Seperti yang kita sebutkan sebelum ini, "forex" adalah konsep yang luas dan boleh menghasilkan banyak produk serta instrumen yang berbeza secara asasnya. Oleh itu, dalam persekitaran sedemikian, pengamal industri atau pelabur perlu berdasarkan pengetahuan sedia ada tentang industri, seterusnya mempelajari dan memahami pengetahuan profesional berkaitan forex dengan lebih mendalam.
"Dagangan forex" juga merupakan konsep yang luas, di mana mata wang boleh dilaburkan/dispekulasikan melalui pelbagai cara atau kaedah yang berbeza. Ini mungkin apa yang kita panggil "inovasi kewangan", walaupun instrumen mata wang hasil inovasi kewangan ini secara amnya berisiko tinggi, tetapi ia memperkayakan produk tunggal yang sedia ada dan memberikan lebih banyak pilihan pelaburan kepada pedagang.
Antara instrumen kewangan ini, yang paling popular ialah forex runcit, forex spot, futures forex (mata wang), opsyen mata wang serta dana dagangan bursa mata wang (ETF), kontrak untuk perbezaan forex (CFD) dan dagangan spread forex.
Pada masa ini, forex yang didagangkan oleh pedagang runcit di China, Eropah, Amerika Syarikat dan kebanyakan negara Asia Tenggara adalah forex dalam talian (forex runcit), manakala forex spot, forex hadapan, opsyen forex dan swap forex tergolong dalam pasaran forex antara bank, yang kebanyakannya merupakan produk yang didagangkan oleh pedagang institusi.
Selain itu, produk forex yang didagangkan oleh pedagang termasuk pelabur China pada masa ini terutamanya adalah forex runcit dan CFD, yang merupakan instrumen dagangan pilihan pedagang runcit. Sudah tentu, sebahagian pedagang juga menyertai dagangan melalui opsyen mata wang, ETF mata wang, dagangan spread dan lain-lain; pada masa yang sama terdapat juga sebilangan kecil pedagang yang melakukan dagangan futures forex, opsyen forex dan lain-lain melalui Chicago Mercantile Exchange (CME).
Opsyen Mata Wang
Opsyen juga merupakan instrumen kewangan, ia memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual sesuatu aset pada harga tertentu pada tarikh luput opsyen, bukan kewajipan. Jika seseorang pedagang menjual opsyen, maka dia perlu membeli atau menjual sesuatu aset pada tarikh luput opsyen.
Sama seperti futures, opsyen juga didagangkan di bursa, contohnya Chicago Board Options Exchange dan lain-lain. Walau bagaimanapun, kelemahan dagangan opsyen forex ialah bagi sesetengah opsyen, masa dagangan pasaran adalah terhad, dan kecairan juga tidak setanding dengan pasaran futures atau spot.
Jadi, bagaimana opsyen digunakan dalam dagangan forex?
Apabila anda berdagang kontrak opsyen, anda sebenarnya tidak memiliki saham, mata wang atau aset asas. Sebaliknya, anda membeli hak untuk memiliki aset asas pada masa dan tarikh tertentu pada masa hadapan. Jika nilai aset asas yang dipegang oleh opsyen meningkat, dan pedagang mempunyai kontrak yang menyatakan mereka boleh memilikinya pada harga yang lebih rendah, maka ini akan memberikan keuntungan besar kepada pemilik kontrak opsyen.
Perkara pertama yang perlu dilakukan oleh pedagang ialah membayar premium, untuk benar-benar memiliki kontrak opsyen. Secara ringkasnya, ini sangat mirip dengan membayar premium insurans kereta. Apabila tempoh insurans tamat, anda perlu membayar premium lain untuk mendapatkan perlindungan tambahan, tetapi jika anda mengalami kemalangan dan perlu membuat tuntutan terhadap polisi insurans anda, maka kontrak itu menjadi berharga kepada anda.
