Artikel hari ini adalah perbincangan kedua kami mengenai sistem dagangan Stan Weinstein dan buku klasiknya Rahsia Keuntungan dalam Pasaran Menaik dan Menurun. Kali ini kami akan memberi tumpuan kepada pengoptimuman proses belian sistem berfasa Stan.
Pengoptimuman Proses Belian
Dalam artikel lepas, kami telah menganalisis carta dan masa belian. Dalam bab seterusnya, Stan mencadangkan kaedah untuk mengoptimumkan proses belian.
Rintangan Kecil (dan Terbentuk Lebih Lama)
Konsep teras pertama ialah: semakin kecil rintangan, semakin baik.
Walaupun kebanyakan saham yang membentuk dasar mempunyai tahap rintangan dalam sejarahnya, semakin lama ia terbentuk, semakin baik.
Tahap rintangan yang berusia beberapa tahun masih boleh diterima, tetapi jika melebihi sepuluh tahun ia lebih ideal.
Volume
Stan berpendapat:
Volume adalah penunjuk kekuatan pembeli.
Jangan sekali-kali mempercayai breakout yang tidak disertai dengan peningkatan volume yang ketara.
Semasa pembentukan dasar, volume biasanya menunjukkan turun naik yang tidak teratur. Sesetengah penganalisis menganggarkan bahawa sebelum kenaikan, lonjakan volume awal berlaku — jualan panik saham, diikuti dengan penurunan volume secara beransur-ansur. Stan menyatakan bahawa pelbagai corak volume dalam Fasa 1 boleh melahirkan saham pasaran menaik yang besar.
Tetapi apabila harga breakout melepasi purata bergerak 30 minggu, Stan menuntut volume mesti meningkat dengan ketara.
Beliau mahu melihat lonjakan volume mingguan sekurang-kurangnya dua kali ganda purata bulan sebelumnya, atau proses peningkatan volume yang berterusan selama 3-4 minggu (mencapai dua kali purata sebelumnya), dan peningkatan volume selanjutnya pada minggu breakout.
Kekuatan Relatif
Konsep teras ketiga yang digunakan Stan untuk mengoptimumkan masa belian ialah kekuatan relatif.
Ini merujuk kepada prestasi harga saham individu berbanding indeks pasaran, dan tidak berkaitan dengan penunjuk RSI yang biasa digunakan dalam analisis teknikal.
Jika indeks pasaran naik lebih cepat, walaupun saham individu naik, kekuatan relatifnya mungkin lemah; sebaliknya jika pasaran jatuh mendadak tetapi saham individu jatuh lebih sedikit, kekuatan relatifnya mungkin positif.
Stan mendapati titik persilangan kekuatan relatif daripada negatif kepada positif amat penting.
Corak head and shoulders bottom
Stan tidak obses dengan corak carta, tetapi "head and shoulders bottom" adalah salah satu daripada beberapa corak yang beliau akui.
Proses pembentukannya termasuk:
⊚ Penurunan pertama ke paras terendah baru membentuk bahu kiri, diikuti dengan lantunan terlebih jual (titik A)
⊚ Harga jatuh semula ke paras terendah baru (kepala)
⊚ Lantunan ke tahap rintangan yang sama dengan titik A (kini titik B)
⊚ Jatuh semula tetapi tidak mencipta paras terendah baru, malah tidak menyentuh paras terendah sebelumnya (bahu kanan)
⊚ Akhirnya memulakan trend menaik yang sebenar
Perhatikan garis trend (atau purata bergerak) yang menghubungkan titik A dan titik B, yang dipanggil garis leher. Apabila harga breakout melepasi garis leher, itulah titik belian terbaik, dan ini amat penting.
Stan berpendapat bahawa volume tidak penting dalam corak ini, tetapi kebanyakan penganalisis lebih suka ciri volume bahu kiri yang tinggi, kepala yang rendah, dan bahu kanan yang sangat rendah.
Corak double bottom
Satu lagi corak yang dipuji Stan ialah double bottom (yang beliau panggil "dua serampang").
