2012年、陳金氏はまだ大学4年生だったが、一波の円売り操作によって、人生初の100万元（約2,000万円）を手にした。
この成功は市場に対する彼の鋭い嗅覚によるものだった——当時、円を売り日経平均を買うのはヘッジファンドの定番戦略であり、アベノミクスと「三本の矢」政策の導入に伴い、円相場は激しく変動した。陳金氏はまさにこの「世紀の戦い」に乗り、300%以上のリターンを得た。
この成功により、陳金氏は自分のキャリア選択をさらに固めた——プロトレーダーになることだ。それ以来、トレードは彼の事業となっただけでなく、絶えず自己に挑戦し、突破を追求する原動力の源泉となった。
陳金氏は挑戦を愛し、スキーや無人区のハイキングを好む。こうした冒険精神はトレーダーの資質と見事に合致する。トレードの過程で、彼は絶えず学び自己を突破する喜びを享受しており、それが彼をトレードの道でさらに遠くへと導いている。
「トレーダーは一つの職業に過ぎないが、トレードは一つの事業となり得る。」陳金氏は自身のキャリアをこう表現する。
最初の青臭い若者から成熟したトレーダーへ、数万ドルの小さな口座から1億元（約20億円）を超える規模の資金管理へ、陳金氏のトレード経験は成長と変革に満ちている。歩んできた道のりで、彼は多くの優れた師、仲間、友人に出会い、彼らの指導と支援がトレードの道をより確固たる、そして順調なものにした。
この十数年のトレード人生の中で、陳金氏は業界トップ機関の研修と交流を通じて専門性を絶えず高め、徐々に独自の投資スタイルを形成してきた。彼はG7通貨のトレンド戦略を得意とし、一人での運用からチームの構築へ、個人資金から機関資金の管理へと段階的に移行した。2023年6月までに、彼は8年連続の黒字を達成し、北京で海外ヘッジファンドを運用する、業界で注目されるプロトレーダーとなった。
個人背景とトレード経験
私は大学時代からトレードを始めました。市場に入ったのも偶然のきっかけで、当時学校で公益的な研修講座があり（実は顧客開拓に来ていたのですが笑）、大学2年（2011年）の夏休みに人生初のFX口座を開設しました。当時は電信送金でドルを送る必要がありました。
大学4年の時は運が良く、2012年の安倍政権の三本の矢に乗ることができました（運ですが）。当時ヘッジファンドで最も優れた組み合わせは円売り・日経買いで、安倍の三本の矢から後のアベノミクスへと、円はそうした背景の中で動いていました。USD/JPYは77から100まで上昇し、円売りの一波で300%以上のリターンを得て、人生初のミリオン（100万ドル）を稼ぎました。
また、何度かの重大な事件を自ら経験し、強い印象を受けました。欧州債務危機、スイスフランの急落、ブレグジット、クリミア危機によるルーブル暴落など、枚挙にいとまがありません。もちろん、個人口座の爆倉（強制ロスカット）もあり、これは刻骨銘心の記憶です。
トレード戦略とスタイル
私は現在主にFXと先物市場に注力しており、株式や指数の操作は少なく、主に資産配分に用いており、頻繁なトレードはしていません。これらの市場を選ぶ理由は、流動性が高く、より多くのトレード機会を提供でき、市場の変動と時間のダイナミクスに対する私の研究興味に適しているからです。
トレードスタイルとしては、私はスイングトレードを主とし、より大きな時間足でのトレンド波動を捉えることを好みます。時折トレンドフォロー戦略を採用しますが、デイトレードの比率は少なく、主に市場の短期的な変動が顕著な時に操作します。私はマルチタイムフレームの分析を通じてトレード判断を下し、市場の変化に柔軟に対応することをより重視しています。
私のトレード戦略の核心はスイングとトレンドトレードであり、この選択は長年のトレード経験と反省に基づいています。当初、私はデイトレードの短期売買を試みましたが、すぐに短期トレードは才能への要求が高く、自分にはその優位性がないことに気づきました。何度かの変動を経て、私は短期トレードを諦め、スイングとトレンド戦略に転向することを決めました。この戦略の下では、市場のリズムの把握が得意であり、効果的にポジションを保有し、適切なタイミングで判断を下せることに気づきました。そのため、スイングトレードが私の最も好むトレード方法となりました。
