앞서 말씀드린 것처럼, "외환"은 매우 광범위한 개념으로, 본질적으로 서로 다른 다양한 상품 도구를 파생시킬 수 있습니다. 따라서 이러한 환경 속에서 업계 관계자나 투자자 모두 기존 업계 지식에 대한 인식을 바탕으로 외환 주변의 전문 지식을 더욱 학습하고 이해할 필요가 있습니다.
"외환 거래" 역시 광범위한 개념으로, 화폐는 다양한 경로나 방식을 통해 투자/투기를 할 수 있습니다. 이것이 아마도 우리가 흔히 말하는 "금융 혁신"일 텐데, 이러한 금융 혁신으로 탄생한 화폐 도구는 일반적으로 높은 위험을 수반하지만, 기존의 단일한 상품을 풍부하게 만들어 트레이더에게 더 많은 투자 옵션을 제공합니다.
이러한 금융 도구 중에서 가장 인기 있는 것은 소매 외환, 현물 외환, 외환(통화) 선물, 통화 옵션, 통화 ETF(상장지수펀드), 외환 차액결제거래(CFD), 외환 스프레드 베팅 등입니다.
현재 중국, 유럽, 미국 및 동남아시아 등 대부분 국가의 개인 트레이더가 거래하는 외환은 모두 온라인 외환(소매 외환)에 해당하며, 현물 외환, 외환 선도, 외환 옵션, 외환 스왑 등은 은행 간 외환 시장에 속하며, 이는 기본적으로 기관 트레이더가 거래하는 상품입니다.
또한, 현재 중국 투자자를 포함한 트레이더가 거래하는 외환 상품은 주로 소매 외환 및 차액결제거래 등이며, 이는 모두 개인 트레이더가 선호하는 거래 품목입니다. 물론 일부 트레이더는 통화 옵션, 통화 ETF, 스프레드 베팅 등의 경로를 통해 참여하기도 하며, 소수의 트레이더는 시카고상품거래소(CME)를 통해 외환 선물, 외환 옵션 등을 거래하기도 합니다.
통화 옵션
옵션도 금융 도구의 하나로, 매수자에게 옵션 만기일에 특정 가격으로 특정 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하며, 의무는 아닙니다. 만약 어떤 트레이더가 옵션을 매도한다면, 그는 옵션 만기일에 특정 자산을 매수하거나 매도해야만 합니다.
선물과 마찬가지로 옵션도 장내 거래되며, 예를 들어 시카고옵션거래소 등이 있습니다. 다만 외환 옵션 거래의 단점은 일부 옵션의 경우 시장 거래 시간이 제한적이고 유동성도 선물이나 현물 시장에 미치지 못한다는 점입니다.
그렇다면 옵션은 외환 거래에 어떻게 활용될까요?
옵션 계약을 거래할 때, 실제로 주식, 화폐 또는 기초자산을 보유하는 것은 아닙니다. 대신, 이후 특정 시간과 날짜에 기초자산을 보유할 수 있는 권리를 구매하는 것입니다. 옵션의 기초자산 가치가 상승하고, 트레이더가 더 낮은 가격에 그것을 보유할 수 있다는 계약을 가지고 있다면, 이는 옵션 계약 소유자에게 막대한 수익을 제공할 것입니다.
트레이더가 가장 먼저 해야 할 유일한 일은 옵션 계약을 실제로 보유하기 위해 프리미엄을 지불하는 것입니다. 간단히 말해, 이는 자동차 보험료를 지불하는 것과 매우 유사합니다. 보험 기간이 만료되면 더 많은 보험을 받기 위해 또 다른 보험료를 지불해야 하지만, 사고가 발생하여 보험 증서에 대해 청구를 해야 한다면 그 계약은 당신에게 가치 있는 것이 됩니다.
통화 옵션 측면에서 현재 두 가지 구체적인 형태의 계약만 있으며, 구체적인 형태는 다음과 같습니다:
콜 옵션: 매수자는 사전에 합의된 가격으로 기초자산을 매수할 권리가 있고, 매도자는 제한된 시간 내에 사전에 합의된 가격으로 기초자산을 매도할 의무가 있습니다.
풋 옵션: 매수자는 사전에 합의된 가격으로 기초자산을 매도할 권리가 있고, 매도자는 일정 기간 내에 사전에 합의된 가격으로 기초자산을 매수할 의무가 있습니다.
옵션을 통한 통화 거래는 시장 타이밍을 잘 파악하는 규율 있는 시장 투기자에게 완전히 새로운 거래 영역을 열어줍니다. 외환 옵션 거래의 기회는 제한적이지만, 거래 대상의 방향을 명확히 파악할 수 있다면 이는 분명 좋은 투자 선택입니다.
통화 ETF
최근 몇 년간 ETF는 현재의 추세로 떠올랐으며, 투자자가 선택할 수 있는 범위가 점점 커지고 상품도 다양해지고 있습니다. ETF 펀드는 더 많은 외환 트레이더가 다양한 투자 도구를 보유할 수 있게 해줍니다. ETF 펀드의 부상으로 전통적인 ETF 시장에서 매매하던 것이 외환 거래 플랫폼에서 다양한 ETF 상품을 거래할 수 있게 되었습니다.
