Trader terkenal Wall Street, Jesse Livermore, dikenal karena berani short pasar saham saat crash di awal abad ke-20 dan meraup profit 100 juta dolar (sekitar Rp1,6 triliun). Gaya trading unik Livermore memberinya dua julukan.
Yang pertama adalah "Beruang Wall Street", yang kedua adalah "Penjudi Muda", sebenarnya artinya kurang lebih sama. Kemampuan Livermore mencetak profit saat pasar lesu itulah yang membuatnya dijuluki "Beruang Raksasa". Julukan "Penjudi Muda" muncul karena ia masuk ke industri trading saat masih muda, dan ia suka "meraup untung besar" dari bucket shop dan pasar.
Livermore suka beroperasi sendirian, dan baik observasi maupun pemikiran harus ia lakukan sendiri. Ia tidak punya preferensi khusus terhadap long atau short, dan sama sekali tidak terganggu oleh bias spekulatif, satu-satunya pegangan adalah "tidak boleh salah".
Ia tidak pernah berdebat dengan harga di ticker. Jika pergerakan pasar tidak sesuai ekspektasi, atau tidak logis, lalu marah dan menyalahkan pasar, itu sama seperti setelah kena pneumonia lalu marah dan menyalahkan paru-paru, seolah paru-paru yang salah. Pola operasinya adalah berdasarkan fakta, menggunakan logika evolusi peristiwa untuk menyimpulkan situasi dasar dan bertindak berdasarkan itu. Meski kadang reaksinya agak terlambat, asalkan sabar, situasi dasar pada akhirnya selalu bisa dipercaya.
Livermore berkata, berdasarkan pengalaman tradingnya di masa lalu, ketika saham pertama kali menembus level bulat 100, 200, atau 300, harga tidak akan berhenti naik, dan akan terus naik lagi. Jadi begitu menembus level bulat, harus beli, dan kamu pasti bisa untung. Orang penakut tidak suka beli saham saat harga mencetak新高, tapi berdasarkan pengalaman masa lalu, ini adalah peluang profit.
Ia tahu, spekulan harus meneliti dan mengevaluasi keseluruhan situasi, agar bisa memprediksi kemungkinan di masa depan.
Livermore menemukan, menganalisis pergerakan harga itu penting, dan masuk di waktu yang tepat juga sama pentingnya. Karena itu, ia tidak lagi terburu-buru, dan tidak akan masuk sembarangan tanpa melihat situasi dengan jelas. Sederhananya, ia tidak lagi bertaruh buta, atau fokus hanya pada menguasai teknik mencari uang, melainkan menang melalui usaha riset yang terus-menerus dan pemikiran independen yang jernih.
Pencapaian terbesarnya bukanlah uang yang terlihat, melainkan fakta yang tidak terlihat. Artinya, ia belajar apa yang harus dilakukan untuk bisa meraup untung besar. Ia sepenuhnya melepaskan mentalitas judi, dan akhirnya belajar cara memperbesar posisi modal dengan cerdas.
Jangan Pernah Berdebat dengan Pasar
Harga akan bergerak ke arah dengan resistance terkecil, ini juga merupakan inti dari sistem trading Livermore. Sebelum mengambil keputusan trading, ia juga melakukan analisis fundamental, analisis likuiditas, analisis price action, bahkan analisis psikologi investasi, tapi semua riset dan analisis pada akhirnya bertujuan menetapkan jalur dengan resistance terkecil bagi harga. Harga akan bergerak ke arah resistance terkecil, artinya, mereka akan bergerak ke arah yang paling mudah.
Jika resistance untuk naik lebih kecil daripada resistance untuk turun, maka harga akan naik, dan sebaliknya. Dalam praktiknya, kita akan menemukan bahwa berita penting apa pun dari penutupan pasar saham hingga pembukaan keesokan harinya, sering kali sejalan dengan arah garis resistance terkecil. Tren sudah terbentuk sebelum berita diumumkan, dan dalam bull market, orang akan mengabaikan berita negatif, berita positif selalu diperkuat, dan sebaliknya.
Setelah menentukan jalur resistance terkecil, bersiaplah untuk mengikuti arus sepanjang jalur ini. Ini terdengar mudah, tapi dalam praktiknya, trader harus waspada terhadap banyak hal yang menghalangi operasi yang benar, dan masalah terbesar datang dari diri sendiri, artinya, kita harus waspada terhadap kelemahan manusia. Inilah yang dikatakan Livermore, orang yang benar sering kali dibantu oleh dua kekuatan—situasi dasar dan orang yang salah.