ツールとインジケーターの使用においては、私はシンプルで効果的な方法を好みます。トレンドラインと移動平均線は私の常用ツールであり、市場の主要な方向性をよりよく識別し、判断の根拠を提供してくれます。また、時にはフォーメーション分析も組み合わせますが、複雑なテクニカルインジケーターへの依存はできるだけ避けています。シンプルなテクニカル分析は適応性が高く、汎用性が高いのです。
エントリーとイグジットのタイミングを判断する際、私は通常システムが発するシグナルに依存します。例えば、買いのメカニズムを設定し、移動平均線の配列や主要なサポート・レジスタンスを組み合わせた場合、これらの要素を総合的に考慮してエントリーするかどうかを決定します。この方法により、テクニカルインジケーターに基づいたより理性的な判断が可能になります。また、普段は大量のリサーチレポートを読み、関連データを追跡し、具体的な対象のファンダメンタルズについて一定の認識と理解を確保しており、これもトレード判断の基礎となっています。
トレードの過程で、私は確かにプライスアクション戦略を活用します。市場に危険信号が現れた時、私はまず行動を起こし、早期イグジットや一部ポジションの決済を選択してリスクを低減します。もしこれらのシグナルが誤報であり、トレンドのロジックが依然として存在するなら、より高い価格で再エントリーすることも厭いません。
リスク管理と資金管理
リスク管理の面では、私は通常、1回のポジションの損失を2%以内に、1日の最大損失を3%に抑える原則を採用し、到達したら即座に決済します。決済した途端に反転する可能性はないのかと言う方もいるかもしれませんが、もちろんあります。しかしこれは規律であり、必ず守らなければなりません。
ストップロスは必ず設定しますが、テイクプロフィットは仮の値です。なぜなら、市場がどれだけの利益を与えるか、急変が起きるかどうかは事前に予知できないからです。例えば、トレンドフォローの相場ではテイクプロフィットを設定せず、トレーリングストップの方法で利益を自ら成長させます。また、エントリーロジックが変化したり突発的な事件があれば、損益分岐のストップロスでイグジットする可能性が高いです。リスクリワード比率も仮の値であり、本質的には帰納法です。自身のトレード記録を分析し、リスクリワード比率を見て、この値が比較的安定していれば、あなたのトレードシステムと自身の性格を総合して導き出されたのがこのリスクリワード比率であり、それを基準の参考にする方もいます。
口座資金の配分戦略については、現在ファンドを運用していますが、場内取引しかできません。例えばFXならFXのみ。商品なら商品のみ。資金配分の場面は存在しません。ただしレバレッジは制御する必要があります。例えば純資産が1を下回る場合は低レバレッジで操作し、焦らないこと。純資産1〜1.2は通常操作。純資産が1.2を超える場合は状況に応じてレバレッジをやや拡大。1.2以下に戻ればレバレッジを下げます。
メンタルと心理管理
実はトレーダーとアスリートはよく似ています。初級段階では、メンタルは重要でもあり重要でもありません。技術がひどすぎてメンタルを語る資格がないからです。レベルが徐々に上がるにつれて、メンタルはますます重要になります。様々な状況に対応する動作が崩れないことが重要であり、そのために規律、ルール、原則を設定して自身を制約する必要があります。もちろん、動作が崩れないためには大量の練習と実盤経験が必要です。また、借金や透支でトレードしないことも重要です。
ストップロスの意味は、最悪の状況を事前に設定しておくことです。最悪ストップロスで退場すればいいと、そうすれば心理的に余裕ができ、風に流されることがなくなります。トレード計画の策定も非常に重要で、必ず事前に策定しなければなりません。なぜなら、人は一度ポジションを持つと、脳が自分を欺くモードに入るからです。これがいわゆる「尻が頭を決める」であり、あなたの思考と盲点が無意識にあなたのポジション方向を支持する結論を導き出し、不利な情報を無視させ、有利な情報を過大に誇張させ、しかもそれは自覚のないプロセスです。鍵はただ一つ、止めること、事前に決めておくことです。
