Artikel hari ini adalah pembahasan kedua kami tentang sistem trading Stan Weinstein dan bukunya yang klasik 《Rahasia Profit di Pasar Bull dan Bear》. Kali ini kami akan fokus membahas secara mendetail optimasi proses beli dalam sistem bertahap Stan.
Optimasi Proses Beli
Sebelumnya kita telah menganalisis grafik dan timing beli. Di bab selanjutnya, Stan mengajukan metode untuk mengoptimalkan proses beli.
Resistance Lebih Kecil (dan Terbentuk Lebih Lama)
Konsep inti pertama adalah: semakin kecil resistance semakin baik.
Meskipun sebagian besar saham yang membentuk bottom secara historis memiliki level resistance, semakin lama terbentuknya semakin baik.
Resistance yang berusia beberapa tahun masih dapat diterima, jika lebih dari sepuluh tahun maka lebih ideal.
Volume
Stan berpendapat:
Volume adalah indikator untuk mengukur kekuatan pembeli.
Jangan pernah percaya pada breakout yang tidak disertai lonjakan volume yang signifikan.
Selama fase pembentukan bottom, volume biasanya berfluktuasi tidak teratur. Beberapa analis memperkirakan bahwa sebelum kenaikan, terjadi lonjakan volume awal — panic selling saham, kemudian volume secara bertahap menyusut. Stan menunjukkan bahwa berbagai pola volume di Fase 1 dapat melahirkan saham bull besar.
Namun ketika harga breakout dari moving average 30 minggu, Stan mensyaratkan volume harus meningkat secara signifikan.
Ia ingin melihat lonjakan volume mingguan setidaknya dua kali lipat dari rata-rata bulan sebelumnya, atau proses peningkatan volume yang berkelanjutan selama 3-4 minggu (mencapai dua kali volume rata-rata sebelumnya), dan peningkatan volume lebih lanjut pada minggu breakout.
Relative Strength
Konsep inti ketiga yang digunakan Stan untuk mengoptimalkan timing beli adalah relative strength.
Di sini mengacu pada kinerja harga saham individu relatif terhadap indeks pasar, tidak ada hubungannya dengan indikator oscillator RSI yang umum digunakan dalam analisis teknikal.
Jika indeks pasar naik lebih cepat, meskipun saham individu naik, relative strength-nya mungkin lemah; sebaliknya jika pasar jatuh tajam dan saham individu turun lebih kecil, relative strength-nya justru mungkin positif.
Stan menemukan bahwa titik persilangan relative strength dari negatif ke positif sangatlah krusial.
Pola Head and Shoulders Bottom
Stan tidak terobsesi dengan pola grafik, tetapi "head and shoulders bottom" adalah salah satu dari sedikit pola yang ia akui.
Proses pembentukannya meliputi:
⊚ Penurunan pertama ke level terendah baru membentuk bahu kiri, kemudian terjadi rebound oversold (titik A)
⊚ Harga turun lagi menciptakan level terendah baru (kepala)
⊚ Rebound ke level resistance yang sama dengan titik A (kali ini titik B)
⊚ Kembali turun tetapi tidak menciptakan level terendah baru, bahkan tidak menyentuh level terendah sebelumnya (bahu kanan)
⊚ Akhirnya memulai rally yang sesungguhnya
Perhatikan garis tren (atau moving average) yang menghubungkan titik A dan titik B, garis ini disebut neckline. Ketika harga breakout dari neckline, itulah titik beli terbaik, dan ini sangat penting.
Stan berpendapat bahwa dalam pola ini volume tidak terlalu penting, tetapi sebagian besar analis lebih menyukai karakteristik volume berupa volume tinggi di bahu kiri, volume menyusut di kepala, dan volume sangat menyusut di bahu kanan.
Pola Double Bottom
Pola lain yang Stan pujikan adalah double bottom (ia menyebutnya "double barrel").
