Bagi pemula dalam investasi reksa dana atau saham, selain memiliki pengetahuan investasi yang relevan, daripada langsung terjun ke "medan pertempuran" investasi dan terhuyung-huyung sendiri di pasar saham atau reksa dana, lebih baik lihat dulu bagaimana para investor sukses menang dengan strategi apa, lalu pilih cara yang cocok untuk diri sendiri, sehingga bisa menghindari jalan yang salah.
Berikutnya Kak Yan akan memperkenalkan dua tipe master investasi: 1) Master pertumbuhan — strategi berisiko lebih besar, juga bisa memberikan return lebih tinggi, biasanya berinvestasi di awal pertumbuhan perusahaan. Seperti William O'Neil, Peter Lynch, Philip Fisher, Ken Fisher, dll.; 2) Master nilai — mementingkan nilai perusahaan, strategi investasinya adalah membeli saat harga saham di bawah nilai perusahaan per saham. Seperti Benjamin Graham, Warren Buffett, Pat Dorsey, Joel Greenblatt, Seth Klarman, dll.
Yuk, ikuti Kak Yan belajar pola pikir investasi para master ini!
Master Pertumbuhan
Master tipe ini lebih suka berinvestasi di saham pertumbuhan, sering mulai berinvestasi di awal siklus hidup perusahaan. Perusahaan seperti ini, apakah bisa membentuk badai tornado dan menjadi unicorn masih belum diketahui, jadi risikonya cukup besar, fluktuasi harga sahamnya sering sangat drastis, tapi sebaliknya, juga bisa memberikan return yang lebih tinggi, seperti saham sepuluh kali lipat yang disebut Peter Lynch, kebanyakan adalah perusahaan tipe ini. Master tipe ini sebagian besar sangat memperhatikan pertumbuhan pendapatan dan laba perusahaan, yaitu fokus pada laporan laba rugi perusahaan, metode valuasi yang digunakan semua terkait laporan laba rugi, termasuk rasio harga terhadap pendapatan, rasio pertumbuhan harga terhadap laba, dan rasio harga terhadap laba. Dalam kategori master pertumbuhan ini, kita akan memperkenalkan dua master berikut:
1. William O'Neil
Master investasi William O'Neil adalah orang yang optimis secara alami, dia mengatakan sebutir biji pohon ek kecil juga bisa tumbuh menjadi pohon ek raksasa. Asalkan bekerja keras, mungkin untuk sukses. Jalan kesuksesan seseorang terletak pada tekad dan kegigihan. Saya tidak terlalu percaya "teori jalan acak", pasar saham tidak efisien, juga tidak acak. Pasar saham tidak efisien karena terlalu banyak pandangan yang tidak layak dipercaya; pasar saham tidak acak karena kehendak bersama bisa membentuk kota, menciptakan tren.
Dia adalah master investasi langka yang menggabungkan grafik teknikal, CANSLIM ciptaannya sendiri mencerminkan filosofi investasinya dengan sempurna. Dia berpendapat ciri perusahaan bagus adalah perusahaan-perusahaan yang memiliki kebaruan, termasuk yang baru didirikan, atau yang mengembangkan produk atau layanan baru, pendapatan dan laba tumbuh tinggi, selain itu, arah pasar juga sangat penting, termasuk apakah mendapat pengakuan dari institusi pasar atau pemain besar, volume meningkat signifikan, dan apakah kondisi pasar ke depan bisa terus naik. Dia berpendapat perusahaan dengan karakteristik investasi ini bisa semakin kuat semakin kuat.
2. Peter Lynch
Metode investasi yang digunakan Peter Lynch sangat cocok untuk investor umum, sebagai manajer reksa dana terkenal, dia menekankan memilih saham dari kehidupan dan memilih saham dari pekerjaan, setiap orang bisa menemukan saham yang cocok untuk investasi dari lingkungan sekitarnya. Tapi menemukan saham yang cocok untuk investasi hanyalah langkah pertama, masih perlu mempelajari secara mendalam fundamental perusahaan dan atribut saham, mengetahui apakah perusahaan termasuk saham pertumbuhan lambat, saham pertumbuhan stabil, saham pertumbuhan cepat, saham siklus ekonomi, saham aset, atau saham turnaround, baru bisa menemukan target dan cara investasi yang cocok. Saat dia menjabat sebagai manajer reksa dana Fidelity, yang membuat kinerjanya menonjol kebanyakan adalah saham pertumbuhan cepat.