Di pasar yang bergerak dalam rentang sempit, ketika arah harga tidak jelas, mencoba memprediksi apakah pergerakan besar berikutnya akan ke atas atau ke bawah sama sekali tidak ada gunanya. Yang harus kita lakukan hanyalah mengamati pasar, membaca pergerakan harga, menentukan seberapa besar rentang fluktuasi harga, dan bertekad untuk tidak bergerak kecuali harga menembus batas atas atau bawah rentang ini.
Spekulan harus berpikir bagaimana mencari uang dari pasar, bukan bersikeras agar harga sesuai dengan pandangannya. Jangan pernah berdebat dengan pasar, dan jangan pernah tanya alasan atau penjelasan. Setelah rugi di pasar, melakukan investigasi dan analisis setelah kejadian tidak akan mengubah fakta bahwa kamu sudah rugi.
Mengatasi Kelemahan Manusia
Kelemahan manusia adalah titik lemah yang fatal bagi kesuksesan spekulan. Musuh utama spekulan sering kali berasal dari dalam dirinya sendiri, sifat manusia tidak terpisahkan dari harapan dan ketakutan. Dalam proses spekulasi, ketika pasar bergerak melawan kita, kita selalu berharap ini adalah hari terakhir; ketika pasar bergerak sesuai arah kita, kita selalu takut profit besok hilang, akibatnya keluar terlalu cepat. Ketakutan membuat kita tidak bisa mendapatkan profit yang seharusnya kita peroleh. Trader yang sukses harus mengatasi dua sifat bawaan yang mengakar ini, kita bisa menyebutnya impuls alami, dan harus tahu cara membalikkannya.
Artinya, ketika orang lain penuh harapan, kita harus merasa takut; ketika orang lain penuh ketakutan, kita harus memeluk harapan. Kita harus khawatir kerugian akan semakin membesar, dan berharap profit bisa tumbuh besar. Berjudi di pasar saham seperti orang awam, itu jelas salah.
Livermore memulai karier spekulasinya sejak usia 14 tahun, setelah hampir 30 tahun trading, pernah jatuh miskin, pernah juga sangat sombong, kesimpulan akhirnya adalah: kamu bisa mengalahkan satu saham untuk sementara, bahkan seluruh sektor, tapi tidak ada yang bisa mengalahkan pasar saham!
Seseorang yang menguasai sesuatu selama bertahun-tahun pasti akan mengembangkan kebiasaan yang berbeda dari pemula, dan inilah perbedaan antara profesional dan amatir. Cara spekulan memandang sesuatu menentukan apakah ia untung atau rugi di pasar spekulasi. Masyarakat umum bersikap main-main terhadap operasinya, mereka sering memiliki harga diri berlebihan, atau terlalu percaya diri, sehingga pemikirannya sering kali tidak cukup mendalam dan menyeluruh.
Sedangkan profesional fokus pada melakukan hal yang benar lebih dari sekadar mencari uang, karena mereka tahu jika setiap hal dilakukan dengan baik, profit akan datang dengan sendirinya. Operasi trader harus seperti pemain biliar profesional, artinya harus berpandangan jauh ke depan, bukan hanya memikirkan pukulan di depan mata. Menyiapkan langkah berikutnya adalah yang utama, dan ini harus dijadikan insting alami.
Dari Kebangkrutan, Livermore Bangkit Berkat Satu Transaksi
Livermore pandai mengenali pola dalam pergerakan harga, dan dengan cepat menghasilkan 1.000 dolar pertama (sekitar Rp16 juta) melalui trading saham dan komoditas di bucket shop di sekitar Boston. Bucket shop adalah perusahaan pialang tidak resmi yang memungkinkan orang bertaruh pada pergerakan harga saham dan komoditas.
Setelah resign, ia fokus pada spekulasi, menjadi terkenal di bucket shop Boston, modalnya mencapai 10.000 dolar (sekitar Rp160 juta). Bucket shop dengan cepat menolak membiarkannya trading.
Livermore kemudian pergi ke New York dan mulai trading di New York Stock Exchange.
Keahliannya awalnya tidak sepenuhnya terbawa, akhirnya akunnya menyusut menjadi 2.500 dolar (sekitar Rp40 juta), lalu ia kembali ke bucket shop untuk mengumpulkan modal, siklus ini berulang beberapa kali.