ETF는 영어 "Exchange-Traded Fund"의 약자로, 중국어로 직역하면 "거래형 개방식 지수 증권 투자 펀드" 또는 "거래소 거래 펀드"입니다. 이는 지수 펀드와 거래소 거래라는 두 가지 개념을 포함합니다.
ETF는 일련의 증권 및 일부 통화를 포함할 수 있어 트레이더가 자산을 분산하는 데 유리합니다. ETF는 금융 기관에 의해 설립되며 증권처럼 자유롭게 거래될 수 있습니다. 외환 옵션과 마찬가지로 ETF 거래의 한계도 24시간 매매가 가능하지 않다는 점입니다. 또한 ETF는 증권을 포함하므로 ETF 거래에는 거래 수수료 및 기타 거래 비용도 포함됩니다.
그러나 현재 일부 대형 소매 외환 브로커가 플랫폼에서 출시한 ETF 펀드 상품은 외환 거래와 거의 유사합니다. 예를 들어 경쟁력 있는 스프레드, 유연한 레버리지, 양방향 거래 메커니즘 및 주 5일, 매일 24시간 변동 등입니다.
외환 선물
외환 선물(Currency Futures)은 매수자와 매도자가 미래의 특정 시점에 특정 환율로 특정 수량의 외환을 매매하기로 약정한 표준화된 계약입니다. 현재 중국은 아직 외환 선물 상품을 출시하지 않았습니다.
해외에서는 외환 선물을 시카고상품거래소(CME)가 최초로 도입했으며, 선물 계약은 모두 표준화되어 있고 집중 거래 방식으로 진행되기 때문에 선물 시장은 매우 투명하고 감독이 엄격합니다. 이는 가격과 거래 정보를 쉽게 얻을 수 있다는 것을 의미합니다.
외환 선물 계약의 가격은 현물 외환 시장의 움직임을 따라 변동하며, 동시에 선물환 시장과도 관련이 있습니다.
현물 외환
현물 외환(Spot FX)은 "즉시 외환"이라고도 하며, 쌍방이 현물 거래일(즉, 두 거래일 "T+2")에 약정 가격으로 다른 통화를 매도하여 한 통화를 매수하는 계약을 말합니다. 거래 완료 시의 환율을 현물 환율(Spot Exchange Rate)이라고 합니다. 2019년 기준, 글로벌 현물 외환 일평균 거래량은 약 1조 9,800억 달러에 달하며, 전체 외환 거래의 약 35%를 차지합니다.
현물 외환 시장은 고도로 전문화된 "장외 거래" 시장으로, 은행과 외환 브로커로 구성되어 있으며, 개인은 은행의 고객으로서만 은행을 통해 즉시 외환 매매를 할 수 있고, 시장의 직접 구성원이 될 수는 없습니다.
현물 외환 시장은 대규모이고 지속적으로 성장하며 유동성이极强的 금융 시장으로, 매일 24시간 변동합니다. 또한 현물 외환 시장은 전통적인 의미의 금융 시장이 아닌데, 중앙 거래 장소나 우리가 말하는 "거래소"가 없기 때문입니다. 대부분의 거래는 전자 거래 네트워크나 전화를 통해 이루어집니다.
현물 외환 시장에서는 대량의 거래와 매우 높은 순자산을 보유한 기관만이 참여하여 거래할 수 있습니다. 여기에는 은행, 보험 회사, 연금 기금, 대형 다국적 기업 및 기타 대형 금융 기관이 포함되며, 이들은 현물 외환 시장에서 외환 자산 관련 환율 위험을 관리합니다.
주목할 점은, 현물 외환 시장은 당일 시장 환율로 거래되지만, 실제 거래는 두 거래일 후에야 진정으로 결제됩니다. 즉, "T+2" 인도 메커니즘입니다. 이는 매수 또는 매도한 통화 상품의 인도가 두 영업일 후에 완료되어야 함을 의미하며, 이를 "인도일" 또는 "기산일"이라고 합니다.
예를 들어, 어떤 금융 기관이 현물 외환 시장에서 월요일에 유로/달러를 매수하면 기산일은 수요일입니다. 이는 수요일에야 유로를 받는다는 것을 의미합니다. 물론 모든 통화 결제가 T+2인 것은 아닙니다. 예를 들어, USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB 및 USD/PHP의 기산일은 "T+1"입니다.
소매 외환
소매 외환(Retail Forex)은 소매 트레이더(개인)에게 외환 거래에 참여할 수 있는 경로를 제공하는 2차 장외 거래 시장입니다. 중국에서 소매 외환 시장은 "고객 시장"이라고도 하며, 특히 은행과 개인 및 기업 고객 간의 외환 매매 행위 및 장소를 말합니다. 소매 외환은 외환 시장의 매우 작은 부분입니다.
