여러분처럼 소규모 개인 투자자가 어떻게 이렇게 큰 규모의 통화를 거래할 수 있는지 이상하게 생각할 수 있습니다.
이렇게 상상해 보세요. 브로커가 통화를 구매하기 위해 여러분에게 100,000달러(약 1억 3,000만 원)를 빌려줍니다. 그리고 신용 마진으로 1,000달러(약 130만 원)만 요구하며, 이 자금을 대신 보관해 줍니다.
너무 좋아 보여서 현실감이 없나요? 이것이 바로 레버리지 거래의 작동 원리입니다.
사용하는 레버리지 비율은 브로커와 여러분이 감당할 수 있는 수준에 따라 달라집니다.
일반적으로 트레이더는 먼저 브로커가 제공하는 계좌에 자금을 입금해야 하며, 이를 '마진'이라고 합니다.
자금을 입금하면 이를 사용하여 거래할 수 있습니다. 브로커는 각 포지션(로트) 거래에 필요한 마진도 규정합니다.
예를 들어, 레버리지 비율이 100:1(또는 1% 포지션 요구)이고 100,000달러(약 1억 3,000만 원) 거래를 계획하고 있지만 계좌에 5,000달러(약 650만 원)밖에 없다고 가정해 봅시다.
문제없습니다. 브로커가 5,000달러 중 1,000달러(약 130만 원)를 '마진'으로 가져가고 나머지 필요한 자금을 '차입'할 수 있도록 허용하기 때문입니다.
물론 모든 손실이나 수익은 계좌 현금 잔고에서 차감되거나 추가됩니다.
각 브로커마다 최소 마진 요구 사항이 다릅니다.
위 예시에서 해당 브로커는 1% 마진을 허용합니다. 즉, 100,000달러(약 1억 3,000만 원) 거래마다 브로커는 해당 거래 포지션의 마진으로 1,000달러(약 130만 원)가 필요합니다.
1표준 로트(100,000달러, 약 1억 3,000만 원)의 USD/JPY를 매수한다고 가정해 봅시다. 계좌 거래 레버리지 비율이 100:1이면 1,000달러(약 130만 원)의 마진을 입금해야 합니다.
1,000달러는 수수료가 아니라 마진입니다. 주문 거래를 청산할 때 돌려받을 수 있습니다.
브로커가 트레이더에게 마진 입금을 요구하는 이유는 거래를 개시할 때 손실 위험이 있기 때문입니다.
이 USD/JPY 거래가 계좌의 유일한 거래라면, 계속 거래하려면 계좌 순자산(거래 계좌의 절대값)이 항상 최소 1,000달러(약 130만 원) 이상이어야 합니다.
이 USD/JPY 거래가 폭락하여 거래 계좌에 손실이 발생하고 계좌 순자산이 1,000달러 아래로 떨어지면, 브로커의 시스템이 자동으로 거래를 청산하여 추가 손실을 방지합니다.
이 조치를 '시스템 강제 청산'이라고 하며, 계좌가 마이너스가 되는 것을 방지하는 안전 장치입니다. 이 경우 추가 거래를 하려면 마진콜을 받아야 합니다.
마진 거래의 작동 원리를 이해하는 것은 매우 중요합니다. '마진 거래'에 대해서는 나중에 별도로 자세히 설명하겠습니다.
수익과 손실은 어떻게 계산할까?
앞 두 강의에서 핍 가치 계산 방법을 설명했습니다. 핍 가치 계산법과 레버리지가 무엇인지 알았으니, 이제 수익 또는 손실을 계산하는 방법을 살펴봅시다.
달러를 매수하고 스위스 프랑을 매도한다고 가정해 봅시다.