Dari segi opsyen mata wang, pada masa ini hanya terdapat dua bentuk kontrak khusus, seperti berikut:
Opsyen beli (Call Option): Pembeli mempunyai hak untuk membeli aset asas pada harga yang dipersetujui terlebih dahulu, penjual mempunyai kewajipan untuk menjual aset asas pada harga yang dipersetujui terlebih dahulu dalam tempoh masa yang terhad.
Opsyen jual (Put Option): Pembeli mempunyai hak untuk menjual aset asas pada harga yang dipersetujui terlebih dahulu, penjual mempunyai kewajipan untuk membeli aset asas pada harga yang dipersetujui terlebih dahulu dalam tempoh tertentu.
Berdagang mata wang melalui opsyen membuka bidang dagangan yang serba baharu kepada spekulator pasaran yang berdisiplin, yang sangat mahir dalam menentukan masa pasaran. Walaupun peluang dagangan opsyen forex adalah terhad, tetapi jika anda dapat menentukan arah instrumen dagangan dengan jelas, maka ini sememangnya pilihan pelaburan yang baik.
ETF Mata Wang
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ETF menjadi trend yang dikejar pada masa ini, pilihan yang tersedia untuk pelabur semakin besar, produk juga semakin pelbagai, seperti dana ETF yang membolehkan lebih ramai pedagang forex memiliki instrumen pelaburan yang pelbagai. Kebangkitan dana ETF juga membolehkan semua orang beralih dari pasaran ETF tradisional, untuk berdagang pelbagai produk ETF di platform dagangan forex.
ETF ialah singkatan daripada "Exchange-Traded Fund" dalam bahasa Inggeris, yang boleh diterjemahkan secara langsung sebagai "Dana Pelaburan Indeks Terbuka Jenis Dagangan Bursa", atau "Dana Dagangan Bursa". Ia mengandungi dua konsep, iaitu dana indeks dan dagangan bursa.
ETF boleh mengandungi satu siri sekuriti serta sesetengah mata wang, yang membantu pedagang mempelbagaikan aset mereka. ETF ditubuhkan oleh institusi kewangan, dan boleh didagangkan secara bebas seperti sekuriti. Sama seperti opsyen forex, batasan dagangan ETF juga terletak pada hakikat bahawa ia tidak boleh dibeli dan dijual 24 jam. Pada masa yang sama, kerana ETF mengandungi sekuriti, dagangan ETF juga termasuk komisen dagangan serta beberapa yuran dagangan lain.
Walau bagaimanapun, pada masa ini sesetengah broker forex runcit besar telah memperkenalkan produk dana ETF di platform yang hampir serupa dengan dagangan forex, contohnya spread yang sangat kompetitif, leveraj yang fleksibel, mekanisme dagangan dua hala serta turun naik 24 jam sehari, 5 hari seminggu.
Futures Forex
Futures forex (Currency Futures) ialah kontrak piawai di mana pembeli dan penjual bersetuju untuk membeli dan menjual sejumlah mata wang tertentu pada kadar pertukaran tertentu pada tarikh tertentu pada masa hadapan. Pada masa ini China belum memperkenalkan instrumen futures forex.
Di luar negara, futures forex pertama kali diperkenalkan oleh Chicago Mercantile Exchange (CME), memandangkan kontrak futures semuanya piawai, dan didagangkan secara berpusat, pasaran futures sangat telus dan pengawalseliaannya ketat. Ini bermakna maklumat harga dan dagangan boleh diperoleh dengan mudah.
Harga kontrak futures forex bergerak mengikut pergerakan pasaran forex spot, dan juga berkaitan dengan pasaran forex hadapan.
Forex Spot
Forex spot (Spot FX), juga dipanggil "forex serta-merta", merujuk kepada kontrak di mana kedua-dua pihak menjual satu mata wang untuk membeli mata wang lain pada harga yang dipersetujui pada hari dagangan spot (iaitu dua hari dagangan "T+2"). Kadar pertukaran pada masa transaksi selesai dipanggil kadar pertukaran spot (Spot Exchange Rate). Sehingga 2019, jumlah dagangan harian purata forex spot global mencapai hampir 1.98 trilion dolar AS, menyumbang kira-kira 35% daripada semua dagangan forex.