心理と規律はトレードにおいて安定装置の役割を果たします。上でも規律について触れました。しかし規律の重要性はいくら強調してもしすぎることはありません。規律はチャンスを逃すこともあるでしょうし、決済した途端に反転してちょうど底値で売ってしまったという状況も生むかもしれません。しかしそれ以上に、損失のさらなる拡大を防ぎ、崩壊型の損失を防ぎます。1回の結果には4つのケースしかありません。大勝、小勝、大敗、小敗です。儲けることも損することも普通ですが、大敗が起きた時は必ず人に問題があります。大敗の方法はいくつかしかありません。逆張りで損切りせず耐え続ける、ポジションが重すぎる。逆張りで爆倉まで加倉し続ける。
他のトレーダーと交流する時、私は長期的に続けられるスポーツを行うことを勧めています。身体と精神は切り離せません。身体を鍛えることができれば、人の意志力の品質とストレス耐性が上がり、心理的レジリエンスも高まります。生活上の自律は行動上の自律につながり、逆にトレード上の自律を支えます。実はすべて同じことです。
市場の見方と予測
1. 現在の市場トレンド（自身がトレードする市場から見て）についてどう思いますか？注目すべきトレンドはありますか？
今月初めの高層会議の前、外資系大手銀行は概ね人民元相場を弱気に見ており、人民元が7.5まで下落する可能性を予想し、一部の機関は8を突破する可能性もあるとしていました。しかし、会議の方針転換に伴い、来年はより積極的な財政政策と適度に緩和的な金融政策が実施されることになり、これはわが国がQEに類似した措置を打ち出す可能性を意味します。人民元相場は下押し圧力に直面していますが、短期的に大幅な変動は起きないと予想され、7.5〜7.6のレンジは政策的に守られる可能性があります。
貿易の観点から見ると、現在わが国の貿易黒字は歴史的高水準にあり、他国の赤字も高水準にあります。人民元を大幅に切り下げて輸出競争力を強化すれば、世界的に貿易保護主義が激化する中で、こうした戦略はより多くの対抗措置を引き起こし、国際間の貿易摩擦をさらに激化させる可能性があり、割に合いません。したがって、人民元を適度に切り下げてバランスを維持する方が、長期的利益により合致します。来年の人民元はまず7.5〜7.6を見ます。その後は双方の博弈の激しさ次第です。
中央銀行の戦闘力は極めて強大で、ツールボックスには外貨準備の活用、オフショア中央銀行手形の発行、オフショア流動性の吸い上げ、スワップ介入、先渡売買のリスク準備金徴収、公開市場での期待誘導などが含まれますがこれらに限りません（極端な場合は最近の国債が過激すぎて直接介入を招いた例を参照）。そして将来新しいツールが出現するのも想定内です。中央銀行は無限の弾薬で境界を画定し、境界に触れれば介入します。現在の市場では7.3のところに目に見えない空気の壁があります。また、わが国は資本規制国家であり、大規模な資本流出は起きにくいです。さらに、中央銀行はドル指数だけでなく、中国外貨取引センターの人民元為替レート指数にも注目しており、これはバスケット通貨に対する安定性を反映し、貿易にとっての意義が相対的に大きいです。例えば、ユーロ対ドルが下落すれば、ユーロ対人民元も下落し、人民元対ドルは下落しても人民元対ユーロは上昇します。双方向の変動で、全体的な弾力性を保つという基本方針は変わりません。ただし変動レンジは大きくなり、7〜7.3から7.1〜7.5Xに変わる可能性があります。オフショア人民元スワップに注目してください。
裁定取引の面では、最近わが国の30年国債利回りが2%を下回り、10年が1.8%を下回りました。この速度は本当に恐ろしいです。会議後、株式市場が信じるかどうかはともかく、債券市場は信じました。これは確かに一部の資金の流れに影響し、一部の資金は避けられず海外に配分されますが、QDII枠の総量規制があります。最近のいくつかのニュースも孤立していません。地下銀行の取り締まり、両替商の取り締まり、香港カードの開設難度の上昇。これらの措置から資金の越境パイプラインが明らかに狭まっていることが感じられます。貿易業者の結匯意欲は低下するでしょう。