Namun, metode Livermore membuatnya selaras dengan perilaku pasar, dan pada tahun 1906 dan 1907 ia menyadari pasar sedang memburuk, dan meraup 300.000 dolar (sekitar Rp4,8 miliar) dengan short pasar (setara 8 juta dolar hari ini, sekitar Rp128 miliar).
Sepanjang karier tradingnya, Livermore terus berjuang untuk tetap disiplin dan mengikuti sistemnya. Ia kehilangan semua profitnya, dan beberapa kali menyatakan bangkrut.
Sebagai trader, tidak hanya harus mempelajari situasi dasar, mengingat pergerakan pasar masa lalu, mempertimbangkan psikologi spekulasi massa dan berbagai batasan broker mereka, tetapi juga harus memahami diri sendiri dan mengatasi kelemahan diri. Livermore sudah menyadari, memahami diri sendiri sama pentingnya dengan membaca ticker.
Di pasar yang aktif, ia meneliti dan merenungkan impuls atau godaan yang sulit dihindari. Livermore tahu sejauh mana lingkungan memengaruhi tradingnya. Ia menjelaskan bahwa untuk sukses trading, memahami diri sendiri, menahan diri, dan pemahaman tentang sifat manusia sama pentingnya dengan memahami ticker.
Pada tahun 1915, setelah kehilangan segalanya, ia mendapat pinjaman dari teman, dan trading Bethlehem Steel dengan sempurna, beli di "level Livermore" sedikit di bawah 100 dolar (sekitar Rp1,6 juta), dan jual dengan profit besar, menambah modalnya kembali.
Ia yakin Perang Dunia I akan meletus, permintaan material baja meningkat, saham baja mudah naik, Bethlehem Steel akan naik, tapi untuk memastikan eksekusi tanpa cela, ia memutuskan menunggu harga menembus nilai nominal 100 dolar (sekitar Rp1,6 juta) baru masuk.
Berdasarkan pengalamannya, setiap kali saham pertama kali menembus 100, 200, atau 300 dolar, ia akan terus naik 30 hingga 50 poin, dan kecepatan naik setelah menembus 300 dolar akan lebih kuat dan lebih cepat daripada saat menembus 100 atau 200 dolar. Kali ini Livermore kembali menggunakan "metode trading level bulat" untuk mengakumulasi modal tradingnya.
Setelah menunggu dengan sabar selama 6 minggu, manajemen emosi hampir berhasil, pengetahuan akhirnya mengalahkan keserakahan dan harapan! Selama 6 minggu sebelum membeli Bethlehem Steel, adalah hari-hari terberat dan paling melelahkan secara fisik dan mental dalam hidup Livermore, tapi menunggu dengan sabar sangatlah layak.
Dalam beberapa tahun berikutnya, ia terus trading dan mengumpulkan kekayaan. Pada tahun 1922, ia diwawancarai oleh Edwin Lefevre, dan menerbitkan serangkaian artikel tentang spekulasi. Artikel-artikel ini kemudian diadaptasi menjadi buku luar biasa berjudul "Reminiscences of a Stock Operator".
Pada tahun 1929, Livermore menyadari kesamaan dengan crash pasar sebelumnya, dan kembali short pasar. Total profit dari short kali ini mendekati 100 juta dolar (sekitar Rp1,6 triliun).
10 tahun berikutnya sangat sulit bagi Livermore. Ia kembali kehilangan semua kekayaannya, dan kesehatan mentalnya juga buruk.
Pada tahun 1939, ia menulis "How to Trade in Stocks", sebuah buku yang mudah dipahami namun sangat bermakna, merangkum metode spekulasinya. Pada tahun 1940, di usia 63 tahun, ia tragisnya bunuh diri karena depresi.
Menganalisis Filosofi Trading Livermore
Pandangan dan sikap Livermore terhadap pasar keuangan telah memikat trader dan analis selama puluhan tahun. Ia menekankan memahami perilaku pasar dan memanfaatkan pola harga, yang membentuk analisis pasar kontemporer. Mari kita telusuri bagaimana kebijaksanaan Livermore masih relevan di dunia spekulasi pasar yang kompleks saat ini.
Bagi Livermore, pasar adalah entitas yang berdenyut, yang ditandai oleh tren berirama, yang bisa dibaca dan dimanfaatkan investor untuk keuntungan mereka. Orang sering mengutip wawasan tajamnya tentang perilaku pasar, salah satu kutipan terkenal Livermore adalah: "Pasar tidak pernah salah, tapi opini sering kali salah." Dengan mempelajari tren pasar masa lalu, Livermore mengembangkan wawasan tajam, mampu mengidentifikasi pergerakan potensial, ia sering melawan sentimen publik untuk mengeksekusi trading.