Pola ini sangat efektif ketika secara bersamaan memiliki karakteristik berikut:
⊚ Volume terus meningkat
⊚ Relative strength yang baik
⊚ Tidak ada resistance di atas yang menekan
Poin kuncinya adalah gelombang jual kedua (ke titik B) tidak boleh membuat harga turun secara signifikan di bawah level terendah sebelumnya (titik A). Pola double bottom jauh lebih sering muncul daripada head and shoulders bottom, investor harus mengkonfirmasi bahwa breakout telah resmi dimulai sebelum membeli.
Semakin Besar Semakin Ideal
Semakin lama periode pembentukan bottom, semakin besar potensi kenaikan selanjutnya.
Stan lebih menyukai saham yang breakout dari pola bottom dengan siklus sangat besar.
Meskipun bottom jangka pendek juga dapat menghasilkan breakout yang valid, bottom dengan siklus besar memiliki win rate yang lebih tinggi. Dari segi teknis, proses pembentukan bottom yang panjang berarti Fase 1 telah membersihkan banyak tekanan jual, sehingga menghilangkan resistance di atas.
Diversifikasi Portofolio
Stan menganjurkan diversifikasi investasi yang moderat, tetapi menekankan tidak ada standar universal untuk jumlah posisi.
Memegang 1-2 saham terlalu berisiko, sedangkan 40-50 saham sulit untuk dipantau secara efektif.
Untuk akun kecil (<25.000 dolar AS / sekitar Rp400 juta), ia menyarankan tidak lebih dari 5-6 saham; untuk akun besar (>100.000 dolar AS / sekitar Rp1,6 miliar) maksimal 10-20 saham yang dipegang secara bersamaan.
Ia menyarankan mengalokasikan jumlah yang sama untuk setiap saham, dan semua posisi tidak boleh terkonsentrasi pada satu sektor saja.
Pola Triple Confirmation
Stan juga memperkenalkan pola triple confirmation yang ia temukan pada tahun 1970-an.
Pola ini cocok untuk siklus investasi yang lebih panjang daripada teknik-teknik sebelumnya, bertujuan menyaring saham yang memiliki potensi kenaikan besar.
Tiga sinyal konfirmasi tersebut meliputi:
1. Perubahan volume mendadak yang berlangsung selama beberapa minggu — volume saat breakout terus melebihi dua kali lipat dari level benchmark.
2. Indikator relative strength berbalik positif secara kuat di sekitar nilai negatif atau nol bersamaan dengan breakout harga.
3. Sudah terjadi kenaikan besar lebih dari 40% sebelum sinyal breakout muncul — menunjukkan adanya fluktuasi naik-turun yang cukup lebar selama periode konsolidasi bottom.
Kesimpulan
Sekian untuk hari ini. Kita telah menyelesaikan setengah dari keseluruhan isi buku, sesuai rencana akan diselesaikan melalui empat artikel.
Melalui dua pembahasan sebelumnya, kita telah mempelajari berbagai kriteria beli:
1. Cari tren pasar secara keseluruhan yang positif.
2. Saring sektor industri yang berkinerja unggul.
3. Dalam sektor-sektor tersebut, cari saham dengan grafik bullish yang sedang membentuk bottom, tunggu breakout dari Fase 1 ke Fase 2.
4. Ini berarti harga harus breakout dari moving average 30 minggu, dan moving average 30 minggu berhenti turun dan mulai naik.
5. Prioritaskan pola bottom besar.
6. Hindari instrumen yang memiliki resistance di atas dalam waktu dekat.
7. Eliminasi instrumen dengan relative strength yang lemah.
8. Pasang buy stop order di titik breakout, bisa menggunakan setengah posisi.
9. Jika breakout dengan volume tinggi terkonfirmasi, idealnya tambahkan sisa posisi saat pullback.
Kita juga telah membahas dua pola bullish klasik:
⊛ Pola head and shoulders bottom
⊛ Pola double bottom
Selanjutnya akan dibahas konten bab berikutnya dari buku ini: Timing Jual dan Strategi Short.
Nantikan.