Manipulasi pasaran ialah tindakan sengaja memesongkan pergerakan harga melalui cara haram atau tidak beretika untuk memperdaya peserta pasaran demi kepentingan peribadi.
Ia mungkin bertujuan menaikkan atau menurunkan harga secara palsu. Sasaran manipulasi pasaran adalah memanfaatkan turun naik pasaran buatan untuk keuntungan peribadi.
Definisi manipulasi pasaran mungkin tidak cukup untuk menjawab soalan yang paling anda ingin tahu — bagaimana dan mengapa pasaran dimanipulasi?
Tetapi sebelum kita mendalami perbincangan, saya harap anda memahami apa itu "zon manipulasi pasaran".
Mengikut definisi, "zon manipulasi" secara ringkasnya ialah tempat pasaran dimanipulasi sehingga menyebabkan sesetengah pedagang terkena stop loss.
Sebagai contoh. Contohnya, apabila pedagang menemui potensi "double top".
Mereka biasanya meletakkan pesanan jual pada paras rintangan dan meletakkan stop loss di atas paras tersebut
Kemudian pasaran mencetuskan stop loss pedagang ini, dan hampir serta-merta berbalik ke arah yang mereka jangkakan.
Zon ini dipanggil "zon manipulasi".
Mengapa dan bagaimana pasaran dimanipulasi?
Pertama, pedagang runcit tidak mempunyai banyak pengaruh terhadap pergerakan harga. Yang benar-benar mempengaruhi dan memanipulasi tingkah laku harga ialah mereka yang mempunyai kuasa kewangan besar atau institusi. Individu atau institusi yang memegang modal besar seperti pemain besar kewangan, bank dan institusi besar lain memanipulasi harga.
Manipulasi pasaran berlaku kerana sejumlah besar modal diperlukan untuk memenuhi pasaran. Sebagai contoh, sebuah bank ingin membeli saham bernilai $300 juta (sekitar RM1.4 bilion). Jika mereka melaksanakan pesanan seperti setiap pedagang runcit, sukar untuk diisi serta-merta, dan mereka sering mengalami beberapa kerugian.
Mereka biasanya menggunakan sebahagian daripada dana pelaburan mereka (contohnya $20 juta, sekitar RM94 juta) untuk mencetuskan sedikit tekanan jualan di pasaran. Ini mencipta sedikit sentimen menurun di pasaran, memaksa pedagang membuka posisi short. Dengan cara ini, mereka boleh masuk ke pasaran pada harga yang lebih rendah atau lebih menguntungkan. Apabila harga mencapai sasaran yang dijangka, mereka akan menggunakan baki $280 juta (sekitar RM1.3 bilion) untuk membeli saham yang mereka mahukan.
Ini akan menyapu stop loss jualan dan mendorong momentum menaik pasaran. Setelah berkata begitu banyak, mari kita mendalami pelbagai strategi yang digunakan oleh modal besar ini untuk memanipulasi harga.
Dalam bahagian ini, saya akan memperkenalkan enam jenis manipulasi pasaran utama yang memberi kesan buruk kepada pedagang dalam pasaran.
1. Khabar angin pasaran dan berita palsu
Salah satu bentuk manipulasi pasaran yang paling terkenal ialah mencipta khabar angin pasaran. Orang dalam akan menyebarkan maklumat palsu untuk memancing majoriti orang membuat keputusan dagangan yang mereka tahu salah.
Beginilah cara mereka melakukannya. Sesetengah pedagang atau pelabur mencipta maklumat palsu untuk mendorong harga saham naik atau turun, contohnya, khabar angin membuat prestasi syarikat yang teruk kelihatan menakjubkan, sekali gus menaikkan harga.
Biasanya, khabar angin atau berita palsu akan memberi kesan serius terhadap harga saham dan memberi kesan buruk yang lebih besar kepada pedagang jangka pendek.
Bagaimana mengelak daripada terperangkap dalam perangkap khabar angin pasaran palsu?
• Sahkan sumber maklumat: Pastikan anda membuat lebih banyak kajian untuk memastikan sumber penyebaran maklumat itu sah.
• Melawan arus pasaran: Ini bermakna berdagang ke arah bertentangan selepas penyampaian berita yang mencurigakan.
