Inilah orang yang menginspirasi "kitab suci para trader": Jesse Lauriston Livermore, prototipe tokoh utama dalam Reminiscences of a Stock Operator karya Edwin Lefevre.
Wall Street terobsesi padanya.
Hidup Livermore penuh kejayaan dan kemewahan, dikelilingi simpanan, skandal, uang, dan kebangkrutan. Dia adalah trader legendaris yang meraup jutaan dolar saat crash 1929.
Tapi pada 1934, kekayaan $100 juta (Rp1,6 triliun) yang dia hasilkan dari pasar saham lima tahun sebelumnya hampir habis. Dia menyatakan kebangkrutan ketiganya, mengalami perceraian kedua, dan bunuh diri pada 1940 — surat kabar saat itu lebih fokus pada skandalnya daripada pencapaian gemilangnya di masa muda.
Inilah kisahnya.
Kutipan dari Edwin Lefevre dalam Reminiscences of a Stock Operator terbitan Wiley; sumber sejarah dari Jesse Livermore — Wall Street's Boy Plunger karya Tom Rubython.
Jesse Livermore lahir pada 1877 di keluarga petani, dan sudah bisa membaca dan menulis di usia 3,5 tahun.
Sebagai anak termuda dari tiga bersaudara, dan anak yang tak direncanakan, Livermore hampir tidak mendapat perhatian dari ayahnya, tapi ibunya bertekad agar Jesse Livermore mendapat "pendidikan kehidupan yang lebih baik" — dan Livermore cepat belajar.
Di usia 3,5 tahun, dia sudah bisa membaca dan menulis; di usia 5 tahun, dia sudah mulai membaca koran dan menikmati halaman keuangannya.
Tapi ayahnya adalah orang yang praktis. Saat Livermore berusia 14 tahun, ayahnya menyuruhnya berhenti sekolah dan bekerja di ladang.
Muda dan penuh tekad, Livermore pun kabur dari rumah.
Di usia 14 tahun, dia mendapat posisi asisten direktur di sebuah perusahaan sekuritas Boston — Paine Webber — berkat karismanya.
Livermore tidak pergi ke alamat yang disiapkan ibunya, melainkan membujuk kusir kereta untuk berhenti di sebuah perusahaan pialang saham di Boston, Paine Webber.
Dia sangat terpesona.
Saat itu Livermore terlihat enam tahun lebih tua dari usia sebenarnya, "orang-orang langsung mempercayainya... Jesse Livermore selalu membalas kepercayaan itu," tulis Rubython.
Dia mendapat pekerjaan sebagai asisten direktur di Paine Webber dengan gaji $5 (Rp80.000) per minggu.
Di usia 15 tahun, dia membeli saham pertamanya, dan setelah belajar sendiri tentang tren, dia menghasilkan profit $3,12 dari modal $5.
Akhirnya, Livermore yang berusia 15 tahun memutuskan untuk mencoba peruntungan dengan modal kecil, menghasilkan $3,12 di bucket shop saham — hanya dengan modal $5. Dalam beberapa minggu, penghasilan Livermore di bucket shop melebihi pendapatannya di Paine Webber.
Di usia 16 tahun, dia meninggalkan perusahaan pialang dan mulai trading di bucket shop saham di Boston.
Tapi Livermore selalu menang... bucket shop memperhatikan dia, dan berkali-kali mengusirnya. Dia menumbuhkan kumis sebagai penyamaran.
Dia bahkan memakai kumis palsu untuk menghindari pengawasan.
Akhirnya, dia dilarang masuk secara permanen, tapi membawa pulang kekayaan kecil — $10.000 (Rp160 juta).
Livermore memutuskan untuk menantang kemampuannya pada 1899. Dia pergi ke New York, dan menikahi seorang wanita yang baru dikenalnya beberapa minggu.
Pada tahun yang sama, dia bertemu istrinya Nettie Jordan, menikah dalam beberapa minggu, tapi berpisah beberapa bulan kemudian.
Dia kehilangan semua uangnya saat trading dengan data harga yang tertunda 30 hingga 40 menit.
Dia pernah meminta Nettie menggadaikan perhiasan yang dia berikan padanya, untuk trading lagi, yang membuat Nettie sangat marah.
Meski gagal, Livermore sangat percaya diri. Dia kembali ke dasar, dan mulai menghasilkan uang di bucket shop di St. Louis.
Itu sebelum pemilik toko mengenali "Jesse Livermore". Karena toko tidak lagi menerimanya, dia menyuruh orang lain untuk trading atas namanya, dan mengambil $5.000 darinya.
Pada 1901, Livermore hampir dengan mudah menghasilkan uang, tapi kembali kehilangan semuanya karena trading kapas.
