利益が出て持続的に安定した取引の鍵は、勝率とリスクリワード比率のバランスにあります。以下がその目標を実現する方法です。
私は複数の取引戦略を使っています。勝率が高いものもあれば、低いものもあります。リスクリワード比率が高いものもあれば、低いものもあります。
勝率とは、勝った取引の数が全取引に占める割合のことです。例えば50%なら、10回の取引で5回勝つ、つまり100回の取引で50回勝つということです。つまり、取引の50%が利益になるということです。
多くのトレーダーは勝率を上げることに集中しています。彼らは頻繁に正解を出したいと願っています。しかしリスクリワード比率（R:R）も同じくらい重要です。R:Rは、利益が出た取引でいくら稼ぐかと、損失が出た取引でいくら失うかの比率を測るものです。
例えば、毎回の損失の最大リスクが100ドル（約15,000円）でも、利益が出るときに500ドル（約75,000円）稼げるなら、勝率が低くても利益を出し続けられます。なぜなら、1回の利益額が1回の損失額をはるかに上回るからです。
逆に、毎回1,000ドル（約150,000円）の損失を出して、利益が出るときに150ドル（約22,500円）しか稼げないなら、口座を長期的に成長させることはほぼ不可能です。なぜなら、10回の取引で9回勝たなければ、かろうじて利益を出せないからです。
私が「リスク/リワード」という一般的な表現ではなく「リワード:リスク」という表現を使うのは、実際の数値をより直感的に使えるからです。例えば、2:1、1.5:1、3:1、あるいはリワードがリスクの3倍と言うこともできます。もし「リスク/リワード」の表現を使うと、結果は分数になります。例えばリワードがリスクの3倍なら、リスク/リワードは1/3つまり0.3333になります。私は「リワード:リスク」の表現の方が好みです。
取引におけるリワード/リスク比率を理解する
リワードとリスクの比率は、優れた取引の基礎です。リワード/リスク比率は、取引における利益とリスクの比率を表し、単一の取引でも複数の取引の全体的なパフォーマンスでも構いません。例えば、3:1は利益がリスクの3倍、2:1は利益がリスクの2倍を意味します。
リワード/リスク比率は、リスクをコントロールし利益目標を設定することで実現されます。リワード/リスク比率が高いときは、勝率が低くても利益を出せます。リワード/リスク比率が低いときは、より高い勝率が必要になります。
例えば：
2:1 → 勝率40%以上で利益が出る
3:1 → 勝率30%以上で利益が出る
5:1 → 勝率20%以上で利益が出る
10:1 → 勝率わずか10%以上で利益が出る
主観的に設定したいリワード/リスク比率だけで取引してはいけません！価格の変動特性や取引戦略（多数の取引テストに基づく）こそが、その取引で特定のリワード/リスク比率を実現できるかどうかを決める鍵です。
例を挙げましょう：
あるトレーダーがエントリー価格の下方10%にストップロスを設定し、3:1のリワード/リスク比率を設定したいと考え、価格が30%上昇したときにテイクプロフィットを計画しました。この方法は効果があるかもしれませんが、その資産の実際のボラティリティに基づいて決定されたものではありません。このR:R比率はただ恣意的に設定されたものです。
代わりに、資産の典型的な変動特性を研究し、通常どれくらい動いてから反落するかを理解すべきです。この取引をどれくらい保持したいかを考慮し、その情報に基づいて合理的な利益目標が何かを判断してください。
例えば、ある銘柄が平均15%上昇した後、長期間の保ち合いに入るか反落することがよくあるとします。その場合、この取引で実現可能なリワード/リスク比率は15%/10% = 1.5かもしれません。30%の目標を設定しても、非常に長期間保有しない限り、その目標はおそらく達成できないでしょう。
これが優れた取引と平凡あるいは悪い取引を区別する方法です。
私自身、1分足の外国為替デイトレード戦略では、2.5:1のリワード/リスク比率がうまく機能しています。しかしこの比率は他の時間足や他の戦略には当てはまらないかもしれません。
株式のスイングトレードをするときは、合理的な状況で少なくともリスクの3倍のリワードが見込める取引だけを行います。