Dengan kata lain, beli khabar angin, jual berita.
Perhatian: Anda mesti seorang pedagang berpengalaman untuk melawan arus pasaran.
2. Pump and Dump
Sama seperti khabar angin pasaran atau berita palsu, satu lagi strategi yang digunakan untuk memanipulasi pasaran dipanggil "pump and dump".
"Pump and dump" dijalankan melalui spam, SMS, media sosial dan seminar.
Biar saya jelaskan,
"Pump and dump" berlaku apabila pedagang runcit atau pelabur membeli saham. Ini menyebabkan harga dan volume saham melonjak mendadak.
Sebaik sahaja pelabur runcit membeli saham ini serta-merta, penganjur (manipulator) akan menjual saham yang mereka pegang (Dump), menyebabkan harga jatuh.
Manipulator biasanya mudah memanipulasi saham dengan volume dagangan rendah atau turun naik rendah. Daripada maklumat yang diberikan di atas, anda boleh membuat kesimpulan bahawa membeli saham dengan volume dagangan rendah atau turun naik rendah adalah keputusan yang tidak bijak. Mengelak daripada membeli saham baharu yang melonjak secara tiba-tiba ialah cara terbaik untuk mengelak manipulasi jenis ini.
3. Spoofing
Spoofing ialah istilah kewangan yang merujuk kepada perbuatan membuat pesanan palsu kemudian membatalkannya dalam dagangan pasaran saham atau pasaran futures: iaitu meletakkan pesanan dahulu, kemudian membatalkan pesanan, dengan itu mempengaruhi harga saham.
Spoofer (pelaku spoofing) berpura-pura berniat membeli atau menjual pada harga tertentu, mencipta ilusi permintaan, cuba memancing pedagang lain berdagang untuk mempengaruhi pasaran. Melalui tingkah laku "spoofing" ini, "spoofer" boleh membeli atau menjual pada harga baharu, sekali gus memperoleh keuntungan.
Apabila pelabur lain melihat pesanan besar yang belum selesai, mereka percaya bahawa sesetengah pemain besar akan membeli atau menjual pada tahap tertentu, dan mereka akan cuba mengikut modal besar ini berdagang ke arah yang sama, oleh itu meletakkan dagangan mereka pada tahap yang sama.
Beberapa minit atau bahkan beberapa saat sebelum pasaran diisi pada harga mereka, algoritma membatalkan pesanan. Tindakan pantas ini membolehkan manipulator mengawal pasaran dalam jangka pendek.
Selepas manipulator atau penipu membatalkan pesanan, pasaran naik atau turun, menyebabkan mana-mana pelabur malang yang tertipu membeli atau menjual mengalami kerugian. Cara terbaik untuk mengelak daripada terperangkap seperti ramai orang lain ialah mengelak daripada dagangan ultra jangka pendek.
Operasi khusus jenayah "spoofing" adalah seperti berikut:
(1) Pedagang membeli atau menjual sekuriti dalam jumlah besar;
(2) Pasaran bertindak balas terhadap tingkah laku di atas, mendorong harga sekuriti naik atau turun;
(3) Sebaik sahaja pasaran bertindak balas, pedagang serta-merta membatalkan dagangan;
(4) Pedagang memanfaatkan tindak balas pasaran untuk benar-benar membeli atau menjual sekuriti.
4. Serangan short
Serangan short (Bear Raiding) merujuk kepada penjual short menjual short saham di pasaran dalam jumlah besar, tujuannya ialah mengubah kuasa penawaran dan permintaan pasaran untuk mendorong pasaran turun, dan memperoleh keuntungan daripada penurunan pasaran. Ini ialah teknik manipulasi yang diambil oleh pelabur besar, menurunkan harga saham melalui pesanan jualan besar. Selepas itu, manipulator menyebarkan maklumat palsu di pasaran.
Apabila orang lain menjual, penurunan harga membolehkan manipulator memperoleh keuntungan daripada kerugian orang lain. Serangan short boleh berlangsung selama beberapa hari, beberapa minggu atau bahkan beberapa bulan. Ia mempunyai kesan yang lebih mendalam terhadap pedagang jangka panjang.
