Өнөөдрийн нийтлэл нь бидний Стэн Вайнштейн (Stan Weinstein)-ий арилжааны систем болон түүний классик бүтээл «Үхэр ба баавгай зах зээлийн ашгийн нууц» номын хоёр дахь хэлэлцүүлэг юм. Энэ удаад Стэний үе шатны системийн худалдан авалтын үйл явцыг оновчтой болгох талаар дэлгэрэнгүй тайлбарлана.
Худалдан авалтын үйл явцыг оновчтой болгох
Өмнөх удаа бид график болон худалдан авах цаг хугацааг шинжилсэн. Дараагийн бүлгүүдэд Стэн худалдан авалтын үйл явцыг оновчтой болгох аргуудыг санал болгосон.
Эсэргүүцэл багатай (мөн бүрдэх хугацаа нь урт)
Эхний гол ойлголт нь: эсэргүүцэл бага байх тусмаа сайн.
Суурийг бүрдүүлж буй ихэнх хувьцаанууд түүхэндээ эсэргүүцлийн түвшинтэй байсан ч, бүрдэх хугацаа нь хол байх тусмаа сайн.
Хэдэн жилийн түүхтэй эсэргүүцлийн түвшин хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц, харин арван жилээс дээш бол бүр ч илүү тохиромжтой.
Хэмжээ
Стэн үзэхдээ:
Хэмжээ нь худалдан авагчийн хүчийг хэмжих үзүүлэлт юм.
Хэмжээний мэдэгдэхүйц өсөлт дагалдаагүй breakout-д хэзээ ч бүү итгэ.
Суурь бүрдэх хугацаанд хэмжээ нь ихэвчлэн тогтворгүй хэлбэлздэг. Зарим шинжээчид өсөлтийн өмнө анхны хэмжээний огцом өсөлт — хувьцааны сандралтай зарах, дараа нь хэмжээ аажмаар буурдаг гэж тооцдог. Стэн 1-р үе шатанд олон төрлийн хэмжээний хэлбэрүүд том өсөлттэй хувьцааг бий болгож болно гэж тэмдэглэсэн.
Гэхдээ үнэ 30 долоо хоногийн хөдөлгөөнт дунджаас breakout хийх үед Стэн хэмжээ заавал мэдэгдэхүйц нэмэгдэх ёстой гэж шаарддаг.
Тэрээр долоо хоног тутмын арилжааны хэмжээ өмнөх сарын дунджаас дор хаяж хоёр дахин нэмэгдэх, эсвэл 3-4 долоо хоногийн турш үргэлжилсэн хэмжээний өсөлт (өмнөх дундаж хэмжээнээс хоёр дахин их) байж, breakout хийсэн долоо хоногт улам нэмэгдэхийг харахыг хүсдэг.
Харьцангуй хүч
Стэний худалдан авах цаг хугацааг оновчтой болгоход ашигладаг гурав дахь гол ойлголт нь харьцангуй хүч юм.
Энэ нь хувьцааны зах зээлийн индексэд харьцуулсан үнийн гүйцэтгэлийг хэлнэ, техникийн шинжилгээнд түгээмэл хэрэглэгддэг RSI хэлбэлзлийн үзүүлэлттэй ямар ч холбоогүй.
Хэрэв зах зээлийн индекс илүү хурдан өсвөл, хувьцаа өссөн ч харьцангуй хүч нь сул байж болно; харин зах зээл унах үед хувьцаа бага унавал харьцангуй хүч нь эерэг байж болно.
Стэн харьцангуй хүч сөрөгөөс эерэг рүү эргэх огтлолцлын цэгийг онцгой чухал гэж илрүүлсэн.
Толгой мөр хэлбэр
Стэн график хэлбэрүүдэд дурладаггүй ч, «толгой мөр» нь түүний хүлээн зөвшөөрдөг цөөн хэлбэрийн нэг юм.
Түүний бүрдэх үйл явц нь:
⊚ Анхны уналт шинэ доод түвшинд хүрч зүүн мөр бүрдүүлэх, дараа нь хэт борлогдсон эргэлт гарч (A цэг)
⊚ Үнэ дахин унаж шинэ доод түвшин үүсгэх (толгой)
⊚ A цэгтэй ижил эсэргүүцлийн түвшин хүртэл эргэлт хийх (энэ үед B цэг)
⊚ Дахин буурах боловч шинэ доод түвшин үүсгэхгүй, бүр өмнөх доод түвшинд хүрэхгүй (баруун мөр)
⊚ Эцэст нь жинхэнэ өсөлтийн чиг хандлага эхлэх
A цэг болон B цэгийг холбосон чиг хандлагын шугам (эсвэл хөдөлгөөнт дундаж)-д анхаарах хэрэгтэй, энэ шугамыг хүзүүний шугам гэж нэрлэдэг. Үнэ хүзүүний шугамыг breakout хийх үед хамгийн сайн худалдан авах цэг болдог, энэ нь маш чухал.
Стэн энэ хэлбэрт хэмжээ чухал биш гэж үздэг ч, ихэнх шинжээчид зүүн мөрөнд хэмжээ ихсэх, толгойд хэмжээ багасах, баруун мөрөнд хэмжээ хэт багасах хэмжээний шинж чанарыг илүүд үздэг.
Давхар суурь хэлбэр
Стэний дэмждэг өөр нэг хэлбэр бол давхар суурь (тэрээр «давхар буудалт» гэж нэрлэдэг).