取引の勝率と平均リワード/リスク比率
各取引で、私はエントリーポイント、ストップロス位置、利益目標を明確にし、その取引の推定リワード/リスク比率（R:R）を算出します。
多数の取引を経て、平均リワード/リスク比率と平均勝率が得られます。本当に重要なのはこの長期的な平均パフォーマンスです——すでに決済した取引に基づくものです。
毎回の取引で20:1の超高リワード/リスク比率を追求しても、価格が目標に到達しなければ、最終的には損失が積み重なるだけで、実際の利益はほとんどありません。
それらの目標利益を実際に達成しなければ、その収益には意味がありません。
各取引は重要です——最善を尽くして執行します——しかし、この戦略が何度も取引した後の全体的なパフォーマンスはどうかも考える必要があります。
高勝率+低リワード/リスクでも、低勝率+高リワード/リスクでも可能
多くの人は市場の動きを正確に予測しなければ儲けられないと思っています。実はそうではありません。
取引を数学のゲームとして見てください。勝率とリワード/リスク比率の組み合わせにより、あなたの戦略で利益を出すためにどのようなバランスが必要かを計算できます。
損失が多くても、利益の取引が十分に大きければ、儲けることができます。もちろん、損失は心理的な打撃です。特に「毎回正解したい」と願うならなおさらです。しかし本当の目標がお金を稼ぐことなら、損失が取引の一部であることを受け入れることを学ぶ必要があります。
私はこの問題をこう考えます：
2万ドル（約300万円）の口座で、33%の勝率と5:1のリワード/リスク比率により、毎月6,000ドル（約90万円）を稼ぐことが十分可能です。この口座で月に30回の取引をするだけです。統計によれば、そのうち20回の取引で200ドル（約3万円）を失います。つまり各取引で口座資金の1%をリスクにさらすことになります。残りの10回の取引では、平均して1回あたり1,000ドル（約15万円）を稼ぎます（5:1のリワード/リスク比率）。これらの損益は月内にランダムに分布します。さらに素晴らしいのは、取引に多くの時間がかからないことです。この「仕事」は週に数時間しか必要ありません。
計算は以下の通りです：
◔ 20回の損失 X -200ドル = -4,000ドル
◔ 10回の利益 X 1,000ドル = +10,000ドル
◔ 総利益 = +6,000ドル
より高い収入を得たいなら、安定した収益力を証明した後、より多くの資金で取引できます。
このように取引を見ると、すべてが非常にシンプルに見えます。ある戦略の過去数百回の取引に基づく統計データを信頼するだけです。
しかし実際に取引を始めると、こんな考えが浮かぶかもしれません：
「損失を何回か減らせれば、もっと稼げるんじゃないか？」
「お金を失いたくない。この取引はあまり良くない気がするからやめておこう。」
「4連敗したばかりだ。もうこれ以上負けられない。次の取引はやめておこう。」
これらの考えはすべて、毎月の利益を実現するために損失の取引を受け入れる必要があるという事実を無視しています。したがって、私たちは焦点から外れてしまいます。大きな利益をもたらす10回の利益取引を見つけるために、あの20回の損失が必要なのです。どちらも欠かせません。
この例は、勝率が低くても非常に大きな収益を得られることを示しています。このトレーダーは毎月わずか33%の取引で勝つだけで、素晴らしい月間リターンを得ています。
別のトレーダーも2万ドル（約300万円）の口座で毎月6,000ドル（約90万円）を稼ぐことができますが、方法は全く異なります：
彼は勝率60%で、2.5:1のリワード/リスク比率を使い、同じく毎月30回の取引を行います。
◔ 12回の損失 X -200ドル = -2,400ドル
◔ 18回の利益 X 500ドル = +9,000ドル
◔ 総利益 = +6,600ドル
統計データは様々な方法で調整でき、異なる取引シナリオを提示できます。どちらが絶対的に優れているというわけではありませんが、勝率が低ければより高いリワード/リスク比率が必要で、勝率が高ければリワード/リスク比率は比較的低くても済みます。
高勝率と低リワード/リスク比率の組み合わせは大衆に好まれます。たとえ1回の利益が小さくても、頻繁な利益は心理的に楽で、感情の起伏も少ないからです。