Serangan short hanya berkesan apabila niatnya untuk memusnahkan syarikat, dan pedagang tidak mempunyai kuasa yang cukup untuk mencipta suasana menaikkan harga saham. Kunci serangan short ialah jualan short, pedagang meminjam saham daripada broker untuk dijual, menunggu harga saham turun kemudian membeli, dan kemudian memulangkan saham yang dipinjam, oleh itu hanya apabila harga saham turun barulah short memperoleh keuntungan — iaitu jual tinggi beli rendah. Jika harga saham naik, pedagang hanya boleh membelanjakan lebih banyak wang untuk membeli jumlah saham yang sama untuk menampung semula.
Sebagai contoh, serangan spekulator antarabangsa terhadap Hong Kong China pada tahun 1998 ialah penggunaan mekanisme jualan short dalam pasaran saham dengan baik. Jualan short yang besar menyebabkan kejatuhan besar dalam pasaran saham Hong Kong, pada masa yang sama membolehkan spekulator antarabangsa memperoleh keuntungan yang besar. Disebabkan kesan negatif ini, setiap negara ketika memperkenalkan mekanisme jualan short tidak pernah gagal memperketat pengawasan terhadap tingkah laku jualan short, menuntut maklumat jualan short lebih telus dan tujuannya lebih wajar.
5. Wash trading
Wash trading ialah satu bentuk manipulasi pasaran di mana pelabur membeli dan menjual produk kewangan yang sama pada masa yang sama, mencipta maklumat mengelirukan di pasaran. Wash trading tidak membawa keuntungan kepada manipulator, dan mereka juga tidak akan mengalami kerugian kerananya. Tujuan amalan ini adalah untuk meningkatkan volume dagangan, menjadikan saham atau aset kewangan lain kelihatan lebih aktif, menarik lebih banyak pelabur untuk menyertai, pada masa yang sama meningkatkan prestasi permukaan harga saham atau harga aset.
Wash trading biasanya dijalankan dengan membeli dan menjual jumlah saham atau kontrak yang sama, untuk mencipta aktiviti dagangan palsu. Amalan ini mungkin memperdaya peserta pasaran lain, membuatkan mereka percaya bahawa pasaran mempunyai minat dan kecairan yang lebih besar, dengan itu mempengaruhi keputusan dagangan mereka. Walau bagaimanapun, sebenarnya, dagangan ini tidak mempunyai kesan pasaran sebenar kerana ia hanya dijalankan melalui cara saling mengimbangi.
Wash trading mungkin bertujuan menarik lebih banyak pelabur, terutamanya mereka yang mengejar kepanasan pasaran dan volume dagangan tinggi. Amalan ini mungkin melanggar peraturan pasaran dan dianggap tidak beretika atau haram. Pengawal selia biasanya mengambil langkah untuk memerangi wash trading, untuk mengekalkan keadilan dan ketelusan pasaran.
Wash trading mempengaruhi pelabur jangka pendek, seperti scalper dan pedagang harian, biasanya tidak mempengaruhi pelabur atau pedagang jangka panjang, kerana ia tidak berlangsung lama. Oleh kerana wash trading tidak mempunyai kesan jangka panjang, dagangan atau pelaburan jangka panjang ialah cara terbaik untuk mengelak wash trading.
6. Cornering the market
Cornering the market berlaku apabila individu atau institusi atau sekumpulan orang cuba mengawal sebahagian besar sesuatu aset atau saham untuk memandu atau memanipulasi harga saham atau aset. Secara mudahnya, pemain besar menggunakan pesanan belian yang besar untuk mengalahkan pesanan jualan, dengan itu tidak membenarkan kenaikan harga saham berkaitan terhalang.
Menjalankan manipulasi ini memerlukan masa yang lama, oleh itu ia memberi kesan buruk kepada pelabur jangka panjang. Untuk mengelak daripada terperangkap di dalamnya, anda perlu membuat kajian menyeluruh terhadap mana-mana instrumen kewangan yang anda rancang untuk melabur.
Apakah itu stop loss hunting?
Sama seperti manipulasi pasaran, stop loss hunting berlaku apabila manipulator pasaran besar menyasarkan pesanan stop loss yang hampir dengan sesuatu tahap, untuk memenuhi keperluan kecairan mereka.
