Ada seseorang yang "resesi adalah panggungnya", dia menggali nilai sebenarnya di balik peristiwa black swan, dan meraup keuntungan besar darinya. Sepanjang hidupnya dia mendedikasikan diri untuk meneliti: keberuntungan, ketidakpastian, probabilitas, dan pengetahuan.
Dia pernah memperdagangkan berbagai instrumen derivatif di New York dan London, hampir "setiap kali turun pasti cuan"! Saat krisis saham AS tahun 1987, indeks Dow Jones anjlok 29,2%, dia meraup USD 40 juta (sekitar Rp640 miliar); setelah peristiwa "9/11" tahun 2001, dia short pasar saham AS dan mendadak kaya; gelembung internet, krisis keuangan Rusia, krisis subprime — setiap kali strategi short-nya tepat sasaran.
Dia adalah akademisi teori manajemen risiko paling disegani saat ini, "Bapak Black Swan" Nassim Nicholas Taleb.
Membicarakan hal ini, saya yakin sebagian besar orang tidak mengenalnya. Dibandingkan "selebriti", dia lebih seperti "nama terkenal". Sebenarnya kisah-kisah legendaris tentang dirinya tidak sedikit, misalnya selama pandemi COVID-19 dia meraup return 40 kali lipat hanya dalam 3 bulan.
Kembali ke Januari 2020, Taleb menyadari bahwa pandemi COVID-19 saat itu sudah menyebabkan banyak kematian. Namun, bagi banyak negara, wabah saat itu masih jauh di seberang lautan, sehingga tidak ada tindakan pencegahan yang ketat.
Saat menyadari bahwa pemerintahan Trump tidak menanggapi COVID-19 dengan serius, Taleb memutuskan untuk melakukan sesuatu. Kemudian, dia bersama Bar-Yam menulis memo kepada Gedung Putih, yang menjelaskan kekhawatiran mereka secara rinci. Memo tersebut menyatakan: "Wabah tidak dapat dihindari, tetapi tindakan pencegahan yang moderat dapat mengurangi risiko sistemik secara global."
Memo ini pada akhirnya gagal mengingatkan Gedung Putih.
Tetapi di Universa Investments tempat Taleb bekerja, Spitznagel sudah bersiap sepenuhnya menghadapi kemungkinan datangnya pandemi COVID-19. Dalam krisis keuangan, tujuan jangka panjang Universa Investments adalah mendapatkan return besar yang eksplosif saat pasar saham crash.
Pada Senin pertama setelah memo dikirim, indeks Dow Jones Industrial Average anjlok 13%, menjadi penurunan harian terbesar kedua setelah "Black Monday" 1987. Pasar obligasi mandek, reksa dana pasar uang mengalami arus keluar terbesar dalam sejarah, dan investor ritel kecil mengalami kehancuran total. Para veteran Wall Street menyatakan bahwa situasi seperti ini bahkan tidak pernah terlihat selama krisis keuangan global.
Selama seminggu berikutnya, seiring volatilitas ekstrem yang menghancurkan pasar, return investasi Universa Investments melesat seperti roket. Hingga akhir Maret, dana "Black Swan Protection Protocol" milik Universa Investments mencatat tingkat return yang menakjubkan melebihi 4.144% dalam 3 bulan. Taruhan Spitznagel sekitar USD 50 juta (sekitar Rp800 miliar), dalam sekejap menghasilkan return hampir USD 3 miliar (sekitar Rp48 triliun), sungguh mencengangkan.
Bagaimana bisa demikian?
Itu tahun 1975. Perang saudara Lebanon meletus, kehidupan sehari-hari masyarakat terhenti. Keluarga Taleb juga tidak luput, tanah luas milik keluarga hancur dalam perang, dan rumah keluarga berubah menjadi puing.
Untuk menghindari kekerasan, Taleb yang berusia 15 tahun melarikan diri dari Lebanon dan pergi ke Universitas Paris untuk belajar matematika dan ekonomi. Selanjutnya, dia pindah ke Amerika Serikat dan masuk ke Wharton School, University of Pennsylvania, salah satu sekolah bisnis terbaik di dunia.
Di sini, Taleb pertama kali mengenal "opsi", dan jatuh cinta padanya tanpa bisa kembali. Dia menyadari bahwa opsi memiliki karakteristik aneh — mereka non-linear. Keuntungan dari beberapa transaksi tampak tidak proporsional dengan risiko yang diambil, yaitu satu atau dua dolar yang kamu bayarkan untuk opsi tersebut. Risiko sepenuhnya ditanggung oleh penjual opsi, pembeli hanya berisiko kehilangan satu atau dua dolar.
Yang sangat menarik bagi Taleb adalah opsi untuk peristiwa yang sangat tidak mungkin terjadi, seperti volatilitas pasar yang ekstrem atau kehancuran besar yang menyebabkan kebangkrutan perusahaan. Opsi semacam ini sebenarnya sangat murah.
Setelah lulus dari Wharton, Taleb bekerja di Bankers Trust dan sebuah bank Prancis sebagai trader. Pada usia 26 tahun, Taleb bergabung dengan First Boston Investment Bank.
Di sini, Taleb mulai mengakumulasi posisi besar pada opsi call deep out-of-the-money Eurodollar. Transaksi aneh ini tidak bisa memberikan keuntungan stabil bagi perusahaan, dan juga tidak dipahami oleh pimpinan. Tetapi Taleb tidak peduli, dan terus melakukannya dengan caranya sendiri.
Tidak lama kemudian, krisis saham AS datang, tepatnya "Black Monday" 19 Oktober 1987. Pasar global jatuh gila-gilaan tanpa alasan yang jelas, tidak ada yang tahu penyebabnya. Hari itu, ketika trader lain mengalami penderitaan besar, portofolio Taleb justru tampil relatif baik.
Keesokan harinya, posisi Taleb di Eurodollar meledak. Kontrak yang dia beli dengan harga 2 atau 3 dolar melonjak menjadi 300 dolar, 400 dolar, 500 dolar. Transaksi sukses ini membuatnya meraup keuntungan besar, dan memberinya apa yang dia sebut sebagai kebebasan "uang itu bukan segalanya" — kebebasan finansial.
Dalam bukunya《Antifragile》, dia mengungkapkan bagaimana dia mendapatkan "dominasi" di bidang acak dan ketidakpastian. Suatu hari, setelah mendengar kuliah tentang probabilitas dan manajemen risiko di kelas, dia langsung tertarik pada bidang ini.
Dia langsung berlari ke toko buku. Setelah berlangganan hampir semua buku tentang "probabilitas" dan "acak", dia tidak lagi mengikuti ritme dosen, melainkan melakukan "pembacaan tematik" terhadap buku-buku tersebut dengan ritmenya sendiri.
Lima tahun berikutnya dia fokus mempelajari fenomena acak, dan kerja keras periode ini meletakkan dasar bagi karier trader opsi yang sukses setelahnya. Karier trading-nya juga membalas "penguasaan"-nya dengan kekayaan yang luar biasa.