Livermore kembali ke Wall Street, menyambut bull market 1901. Di usia 24 tahun, dia menghasilkan $50.000 (Rp800 juta) — tapi rugi karena trading kapas.
Dia juga mulai trading dengan hati-hati, takut mengambil risiko.
"Saya seharusnya bisa menghasilkan $20.000, tapi hanya mendapat $2.000," katanya. Pada saat yang sama, dia menikmati hidup sebagai bujangan kaya di kota.
Di usia 28 tahun, Livermore sudah mengumpulkan $100.000 (Rp1,6 miliar) — tapi kepercayaan dirinya menurun, jadi dia pergi berlibur ke Palm Beach, sekaligus memutuskan untuk short saham Union Pacific.
Kehati-hatiannya ditambah rekam jejak profit yang tidak stabil di pasar saham membuatnya meragukan kemampuan trading jangka panjangnya, jadi dia pergi beristirahat ke Palm Beach — yang menjadi titik balik hidupnya.
Livermore mengalami "guncangan psikologis" yang belum pernah dirasakannya, dan memutuskan untuk short saham Union Pacific.
Teman-temannya mengira dia gila, atau punya informasi orang dalam. Harga saham Union Pacific terus naik.
Saat kembali ke kota, dia mendengar tentang gempa San Francisco — yang menyebabkan harga saham Union Pacific turun. Livermore langsung menghasilkan $250.000 (Rp4 miliar) — tapi dia menyesal karena terlalu berhati-hati, karena pasar terus turun setelah dia menutup posisi.
Teman-temannya semua mengira dia gila atau punya informasi orang dalam.
Livermore mengikuti saran mentornya, memutuskan untuk tidak menyesuaikan posisinya — kemudian menemukan bahwa short saham membuatnya rugi $40.000 (Rp640 juta).
Tak lama kemudian, Livermore mencoba beli saham Union Pacific, karena merasa kondisi pasar sudah sesuai.
Tapi teman lamanya Ed Hutton, yang tidak memiliki saham tersebut, sengaja menelepon untuk memperingatkan Livermore agar tidak membeli. Ternyata Hutton sepenuhnya salah.
Livermore menyalahkan dirinya sendiri atas kesalahan itu.
Dia meraih reputasi heroik saat crash 1907. Ketika pasar saham mulai turun, dia short berdasarkan instingnya.
Livermore menghasilkan $1 juta (Rp16 miliar) hari itu, keuntungan harian terbesarnya hingga saat itu.
Tapi melihat krisis pasar, dia memutuskan untuk melakukan hal yang benar: membeli semua saham yang bisa dibelinya (sebagian karena dibujuk oleh J.P. Morgan). Aksi belinya mendorong trader Wall Street lainnya untuk mengikuti — dan pasar mulai pulih.
Livermore pun mendapat status hero. Banyak rekan yang mengikuti jejaknya menjadi kaya.
Dia membeli kapal pesiar seharga $200.000 (Rp3,2 miliar), satu gerbong kereta, dan apartemen di Upper West Side, bergabung dengan klub paling elit, dan memiliki banyak simpanan.
Dalam satu tahun, dia melompat dari nol kekayaan menjadi $3 juta (Rp48 miliar), masuk ke kelas kekayaan baru.
Tapi semakin banyak yang dibeli, semakin tinggi biaya perawatannya. Tak lama kemudian, Livermore kembali ke pasar saham.
Pada 1908, Livermore dikhianati oleh seorang "teman" — dan rugi jutaan karenanya.
Livermore saat itu sudah memiliki $5 juta (Rp80 miliar), dan mendapat julukan "Wall Street's Boy Plunger" — kemudian kehilangan semuanya karena gagal trading di pasar kapas Chicago.
Dia mendengarkan saran trader kapas terkenal Teddy Price — dia sendiri tidak bisa menjelaskan kenapa dia mengikutinya, karena tahu posisinya salah. Price memberitahu Livermore untuk terus membeli, sementara Price sendiri menjual, sama seperti para petani lainnya.
Livermore terjebak dalam kesulitan.
Sebelum dia bisa menghasilkan kembali seluruh kekayaannya, dia sudah bangkrut selama satu tahun penuh. Di usia 40 tahun, dia melamar penari Ziegfeld Follies berusia 22 tahun, Dorothy.
Kebangkrutan 1915 tak terhindarkan. Saham yang dia beli pada 1907, setelah pasar crash, memberinya bantalan tertentu di bear market panjang berikutnya.
Setahun kemudian, dia menghasilkan kembali $5 juta (Rp80 miliar) di bull market.
Kemudian, setelah perceraian panjang dan penuh sorotan dengan Nettie Jordan (bahkan menyewa detektif swasta untuk merebut kembali mobilnya), dia akhirnya menikah dengan penari Ziegfeld Follies, Dorothy.
