日々のトレードにおいて、株式、為替、先物のチャートを見ていると、儲けるのは簡単そうに思えることがよくあります。しかし、多くのトレーダーや投資家は価格の動きをリアルタイムで追うのではなく、5分足、1時間足、日足のチャートを事後に確認するだけです。事後にチャートを見ることは有用ですが、それはその期間に起こったすべてのことを示しているのではなく、ほんの少数のデータポイントを表示しているに過ぎません。
OHLC（始値、高値、安値、終値）やローソク足といった一般的なチャートタイプは、時間周期が終了する時点で情報を失います。価格のローソク足が形成される際、それは各取引ごと（またはFXチャートでは各クォートの変化ごと）に動きます。しかし周期の終わりには、始値、高値、安値、終値しか見ることができません。
情報の損失に気づいていないトレーダーは、完成したローソク足だけでバックテストを行うと、リアルタイムで戦略を実行するのが難しくなる可能性があります。あるいは、本番口座でのテストにおいて、バックテストよりもはるかに悪いパフォーマンスになることがあります。
なぜ私がこれを知っているのか？なぜなら、リアルタイムのトレードで時折ストップロスに引っかかることがあり、それらのトレードは事後にチャートを見ると確実に勝てるように見えるからです。
OHLCとローソク足は形成過程で情報を失う
チャートはある周期の集計データを提供するものであり、その周期内で起こった詳細ではありません。1本の価格ローソク足が表示されるとき、その時間帯に発生した価格データの大部分はすでに消えており、その期間を表すのは始値、高値、安値、終値だけです。
事後に見ると、1本のローソク足は価格が始値から終値へ直接動いたように見えるかもしれませんが、実際には始値と終値の間に多くの上下動があった可能性があります。
失われた情報には、偽のブレイクアウト、急速な往復の値動き、または価格ローソク足の高値、始値、終値、安値の間に含まれるあらゆる変動の組み合わせが含まれる可能性があります。
過去のチャートデータに依存することの悪影響
多くの研究や分析は過去のチャートに基づいて行われています。バックテストは通常、完成した価格バーを使用します（以下の他の選択肢を参照）。しかし、価格バーの内部には大量の価格変動が存在するため、通常いくつかの問題が引き起こされ、実際の本番口座でのトレード結果に影響を与えます：
1. 頻繁なストップロス
トレーダーは頻繁にストップロスに引っかかり、なぜ戦略がバックテストでは良好に機能したのか疑問に思うかもしれません。その後、価格は彼らが予想した方向に動きます。戦略自体は有効かもしれませんが、価格バー内部の価格変動が考慮されていません。トレーダーは、捉えようとしていた（そしてバックテストで検証した）値動きが起こる前にストップロスに引っかかってしまいます。
2. 期待した価格で約定するのが難しい
リアルタイムのトレードでは、期待するエントリー価格やイグジット価格を実現するのが難しい場合があります。価格は急速に動く可能性があり、考慮されていないスリッページが存在する可能性があります。ローソク足チャートは集計データを示しており、流動性のギャップが存在するかどうかを明らかにすることはできません。理論的には、取引が始値、高値、安値、終値でのみ成立し、ローソク足内の他の価格ではまったく取引が成立しなかった可能性があります。しかしローソク足が確定した後、人々は通常、ローソク足内のすべての価格で取引が成立したと仮定します。実際にそうである場合もあれば、そうでない場合もあります。
3. 予想を超える価格変動
リアルタイムのトレードでは、完成した価格バーが株式などの資産を一方向にしか動いていないように見せるため、多くのトレーダーが予想しない価格変動が起こる可能性があります。エントリー後に価格が上下に動き、ポジションが損失と利益の間で揺れ動くのを見ることは、過去のチャートでは表現できません。心理的要因（恐怖や強欲など）が介入し、戦略からの逸脱を引き起こす可能性があります。
4. 価格の順序に関する誤解
ある価格ローソク足が上昇を示している場合（終値が始値より高い）、安値が高値より先に発生したという意味ではありません（ローソク足のヒゲ）。視覚的には、価格の動きを時系列で見たいと思い、目にしている情報がその順序で並んでいると仮定します。しかし市場では、視覚的に合理的に見える順序がリアルタイムで実際に起こった順序とは異なる場合があります。終値が始値の後に発生したことはわかっていますが、高値と安値のどちらが先に発生したかはわかりません。実際に知らない限り、仮定することはできません。
過去のチャートデータを活用した戦略の策定（およびその限界）
コンピューターやソフトウェアを使ってバックテストを行う場合は、一定期間の実際のTickデータをダウンロードし、集計されたチャートデータ（1分足、5分足など）ではなく、Tickデータでバックテストを実行してください。
