외환시장에서 대부분의 거래는 은행 간 외환시장에서 발생합니다. 일평균 6조 6천억 달러의 거래량 중에서 소매 외환 거래가 차지하는 비중은 매우 적습니다.
뉴욕증권거래소(NYSE)나 런던증권거래소(LSE) 같은 다른 금융시장과 달리, 외환시장은 장외시장, 즉 OTC 시장에 속합니다. 실체적인 거래 창구도 없고, 중앙 집중식 거래소도 없습니다.
외환시장이 장외시장이기 때문에, 전체 시장은 은행의 전자 네트워크 안에서 24시간 운영됩니다. 중앙 집중식 거래소는 없지만, 외환시장은 전 세계에 걸쳐 있어 어디서든 거래할 수 있습니다.
이른바 "인터넷이나 와이파이 신호만 있으면, 전 세계 어느 구석에서든 거래할 수 있다"는 것입니다.
의심할 여지 없이 외환시장은 현재 전 세계에서 가장 크고 유동성이 가장 높은 시장이며, 매일 전 세계의 수많은 개인과 기관이 외환시장을 통해 거래하고 있습니다.
앞서 언급했듯이, 국제결제은행(BIS)의 최신 보고서에 따르면 달러는 외환시장에서 가장 활발하게 거래되는 통화로, 전체 거래의 88%를 차지합니다.
지난 20년 동안 달러는 여전히 전 세계에서 가장 중요한 거래 및 준비 통화였으며, 시장 점유율은 줄곧 80% 이상을 유지해 왔습니다. 이는 달러의 글로벌 지배적 지위를 충분히 입증하며, 달러의 글로벌 지위 상실을 근본적으로 확인할 수는 없습니다.
외환시장에서 달러의 '통화의 왕' 지위
만약 모든 주요 통화쌍에 달러가 포함되어 있고, 이들 통화쌍의 거래량이 전체 거래량의 70% 이상을 차지한다면, 우리는 달러에 대해 높은 관심을 유지할 필요가 있습니다.
이러한 점에서 달러는 의심할 여지 없이 외환시장의 '통화의 왕'입니다.
실제로 국제통화기금(IMF)의 최신 데이터에 따르면, 2020년 3분기 기준 달러는 전 세계 공식 외환보유액의 60.46%를 차지합니다. 달러는 글로벌 무역 결제 통화이기 때문에 거의 모든 투자자, 기업, 중앙은행이 달러를 보유하고 있으며, 달러를 매우 중시합니다.
또한 유로는 20.53%, 일본 엔화는 5.92%, 영국 파운드는 4.50%를 차지하며, 그 뒤를 호주 달러, 캐나다 달러, 스위스 프랑 등 다른 통화가 잇고 있습니다. 한 가지 언급할 만한 점은 위안화의 국제 외환보유액 비중이 2.13%라는 것입니다.
달러가 외환시장에서 'C位(중심)' 역할을 하는 주요 이유는 다음과 같습니다:
미국은 세계 최대의 선진국이자 최대 경제 대국입니다.
달러는 세계 주요 준비 통화입니다.
미국은 전 세계에서 가장 크고 유동성이 가장 높은 금융시장을 보유하고 있습니다.
미국은 매우 완비되고 건전한 금융 법률 체계를 갖추고 있습니다.
미국은 세계 유일의 초강대국 군사 대국입니다.
미국은 안정적인 정치 체제를 갖추고 있습니다.
달러는 많은 국제 국경 간 거래 수단입니다. 예를 들어 석유는 달러로 가격이 책정되며, 이를 '페트로달러'라고 합니다. 또한 거의 모든 원자재가 달러로 가격이 책정됩니다.
따라서 달러 인덱스(USD Index) 차트의 흐름을 주시하는 것은 트레이더에게 매우 필요합니다. 달러 인덱스는 국제 외환시장에서 달러의 환율 상황을 종합적으로 반영하는 지표로, 달러 대비 바스켓 통화의 환율 변화 정도를 측정하는 데 사용됩니다. 차트上的 패턴을 관찰하고, 시장 심리를 파악하며, 수급에 영향을 미치는 펀더멘털 요인에 주목함으로써 트레이더는 달러 추세에 대해 더 완전한 그림을 갖게 되어 향후 거래에서 더 성공할 수 있을 것입니다.
달러는 세계에서 가장 중요한 준비 통화이며, 달러는 전체 국제 통화 체계의 기초이기도 합니다. 글로벌 금융과 무역 모두 달러에 심각하게 의존하고 있습니다. 글로벌 경제 무역이 달러를 주요 가격 책정 및 결제 통화로 사용하기 때문에, 세계화의 진전에 따라 달러에 대한 수요도 함께 확대될 것입니다.
외환시장에서의 투기
외환시장에 관해 우리가 주목해야 할 중요한 한 가지는, 상업적 거래(다국적 기업의 거래 행위)와 금융 거래(금융기관의 행위)가 외환시장 총 거래량의 일부를 차지하지만, 대다수의 외환 거래는 투기를 기반으로 이루어진다는 점입니다.
다시 말해, 대다수의 외환 트레이더(개인투자자)가 통화쌍을 롱 또는 숏으로 거래하는 것은 일중 가격 변동을 기반으로 하여, 두 통화 가격에서 차익 이익을 얻으려는 것입니다.
외환시장에서의 투기적 거래 행위가 가져오는 거래량은 90%를 초과하는 것으로 추정됩니다! 외환시장의 규모는 유동성(특정 시간 내에 발생하는 거래량)이 매우 높다는 것을 의미합니다.
극도로 풍부한 유동성 덕분에 모든 트레이더가 통화를 사고파는 것이 매우 편리합니다.
트레이더의 관점에서 시장의 유동성은 매우 중요합니다. 왜냐하면 주어진 시간 내에 가격이 쉽게 변동할 수 있는지를 결정하기 때문입니다. 예를 들어, 외환시장은 유동성이 매우 높아야 활발한 거래 행위가 가능하고, 통화쌍이나 기타 거래 대상의 가격도 매우 활발하게 변동합니다. 그래야 외환시장에 막대한 거래량을 가져올 수 있습니다.
주목할 점은, 외환시장이 매우 높은 유동성을 가지고 있음에도 불구하고, 시장 깊이는 통화쌍과 시간대에 따라 달라지며, 따라서 통화의 변동성도 시간대에 따라 정도가 다른 변동을 보인다는 것입니다.