Pada 1919, Dorothy dan Livermore menyambut anak pertama mereka — Jesse Livermore II. Pada 1922, anak kedua mereka, Paul, akan lahir.
Livermore memutuskan untuk membeli properti mahal di Great Neck, dan meninggalkan cek kosong agar Dorothy bisa mendekorasi rumah sesuka hatinya.
Mereka kaya raya, lingkaran sosialnya luas, tidak kekurangan apa pun. Ini adalah periode kebahagiaan luar biasa dalam kehidupan keluarga.
Nama Livermore juga sering muncul di media, orang-orang membeli dan menjual saham berdasarkan rekomendasinya di koran.
Dia membangun operasi trading formal — menghasilkan $15 juta (Rp240 miliar). Dua tahun kemudian, Livermore pindah ke kantor yang lebih besar, dengan 60 karyawan.
Edwin Lefevre menghubungi Livermore untuk menulis Reminiscences of a Stock Operator, yang diterbitkan pada 1923.
Saat penerbitan, tidak ada yang menyadari bahwa ini adalah representasi tipis dari kehidupan Livermore, tokoh bernama Laurie Livingston dalam buku itu mengulangi kata-kata yang pernah Livermore ucapkan kepada Lefevre.
Buku itu meraih kesuksesan tak terduga, dan dicetak ulang berkali-kali.
Pada tahun yang sama, anak kedua Livermore lahir.
Sementara itu, reputasinya di Wall Street terus tumbuh. Pada 1925, dia menghasilkan $10 juta (Rp160 miliar) dari trading gandum dan jagung.
Pada 1925, dia menghasilkan $10 juta saat trading gandum dan jagung di bursa Chicago, bersaing dengan trader komoditas bull market terkenal Arthur Cutten untuk peluang memanipulasi pasar.
Pada 1927, dua perampok masuk ke rumah Livermore, mengancam dia dan istrinya dengan pistol.
Sepanjang kejadian itu, Dorothy sangat tenang, membujuk perampok untuk meninggalkan perhiasan paling berharga. Saat perampok pergi, dia membujuk mereka untuk pergi dengan hati-hati, agar tidak membangunkan anak-anak.
Namun, meski kehidupan keluarga bahagia, perubahan sudah mulai terjadi. Kebiasaan minum Dorothy mulai lepas kendali.
Kemudian, Black Tuesday tiba, pasar saham crash. Livermore menghasilkan $100 juta (Rp1,6 triliun) dari short.
Secara kebetulan, Livermore merasakan ada pergerakan di pasar. Dia memutuskan untuk tinggal di kantor untuk trading beberapa hari sebelum 29 Oktober.
Ketika berita tentang trader yang kehilangan segalanya di Black Tuesday menyebar, Dorothy dan ibunya di rumah Livermore mulai panik. Saat Livermore pulang, mereka menangis mengira keluarga mereka hancur — tanpa menyadari dia menghasilkan $100 juta dari short.
Pada 1932, kebiasaan minum Dorothy, ditambah perselingkuhan Livermore dan pengeluaran mewahnya, memberi tekanan pada hubungan pernikahan mereka.
Sepanjang pernikahan, Livermore terus memiliki simpanan, termasuk penari Ziegfeld Follies, di mana Dorothy masih punya teman. Dia merasa terhina.
Sementara itu, kebiasaan minum Dorothy mengubahnya dari pusat pesta menjadi pemabuk yang memalukan.
Dorothy menuntut perceraian cepat, dan mendapat pembagian harta yang moderat sebesar $10 juta (Rp160 miliar). Dia mendapat hak asuh anak dan rumah. Pada hari yang sama, dia menikah dengan mantan pejabat larangan yang lebih muda darinya.
Di usia 56 tahun, Livermore tidak lagi muda, dan tidak lagi benar-benar kaya, dia memutuskan untuk menggunakan sisa dananya untuk berlibur — dan di sana bertemu istri ketiganya.
Dia bertemu penyanyi Amerika Harriet Metz di Wina. Dia pernah empat kali menjadi janda (suaminya bunuh diri), jadi dia punya kekayaan sendiri.
Livermore berencana memanfaatkan liburan untuk beristirahat, mempersiapkan kebangkrutan yang tak terhindarkan setelah kembali ke New York, tapi secara emosional dia sudah kelelahan.
Dorothy mencoba mempertahankan kehidupan mewah yang diberikan mantan suaminya, tapi tidak mampu menanggung pengeluarannya. Dia menjual rumah di Great Neck. Menjual rumah yang menemani keluarga selama sepuluh tahun menyakitkan hati Livermore.