전용 전자 거래 플랫폼과 인터넷의 지속적인 발전 및 개선으로 이 세분 시장이 발전할 수 있었으며, 소매 외환 브로커의 등장으로 개인이 글로벌 통화 시장에 진입하여 거래할 수 있게 되었습니다. 한 외환 미디어의 추정에 따르면, 소매 외환 거래량은 전체 외환 시장의 4%-6% 사이입니다.
외환 브로커는 주요 OTC 시장에서 귀하를 대신하여 거래합니다. 그들은 유동성 공급자를 통해 최적의 가격을 찾은 다음 플랫폼에서 호가를 제시하며, 트레이더는 브로커가 일반적으로 채택하는 MT4/5 플랫폼 및 브로커 자체 플랫폼을 통해 거래할 수 있습니다.
사실 이것은 소매 상점이 도매 시장에서 재고를 구매한 후 각 상품에 가격을 표시하고 소매 최종 고객에게 판매하는 것과 유사합니다.
그러나 소매 외환 시장에서는 실제로 통화 실물 자체가 아닌 계약을 거래한다는 점을 기억하십시오.
이것은 단순한 계약이 아니라 레버리지 계약입니다. 소매 외환 거래에서는 레버리지를 통해 소량의 자금으로 대량의 자금을 거래하는 목적을 달성할 수 있습니다.
레버리지 문제에 대해서는 이후 과정에서 하나씩 설명하겠습니다.
예를 들어, 외환 시장에서 50배 레버리지를 사용하면 2,000달러(약 270만 원)만으로 100,000달러(약 1억 3,500만 원) 상당의 유로/달러 포지션을 개설할 수 있습니다.
소매 외환은 투기적 거래로 간주되는데, 대다수 트레이더가 통화쌍 가격 움직임을 "추측"하여 롱 또는 숏 베팅을 하고 수익을 얻으려 하기 때문입니다.
스프레드 베팅
스프레드 베팅(Spread Bet)은 파생상품 거래의 일종으로, 가격 차이 베팅이라고도 합니다. 특정 시장이나 금융 도구가 특정 시간에 매수와 매도 가격 사이에 발생하는 차이에 베팅하는 행위입니다. 외환 스프레드 베팅은 통화 시장에 중점을 둡니다.
외환 스프레드 베팅은 양방향으로 운영할 수 있으며, 상승과 하락 모두에서 수익을 얻을 수 있습니다. 특정 통화 가격이 상승할 때 매수(강세)하면 수익을 얻을 수 있으며, 반대의 경우도 마찬가지입니다. 스프레드 베팅은 거래 포지션에 대해 매우 적은 자금만 지불하면 된다는 것을 의미하는데, 잠재적 수익이나 손실이 일반적으로 전통적인 거래보다 높기 때문이며, 또한 포지션 개설 시 포지션 총액의 1%에서 10%의 마진이 필요합니다.
스프레드 베팅을 더 잘 이해하기 위해, 달러 지수가 100/101(매도가와 매수가)일 때 상승을 예측하여 10달러로 달러 지수를 매수했다고 가정해 봅시다. 2주 후 달러 지수가 예상대로 상승하여 150/151(매도가와 매수가)을 호가하면, 그 후 포지션을 매도하여 49포인트를 벌어 총 490달러의 수익을 얻습니다. 반대로 2주 후 달러 지수가 하락하여 50/51을 호가하면, 이때 손절로 청산하기로 결정하여 51포인트를 손실하여 총 510달러의 손실을 봅니다.
현재 중국 시장에서는 외환 스프레드 베팅을 제공하는 브로커가 거의 없습니다. 이러한 거래 도구는 일반적으로 "도박"으로 분류되며, 현재 중국과 미국 모두 이러한 "도박성 거래"를 불법으로 간주합니다. 영국에서는 스프레드 베팅이 도박으로 분류되어 영국 금융행위감독청(FCA)의 감독을 받지만, 많은 국가에서 이러한 스프레드 베팅을 "인터넷 도박"으로 규정하여 금지하고 있습니다.
차액결제거래
차액결제거래(Contract for Difference, CFD)는 1990년대 초 런던에서 시작되었으며, 실물 상품이나 증권의 교환을 포함하지 않고 결제 가격과 계약 가격의 차액만 현금으로 결제하는 거래 방식을 총칭하는 금융 용어입니다. 기초자산은 통화, 지수, 주식 및 상품이 될 수 있습니다.
차액결제거래가 통화를 기초자산으로 하면 외환 차액결제거래입니다. 이는 거래 쌍방 간의 계약 형태로, 통화쌍의 매수와 매도 가격 차이를 이용하여 거래 수익 또는 손실을 발생시킵니다.
일반 주식 거래와 비교하여 CFD는 많은 장점이 있습니다. 물론 매우 인기 있는 거래 형태로서, CFD의 일부 측면은 거래 초보자를 놀라게 할 수도 있습니다.
사실 차액결제거래는 유럽과 호주 트레이더가 대부분 거래하지만, 미국, 남미 및 아시아 국가에서는 금지되어 있습니다.