Pasaran forex spot adalah pasaran "dagangan di kaunter" yang sangat khusus, terdiri daripada bank dan broker forex, individu hanya boleh menjadi pelanggan bank, membeli dan menjual forex spot melalui bank, mereka tidak boleh menjadi ahli langsung pasaran.
Pasaran forex spot adalah pasaran kewangan yang besar, sentiasa berkembang dan mempunyai kecairan yang sangat tinggi, turun naik 24 jam sehari. Selain itu, pasaran forex spot bukanlah pasaran kewangan dalam erti kata tradisional, kerana ia tidak mempunyai tempat dagangan pusat atau apa yang kita panggil "bursa". Kebanyakan dagangan dilakukan melalui rangkaian dagangan elektronik atau telefon.
Dalam pasaran forex spot, hanya institusi yang mempunyai jumlah dagangan besar dan nilai bersih yang sangat tinggi boleh memasuki dagangan di dalamnya. Ini termasuk bank, syarikat insurans, dana pencen, syarikat multinasional besar serta institusi kewangan besar lain, mereka menguruskan risiko kadar pertukaran berkaitan aset forex dalam pasaran forex spot.
Yang perlu diberi perhatian ialah, walaupun pasaran forex spot berdagang pada kadar pertukaran pasaran hari tersebut, tetapi transaksi sebenar memerlukan dua hari dagangan untuk benar-benar diselesaikan, iaitu mekanisme penghantaran "T+2". Ini bermakna penghantaran produk mata wang yang anda beli atau jual perlu diselesaikan dalam dua hari bekerja, ini dipanggil "hari penghantaran" atau "tarikh nilai".
Sebagai contoh, seseorang institusi kewangan membeli EUR/USD pada hari Isnin dalam pasaran forex spot, tarikh nilai ialah hari Rabu. Ini bermakna EUR hanya akan diterima pada hari Rabu. Sudah tentu, bukan semua penyelesaian mata wang adalah T+2. Contohnya, USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB dan USD/PHP mempunyai tarikh nilai "T+1".
Forex Runcit
Forex runcit (Retail Forex) adalah pasaran dagangan di kaunter sekunder, yang khusus menyediakan cara untuk pedagang runcit (individu) menyertai dagangan forex. Di China, pasaran forex runcit juga dipanggil "pasaran pelanggan", khusus merujuk kepada tingkah laku dan tempat jual beli forex antara bank dengan pelanggan individu dan syarikat. Forex runcit adalah sebahagian kecil daripada pasaran forex.
Dengan perkembangan dan penambahbaikan berterusan platform dagangan elektronik khusus dan internet, segmen pasaran ini dapat berkembang, kemunculan broker forex runcit membolehkan individu memasuki pasaran mata wang global untuk berdagang. Menurut anggaran Huishang Media, jumlah dagangan forex runcit menyumbang antara 4%-6% daripada keseluruhan pasaran forex.
Broker forex mewakili anda berdagang dalam pasaran OTC utama. Mereka mencari harga terbaik melalui penyedia kecairan, kemudian membuat sebut harga di platform mereka, pedagang boleh berdagang melalui platform MT4/5 yang biasa digunakan oleh broker serta platform milik broker sendiri.
Malah, ini serupa dengan kedai runcit membeli stok dari pasaran borong, kemudian meletakkan harga pada setiap barangan dan menjualnya kepada pelanggan akhir runcit.
Walau bagaimanapun, ingatlah, dalam pasaran forex runcit anda sebenarnya berdagang kontrak, bukan mata wang fizikal itu sendiri.
Ini bukan sekadar kontrak, tetapi kontrak berleveraj. Dalam dagangan forex runcit, anda boleh melalui leveraj menggunakan sejumlah kecil dana untuk mencapai tujuan berdagang sejumlah besar dana.
Mengenai isu leveraj, kita akan membincangkannya satu persatu dalam pelajaran seterusnya.
