Anda mungkin hairan bagaimana pelabur runcit kecil seperti anda boleh berdagang mata wang dalam jumlah yang begitu besar.
Anda boleh bayangkan begini, broker anda meminjamkan anda $100,000 (sekitar RM470,000) untuk membeli mata wang. Tetapi ia hanya meminta anda memberikan $1,000 (sekitar RM4,700) sebagai margin kredit, dan ia akan menyimpan dana tersebut bagi pihak anda.
Kedengaran terlalu bagus, bukan? Rasa tidak realistik? Itulah cara leveraj berfungsi.
Nisbah leveraj yang anda gunakan bergantung kepada broker anda dan tahap yang mampu anda tanggung.
Secara umumnya, pedagang perlu mendepositkan sejumlah dana ke dalam akaun yang disediakan oleh broker terlebih dahulu, yang dipanggil "margin".
Sebaik sahaja dana didepositkan, anda boleh menggunakannya untuk berdagang. Broker juga akan menetapkan berapa banyak margin yang diperlukan untuk setiap posisi (lot) dagangan.
Sebagai contoh, jika nisbah leveraj adalah 100:1 (atau keperluan posisi 1%), anda bercadang untuk membuat dagangan $100,000 (sekitar RM470,000), tetapi akaun anda hanya mempunyai $5,000 (sekitar RM23,500).
Tiada masalah, kerana broker anda akan mengambil $1,000 (sekitar RM4,700) daripada $5,000 tersebut sebagai "margin" anda, dan membenarkan anda "meminjam" baki dana yang diperlukan.
Sudah tentu, sebarang kerugian atau keuntungan akan ditolak atau ditambah ke dalam baki tunai akaun anda.
Setiap broker mempunyai keperluan margin minimum yang berbeza.
Dalam contoh sebelumnya, broker tersebut membenarkan margin 1%. Ini bermakna, bagi setiap dagangan $100,000 (sekitar RM470,000), broker memerlukan $1,000 (sekitar RM4,700) sebagai margin untuk posisi dagangan tersebut.
Katakan anda membeli 1 lot standard ($100,000 atau sekitar RM470,000) USD/JPY. Jika nisbah leveraj akaun anda adalah 100:1, maka anda perlu mendepositkan margin sebanyak $1,000 (sekitar RM4,700).
$1,000 (sekitar RM4,700) itu bukan komisen, tetapi margin. Apabila anda menutup pesanan dagangan, anda boleh mendapatkannya semula.
Sebab broker memerlukan pedagang mendepositkan margin adalah kerana apabila anda membuka sesuatu dagangan, terdapat risiko anda mungkin mengalami kerugian.
Jika dagangan USD/JPY ini adalah satu-satunya dagangan dalam akaun anda, maka ekuiti akaun (nilai mutlak akaun dagangan) mesti sentiasa kekal sekurang-kurangnya $1,000 (sekitar RM4,700) untuk membolehkan anda terus berdagang.
Jika dagangan USD/JPY tersebut menjunam sehingga menyebabkan akaun dagangan anda mengalami kerugian, dan ekuiti akaun jatuh di bawah $1,000 (sekitar RM4,700), maka sistem broker akan menutup dagangan anda secara automatik untuk mengelakkan kerugian berterusan.
Tindakan ini dipanggil "margin call" (tutup paksa sistem), iaitu mekanisme keselamatan yang menghalang akaun anda daripada menjadi negatif. Dalam keadaan ini, anda perlu menambah margin untuk terus berdagang.
Memahami cara dagangan margin berfungsi adalah sangat penting. Mengenai "dagangan margin" kami akan membincangkannya secara terperinci kemudian.
Bagaimana Mengira Keuntungan dan Kerugian?
Dalam dua pelajaran sebelum ini kami telah menerangkan cara mengira nilai pip. Setelah mengetahui cara mengira nilai pip dan apa itu leveraj, sekarang mari kita lihat bagaimana mengira keuntungan atau kerugian.
Katakan anda membeli USD dan menjual CHF.