1. 호가는 1.4525/1.4530입니다. 달러를 매수하므로 1.4530의 '매도가'가 '매수' 가격, 즉 다른 트레이더가 매도하려는 가격입니다;
2. 1.4530에서 1표준 로트(10만 단위)의 USD/CHF를 매수합니다;
3. 몇 시간 후 환율이 1.4550이 되어 청산하려고 합니다;
4. USD/CHF 최신 호가는 1.4550/1.4555입니다. 처음에 매수했으므로 이제 청산하려면 USD/CHF를 매도해야 하며, 따라서 1.4550의 '매수가'를 체결해야 합니다. 이 가격은 다른 트레이더가 매수하려는 가격입니다;
5. 1.4530과 1.4550 사이의 차이는 0.0020, 즉 20핍입니다;
6. 수익 상황 계산: (0.0001/1.4550)×100,000×20=6.87달러/핍×20핍=137.40달러(약 17만 8,000원).
기억하세요. 거래에 진입하거나 청산할 때 '매수가/매도가' 호가의 스프레드를 명확히 해야 합니다. 통화를 매수하면 매도가를 체결하고, 매도하면 매수가를 체결합니다.
높은 레버리지 비율의 위험
위에서 언급했듯이, 레버리지 비율은 실제로 투자자가 투자나 구매를 위해 차입하는 과정입니다. 외환 거래에서 차입 자금은 일반적으로 브로커가 제공합니다. 트레이더가 브로커로부터 일정 자금을 얻으면 성공적인 거래에서 수익도 크게 늘어납니다.
과거에는 많은 브로커가 최대 400:1의 레버리지 비율을 제공했습니다. 이는 트레이더가 250달러(약 32만 5,000원)의 자금만으로 이 레버리지 비율을 통해 국제 외환 시장에서 100,000달러(약 1억 3,000만 원) 거래를 할 수 있음을 의미합니다.
그러나 2015년 1월 15일 '스위스 프랑 블랙 스완 사건' 이후, 각국 금융 시장 규제 기관은 높은 레버리지의 거대한 위험을 점차 인식하게 되었고, 트레이더 자금 안전을 보호하기 위해 최근 몇 년간 글로벌 규제 기관은 소매 외환 및 차액결제거래(CFD)에 대한 새로운 법규를 제정 및 발표하여 거래 레버리지를 대폭 낮추도록 요구했습니다.
예를 들어, EU 규제 기관(ESMA)은 2018년 8월 새 규정을 발표하여 주요 통화쌍 거래 레버리지를 30:1로 제한하고, 비주요 통화쌍 레버리지를 20:1로 제한했습니다. 또한 2021년 3월 29일 발효된 호주 증권투자위원회(ASIC) 새 규정도 주요 통화쌍 레버리지를 30배로, 비주요 통화쌍을 20배로 낮추도록 요구했습니다.
실제로 2008년 글로벌 금융 위기 발발 후, 미국 금융 규제 기관은 2010년에 이미 브로커가 제공할 수 있는 레버리지 비율을 50:1 범위 내로 통제했습니다. 즉, 원래 투자가 250달러(약 32만 5,000원)라면 트레이더는 12,500달러(약 1,625만 원)의 외환 거래를 할 수 있습니다.
그러나 미국, 일본, 호주 및 EU 등 규제가 엄격한 국가나 지역 이외의 시장에서는 일부 역외 또는 다른 국가의 브로커 레버리지 비율이 다양하여 100:1, 200:1, 500:1 등이 있으며, 일부 브로커는 1000:1, 2000:1, 심지어 상한이 없는 놀라운 레버리지 비율을 제공합니다.
그렇다면 외환 거래 초보자는 5:1의 낮은 레버리지 비율을 선택해야 할까요, 아니면 도박하듯 50:1 비율을 사용해야 할까요? 이 질문에 답하기 전에, 다양한 레버리지 비율이 가져올 수익과 손실의 예를 살펴보는 것이 매우 필요합니다.
최대 레버리지 비율을 사용하는 경우
A 트레이더의 계좌에 10,000달러(약 1,300만 원)가 있다고 상상해 봅시다. 그가 50:1의 레버리지 비율을 사용하기로 결정하면 500,000달러(약 6억 5,000만 원)를 거래할 수 있으며, 이는 외환 거래의 5표준 로트에 해당합니다.