Sebagai contoh, anda menggunakan leveraj 50 kali dalam pasaran forex, maka anda hanya perlu 2000 dolar AS (kira-kira RM9,400) untuk membuka kedudukan EUR/USD bernilai 100,000 dolar AS (kira-kira RM470,000).
Forex runcit dianggap sebagai dagangan spekulatif, kerana sebahagian besar pedagang cuba "meneka" arah pergerakan harga pasangan mata wang untuk membuat pertaruhan long atau short, dengan harapan mendapat keuntungan daripadanya.
Dagangan Spread
Dagangan spread (Spread Bet) adalah sejenis dagangan derivatif, juga dipanggil pertaruhan spread. Ia adalah tingkah laku bertaruh pada perbezaan harga antara harga beli dan jual sesuatu pasaran tertentu atau instrumen kewangan pada masa tertentu. Manakala dagangan spread forex memberi tumpuan kepada pasaran mata wang.
Dagangan spread forex boleh beroperasi dua hala, naik atau turun kedua-duanya boleh menguntungkan. Apabila harga sesuatu mata wang meningkat, jika anda beli (bullish) mata wang tersebut anda boleh mendapat keuntungan, dan sebaliknya. Dagangan spread bermakna anda hanya perlu membayar sebahagian kecil dana untuk kedudukan dagangan anda, kerana potensi keuntungan atau kerugian anda biasanya lebih tinggi daripada dagangan tradisional, selain itu semasa membuka posisi juga memerlukan margin 1% hingga 10% daripada jumlah nilai kedudukan.
Untuk lebih memahami dagangan spread, mari kita andaikan apabila indeks dolar AS pada 100/101 (harga jual dan harga beli) kita meramalkan ia akan naik, jadi dengan 10 dolar AS (kira-kira RM47) kita beli indeks dolar AS, dua minggu kemudian, indeks dolar AS naik seperti dijangka dan disebut harga 150/151 (harga jual dan harga beli), kemudian jual kedudukan tersebut, anda mendapat 49 pip, jumlah keuntungan 490 dolar AS (kira-kira RM2,300). Sebaliknya jika dua minggu kemudian indeks dolar AS jatuh dan disebut harga 50/51, pada masa ini anda memutuskan untuk stop loss dan keluar, maka anda kerugian 51 pip, jumlah kerugian 510 dolar AS (kira-kira RM2,400).
Pada masa ini pasaran China sangat jarang mempunyai broker yang menyediakan dagangan spread forex. Instrumen dagangan ini secara amnya diklasifikasikan sebagai "perjudian", pada masa ini China dan Amerika Syarikat menganggap "dagangan bersifat perjudian" ini sebagai haram. Walaupun di United Kingdom, dagangan spread diklasifikasikan sebagai perjudian, dan diawasi oleh Financial Conduct Authority (FCA) United Kingdom, tetapi banyak negara mengklasifikasikan dagangan spread ini sebagai "perjudian internet", semuanya dilarang.
Kontrak untuk Perbezaan
Kontrak untuk perbezaan (Contract for difference, CFD) berasal dari London pada awal 90-an, ia adalah istilah kewangan, secara amnya merujuk kepada cara dagangan yang tidak melibatkan pertukaran komoditi fizikal atau sekuriti, hanya menyelesaikan secara tunai berdasarkan perbezaan antara harga penyelesaian dan harga kontrak. Asasnya boleh menjadi mata wang, indeks, saham dan komoditi.
Jika CFD menggunakan mata wang sebagai asas, maka ia adalah CFD forex. Ia adalah satu bentuk kontrak antara kedua-dua pihak dagangan, yang menggunakan perbezaan antara harga beli dan harga jual pasangan mata wang untuk menghasilkan keuntungan atau kerugian dagangan.
Berbanding dengan berdagang saham biasa, CFD mempunyai banyak kelebihan. Sudah tentu, sebagai satu bentuk dagangan yang sangat popular, sesetengah aspek CFD juga akan mengejutkan pedagang baharu.
Malah, CFD kebanyakan didagangkan oleh pedagang di Eropah dan Australia, tetapi dilarang di Amerika Syarikat, Amerika Selatan dan negara-negara Asia.