1. Sebut harga anda adalah 1.4525/1.4530. Oleh kerana anda membeli USD, maka "harga jual" 1.4530 akan menjadi harga "beli" anda, atau harga yang pedagang lain bercadang untuk jual;
2. Anda membeli 1 lot standard (100,000 unit) USD/CHF pada 1.4530;
3. Beberapa jam kemudian, kadar tukaran berubah kepada 1.4550, anda bercadang untuk menutup posisi;
4. Sebut harga terkini USD/CHF adalah 1.4550/1.4555. Oleh kerana anda pada mulanya membeli, dan kini anda bersedia untuk menutup posisi, anda perlu menjual USD/CHF, maka anda mesti melaksanakan "harga beli" 1.4550, iaitu harga yang pedagang lain bersedia untuk beli;
5. Perbezaan antara 1.4530 dan 1.4550 adalah 0.0020, atau 20 pip;
6. Kira keuntungan anda: (0.0001/1.4550)×100,000×20=$6.87 (sekitar RM32.30)/pip×20 pip=$137.40 (sekitar RM646).
Ingat, apabila anda masuk atau keluar dari dagangan, anda mesti memahami spread sebut harga "harga beli/harga jual". Apabila anda membeli sesuatu mata wang, anda akan melaksanakan harga jual, apabila anda menjual, anda akan melaksanakan harga beli.
Risiko Nisbah Leveraj Tinggi
Seperti yang kami sebutkan di atas, nisbah leveraj sebenarnya adalah proses pelabur meminjam untuk melabur atau membeli. Dalam dagangan forex, dana pinjaman biasanya disediakan oleh broker. Pedagang memperoleh sejumlah dana daripada broker, maka dalam dagangan yang berjaya, keuntungan mereka juga boleh meningkat dengan banyak.
Pada masa lalu, banyak broker menawarkan nisbah leveraj sehingga 400:1. Ini bermakna, pedagang dengan hanya $250 (sekitar RM1,175) boleh melakukan dagangan $100,000 (sekitar RM470,000) dalam pasaran forex antarabangsa dengan nisbah leveraj tersebut.
Walau bagaimanapun, selepas "insiden angsa hitam CHF" pada 15 Januari 2015, pengawal selia kewangan di pelbagai negara secara beransur-ansur menyedari risiko besar leveraj tinggi. Untuk melindungi keselamatan dana pedagang, dalam beberapa tahun kebelakangan ini pengawal selia global telah menetapkan dan mengeluarkan peraturan baharu untuk dagangan forex runcit dan kontrak perbezaan, yang memerlukan pengurangan besar dalam leveraj dagangan.
Contohnya, Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA) mengeluarkan peraturan baharu pada Ogos 2018, mengehadkan leveraj dagangan pasangan mata wang utama kepada 30:1; pasangan mata wang bukan utama dihadkan kepada 20:1. Begitu juga, peraturan baharu Suruhanjaya Sekuriti dan Pelaburan Australia (ASIC) yang berkuat kuasa pada 29 Mac 2021 juga memerlukan leveraj pasangan mata wang utama diturunkan kepada 30 kali, dan pasangan mata wang bukan utama diturunkan kepada 20 kali.
Malah, selepas krisis kewangan global 2008, pengawal selia kewangan Amerika Syarikat pada 2010 telah mengehadkan nisbah leveraj yang boleh ditawarkan oleh broker kepada 50:1. Ini bermakna, jika pelaburan asal adalah $250 (sekitar RM1,175), maka pedagang boleh melakukan dagangan forex bernilai $12,500 (sekitar RM58,750).
Namun, di pasaran di luar negara-negara atau wilayah yang mempunyai pengawalseliaan ketat seperti Amerika Syarikat, Jepun, Australia dan Kesatuan Eropah, sesetengah broker luar pesisir atau dari negara lain menawarkan pelbagai nisbah leveraj, seperti 100:1, 200:1, 500:1, malah ada broker yang menawarkan nisbah leveraj yang memeranjatkan seperti 1000:1, 2000:1, atau bahkan tanpa had.
Jadi, seorang pedagang forex baharu patut memilih nisbah leveraj serendah 5:1, atau mencuba nasib dengan nisbah 50:1? Sebelum menjawab soalan ini, adalah sangat penting untuk kita melihat contoh keuntungan dan kerugian yang dibawa oleh nisbah leveraj yang berbeza.