Metode Livermore melibatkan studi mendalam tentang arus bawah dinamika pasar, ia mengamati price action yang sering diabaikan orang lain. Strateginya bukan sekadar tindakan spekulasi, melainkan bentuk seni, menggabungkan intuisi dengan studi yang hampir ilmiah tentang fluktuasi pasar. Perspektif ini memungkinkannya mengidentifikasi sinyal pasar palsu, dan memprediksinya sebelum sinyal itu muncul, sehingga menemukan peluang saat orang lain bingung.
Livermore menekankan penilaian pribadi lebih penting daripada psikologi massa, spekulasinya didasarkan pada pola konkret, memastikan bahkan langkahnya yang paling berisiko pun memiliki dasar perilaku pasar yang bisa diamati. Prinsipnya terus memberikan ketelitian pada analisis pasar modern, dan menghormati sifat pasar keuangan yang sering kali tidak terduga.
Strategi Trading Jesse Livermore
Di pasar keuangan, jarang ada orang yang bisa mencapai status legendaris seperti Livermore, berkat ketajaman investasinya dan strategi tradingnya. Sebagai master trading, wawasan trading Livermore tetap sangat penting bagi trader yang ingin memahami kompleksitas pergerakan saham dan memanfaatkan peluang profit.
Dalam menguasai seni entry dan exit trading, salah satu kunci metodologi Livermore terletak pada teknik halus menentukan kapan masuk dan keluar pasar. Ketepatan timing ini berusaha memanfaatkan momen yang menawarkan potensi return maksimal. Dengan mengikuti price action dan pola volume, Livermore mampu mengidentifikasi timing yang menentukan kesuksesan tradingnya, menciptakan preseden bagi strategi investasi modern.
Strategi Livermore unggul dalam mengidentifikasi dan merespons titik-titik kunci pasar (seperti breakout dan reversal). Ia berpendapat, pendekatan disiplin terhadap momen-momen kritis ini bisa menghasilkan keuntungan paling signifikan. Dengan mengidentifikasi potensi saham menembus rentang normal atau membalik arah, trader bisa memanfaatkan volatilitas momen-momen ini—sejalan dengan pendekatan trading taktis Livermore.
Fondasi filosofi Livermore adalah praktik manajemen risiko. Strategi Livermore mencakup stop loss yang ketat dan perhatian cermat pada position sizing, menunjukkan ia memahami menjaga modal sama pentingnya dengan menentukan trading yang profit. Saat ini, investor terus memasukkan prinsip ini ke dalam mekanisme trading mereka, menghubungkan manajemen risiko dengan keberlanjutan tujuan finansial mereka.
Kesimpulan
Livermore meninggalkan jejak yang tak terhapuskan di pasar keuangan. Menelusuri biografi tradingnya, kamu akan menemukan strategi dan visinya meletakkan prinsip dasar analisis teknikal, dan memberikan wawasan berharga bagi investasi pribadi. Metodologi Livermore diwakili oleh ketepatan analisis tren pasarnya, membangun paradigma baru untuk memahami pasar keuangan. Selain itu, keterbukaannya tentang ujian psikologis yang dihadapi trader tetap menginspirasi trader yang menavigasi lingkungan trading yang kompleks saat ini.
Alat dan konsep analisis teknikal yang banyak digunakan saat ini sebagian besar berkat kontribusi Livermore. Ia menekankan price action dan volume, serta mengabaikan noise eksternal di pasar, membuka jalan bagi generasi trader yang mengagungkan pola grafik dan tren. Namun, Livermore tidak hanya dikagumi karena kekuatan teknisnya, tetapi juga karena pembahasannya yang jujur tentang psikologi trading—menjelaskan tantangan emosional dan kebutuhan disiplin di tengah perubahan ketakutan dan keserakahan. Aspek-aspek ini membuat narasinya melampaui strategi trading yang dingin dan terencana, memberikan kisah peringatan sekaligus inspirasi bagi siapa pun yang berinvestasi di pasar keuangan yang bergejolak saat ini.
Meski pasar-pasar ini tampak kompleks, prinsip-prinsip yang ditinggalkan Livermore memberikan cahaya bagi trader, membimbing kita membuat keputusan strategis yang bijak di atas fondasi psikologis yang solid. Sekaligus, juga memperingatkan orang bahwa kekayaan besar yang diperoleh dari usaha yang tidak stabil ini sering kali disertai ketidakpastian.