Corak ini amat berkesan apabila mempunyai ciri-ciri berikut serentak:
⊚ Volume terus meningkat
⊚ Kekuatan relatif yang baik
⊚ Tiada rintangan di atas yang menekan
Perkara penting ialah jualan gelombang kedua (ke titik B) tidak sepatutnya menyebabkan harga jatuh jauh di bawah paras terendah sebelumnya (titik A). Corak double bottom jauh lebih kerap berlaku daripada head and shoulders bottom, dan pelabur mesti mengesahkan breakout telah bermula secara rasmi sebelum membeli.
Semakin Besar Semakin Ideal
Semakin lama tempoh pembentukan dasar, semakin besar kenaikan seterusnya.
Stan lebih cenderung kepada saham yang breakout daripada corak dasar jangka masa sangat panjang.
Walaupun dasar jangka pendek juga boleh membentuk breakout yang berkesan, kadar kemenangan dasar jangka panjang lebih tinggi. Dari segi teknikal, proses pembentukan dasar yang panjang bermakna Fasa 1 telah menghapuskan banyak tekanan jualan, seterusnya menghilangkan rintangan di atas.
Pempelbagaian Portofolio
Stan menggalakkan pempelbagaian pelaburan yang sederhana, tetapi menekankan tiada standard seragam untuk bilangan pegangan.
Memegang 1-2 saham terlalu berisiko, manakala 40-50 saham sukar untuk dipantau dengan berkesan.
Untuk akaun kecil (<$25,000 / kira-kira RM118,000), beliau mencadangkan tidak melebihi 5-6 saham; untuk akaun besar (>$100,000 / kira-kira RM472,000), maksimum 10-20 saham pada satu masa.
Beliau mencadangkan jumlah yang sama untuk setiap saham, dan semua pegangan tidak boleh tertumpu dalam satu sektor sahaja.
Corak Pengesahan Tiga Kali
Stan juga memperkenalkan corak pengesahan tiga kali yang beliau temui pada tahun 1970-an.
Corak ini sesuai untuk kitaran pelaburan yang lebih panjang daripada teknik yang disebutkan sebelum ini, bertujuan menapis saham yang mempunyai potensi kenaikan besar.
Tiga isyarat pengesahan utama termasuk:
1. Perubahan volume mendadak yang berterusan selama beberapa minggu — volume semasa breakout terus melebihi dua kali ganda tahap penanda aras.
2. Penunjuk kekuatan relatif bertukar positif dengan kuat berhampiran nilai negatif atau sifar berserta breakout harga.
3. Kenaikan besar melebihi 40% sebelum isyarat breakout muncul — menunjukkan terdapat turun naik yang luas semasa konsolidasi dasar.
Kesimpulan
Itu sahaja untuk hari ini. Kami telah menyelesaikan separuh daripada kandungan buku ini, dan mengikut perancangan akan menyelesaikan keseluruhan buku melalui empat artikel.
Melalui dua siri pertama, kami telah mempelajari beberapa kriteria belian:
1. Cari trend keseluruhan pasaran yang positif.
2. Tapis sektor yang menunjukkan prestasi mendahului.
3. Dalam sektor-sektor ini, cari saham individu dengan carta menaik dan sedang membentuk dasar, tunggu breakout daripada Fasa 1 ke Fasa 2.
4. Ini bermakna harga mesti breakout melepasi purata bergerak 30 minggu, dan purata bergerak 30 minggu berhenti jatuh dan mula menaik.
5. Utamakan corak dasar yang besar.
6. Kecualikan instrumen yang mempunyai rintangan di atas yang baru.
7. Buang instrumen dengan kekuatan relatif yang lemah.
8. Tetapkan pesanan henti belian pada titik breakout, boleh guna separuh posisi.
9. Jika breakout dengan volume tinggi disahkan, idealnya lengkapkan baki posisi semasa pullback.
Pada masa yang sama kami telah merangkumi dua corak menaik klasik:
⊛ Corak head and shoulders bottom
⊛ Corak double bottom
Seterusnya akan datang kandungan bab seterusnya buku ini: Masa Jualan dan Strategi Short.
Nantikan.