しかし誤解しないでください。これは取引が簡単になるという意味ではありません。リワード/リスク ≥ 1:1の前提で、安定して60%の取引に勝つことは、実は非常に稀です。実際、ほとんどの成功したトレーダーの勝率は50%以下です。
勝率90%と主張する人々は、最終的に口座を吹き飛ばすことがよくあります。なぜなら、彼らはしばしば少しの小さな利益だけを得て、1回か2回の大きな損失で口座を消し去ってしまうからです。
高勝率で頻繁に利益を出そうとする難しさは、より多くの損失に耐えて少数の高リワード/リスク取引（最終的に全体的な利益を実現する）を得る難しさと同等です。重要なのは、あなたに最も適した戦略の組み合わせが最適解だということです。実際の取引での感覚（ストレスが少ない、自信があるなど）に基づいて判断し、単なる主観的な好みだけで決めないようにしましょう。
人々がリワード/リスク比率と勝率に関して直面する最大の問題
一部のトレーダーが直面する最大の問題の一つは——目標価格が何であれ、目標達成までポジションを保持できないことです。
この問題はリワード/リスク比率が大きいほど通常深刻になります。10:1の目標まで取引を保持し続けることは、一部の人にとって非常に困難です（他の人にとっては刺激的かもしれませんが）。
利益の出ている取引を保持し続けるのが難しい人は、目標に達する前に「飛び降りて」しまうことがよくあります。取引が利益を出し始めると、その小さな利益を失うのが怖くなり、早々に決済して、より大きな利益の可能性を逃してしまいます。しかし損失の取引を保持し続け、常に早すぎる利益確定をするなら、収益は徐々に蒸発します。利益確定も損切りも素早くできるなら、かろうじて維持できるかもしれませんが、その前提は平均利益が平均損失より大きいことです。しかしそうなら、なぜ最初からもっと小さなストップロスと目標を設定しないのでしょうか？
自分がどのタイプのトレーダーかを考えてみてください。じっくり待って収穫できる大きな利益の取引を好みますか、それとも頻繁に小さな利益を得ることを好みますか？どちらが優れているというわけではありませんが、自分の天性に逆らって取引するのは間違いであり、欲求不満を招き、失敗につながることもあります。自分を理解し、自分の特性に基づいて戦略を立てることが鍵です。
もう一つ注意すべき点があります：本当に利益を生む機会を掴むために、損失の取引を受け入れなければなりません。利益の取引の収益は通常1回の損失より大きいので（リワード/リスク比率が1:1より大きいと仮定して）、損失の取引を「スキップ」しようとして、うっかり大きな勝ち取引を逃したら、それは非常に苦痛なことです。400ドル（約6万円）の損失を避けようとして、2,000ドル（約30万円）の利益（5:1のリワード比率）を逃したり、800ドル（約12万円）の利益（2:1のリワード比率）を諦めたりするかもしれません——これは割に合いません！
損失を避けようとすることは、多くのトレーダーが直面する最大の問題かもしれません。損失は私たちの感情に影響を与えるだけでなく、資金も侵食するため、それを回避したいという強い動機があります。しかし別の角度から、比喩を使ってこの問題を再理解するのを手伝わせてください：
私があなたを雇って私の取引戦略を執行するとします。すべての取引ルールをあなたに伝え、あなたはただそのルールに従って操作するだけです。あなたは自主的に取引しているのではなく、私の指示と戦略に従って操作を執行しているだけです。これはIKEAの家具を組み立てるようなものです。ルールに従って執行する限り、私は毎月1万ドル（約150万円）の給料をあなたに支払います。
1万ドルはあなたに支払う最高報酬です。なぜなら、これが私があなたに割り当てた資金規模で、この戦略が毎月生み出せる収益だからです。
しかし一度でもミスを犯すと、給料から1,000ドル（約15万円）を差し引きます。ミスには以下が含まれます：戦略外の取引を執行した、早すぎる決済、早すぎるエントリー、有効な取引を逃した、ポジションサイズが不正確、ストップロスを設定しなかった、戦略で規定された時間を超えてポジションを保持した（損益に関わらず）など。もし1ヶ月に10回このようなミスを犯したら——あなたの収入はゼロになります。