Rumah itu dilengkapi dengan kepala pelayan, pelayan, koki, tukang kebun, dll — $10 juta pun tidak cukup untuk mempertahankannya. Dorothy bercerai dengan suami barunya. Livermore jatuh ke depresi yang lebih dalam. Rumah itu melambangkan sepuluh tahun keluarga dan kebahagiaan, dijual dan dibongkar.
Perhiasan yang Livermore berikan kepada Dorothy dan cincin kawin berukir hanya terjual beberapa dolar — Livermore merasa terhina.
Rumah dan dekorasinya menghabiskan $3,5 juta (Rp56 miliar) Livermore, Dorothy menjual semuanya hanya dengan $222.000 (Rp3,5 miliar).
Setahun kemudian, Livermore terpaksa menyatakan kebangkrutan ketiganya.
Ini adalah kebangkrutan ketiga Livermore, tapi seperti biasa, dia masih percaya bisa kembali ke pasar.
Dia pernah punya teman, dan pernah mengalami pukulan berat.
Tapi krisis utang ketiga dan terakhirnya di usia 60-an adalah yang fatal. Meski Livermore dua kali berhasil kembali ke pasar saham, dengan berdirinya SEC (Securities and Exchange Commission), dan hilangnya momentum yang mendorong kebangkitan phoenix-nya dua kali sebelumnya, dia akhirnya menemui jalan buntu.
Pada 1935, Dorothy Livermore menembak anak mereka Jesse Livermore II dalam pertengkaran saat mabuk.
Jesse selalu menjadi anak yang bermasalah, mabuk seperti ibunya, dan berselingkuh dengan teman ibunya.
Pada hari Thanksgiving, Dorothy makan siang dengan suami barunya dan kedua anaknya. Setelah makan, Dorothy duduk dan mulai minum banyak.
Jesse Livermore II tidak senang dengan kebiasaan minum ibunya yang semakin buruk, dan menghabiskan botol minuman. Ibunya berkata: "Aku lebih baik melihatmu mati daripada melihatmu minum seperti ini." Jesse menjawab: "Kamu tidak punya keberanian untuk menembak," dan menyerahkan pistol kepadanya.
Dorothy saat itu sudah mabuk, setelah pertengkaran panjang, pistol meletus.
Dia dibawa untuk diinterogasi, Jesse II selamat, dan dia dibebaskan dari tuduhan.
Kejadian ini menambah tekanan pada kehidupan Livermore.
Setelah serangkaian tragedi keluarga dan berdirinya SEC, Livermore mulai menyadari bahwa dia mungkin tidak akan pernah bisa trading seperti dulu lagi.
Kekayaan istrinya juga membuat hidupnya nyaman, sehingga dia tidak lagi merasakan urgensi untuk trading.
Pada 1940, buku Livermore How to Trade in Stocks diterbitkan, tapi tidak pernah sepopuler karya Lefevre.
Dia pernah berkata kepada Lefevre: "Tidak ada orang yang setiap hari membeli dan menjual saham selalu punya alasan yang cukup — dan tidak punya cukup pengetahuan untuk membuat operasinya menjadi tindakan yang bijak."
Pada tahun yang sama, Livermore menembak dirinya sendiri di ruang mantel Sherry Netherland Hotel, New York.
Rubython menulis, kekayaan istrinya sebesar $7 juta (Rp112 miliar) membuatnya merasa nyaman, memudarkan keinginan untuk menang yang dia miliki di masa muda.
Dia merasa kehilangan jati dirinya.
Dia hampir tidak meninggalkan uang untuk anak-anaknya. Jesse Livermore II kemudian bunuh diri.
Dana trust kecil yang dia dirikan untuk anak-anaknya terdepresiasi selama bertahun-tahun. Jesse Livermore II kemudian jatuh ke kebiasaan ibunya yang mabuk, dan bunuh diri pada 1975 — saat mabuk dia menembak anjing kesayangannya terlebih dahulu, lalu mencoba menembak polisi tapi gagal.
Anak Jesse II juga mengalami akhir yang sama.
Lefevre menulis: "Tidak ada hal baru di Wall Street. Tidak mungkin ada, karena spekulasi sudah ada sejak zaman kuno. Apa yang terjadi di pasar saham hari ini, sudah terjadi di masa lalu, dan akan terjadi lagi di masa depan."
Meski uang Livermore tidak bertahan lama, kebijaksanaannya diwariskan kepada generasi trader, dan kesalahannya menjadi pelajaran serta dorongan bagi trader hari ini.
Lefevre menulis: "Jika seseorang tidak pernah membuat kesalahan, dia bisa memiliki seluruh dunia dalam satu bulan. Tapi jika dia tidak bisa mengambil pelajaran dari kesalahannya, dia tidak akan memiliki apa pun."