2. 今後の市場発展、特に注目されている特定の市場についてどうお考えですか？
様々な理由により、現在国内のFX取引はまだ比較的マイナーです。そのため海外に配分する資金とチャネルは多くありませんが、トレンドの方向性は明確で、ますます大きくなる一方です。今年非常に明らかなトレンドは投資のパッシブ化と配分の多元化です。公募のアクティブ权益の縮小はトレンドであり、公募パッシブ投資の台頭もトレンドであり、後者の規模は前者の数倍から十数倍になるでしょう。そして配分の多元化では、ますます多くの人が海外の株式、海外ETF、海外オルタナティブ資産などを配分するようになります。これもトレンドであり、リスク管理の観点からは、単一業種、単一国、単一資産タイプへの配分を避けることはすでに陳腐な話です。
教育と成長
トレードスキルの学習と向上の過程で、市場そのものが間違いなく最良の教師です。自身のトレード記録を注意深く研究し振り返ることで、自分のトレードスタイルと問題点をより真実に反映できます。この過程で、トレーダーは自分の長所と短所をより深く理解し、戦略を調整し、同じ過ちを繰り返すことを避けられます。それ以外に、書籍も無視できないリソースであり、特に古典的な投機の著作、例えば『股票大作手回顧録（リバモア回想録）』『専門投機の原理』『孫子兵法』などです。これらの書籍は目新しい戦略を提供するわけではありませんが、そこで示される投機の知恵と市場心理は、時間の試練を経てもなお深遠な影響を持っています。
トレード業界に入ったばかりの新人には、自分の優位性を見つけ、自身の性格と心理パターンに合ったトレード方法を悟り、それを繰り返し機械的に実行することを勧めます。各トレーダーの成長経路は異なるため、他人の意見やアドバイスを盲目的に追随してはいけません。他人の意見やアドバイスは参考にしてもいいですが（私のものも含めて）、あまり真に受けすぎないでください。必ず「私」を主とすることが大切です。ベストセラーは読まないでください。でたらめが多いので、古典を読んでください。財経系のインフルエンサーは99%でたらめなので、あまり見ないでください。上で述べた「死への道」はいくつかしかないので、これらの方法を断固として避けてください。
私のトレード人生で、最も重要な教訓は「生き残ること」です。市場には常にチャンスがあり、巻き返しの可能性は常に存在しますが、あなたに次のチャンスがあるとは限りません。だから、自分が生き残って卓を離れなければ、チャンスはあります。
以前はよく忍耐力を第一に考えていましたが、後にこれは人によるということに気づきました。多くの方にとっては勇気の方が重要だと思います。内面に直面し、真実の自己に直面するには勇気が必要です。なぜなら、殻を剥がして真実の自己を見る必要があり、その過程には様々な苦痛が伴うからです。そして脳のメカニズムは様々な苦痛を避けることであり、それゆえ人を無意識に自己欺瞞させます。しかし真実の自己に直面することは成長の始まりであり、非常に重要な一歩です。
トレードは簡単だと思う方もいますが、実は簡単ではありません。本当に大きな努力を払い、多くの失敗を経験して初めて成長できます。様々な一攫千金の神話を迷信しないでください。それは極少数の天才か幸運児に属するもので、99.99%の人には当てはまりません。
今後も、私の目標は依然として既存の資金を着実に管理することであり、同時に海外投資能力を持つ方や海外資金を保有する方の交流・共有を歓迎します。経験と戦略を共有することで、より多くの志を同じくする人々と共に進歩し、新たな投資機会と市場の潜在力を発掘したいと考えています。
この業界で真の成果を上げるには、生涯学習の姿勢を保ち続けなければならないことを痛感しています。トレード市場は瞬時に変化し、新しい技術と戦略が次々と現れます。継続的に学び絶えず進歩することによってのみ、市場の複雑さと不確実性に対応し、競争力を維持できます。私の目標は個人の富の増加を実現するだけでなく、絶えず自分に挑戦する過程で経験を蓄積し、トレード能力を高め、投資家により多くの価値をもたらすことです。