การโลดแล่นในตลาดฟิวเจอร์ส 13 ปี ราวกับละครเศร้าตลกที่ไม่มีวันปิดฉาก ผมเห็นผู้คนมากมายเข้ามาแล้วจากไป บางคนถือเงินสามห้าหมื่นด้วยความทะเยอทะยาน สองสามเดือนก็หมดตัวออกไป บางคนถือเงินหลายล้านเข้ามาอย่างระมัดระวัง ค่อยๆ ถูกต้มเหมือนกบในน้ำอุ่น สองสามปีสุดท้ายก็ต้องจากไปอย่างเงียบๆ ที่เจ็บปวดที่สุดคือพวกที่หยิ่งยโส ไล่ซื้อไล่ขายเต็มพอร์ต สุดท้ายต้องหนีหนี้
ตลาดคือกระจกที่ส่องธรรมชาติมนุษย์ได้ทุกแง่มุม จำได้ว่าตอนเริ่มเข้าวงการ ผมก็เคยเลือดพล่าน เขียนแผนเทรดเช้า จดบันทึกบทเรียนเย็น กำไรก็นอนไม่หลับด้วยความดีใจ ขาดทุนก็จมอยู่กับความสงสัยในตัวเอง เคยผ่านช่วงตลาดทางเดียวที่ทำเงินวันละเป็นกอบเป็นกำ ก็เคยลิ้มรสการถูกต้มเหมือนกบในน้ำอุ่นจนพลังหมดสิ้น จุดสูงสุดและต่ำสุด พระอาทิตย์แดงและพระจันทร์สว่าง ไม่ว่าตลาดจะคึกคักหรือเงียบสงบ ผมก็อยู่ตรงนี้เสมอ ไม่ใหญ่ไม่เล็ก ไม่มีใครรู้จัก
มองทะลุธรรมชาติมนุษย์ เปิดโปงแก่นแท้ ความหรูหราไม่อาจรบกวนจิตใจผมได้อีกแล้ว หลายปีมานี้ ผมค่อยๆ กลายเป็นผู้จัดการเงินที่ทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ อยู่ในวงในที่อยู่ตรงจุดเสี่ยงที่สุดนี้ ผมได้เห็นเรื่องราวน้ำตานองของนักลงทุนรายย่อยมากมายที่ดิ้นรนขึ้นลง ในห้อง大户ที่เคยรบเคียงบ่าเคียงไหล่กันมา 14 "รายใหญ่" ตอนนี้เหลือแค่ผมกับรุ่นพี่เซว่สองคน พวกเราไม่ใช่คนที่ทำกำไรได้มากที่สุด แต่เป็นคนที่ยืนได้มั่นคงที่สุด — ตลาดให้รางวัลกับผู้อยู่รอดที่ "ไม่กลัวช้า กลัวแค่หยุดยืน"
ทำไมคนส่วนใหญ่ถึงกลายเป็นกระสุนปืน? คำตอบซ่อนอยู่ในจุดอ่อนของธรรมชาติมนุษย์
◎ กำไรนิดหน่อยรีบวิ่ง ขาดทุนหนักกลับทนถือ: นี่คือรูปแบบความตายที่พบบ่อยที่สุดของรายย่อย เวลากำไรก็หวาดระแวง กลัวเป็ดที่อยู่ในปากจะบินหนี มีกำไรนิดหน่อยก็รีบปิดสถานะ เวลาขาดทุนกลับหวังโชค ช่วยแก้แผน stop loss ไปเรื่อยๆ สุดท้ายถูกดึงลงเหว มองบัญชีที่ย่ำแย่พวกนั้น คุณจะพบกฎที่โหดร้าย: ขาดทุนมากกำไรน้อยคือหลุมดำที่กลืนกินเงินทุน
◎ ความหยิ่งยโสและความหวังโชคพันกัน: บางคนมองตลาดเป็นคาสิโน ฝันรวยชั่วข้ามคืน เปิดพอร์ตหนักไล่เทรดรายวัน บางคนก็เหมือนนกกระจอกเทศซุกหัว รู้ว่าทิศทางผิดแต่ไม่ยอมยอมแพ้ออกไป ผลลัพธ์ล่ะ? ผมเห็นมากับตาคนที่เปลี่ยนจากมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าเป็นเบนซ์ สุดท้ายเบนซ์ก็กลับมาเป็นมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า — ความมั่งคั่งบนกระดาษ สุดท้ายก็ว่างเปล่า
◎ ไม่ยอมรับผิด ไม่ยอมแพ้: นี่คือจุดอ่อนที่ดื้อรั้นที่สุดในธรรมชาติมนุษย์ ปี 05 และ 08 บริษัท Jinrui Futures สองครั้งถือเงินมหาศาล (ครั้งละเกิน 2 พันล้านหยวน) พยายามบีบราคาทองแดงสวนทางตลาด ผลคือพ่ายแพ้ยับเยินทั้งสองครั้ง เงินใหญ่แล้วไง? ทำสวนทางก็เหมือนตั๊กแตนตำข้าวขวางรถ โศกนาฏกรรมระเบิดพอร์ตระหว่างทุนเจ้อเจียงกับฝั่งเซี่ยงไฮ้ ก็มีรากเหง้าจากการไม่ยอมปรับตามแนวโน้มทันเวลาและยอมรับขาดทุนออกไป