この仕事を受け入れますか？毎月30回の取引を執行するだけですか？あなたがしなければならないのは、この30回の取引を正確に執行するだけで、1万ドルを稼げますか？暇な時間にさえできますよ！これが自分一人で取引するより簡単だと思いますか？
これが取引です！これがトレーダーとしてのあなたの仕事です！しかしあなたの上司は私ではなく、あなた自身とあなたの取引戦略であり、実際に給料からお金を差し引くのは市場です。ミス（つまりあなたの行動と戦略の間の乖離）を減らすことが、大きな収入を得始める最も直接的な方法です。しかし現実には、自分のミスを記録し、それを修正しようとする人はごくわずかです。代わりに、彼らは新しい戦略に切り替えて、同じミスを犯し続けます。
あなたの戦略と資本があなたの「給料」——つまり利益の可能性を決めます。**戦略から逸脱して「給料」を超える利益を得ようとしないでください。**給料を上げたいなら、より良い戦略やより多くの戦略を開発してください。あるいは、安定した収益力を証明した後、取引資金を増やしてください。
これがトレーダーとしてのあなたの真実の生活です——この想定が取引を新しい角度で考え、戦略をより堅固に守るのに役立つことを願っています。
取引ルールと戦略を守り、あなたに属する給料を稼ぎ、ミスで無駄にしないでください。
戦略が平均勝率とリワード/リスク比率を決める
あなたの戦略が勝率とリワード/リスク比率（R:R）を決めます。しかし自分の好みと目標に基づいて戦略を立てることができます。
ポジションサイズの概念を理解すれば、比較的小さな価格変動を利用して、巨大なリワード/リスク比率を生み出すことができます。
すべての取引で同じリワード/リスク比率を使う必要はありません。市場に決めさせることもできます（後で説明します）が、リワード/リスク比率が有利（1:1より高い）なときだけ取引するという前提があります。ちなみに、これがバイナリーオプションを永遠に取引すべきでない理由でもあります。1回の取引で賭けた金額の70%を勝ち取るのは魅力的に聞こえますが、人々はしばしば100%の賭け金をリスクにさらしていることを忘れます。勝つ額が負ける額より少ない（0.7:1）のです。これはあなたが望む状況の正反対です。ブラックジャックでも、1手勝つのが1:1のオッズです！
例として、スイングトレーダーとして、価格が日足チャートの拡大型レンジの上部に近づいているのを見るかもしれません。そこで1時間足、次に15分足に切り替え、価格が下方向への反転の兆しを見せ始めているか観察します。
ショートでエントリーし、ストップロスをエントリーポイントの上方50ピップ/セント、直近のスイング高値の少し上に設定します。同時に目標を375ピップ/3.75ドル下方、拡大型レンジの下部近くに設定します。
これはほぼ8:1のリワード/リスク比率の取引で、略して8Rです。この目標は荒唐無稽ではなく、その資産の実際の値動きに基づいて設定されています。
よくある質問は：「しかし、価格が私が設定した10:1、2:1、5:1の目標位置に到達することをどうやって知るのですか？」
あなたは知りません！そして永遠に知ることはありません。だからこそ、テストされ検証された戦略に基づく合理的な価格水準に利益目標を設定する必要があるのです。そうすれば、一部の（あるいは多くの）取引が目標を達成しなくても、行った取引に自信を持ち続けられます。時には価格が目標に達し、時には達しません。覚えておいてください：高いリワード/リスク比率を使うときは、少数の成功した取引だけで多くの損失を補うことができます。そして小さなリワード/リスク比率を使うときは、通常より高い勝率を得るのが容易です。
「合理的な」目標ポイントを見つけるのが難しいと感じるなら、最近の値動きを見てください。あなたの戦略テストと練習が、期待できる勝率とリワード/リスク水準を教えてくれるはずです。結果が気に入らないなら、戦略を変えてください。あなたの戦略が適切に構築され、有効性が検証されているなら、それを機能させてください。あなたに与えられた「給料」を受け取り、ミスで給料を差し引かれないように！
トレーリングストップ
必ずしも固定の利益目標を使う必要はなく、トレーリングストップを使うこともできます。あなたの戦略テストは、複数の取引にわたって平均勝率と平均リワード/リスク比率を明らかにします。