Jika Menggunakan Nisbah Leveraj Maksimum
Bayangkan, pedagang A mempunyai $10,000 (sekitar RM47,000) dalam akaunnya. Dia memutuskan untuk menggunakan nisbah leveraj 50:1, maka dia boleh berdagang $500,000 (sekitar RM2,350,000), bersamaan dengan 5 lot standard dalam dagangan forex.
Pedagang A membeli 5 lot standard, maka setiap perubahan satu pip mewakili $50 (sekitar RM235). Jika sesuatu dagangan bergerak ke arah yang tidak menguntungkan sebanyak 50 pip, maka pelabur ini akan mengalami kerugian sebanyak $2,500 (sekitar RM11,750) (50 pip darab $50). Kerugian ini bersamaan dengan 25% daripada modal awal pedagang tersebut iaitu $10,000 (sekitar RM47,000).
Jika Menggunakan Nisbah Leveraj yang Lebih Kecil
Mari kita lihat pula pedagang B. Dia menggunakan nisbah leveraj yang sangat konservatif, iaitu 5:1. Katakan modal awal pedagang B juga $10,000 (sekitar RM47,000) tunai, maka dia boleh berdagang $50,000 (sekitar RM235,000), bersamaan dengan 5 lot mini dalam dagangan, setiap lot mini bernilai $10,000 (sekitar RM47,000). Dalam satu lot mini, setiap pip mewakili perubahan $1 (sekitar RM4.70). Oleh kerana pedagang B mempunyai 5 lot mini, maka setiap pip bersamaan $5 (sekitar RM23.50).
Jika pasaran juga bergerak ke arah yang tidak menguntungkan sebanyak 50 pip, maka dengan pengiraan yang sama, pedagang ini akan mengalami kerugian sebanyak $250 (sekitar RM1,175). Dan ini hanya 2.5% daripada modal awalnya.
Bagaimana Memilih Nisbah Leveraj yang Paling Sesuai?
Semua orang secara beransur-ansur sedar bahawa pelabur mesti meneliti berulang kali sebelum memilih nisbah leveraj. Biasanya tiga cara paling mudah untuk memilih nisbah leveraj adalah:
1. Kekalkan nisbah leveraj yang rendah
2. Gunakan trailing stop untuk mengurangkan kerugian dan melindungi dana
3. Hadkan pelaburan dana setiap posisi yang dibuka kepada 1% hingga 2% daripada jumlah keseluruhan
Pedagang harus memilih nisbah leveraj yang membuat mereka berasa paling selesa. Jika anda sangat konservatif, tidak suka risiko yang terlalu tinggi, atau anda masih sedang meneroka cara berdagang forex, maka nisbah leveraj rendah seperti 5:1 atau 10:1 lebih sesuai untuk anda.
Trailing stop atau stop loss terhad menyediakan cara yang boleh dipercayai untuk pedagang mengurangkan risiko dagangan. Apabila menggunakan stop loss terhad, walaupun dagangan gagal, pelabur masih boleh memastikan mereka boleh terus belajar cara melakukan dagangan forex semasa mengehadkan saiz kerugian. Stop loss ini juga boleh mengelakkan dagangan berasaskan emosi dengan berkesan, membolehkan mereka meninggalkan meja dagangan seketika dengan tenang.
Kesimpulan
Berdasarkan data yang dikeluarkan oleh banyak broker forex besar, majoriti pedagang forex runcit mengalami kerugian. Penggunaan nisbah leveraj yang tidak wajar biasanya dianggap sebagai musuh terbesar kerugian tersebut.
Memilih nisbah leveraj yang sesuai bergantung kepada pengalaman pedagang, toleransi risiko, dan keselesaan semasa melakukan dagangan forex. Pedagang baharu harus terlebih dahulu memahami definisi nisbah leveraj, bersikap konservatif semasa belajar berdagang, dan secara beransur-ansur mengumpul pengalaman. Apabila menggunakan trailing stop, buka posisi yang lebih kecil, dan hadkan jumlah dana yang dilaburkan dalam setiap posisi. Ini akan menjadi permulaan yang sangat baik untuk belajar menguruskan nisbah leveraj anda sendiri.
Oleh itu, kita harus jelas tentang risiko nisbah leveraj tinggi dalam pasaran forex. Semoga artikel ini dapat memberikan pedagang pemahaman yang mencukupi tentang cara menggunakan nisbah leveraj yang munasabah.