Таны шиг жижиг жижиглэн хөрөнгө оруулагч ийм том хэмжээний валютыг хэрхэн арилжаалж чадаж байна вэ гэж гайхаж магадгүй.
Таны брокер танд валют худалдаж авахад 100,000 доллар (ойролцоогоор 340 сая төгрөг) зээлсэн гэж төсөөлөөд үзээрэй. Харин тэр зөвхөн 1000 доллар (ойролцоогоор 3.4 сая төгрөг)-ыг барьцаа болгон шаардаж, үлдсэн мөнгийг таны өмнөөс хадгална.
Хэт сайхан, бодит бус санагдаж байна уу? Энэ бол хөшүүрэгтэй арилжааны ажиллах зарчим юм.
Таны ашиглах хөшүүргийн харьцаа таны брокер болон таны тэсвэрлэх чадвараас хамаарна.
Ерөнхийдөө, арилжаачид эхлээд брокерийн өгсөн дансанд тодорхой хэмжээний мөнгө байршуулах шаардлагатай бөгөөд үүнийг “маржин” гэж нэрлэдэг.
Мөнгөө байршуулсны дараа та үүнийг арилжаанд ашиглах боломжтой. Брокер нь байр суурь (лот) бүрийн арилжаанд хэдэн маржин шаардагдахыг мөн тогтоодог.
Жишээлбэл, хөшүүргийн харьцаа 100:1 (эсвэл 1%-ийн байр суурийн шаардлага) бол та 100,000 долларын арилжаа хийхээр төлөвлөж байгаа ч таны дансанд ердөө 5,000 доллар байна.
Энэ нь асуудалгүй, учир нь таны брокер 5,000 доллараас 1,000 долларыг таны “маржин” болгон авч, үлдсэн шаардлагатай мөнгийг “зээлэх” боломжийг танд олгоно.
Мэдээж, аливаа алдагдал эсвэл ашиг таны дансны бэлэн үлдэгдэлд хасагдах эсвэл нэмэгдэх болно.
Брокер бүр хамгийн бага маржины шаардлага өөр өөр байдаг.
Өмнөх жишээнд, тухайн брокер 1%-ийн маржин зөвшөөрсөн. Энэ нь 100,000 долларын арилжаа бүрт брокер тухайн арилжааны байр суурийн маржин болгон 1,000 доллар шаардана гэсэн үг.
Хэрэв та 1 стандарт лот (100,000 доллар) USD/JPY худалдаж авбал. Таны дансны арилжааны хөшүүргийн харьцаа 100:1 бол та 1,000 долларын маржин байршуулах ёстой.
1,000 доллар нь шимтгэл биш, харин маржин юм. Та захиалгаа хаах үед үүнийгээ буцааж авч болно.
Брокер арилжаачнаас маржин байршуулахыг шаардах шалтгаан нь та арилжаа нээх үед алдагдал хүлээх эрсдэлтэй байдаг.
Хэрэв энэ USD/JPY арилжаа таны дансны цорын ганц арилжаа бол дансны цэвэр үнэ (арилжааны дансны абсолют утга) дор хаяж 1,000 доллар байх ёстой бөгөөд ингэж л арилжаагаа үргэлжлүүлэх боломжтой.
Хэрэв энэ USD/JPY арилжаа огцом унаж таны арилжааны дансанд алдагдал учруулж, дансны цэвэр үнэ 1,000 доллараас доош унавал брокерийн систем таны арилжааг автоматаар хааж, цаашдын алдагдлыг сэргийлнэ.
Энэ үйлдлийг “системийн албадан хаалт” гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь таны данс сөрөг утгад орохоос сэргийлэх аюулгүй байдлын механизм юм. Энэ тохиолдолд та цаашид арилжаа хийхийн тулд маржин нэмэх шаардлагатай.
Маржинтэй арилжааны ажиллах зарчмыг ойлгох нь маш чухал. “Маржинтэй арилжаа”-ны талаар бид дараа нь тусгайлан дэлгэрэнгүй тайлбарлах болно.
Ашиг, алдагдлыг хэрхэн тооцох вэ?
Бид өмнөх хоёр хичээлдээ пипийн үнийг хэрхэн тооцох талаар ярьсан. Пипийн үнийг хэрхэн тооцох болон хөшүүрэг гэж юу болохыг мэдсэнээр одоо ашиг эсвэл алдагдлыг хэрхэн тооцохыг харцгаая.
Доллар худалдаж аваад франк зарсан гэж бодъё.