ある時点で、トレーリングストップは非常に効果的です。例えば、練行足（Renko Charts）はトレーリングストップツールとして使用でき、強いトレンド相場で特に効果的です。しかし日々のレンジ相場では、固定の利益目標の方がしばしば優れています。トレーリングストップが不適切なタイミングで決済する可能性があるからです。
利益問題の解決策
自分の勝率とリワード/リスク比率を追跡すれば、通常は問題の所在がわかります。取引を検証し、そこからもっと利益を得られないか見てみましょう。もしかしたら利益確定が早すぎたのかもしれません。あるいは、利益確定目標が平均的に少し遠すぎて、価格が反転する前に目標に到達できなかったのかもしれません。リワード/リスク比率を少し下げるか、さらに良いのは、リスクを減らせないか見てみることです。そうすれば同じリワード/リスク比率を維持しながら、目標をエントリーポイントに近づけることができます。
もしかしたらエントリーポイント自体が悪いのかもしれません（それならエントリーの改善方法を学びましょう）。そのためエントリー後に価格が反転し、得るべき利益を得られません。利益の可能性とエントリーポイントの位置関係を分析しましょう：以前に現れるのか？それとも後に？発見に基づいてエントリーポイントを最適化しましょう。
これらのデータを追跡し分析すると、改善方法を教えてくれます。
勝率とリワード/リスク比率に関する最終アドバイス
私は時々高R値（高リワード）の取引を捕まえるのが好きで、同時に安定した2:1以上の取引も楽しんでいます。時々10Rや20Rの取引を捕まえられれば、多くの損失を補えます。常にこのような取引を追求する必要はありません……市場が与える機会に応じて取引しましょう。時には5:1、時には3:1、8:1、さらには30:1もあります。
毎年1、2回の20Rや30Rの取引を捕まえられると想像してください。毎回の取引で1%のリスクしか取らなければ、1回の取引で口座を20%または30%成長させることができます。これは口座成長への貢献が巨大です！しかしこのような機会は頻繁ではありません。これらの利益の取引を保持するには、価格が最終的に目標に達するまで、ある程度のボラティリティに耐える良好なメンタリティも必要です。したがって、複数の要因が同時に満たされて初めて、これらの機会を本当に掴むことができます。
もう一つの選択肢は、定期的に素早い小さな利益を得て、より高い勝率を追求することですが、通常リワード/リスク比率は低くなります。私はほとんどの時間これをしています——2:1や3:1の取引を行います——しかし、より大きな利益をもたらす可能性のある特定の市場条件にも注目しています。これらの状況では、利益目標を拡大するか、トレーリングストップを使って本当の大きな相場を掴もうとします。トレード計画に、どのような状況で小さなリワード/リスク比率を選ぶか、大きなリワード/リスク比率を選ぶかを明確に規定しましょう。
あなたの利益ゾーンは勝率とリワード/リスク比率の間のあるバランスポイントに存在します。取引が行き詰まっていると感じるなら、戦略を完全に変える必要はないかもしれません。ほんの少しの調整で損失を利益に変えたり、取引あたりの平均利益を向上させたりできるかもしれません。
よくある質問
1. 成功したトレーダーの典型的な勝率は？
ほとんどのプロトレーダーの勝率は60%前後かそれ以下です。彼らが利益を出せるのは、利益の取引で損失の取引より多く稼ぐからです。
2. 取引におけるリスク/リワードとは？
リスク/リワード（Risk/reward）は、利益の取引金額と損失の取引金額の比率です。例えば、損失の取引で100ドル（約15,000円）失い、利益の取引で200ドル（約30,000円）稼いだなら、リスク/リワード比率は100/200 = 0.5です。逆方向からリワード/リスク = 200/100 = 2と理解することもできます。これは利益が損失の2倍であることを意味します。複数の取引の平均を計算すると、平均リスク/リワード比率が得られます。ほとんどのプロトレーダーは利益のときに損失のときより多く稼ぐので、勝率が50%以下でも利益を出すことができます。