Tickデータはローソク足の始値、終値、高値、安値だけでなく、すべての取引を考慮しています。ストップロスに引っかかった回数（または引っかからなかった場合）、そして価格が目標に到達した頻度を教えてくれます。
手動でバックテストを行う場合、つまり自分で過去のチャートを見る場合は、以下の点に留意してください：
1. ストップロスに関する仮定
あるK線が形成される過程で取引が行われる可能性がある場合、実際に起こった順序はわからないことを覚えておいてください。したがって、ストップロスはそのK線の全範囲の外側に設定する必要があると仮定してください。ストップロスがトリガーとなるK線の範囲内に設定されている場合、そのK線内でトリガーされる可能性があります。必ずこの点を考慮してください。
2. 流動性とスリッページの問題
資産の出来高と流動性（ビッド・アスク・スプレッドなど）を調査しない限り、期待する価格でエントリーできるかどうかを本当に確信することはできません。一定のスリッページを考慮する必要があるかもしれませんし、価格が速く動きすぎて取引を逃す可能性もあります。
3. 本番トレードの心理的プレッシャー：本番トレードでは、特にデイトレードの場合、エントリー後ずっと取引の進展を監視することになるかもしれません。過去のチャートを眺めているときは、時間感覚が欠如しています。しかし実際のトレードでは、時間感覚が自分の取引に対する疑念を生みます。各価格K線について、取引が始まったら価格の変動に耐えなければなりません（または注文を設定して離れるか）。取引の進行中にずっと画面を見続けたり取引を管理したりする必要がある場合、その戦略はまだ実行可能でしょうか？
4. 過去のチャートを注意深く分析する
過去のチャートを見るときは、細心の注意を払ってください。特に以前のトレード設定の損益を計算する場合はそうです。価格がストップロス位置まで戻りそうに見える場合は、実際にストップロスがトリガーされたと仮定するか、より低い時間足に切り替えて確認してください。最良のシナリオを仮定して本番トレードで悪いパフォーマンスになるよりも、最悪のシナリオを仮定して戦略が良好に機能する方が良いです。
あるエントリーとストップロスが複数回トリガーされる可能性がある場合は、この点を考慮するか、より低い時間足に切り替えて確認してください。不明な場合は、混乱を避けるためにすべての取引のトリガー条件を少し調整する必要があります。しかし、リアルタイムデータを使った本番トレードに代わるものは何もないことを理解してください。本当の利益は本番トレードから生まれ、そこが私たちの能力を示す必要がある場所です。
まとめ
最も重要なことは、たとえあるK線がそのように見えても、価格が一方向にのみ動くと考えることを避けることです。ほぼすべてのケースで、価格はK線の内部で上下に動きます。時折一方向の大きな値動きが発生することはありますが、それがエントリー時にすぐ起こると仮定するのは、ほとんどの場合極めてあり得ないことです。
トレードを始めたばかりの頃は、特に「早くエントリーしたくてたまらない」場合、価格が予想した方向に動く前にストップロスに引っかかるトレードがたくさんあります。
エントリーした直後にストップロスに引っかかり、その後まもなく価格が予想した方向に動くのを指をくわえて見ているように感じるでしょう（あなたはすでにポジションを手放しているのに）。これがこの記事で議論している問題です。過去のチャートでは、すべてが簡単に見えます。しかし、選択的に、見極めを持ってトレードすることを学ぶ必要があります。正しい価格トリガーシグナルを辛抱強く待つ必要があり、それは早すぎる行動をしないことを意味します。ほとんどの初心者トレーダーは良い機会を逃すことを恐れるため、これを学ぶには時間がかかります……そのため彼らはあまりにも多くの機会を捉えてしまいます……多くの悪い機会を含めて。
彼らがチャートを振り返ると、どうしてこんなに失敗したのかと疑問に思います！価格の動きは明確で捉えやすく見えるのに、彼らは多くのお金を失っています。チャートは何かを隠しており、衝動的なトレーダーはまさにそのために損をしています。多くの過去のチャートを研究したとしても、なぜこれが起こるのか、今あなたは理解できたことを願います。
多くのトレードの後に価格が予想した方向に動いたのに、ストップロスに引っかかって逃した場合、通常はほんの少しの忍耐があれば正しいタイミングを捉えることができます。
いつもエントリーが遅すぎて機会を逃す場合は、それは別の問題です。あなたはこれから行うトレードの準備ができていないのかもしれません。価格の動きに注釈を付けることを検討してください。そうすれば、何をすべきか、いつすべきかが明確にわかります。
免責事項：本記事の内容は、個人への投資アドバイスを構成するものではなく、またいかなる資産の売買を推奨するものでもありません。トレードにはリスクが伴い、重大な損失が発生する可能性があり、レバレッジを使用した場合は預入資金を超える損失が発生する可能性があります。