交易界的大佬數不勝數，但是真正被稱得上原油交易大佬的寥寥無幾。
目前交易行業公認的原油之神是皮埃爾·安杜蘭（Pierre Andurand），曾準確預測了2020年油價跌至負值。其創立的Andurand Capital更是全球最大的能源對沖基金。
不過在安杜蘭之前，至少在2015年之前，市場上公認的原油之神卻是另一位交易員安迪·霍爾 (Andy Hall)。他被譽為「史上最偉大的原油交易員」，薪水一度是公司CEO的5倍，並一次獲得1億美元的獎勵。
巧合的是，安杜蘭和霍爾都畢業於牛津大學，且都成立了自己的原油對沖基金。
儘管如此，這位傳奇交易員還是在2015年交出了手中的接力棒，並由後生晚輩安杜蘭完成了在原油市場傳奇的接力，這也從側面印證了原油交易市場沒有永不落幕傳奇這一魔咒。
這其中究竟發生了什麼？
一、原油交易第一人是如何煉成的？
安迪·霍爾擁有近45年的石油貿易生涯。當他22歲時，就加入了英國石油公司，並在7年內晉升為北美貿易部副總裁。
海灣戰爭前夕，當時油價出現嚴重的下跌。霍爾決定冒險做多，同時他還通過碎片信息敏銳地嗅到了戰爭爆發的潛在風險，所以提前買入了大量低價的原油。
這是一場關於職業前途的豪賭，好在霍爾是正確的。當戰爭的消息發酵後，油價當天就上漲10%，並在隨後兩個月時間裡上漲一倍。
而霍爾的下一次大手筆是在2003-2008年期間。
他預判了中國巨大的市場潛力將推動油價不斷走高，所以這幾年間霍爾通過堅定看多油價賺取了巨額的利潤，並在2008年金融危機前夕成功退出為花旗賺取了近10億美元的利潤。
霍爾一戰封神，獲得了1億美元的獎金，也由此開啟了他的封神之路。
而在2009年，霍爾在30美元附近再度重倉買入，並在年底80美元賣出，完成了又一次原油抄底的壯舉，也讓自己成為了一名堅定的原油多頭。
回顧這段時間，霍爾的成功得益於他對於原油宏觀市場的預判：
①地緣局勢引發的供應下降
②中國市場的巨大潛力
③2008年之後市場需求的巨大復甦
相比於其他資產，原油和經濟週期的高度綁定，使得油價波動存在很長的延續性，這是霍爾成功的一個關鍵因素。
二、篤信方向，跌落神壇
2009年霍爾創立了旗艦基金阿斯滕貝克，並延續了自己的做多策略。
只不過，原油市場沒有永遠的傳奇，這似乎是一種無法避免的魔咒。堅定低吸的做多策略，在原油生產週期輪換尤其是頁岩油衝擊之下，開始無法奏效。
2011年受油價下跌影響，阿斯滕貝克虧損了3.8%。
2014年在安杜蘭大幅做空原油之際，霍爾繼續堅定做多，8個月損失10億美元。
一時間，各種指責霍爾的聲音不絕於耳。而霍爾也沒有做過多的解釋，而是宣布關閉基金，並表示歐佩克失去了完全控制市場的能力，50美元/桶的油價已經成為新常態。
只不過，市場給他開了個大大的玩笑。當關閉基金後不久，油價再度上漲。
賣在了最低點，這位曾經堅定看多的交易者，搖身一變，成為了油市的堅定看空者。甚至在3年後接受採訪時公開表示：石油是一種落敗的商品，從長遠來看，它正走向滅亡。
只不過，當市場回望霍爾當時的賣出行為，都認為他犯了一個原則性的錯誤，即歐佩克不可能長時間允許油價低於一個公允水平。
三、完成接力
相比之下，霍爾的晚輩安杜蘭則靈活了許多。
2008年，霍爾封神，同樣也是皮埃爾·安杜蘭封神的一年。作為後生晚輩，安杜蘭則抓住了金融危機期間油價暴跌，完整捕捉了從147.27美元跌至30多美元的行情。