Walaupun strategi manipulasi pasaran yang saya jelaskan di atas mungkin memainkan peranan penting dalam analisis asas, stop loss hunting juga memainkan peranan penting dalam analisis teknikal.
Bagaimana mengelak stop loss hunting?
Mari kita bincangkan secara terus — anda tidak boleh mengatakan anda boleh sepenuhnya mengelak stop loss hunting… tetapi anda boleh menggunakan beberapa teknik dalam sistem dagangan anda untuk meminimumkan kemungkinan ditutup secara paksa.
Teknik utama ialah meletakkan stop loss secara strategik. Jangan letakkan stop loss di atas rintangan utama atau di bawah sokongan utama. Oleh kerana kecairan lebih tinggi di atas rintangan dan di bawah sokongan, harga cenderung bergerak dari satu titik kecairan ke titik kecairan yang lain, dan di sinilah kebanyakan pedagang meletakkan stop loss.
Nota: stop loss = kecairan
Setelah memahami perkara ini, meletakkan stop loss di atas rintangan utama (atau di bawah sokongan utama) adalah tidak bijak.
Sekarang soalan seterusnya ialah, di mana hendak meletakkan stop loss?
Mengekalkan jarak yang munasabah daripada paras sokongan atau rintangan akan menjadi idea yang sangat baik. Anda boleh menggunakan alat Fibonacci retracement untuk membantu mengukur stop loss anda.
Satu lagi perkara penting ialah meletakkan stop loss pada tahap di mana dagangan anda tidak lagi sah. Secara umumnya, banyak entry pedagang adalah berdasarkan pullback, breakout dan corak carta. Apabila berdagang pullback, peraturan umum ialah stop loss di atas titik tinggi sebelumnya atau di bawah titik rendah sebelumnya.
Begitu juga, semasa breakout, peraturan umum ialah stop loss di bawah atau di atas konsolidasi.
Jika entry anda berdasarkan corak carta, maka stop loss harus diletakkan di tempat di mana corak carta tidak lagi sah.
Mari kita lihat contoh dagangan breakout ini.
Perhatikan bahawa terdapat satu lilin bearish engulfing yang telah menembusi titik tinggi sebelumnya.
Adakah anda melihat bagaimana stop loss diletakkan di atas julat?
Ya! Ini ialah contoh tipikal cara meletakkan stop loss.
Walau apa pun saiz stop loss anda, yang paling penting ialah saiz posisi anda. Sebelum memulakan dagangan, anda mesti memahami pengurusan risiko.
Sekarang, strategi apa yang boleh anda ambil untuk mengelak stop loss hunting?
Dalam bahagian ini, saya akan mendedahkan satu strategi yang boleh membantu anda secara berkesan mengelak daripada menjadi "mangsa" modal besar.
Inilah yang perlu anda lakukan —
• Apabila harga menghampiri paras sokongan atau rintangan utama, amalan terbaik ialah menunggu harga memberi tindak balas yang meyakinkan terhadap apa yang mungkin dilakukan pada masa hadapan.
• Letakkan stop loss di atas titik tinggi atau titik rendah sebelumnya.
• Tunggu lilin penolakan (Rejection Candle) atau lilin engulfing (Engulfing Candle).
Pembentukan lilin penolakan ialah apabila harga menerima sokongan atau tekanan kuat daripada pasaran pada sesuatu kedudukan, dan membentuk lilin dengan badan kecil tetapi bayang panjang, termasuk hammer dan inverted hammer, yang dipanggil "lilin Pinocchio", ringkasnya "pin bar".
• Kemudian tetapkan posisi dagangan anda mengikut keadaan.
Dalam contoh di atas, stop loss untuk dagangan breakout boleh diletakkan di atas (di bawah) titik tinggi (titik rendah) konsolidasi, memastikan jarak yang mencukupi dalam turun naik pasaran. Dengan cara ini, walaupun pasaran mengalami turun naik jangka pendek, stop loss tidak mudah dicetuskan. Penetapan stop loss yang berhati-hati ini membantu memaksimumkan perlindungan modal pedagang dan mengurangkan risiko stop loss hunting.