Дараах шинж чанаруудыг нэгэн зэрэг агуулж байвал энэ хэлбэр онцгой үр дүнтэй:
⊚ Хэмжээ тасралтгүй нэмэгдэх
⊚ Сайн харьцангуй хүч
⊚ Дээд талд эсэргүүцлийн дарамтгүй
Гол анхаарах зүйл нь хоёр дахь зарах давалгаа (B цэг хүртэл) үнийг өмнөх доод түвшнээс (A цэг) мэдэгдэхүйц доошлуулах ёсгүй. Давхар суурь хэлбэр нь толгой мөр хэлбэрээс хамаагүй олон тохиолддог тул хөрөнгө оруулагчид breakout албан ёсоор эхэлснийг баталгаажуулсны дараа л худалдан авах ёстой.
Хэмжээ том байх тусмаа сайн
Суурь бүрдэх хугацаа урт байх тусмаа дараагийн өсөлт их байдаг.
Стэн хэт том циклийн суурь хэлбэрээс breakout хийсэн хувьцааг илүүд үздэг.
Богино хугацааны суурь ч үр дүнтэй breakout үүсгэж болох ч, том циклийн суурийн ялалтын хувь өндөр. Техникийн үүднээс авч үзвэл, урт суурь бүрдэх үйл явц нь 1-р үе шатанд их хэмжээний зарах дарамтыг арилгаж, дээд талын эсэргүүцлийг арилгана гэсэн үг.
Портфелийн төрөлжүүлэлт
Стэн зохистой төрөлжүүлэлтийг дэмждэг ч, байр суурийн тоонд нэгдсэн стандарт байхгүй гэж онцолдог.
1-2 хувьцаа эзэмших нь хэт өндөр эрсдэлтэй, харин 40-50 хувьцаа бол үр дүнтэй хянах боломжгүй.
Бага дансны хувьд (<25,000 доллар ≈ 85 сая төгрөг), тэрээр 5-6 хувьцаанаас хэтрэхгүй байхыг зөвлөдөг; том дансны хувьд (>100,000 доллар ≈ 340 сая төгрөг) нэгэн зэрэг хамгийн ихдээ 10-20 хувьцаа эзэмших боломжтой.
Тэрээр хувьцаа бүрт тэнцүү хэмжээний хөрөнгө хуваарилах, бүх байр суурийг нэг салбарт төвлөрүүлэхгүй байхыг зөвлөдөг.
Гурван давхар баталгаажуулалтын загвар
Стэн мөн 1970-аад онд илрүүлсэн гурван давхар баталгаажуулалтын загварыг танилцуулсан.
Энэ загвар нь дээр дурдсан техникээс илүү урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын циклд тохиромжтой бөгөөд их хэмжээний өсөлтийн боломжтой хувьцааг шүүхэд чиглэгдсэн.
Гурван гол баталгаажуулалтын дохио нь:
1. Хэдэн долоо хоногийн турш үргэлжилсэн хэмжээний огцом өөрчлөлт — breakout эхлэх үед хэмжээ суурь түвшнээс хоёр дахин их байх.
2. Харьцангуй хүчний үзүүлэлт сөрөг эсвэл тэг утгын ойролцоо үнийн breakout-тай хамт хүчтэй эерэг болох.
3. Breakout дохио гарахаас өмнө 40%-иас дээш их хэмжээний өсөлт гарсан — энэ нь суурийн хэлбэлзлийн үед нэлээд өргөн дээш доош хөдөлгөөн байсныг харуулна.
Дүгнэлт
Өнөөдрийн агуулга энд хүртэл. Бид номын хагасыг тайлбарлаж дуусгасан бөгөөд төлөвлөгөөний дагуу дөрвөн нийтлэлээр бүтэн номыг тайлбарлаж дуусгана.
Эхний хоёр лекцээр бид олон худалдан авалтын зарчмыг сурсан:
1. Нийт зах зээлийн эерэг чиг хандлагыг хайх.
2. Тэргүүлэх гүйцэтгэлтэй салбаруудыг шүүх.
3. Эдгээр салбаруудад өсөлттэй график бүхий суурь бүрдүүлж буй хувьцааг хайж, 1-р үе шатнаас 2-р үе шат руу breakout хийхийг хүлээх.
4. Энэ нь үнэ 30 долоо хоногийн дунджаас breakout хийх ёстой, мөн 30 долоо хоногийн дундаж уналтаа зогсоож өсөх ёстой гэсэн үг.
5. Том суурь хэлбэрийг илүүд үзэх.
6. Ойрын дээд талын эсэргүүцэлтэй хувьцааг хасах.
7. Харьцангуй хүч сул хувьцааг хасах.
8. Breakout цэгт худалдан авах stop loss захиалга тавих, хагас байр сууриар орж болно.
9. Хэрэв хэмжээтэй breakout баталгаажвал, хамгийн тохиромжтой нь буцаж ирэх үед үлдсэн байр сууриа нөхөх.
Мөн бид хоёр классик өсөлтийн хэлбэрийг хамруулсан:
⊛ Толгой мөр хэлбэр
⊛ Давхар суурь хэлбэр
Дараа нь номын дараагийн бүлгийн агуулгыг авчрах болно: Зарах цаг хугацаа ба шорт стратеги.
Хүлээж байгаарай.