2013年安杜蘭創立了自己的對沖基金Andurand Capital。次年恰好遭遇油價又一次暴跌，安杜蘭抓住機會果斷做空，當年最高收益率高達96.6%。
這位以做空而撼動市場的原油交易大師，卻在2017年轉向看多原油。
不過到了2020年，安杜蘭卻又再度唱空油價，並預測因為疫情引發的封鎖狀態，可能會讓油價以負值進行交易。當時他已經積累了大量的空頭頭寸。
結果如大家所看到的那樣。2020年4月20日，美原油史無前例跌至負值，並且最終以-37.63美元成交，跌幅超過300%。
新舊兩代原油之神，以一種奇妙的方式完成了際會與交替，又以一种奇妙的方式完成了觀點的承續。
從2021年開始，安杜蘭也開始堅定做多，並認為這是隨著亞洲經濟體開放所帶來的提振效應，他堅定地把目標看向140美元。
2023年安杜蘭的基金全年虧損比例約50.8%，抵消了2022年的所有收益，同時基金規模已從2018年初的22億美元大幅縮水至不到5億美元。
四、傳奇大佬的交易心得
無論是安杜蘭，還是霍爾，如果陷入單一策略的怪圈，都是無法在原油市場中穩定盈利的。
因為相比於其他品種，原油並不是一種趨勢長期向上的資產。所以，每一次需求週期和生產週期發生輪換時，原油都有可能價格歸零，也可能在短短幾個月時間內從0回歸到高位區間。
極高的波動性，在帶來風險的同時，也意味著波動收益的空間。
所以不少交易大佬都將原油納入到交易組合中，其中有不少獲得了絕佳的收益。比如傳奇交易員保羅·都鐸·瓊斯。
保羅·都鐸·瓊斯被認為一生幾無敗績，並且短短8年時間實現了從150萬到60億美元的盈利增加，其中不少交易都涉足原油期貨。
保羅·都鐸·瓊斯的交易哲學是轉勢之際交易，不隨大流，很少追勢。
1、有時心理比數據更重要
在交易前，他每次都會通過艾略特波浪理論進行漲跌週期分析。這套方法可以過濾掉一些無效信息，更加關注最核心的趨勢結構變化。
他認為，市場上因為一些小的訊息做出的反應，本質上是心理和虛張聲勢的遊戲，這比數據本身更加重要。
2、保持耐心
保羅·都鐸·瓊斯曾講過一次交易原油的經歷。
當時他是看空油價的，但行情卻反向上涨2美元。保羅·都鐸·瓊斯認為，當所有人都看多油價的時候，無論你怎麼看空，都不能做進去。
但是當看到和聽到別人說，這個價位附近有調整跡象時，他才會決定入場。
至於入場的時間，一定需要有利於自己消息的配合。
所以，那一次交易，保羅·都鐸·瓊斯等到歐佩克釋放有利信號才進行賣出，而且是全力賣出。而這一次交易，也成就了他所認為的最偉大的一筆交易。
3、交易是防衛，而不是進攻
保羅·都鐸·瓊斯認為，當操盤情況不佳時，減量經營；當操盤漸入佳境時，增量經營。千萬不要在你無法控制的情況下，貿然進場交易。
他認為交易，一定要假設自己持有部分是錯誤的，並且一旦錯誤，可以全身而退，這才能在各種複雜波動的交易中存活下來。
與霍爾和安杜蘭不同，保羅·都鐸·瓊斯沒有篤信一個方向上進行持續重倉，並且在市場預期與自己相反時，學會等待以尋找有利的進場信號，這都極高提升了他交易的存活率。
總的來說，對於原油這種波動率極高的資產，其影響因素往往是非常複雜的。在交易時，不要篤信一個交易方向，兼顧市場預期和情緒，才能最大程度規避單邊風險。