Như chúng ta đã nói ở trên, "ngoại hối" là một khái niệm rộng, có thể phái sinh ra nhiều sản phẩm công cụ về bản chất rất khác nhau. Do đó, trong bối cảnh này, những người trong ngành hoặc nhà đầu tư đều cần dựa trên nền tảng kiến thức ngành hiện có để tiếp tục học hỏi và tìm hiểu thêm các kiến thức chuyên môn xung quanh ngoại hối.
"Giao dịch ngoại hối" cũng là một khái niệm rộng, tiền tệ có thể được đầu tư/đầu cơ thông qua nhiều con đường hoặc cách thức khác nhau. Đây có lẽ chính là cái mà chúng ta thường gọi là "đổi mới tài chính", mặc dù các công cụ tiền tệ được tạo ra từ sự đổi mới tài chính này nhìn chung có rủi ro cao, nhưng chúng đã làm phong phú thêm các sản phẩm đơn nhất trước đây, mang đến cho trader nhiều lựa chọn đầu tư hơn.
Trong số các công cụ tài chính này, phổ biến nhất là ngoại hối bán lẻ, ngoại hối giao ngay, hợp đồng tương lai ngoại hối (tiền tệ), quyền chọn tiền tệ cũng như các quỹ ETF tiền tệ, hợp đồng chênh lệch ngoại hối (CFD) và giao dịch chênh lệch ngoại hối, v.v.
Hiện nay, ngoại hối mà các trader bán lẻ ở Trung Quốc, châu Âu, châu Mỹ cũng như hầu hết các nước Đông Nam Á giao dịch đều thuộc loại ngoại hối trực tuyến (ngoại hối bán lẻ), như ngoại hối giao ngay, ngoại hối kỳ hạn, quyền chọn ngoại hối và hoán đổi ngoại hối, v.v. đều thuộc thị trường ngoại hối liên ngân hàng, đây cơ bản là các sản phẩm mà trader tổ chức giao dịch.
Ngoài ra, hiện nay các sản phẩm ngoại hối mà trader bao gồm cả nhà đầu tư Trung Quốc giao dịch chủ yếu là ngoại hối bán lẻ và hợp đồng chênh lệch, v.v., đây đều là những loại sản phẩm được trader bán lẻ ưa chuộng. Tất nhiên, cũng có một số trader tham gia giao dịch thông qua quyền chọn tiền tệ, ETF tiền tệ, giao dịch chênh lệch, v.v.; đồng thời cũng có một số ít trader thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai ngoại hối, quyền chọn ngoại hối, v.v. thông qua Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME).
Quyền chọn tiền tệ
Quyền chọn cũng là một công cụ tài chính, nó trao cho người mua quyền chứ không phải nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản nào đó ở một mức giá cụ thể vào ngày đáo hạn của quyền chọn. Nếu một trader bán quyền chọn, thì người đó sẽ buộc phải mua hoặc bán một tài sản nào đó vào ngày đáo hạn của quyền chọn.
Giống như hợp đồng tương lai, quyền chọn cũng được giao dịch trên sàn, ví dụ như Sở giao dịch quyền chọn Chicago, v.v. Tuy nhiên, nhược điểm của giao dịch quyền chọn ngoại hối nằm ở chỗ, đối với một số quyền chọn, thời gian giao dịch trên thị trường có hạn, và thanh khoản cũng không bằng thị trường hợp đồng tương lai hay giao ngay.
Vậy quyền chọn được sử dụng như thế nào trong giao dịch ngoại hối?
Khi bạn giao dịch hợp đồng quyền chọn, thực tế bạn không sở hữu cổ phiếu, tiền tệ hay tài sản cơ sở. Ngược lại, bạn đã mua quyền sở hữu tài sản cơ sở vào một thời điểm và ngày nào đó trong tương lai. Nếu giá trị của tài sản cơ sở mà quyền chọn nắm giữ tăng lên, và trader có một hợp đồng nói rằng họ có thể sở hữu nó với giá thấp hơn, thì điều này sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ cho chủ sở hữu hợp đồng quyền chọn.