Master Nilai
Sedangkan master nilai yang berlawanan dengan master pertumbuhan, aspek yang ditekankan adalah nilai perusahaan. Mengadopsi strategi membeli saat harga saham di bawah nilai perusahaan per saham. Nilai di sini, beberapa master menggunakan arus kas yang bisa dihasilkan di masa depan; sedangkan beberapa master menggunakan nilai likuidasi, yaitu jika perusahaan dibubarkan, tidak melanjutkan operasi, masih ada berapa nilai sisa. Para master ini sebagian besar lebih memperhatikan laporan arus kas dan neraca, laba rugi jangka pendek bagi mereka bukan pertimbangan utama. Master investasi terkenal tipe ini termasuk:
3. Warren Buffett
"Dewa Saham" Buffett (Warren Buffet) tidak diragukan lagi adalah investor paling terkenal di dunia. Dia adalah murid Graham, meskipun dia dikategorikan sebagai master nilai, sebenarnya strategi investasinya selain investasi nilai juga mencakup investasi pertumbuhan. Dia sendiri pernah berkata, filosofi investasinya 85% berasal dari Graham; 15% berasal dari Philip Fisher. Apakah perusahaan memiliki keunggulan kompetitif adalah hal yang paling dia pedulikan, karena itu, dia menggunakan istilah "parit pelindung" untuk menggambarkan apakah perusahaan memiliki keunggulan yang cukup untuk melindungi wilayah kekuasaannya, konsep "valuasi nilai" yang dia gunakan adalah metode diskonto arus kas. Dia berpendapat ini baru bisa mencerminkan nilai sebenarnya perusahaan.
4. Benjamin Graham
Graham (Benjamin Graham) disebut sebagai "Bapak Investasi Nilai", dalam bukunya 《The Intelligent Investor》, dia membagi investor menjadi investor aktif dan investor defensif. Dia berpendapat investor aktif harus punya waktu untuk bekerja keras mempelajari saham, melalui kemampuan pengetahuan pribadi memilih saham untuk mencapai kinerja melebihi pasar. Sedangkan investor defensif harus mendiversifikasi risiko, membeli beberapa perusahaan dengan harga saham wajar. Dia menganjurkan menggunakan "metode investasi Net-Net", yaitu berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang harga sahamnya di bawah nilai likuidasi.
5. Joel Greenblatt
Joel Greenblatt adalah profesor di Sekolah Bisnis Universitas Columbia, Gotham Capital yang dia dirikan, return tahunannya mencapai 40%, sangat menakjubkan.
Yang paling dikenal dari Greenblatt adalah formula ajaib, karena sangat sederhana. Dia berpendapat investor hanya perlu membeli 20-30 perusahaan dengan Earnings Yield dan Return on Capital yang sangat baik, maka bisa mengalahkan pasar. Selain itu, dia juga memberitahu semua orang, bisa mencari peluang kekayaan dari "peristiwa khusus", seperti pemisahan dan penggabungan perusahaan, kebangkrutan dan restrukturisasi, dll., ini semua adalah peluang investasi yang bisa ditangkap investor.
Kesimpulan
Dalam industri reksa dana domestik, orang sering membagi cara investasi menjadi pertumbuhan atau nilai, terutama memberi label "pertumbuhan" atau "nilai" pada manajer reksa dana. Terakhir, kami ingin secara khusus menjelaskan bahwa sebenarnya pertumbuhan dan nilai sangat terkait erat.
Buffett mengatakan filosofi investasinya 80% berasal dari klasik investasi nilai — Graham, 15% berasal dari perwakilan investasi pertumbuhan — Philip Fisher. Ini berarti pembelajaran yang beragam, keluar dari kerangka yang sudah ada baru bisa membuat pemikiran investasi terus berevolusi, meniru gaya investasi master yang berbeda, mengoptimalkan keputusan investasi sendiri. Dan jika pembaca merasa waktu tidak banyak, tidak bisa memahami secara menyeluruh dan mendalam semua manajer reksa dana atau produk reksa dana di pasar, juga bisa menggunakan konsep investasi pertumbuhan dan nilai, memilih target investasi yang paling kamu yakini.