จะอยู่รอดได้อย่างไร? กฎการเอาตัวรอดของผมมีแค่หกคำ: พอร์ตเบา ตามแนวโน้ม stop loss
◎ อยู่รอดก่อน แล้วค่อยคิดเรื่องทำเงิน: มือใหม่อย่ารีบใส่เงิน! ความพลาดพลั้งใดๆ ก็อาจกระตุ้นอารมณ์ให้พังทลาย นำไปสู่หายนะ ไปที่บริษัทฟิวเจอร์สเพื่อสัมผัสบรรยากาศก่อน เปิดบัญชีเดโม่ฝึกซ้อม ถึงจะเข้าเงินจริงก็ต้องเปิดพอร์ตเบามากๆ ลองเชิง — ออเดอร์แรกอย่าเกิน 10% ของเงินทุนทั้งหมด เหมือนทหารลาดตระเวน พิสูจน์ว่าทิศทางถูกแล้วค่อยคิดเสริมกำลัง (เพิ่มพอร์ต)
◎ stop loss ต้องเร็ว ต้องน้อย ต้องเด็ดขาด: ยิ่งเวลาสั้นยิ่งดี ยิ่ง幅度น้อยยิ่งดี จำไว้: อยู่รอดได้ ถึงจะมีโอกาสอยู่ได้ดีขึ้น ปรมาจารย์ต่างชาติที่ล้มละลายหลายครั้งพลิกชีวิตได้ด้วยกฎเหล็ก "ขาดทุนวันละ 500 ดอลลาร์ (ประมาณ 17,500 บาท) ก็บังคับตัวเองออกจากตลาด" เรื่องนี้เคยช่วยบัญชีของผมไว้
◎ กินแค่ "เนื้อ" ที่เข้าใจ: อย่าฝันจับทุกจังหวะตลาด โฟกัสแค่ 2-3 สินค้าที่คุณคุ้นเคยที่สุด (ผมเน้นทองแดงเซี่ยงไฮ้ สังกะสี ยาง เหล็กเส้น และ IF ดัชนีหุ้น) เป็น "ผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทาง" ของมัน จังหวะที่ดูไม่ออก ข่าวที่ไม่คุ้น? ทิ้งหมด! กำไรมาจากการโฟกัส ความเสี่ยงเกิดจากความโลภ
◎ position sizing คือเส้นชีวิต: พอร์ตรวมอย่าเกิน 50% สินค้าเดียวอย่าเกิน 30% เวลากำไรก็เพิ่มพอร์ตแบบลดหลั่น (เช่น ทะลุแนวต้านยืนยันแล้วค่อยเพิ่ม) เวลาขาดทุนห้ามเอาเกลือทาแผล (ห้ามเพิ่มพอร์ตในสถานะที่ขาดทุนเด็ดขาด)
◎ ให้ระบบexecuteอย่างเย็นชาแทนคุณ: ฟิวเจอร์สพอถึงจุดประชิดตัว สิ่งที่แข่งกันคือใคร "ไม่เหมือนมนุษย์" มากกว่ากัน ทำให้กลยุทธ์เป็น "สมการ" ตายตัว: ช่วงเวลาปฏิบัติการคงที่ ช่วงความผันผวนที่ยอมรับได้ สัดส่วนเงินทุน อัตราส่วนกำไรขาดทุน ให้เหตุผลกดทับอารมณ์ที่หุนหัน ออเดอร์ที่กำไร เวลาที่กำไรลอยอยู่จะมากกว่าขาดทุนนานมาก ออเดอร์ที่ดีจริง พื้นที่กำไรจะค่อยๆ เปิดกว้างขึ้น — ให้ตลาดบอกคุณว่าควรเพิ่มพอร์ตหรือหยุดมือ
ตลาดเหมือนสนามรบ ไม่มีเรื่องใหม่ กฎ 80/20 เคยมีอยู่ กำลังเกิดขึ้น และจะเกิดซ้ำอีกในอนาคต "นักรบ" ที่ฝืนแนวโน้ม "นักพนัน" ที่อารมณ์พัง "นักล่า" ที่โลภไม่สิ้นสุด สุดท้ายจะเป็นแค่เชิงอรรถใต้กราฟแท่งเทียน ผู้ชนะที่แท้จริง คือคนที่หลังเข้าใจความโหดร้ายของตลาดและจุดอ่อนของธรรมชาติมนุษย์ แล้วใช้กฎหล่อเกราะเย็นชาให้ตัวเอง
13 ปีลับดาบเล่มเดียว ผมยังคงเกรงขามตลาด มันเหมือนทะเลที่ลึกจนมองไม่เห็นก้น ผิวน้ำสงบนิ่ง แต่ใต้น้ำกระแสเชี่ยวกราก สิ่งที่ "มองทะลุ" และ "เปิดโปง" ได้นั้น เป็นแค่สัญชาตญาณเอาตัวรอดที่แลกมาด้วยแผลเป็นนับไม่ถ้วน — ตลาดไม่ให้รางวัลคนฉลาด ให้รางวัลแค่คนซื่อที่อยู่รอดได้ ถ้าจะทรงเรือของตัวเองให้มั่นคงในทะเลนี้ ช้าสักหน่อย จะเป็นไรไป?