A 트레이더가 5표준 로트를 매수하면 각 핍 변화는 50달러(약 6만 5,000원)를 나타냅니다. 거래가 불리한 방향으로 50핍 변하면 이 투자자의 손실은 2,500달러(약 325만 원)입니다(50핍 × 50달러). 이 손실은 트레이더 초기 자금 10,000달러(약 1,300만 원)의 25%에 해당합니다.
더 작은 레버리지 비율을 사용하는 경우
B 트레이더를 살펴봅시다. 그는 매우 보수적인 레버리지 비율인 5:1을 사용합니다. B 트레이더의 초기 자금도 10,000달러(약 1,300만 원) 현금이라고 가정하면, 그녀는 50,000달러(약 6,500만 원)를 거래할 수 있으며, 이는 거래의 5미니 로트에 해당하고 각 미니 로트는 10,000달러(약 1,300만 원)입니다. 미니 로트 하나에서 각 핍은 1달러(약 1,300원) 변화를 나타냅니다. B 트레이더가 5미니 로트를 가지고 있으므로 각 핍은 5달러(약 6,500원)에 해당합니다.
시장이 같은 불리한 방향으로 50핍 변하면 같은 계산으로 이 트레이더의 손실은 250달러(약 32만 5,000원)임을 알 수 있습니다. 이는 그녀의 초기 자금의 2.5%에 불과합니다.
가장 적합한 레버리지 비율은 어떻게 선택할까?
모두가 점차 알게 되겠지만, 투자자는 레버리지 비율을 선택하기 전에 반드시 재삼 검토해야 합니다. 일반적으로 레버리지 비율을 선택하는 가장 간단한 세 가지 방법은:
1. 낮은 레버리지 비율 유지
2. 트레일링 스탑을 사용하여 손실을 줄이고 자금 보호
3. 각 개시 포지션의 자금 투입을 총 금액의 1%에서 2%로 통제
트레이더는 자신이 가장 편안하게 느끼는 레버리지 비율을 선택해야 합니다. 보수적이고 위험이 너무 높은 것을 좋아하지 않거나 아직 외환 거래 방법을 모색 중이라면, 5:1이나 10:1 같은 낮은 레버리지 비율이 더 적합합니다.
트레일링 스탑이나 제한 손절은 트레이더에게 거래 위험을 줄이는 신뢰할 수 있는 방법을 제공합니다. 제한 손절을 사용할 때 거래가 실패하더라도 투자자는 손실 크기를 제한하면서 계속 외환 거래 방법을 배울 수 있습니다. 이러한 손절은 감정적 거래를 효과적으로 피하고 잠시 거래 테이블을 떠나도 안심할 수 있게 해줍니다.
요약
많은 대형 외환 브로커가 발표한 데이터를 보면, 대부분의 소매 외환 트레이더가 손실을 보고 있습니다. 불합리한 레버리지 비율 사용은 일반적으로 이러한 손실의 최대 적으로 간주됩니다.
적합한 레버리지 비율 선택은 트레이더의 경험, 위험 감수 능력, 그리고 외환 거래 시 편안함에 달려 있습니다. 거래 초보자는 먼저 레버리지 비율의 정의를 잘 알고, 거래를 배우는 과정에서 보수적으로 접근하며 점차 경험을 쌓아야 합니다. 트레일링 스탑을 사용할 때 개시 포지션을 작게 하고 각 포지션에 투입하는 자금 크기를 제한하는 것은 자신의 레버리지 비율을 관리하는 학습에 매우 좋은 시작이 될 것입니다.
따라서 우리는 외환 시장의 높은 레버리지 비율 위험을 명확히 인식해야 하며, 이 글이 트레이더들이 합리적인 레버리지 비율 사용에 대해 충분한 인식을 갖는 데 도움이 되기를 바랍니다.