移動停損。如果價格在觸及停利目標之前改變方向，這種方式可以鎖定部分利潤。
下面還有更多例子。需要記住的是：我們未必能第一次就抓住最佳進場點。因此，雖然圖表上看起來很多交易都是賺錢的，但在捕捉到那筆獲利交易之前，我們可能已經經歷了一兩次停損。
想要用很小的停損抓住轉折點並不容易。但這種方法的優勢是：盈虧比非常高，因此我們不需要很高的勝率。
外匯價格結構突破
在交易價格結構時，我們通常會等待市場給出結構仍然有效的證據後才進場。例如，如果我們準備在阻力位（結構頂部）做空，我們會等待：價格接近該水平，觸及該水平，甚至略微突破該水平。
隨後，我們會等待價格行為出現反轉訊號，表明該水平仍然有效，價格很可能再次向下運行，朝著我們設置的停利目標移動。
當然，價格也可能突破價格結構。當突破發生後，市場通常會形成新的價格結構。
在這種情況下，我們可以利用更大的價格結構來作為突破後的停利目標參考。如果沒有明顯的結構可以作為目標，可以考慮使用移動停損，或者觀察近期價格波動的幅度與結構大小，估計價格通常會移動多遠。這種突破行情同樣可以交易，不過那是另一個話題。
如果價格突破結構後又重新回到原來的結構內部，那很可能是假突破。這種情況其實也是非常值得交易的機會。
關於外匯價格結構策略的最後總結
在使用該策略進行交易之前，請先明確你打算交易哪些形態，以及你需要什麼樣的價格行為訊號才會進場。我在文中只是提供了基本原則，但要讓這個方法真正有效，仍然需要你自己進行大量的研究與實踐。
在交易任何策略之前，你都需要回答一些關鍵問題，例如：
✍ 你將如何繪製趨勢線？
✍ 需要多少個波段高點或低點才能形成一個可交易的形態？
✍ 價格只需要接近趨勢線，還是必須突破後再回到趨勢線附近？
✍ 停利目標具體放在哪裡（基於之前的價格波動）？
✍ 你的最低盈虧比要求是多少？
✍ 是否會調整停利目標或使用移動停損？如果會，什麼時候使用？如何使用？
看起來似乎很簡單，但想要長期穩定地運作這個策略，需要時間和大量實踐，逐漸找到最適合你的具體規則。
如果你對這種策略感興趣，可以通過復盤歷史圖表來逐步建立自己的交易方法。
記住，這只是眾多交易方法中的一種。你不一定必須完全按照它來做。你可以從中吸收有價值的部分，然後構建屬於自己的交易系統。
這種方法可以應用在任何週期上：先在高週期上識別價格結構，再切換到低週期尋找精確進場點。當然，你也可以只在一個週期上進行交易。
這是一種交易策略，而不是一種保證正確的預測工具。我並不期望自己每一次判斷都正確。我的目標是只做那些具有良好盈虧比的交易（我通常只做5:1以上的交易機會）。
例如，在10筆交易中只贏3筆，但每一筆的平均盈虧比達到5:1或更高，算一下就知道，這樣依然可以獲得非常不錯的收益回報。