1. Таны үнийн санал 1.4525/1.4530 байна. Та доллар худалдаж авч байгаа тул 1.4530-ийн “зарах үнэ” нь таны “авах” үнэ, эсвэл бусад арилжаачдын зарах гэж буй үнэ болно;
2. Та 1.4530 цэгт 1 стандарт лот (100,000 нэгж) USD/CHF худалдаж авна;
3. Хэдэн цагийн дараа ханш 1.4550 болж, та байр сууриа хаахыг хүснэ;
4. USD/CHF-ийн хамгийн сүүлийн үнийн санал 1.4550/1.4555 байна. Та анх авах байсан тул одоо байр сууриа хаах гэж байгаа учраас USD/CHF зарах шаардлагатай, тиймээс та 1.4550-ийн “авах үнэ”-ийг гүйцэтгэх ёстой бөгөөд энэ үнэ нь бусад арилжаачдын авах гэж буй үнэ юм;
5. 1.4530 ба 1.4550-ийн хоорондох зөрүү 0.0020 буюу 20 пип;
6. Ашгийн байдлыг тооцох: (0.0001/1.4550)×100,000×20=6.87 доллар/пип×20 пип=137.40 доллар.
Санаж байгаарай, та арилжаанд орох эсвэл гарах үед “авах үнэ/зарах үнэ” үнийн саналын зөрүүг тодорхой мэдэх ёстой. Та валют худалдаж авах үед зарах үнийг гүйцэтгэнэ, харин зарах үед авах үнийг гүйцэтгэнэ.
Өндөр хөшүүргийн эрсдэл
Дээр дурдсанчлан, хөшүүрэг гэдэг нь үнэндээ хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалт эсвэл худалдан авалт хийхийн тулд зээлсэн мөнгө юм. Валютын арилжаанд зээлийн мөнгийг ихэвчлэн брокер олгодог. Арилжаачид брокероос тодорхой хэмжээний мөнгө авдаг тул амжилттай арилжаанд тэдний ашиг ч ихээхэн нэмэгддэг.
Өмнө нь олон брокер 400:1 хүртэлх хөшүүргийн харьцаа санал болгодог байсан. Энэ нь арилжаачин ердөө 250 доллар (ойролцоогоор 850 мянга төгрөг) -тай байх үед энэ хөшүүргийн харьцааны ачаар олон улсын валютын зах зээлд 100,000 долларын арилжаа хийх боломжтой гэсэн үг.
Гэвч 2015 оны 1-р сарын 15-ны “Франкын хар хун” үйл явдлын дараа дэлхийн санхүүгийн зах зээлийн зохицуулагч байгууллагууд өндөр хөшүүргийн асар их эрсдэлийг ухамсарлаж, арилжаачдын хөрөнгийн аюулгүй байдлыг хамгаалах үүднээс сүүлийн жилүүдэд дэлхийн зохицуулагчид жижиглэнгийн валют болон ялгаатай гэрээний арилжаанд шинэ дүрэм журам боловсруулж, баталж, арилжааны хөшүүргийг ихээхэн бууруулахыг шаардсан.
Жишээлбэл, Европын Холбооны үнэт цаас, зах зээлийн байгууллага (ESMA) 2018 оны 8-р сард шинэ дүрэм гаргаж, үндсэн валютын хосуудын арилжааны хөшүүргийг 30:1, үндсэн бус валютын хосуудын хөшүүргийг 20:1 болгон хязгаарласан. Мөн 2021 оны 3-р сарын 29-нд хүчин төгөлдөр болсон Австралийн үнэт цаас, хөрөнгө оруулалтын комисс (ASIC)-ийн шинэ дүрэм ч үндсэн валютын хосуудын хөшүүргийг 30 дахин, үндсэн бус валютын хосуудыг 20 дахин болгон бууруулахыг шаардсан.
Үнэндээ, 2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямрал дэгдсэний дараа Америкийн санхүүгийн зохицуулагч байгууллага 2010 онд брокеруудын санал болгож болох хөшүүргийн харьцааг 50:1-ийн хүрээнд хянаж эхэлсэн. Энэ нь анхны хөрөнгө оруулалт 250 доллар байвал арилжаачин 12,500 долларын валютын арилжаа хийх боломжтой гэсэн үг.
Гэхдээ АНУ, Япон, Австрали болон Европын Холбоо зэрэг хатуу зохицуулалттай улс орнуудаас гадна зарим оффшор эсвэл бусад улсын брокерууд 100:1, 200:1, 500:1, зарим брокер 1000:1, 2000:1, бүр хязгааргүй гэх мэт гайхмаар хөшүүргийн харьцааг санал болгодог.
Тэгвэл валютын арилжааны шинэхэн хүн 5:1 хүртэл бага хөшүүрэг сонгох уу, эсвэл 50:1 харьцааг ашиглаж эрсдэлд орох уу? Энэ асуултад хариулахын өмнө өөр өөр хөшүүргийн харьцааны ашиг, алдагдлын жишээг харах нь маш чухал.
Хамгийн их хөшүүрэг ашиглавал
А арилжаачны дансанд 10,000 доллар байна гэж төсөөлөөд үзээрэй. Тэр 50:1 хөшүүргийн харьцаа ашиглахаар шийдвэл 500,000 долларын арилжаа хийх боломжтой бөгөөд энэ нь валютын арилжааны 5 стандарт лоттой тэнцэнэ.
А арилжаачин 5 стандарт лот худалдаж авбал пип бүрийн өөрчлөлт 50 долларыг төлөөлнө. Хэрэв арилжаа таагүй чиглэлд 50 пип өөрчлөгдвөл энэ хөрөнгө оруулагчийн алдагдал 2,500 доллар (50 пип × 50 доллар) болно. Энэ алдагдал нь тухайн арилжаачны анхны хөрөнгө 10,000 долларын 25%-тай тэнцэнэ.
Бага хөшүүрэг ашиглавал
Б арилжаачныг харцгаая. Тэр маш консерватив хөшүүргийн харьцаа буюу 5:1 ашиглаж байна. Б арилжаачны анхны хөрөнгө ч мөн 10,000 доллар бэлэн мөнгө гэж бодвол тэр 50,000 долларын арилжаа хийх боломжтой бөгөөд энэ нь арилжааны 5 мини лоттой тэнцэх бөгөөд мини лот бүр 10,000 доллар. Нэг мини лотод пип бүр 1 долларын өөрчлөлтийг төлөөлнө. Б арилжаачид 5 мини лот байгаа тул пип бүр 5 доллартай тэнцэнэ.
Хэрэв зах зээл мөн адил таагүй чиглэлд 50 пип өөрчлөгдвөл ижил тооцоогоор энэ арилжаачны алдагдал 250 доллар болно. Энэ нь түүний анхны хөрөнгийн ердөө 2.5% юм.
Хамгийн тохиромжтой хөшүүргийн харьцааг хэрхэн сонгох вэ?
Хүн бүр аажмаар ойлгож байгаачлан, хөрөнгө оруулагчид хөшүүргийн харьцаа сонгохын өмнө заавал дахин дахин хянах ёстой. Ерөнхийдөө хөшүүргийн харьцаа сонгох хамгийн энгийн гурван арга нь:
1. Бага хөшүүргийн харьцаа барих
2. Алдагдлыг бууруулж, хөрөнгөө хамгаалахын тулд trailing stop ашиглах
3. Нээсэн байр суурь бүрийн хөрөнгийн хэмжээг нийт дүнгийн 1%-2% дотор хянах
Арилжаачин өөртөө хамгийн таатай санагдах хөшүүргийн харьцааг сонгох ёстой. Хэрэв та консерватив, эрсдэлийг өндөрт үздэггүй, эсвэл валютын арилжааг хэрхэн хийхийг судалж байгаа бол 5:1 эсвэл 10:1 зэрэг бага хөшүүргийн харьцаа танд илүү тохиромжтой.
Trailing stop эсвэл хязгаарлалтын stop нь арилжаачдад арилжааны эрсдэлийг бууруулах найдвартай аргыг санал болгодог. Хязгаарлалтын stop ашиглах үед арилжаа бүтэлгүйтсэн ч хөрөнгө оруулагч алдагдлын хэмжээг хязгаарлахдаа валютын арилжааг хэрхэн хийхийг үргэлжлүүлэн суралцах боломжоо хадгалж чадна. Эдгээр stop нь сэтгэл хөдлөлийн арилжаанаас үр дүнтэй зайлсхийхэд тусалж, тэдэнд арилжааны ширээнээс түр холдох тайван байдлыг олгодог.
Дүгнэлт
Олон том валютын брокеруудын нийтэлсэн мэдээллээс үзэхэд ихэнх жижиглэнгийн валютын арилжаачид алдагдалтай байдаг. Хөшүүргийн харьцааг үндэслэлгүй ашиглах нь эдгээр алдагдлын хамгийн том дайсан гэж үздэг.
Тохиромжтой хөшүүргийн харьцаа сонгох нь арилжаачны туршлага, эрсдэл тэсвэрлэх чадвар, валютын арилжаа хийх үеийн тав тухтай байдлаас хамаарна. Шинэхэн арилжаачид эхлээд хөшүүргийн харьцааны тодорхойлолтыг сайн мэдэж, арилжаа сурах явцдаа консерватив байж, туршлагаа аажмаар хуримтлуулах хэрэгтэй. Trailing stop ашиглахдаа нээсэн байр сууриа бага байлгаж, байр суурь бүрт оруулах хөрөнгийн хэмжээг хязгаарлах нь өөрийн хөшүүргийн харьцааг удирдаж сурахад маш сайн эхлэл болно.
Тиймээс бид валютын зах зээлийн өндөр хөшүүргийн эрсдэлийг тодорхой ойлгох ёстой бөгөөд энэ нийтлэл арилжаачдад хөшүүргийн харьцааг хэрхэн зөв ашиглах талаар хангалттай ойлголт өгнө гэж найдаж байна.