Điều đầu tiên trader cần làm là trả phí bảo hiểm (premium) để thực sự sở hữu hợp đồng quyền chọn. Nói một cách đơn giản, điều này rất giống với việc trả phí bảo hiểm cho bảo hiểm xe hơi. Khi thời hạn bảo hiểm kết thúc, bạn phải trả một khoản phí bảo hiểm khác để có thêm bảo hiểm, nhưng nếu bạn gặp tai nạn và cần yêu cầu bồi thường theo hợp đồng bảo hiểm của mình, thì hợp đồng đó trở nên có giá trị đối với bạn.
Về quyền chọn tiền tệ, hiện nay chỉ có hai loại hợp đồng cụ thể, cụ thể như sau:
Quyền chọn mua (Call Option): Người mua có quyền mua tài sản cơ sở ở mức giá đã thỏa thuận trước, người bán có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở ở mức giá đã thỏa thuận trước trong một khoảng thời gian có hạn.
Quyền chọn bán (Put Option): Người mua có quyền bán tài sản cơ sở ở mức giá đã thỏa thuận trước, người bán có nghĩa vụ mua tài sản cơ sở ở mức giá đã thỏa thuận trước trong một thời hạn nhất định.
Giao dịch tiền tệ thông qua quyền chọn đã mở ra một lĩnh vực giao dịch hoàn toàn mới cho những nhà đầu cơ thị trường có kỷ luật nghiêm ngặt, những người nắm rõ cách nắm bắt thời điểm thị trường. Mặc dù cơ hội giao dịch quyền chọn ngoại hối có hạn, nhưng nếu bạn có thể xác định rõ hướng đi của tài sản cơ sở, thì đây chắc chắn là một lựa chọn đầu tư không tồi.
ETF tiền tệ
Trong những năm gần đây, ETF đã trở thành xu hướng được săn đón hiện nay, phạm vi lựa chọn của nhà đầu tư ngày càng lớn, sản phẩm cũng ngày càng đa dạng, như quỹ ETF có thể giúp nhiều trader ngoại hối sở hữu công cụ đầu tư đa dạng hóa hơn. Sự trỗi dậy của quỹ ETF cũng cho phép mọi người từ việc mua bán trên thị trường ETF truyền thống, đến giao dịch các sản phẩm ETF khác nhau trên nền tảng giao dịch ngoại hối.
ETF là viết tắt của "Exchange-Traded Fund" trong tiếng Anh, có thể dịch trực tiếp sang tiếng Trung là "quỹ đầu tư chỉ số mở giao dịch trên sàn", hoặc "quỹ giao dịch trên sàn". Nó bao gồm hai khái niệm: quỹ chỉ số và giao dịch trên sàn.
ETF có thể bao gồm một loạt chứng khoán cũng như một số loại tiền tệ nhất định, điều này có lợi cho trader trong việc đa dạng hóa tài sản của họ. ETF được các tổ chức tài chính thành lập và có thể được giao dịch tự do như chứng khoán. Giống như quyền chọn ngoại hối, hạn chế của giao dịch ETF cũng nằm ở chỗ nó không thể mua bán 24 giờ. Đồng thời, vì ETF bao gồm chứng khoán, giao dịch ETF cũng bao gồm hoa hồng giao dịch cũng như một số chi phí giao dịch khác.
Tuy nhiên, hiện nay một số broker ngoại hối bán lẻ lớn đã tung ra các sản phẩm quỹ ETF trên nền tảng gần như tương tự với giao dịch ngoại hối, ví dụ như spread có tính cạnh tranh cao, đòn bẩy linh hoạt, cơ chế giao dịch hai chiều cũng như biến động 24 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần.
Hợp đồng tương lai ngoại hối
Hợp đồng tương lai ngoại hối (Currency Futures) là hợp đồng tiêu chuẩn hóa mà bên mua và bên bán thỏa thuận mua bán một lượng ngoại hối cụ thể ở một tỷ giá cụ thể vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Hiện nay Trung Quốc chưa tung ra sản phẩm hợp đồng tương lai ngoại hối.
Ở nước ngoài, hợp đồng tương lai ngoại hối được Sở giao dịch hàng hóa kỳ hạn Chicago (CME) khởi xướng đầu tiên, vì các hợp đồng tương lai đều được tiêu chuẩn hóa và được giao dịch tập trung, nên thị trường hợp đồng tương lai rất minh bạch và được giám sát chặt chẽ. Điều này có nghĩa là giá cả và thông tin giao dịch đều có thể dễ dàng tiếp cận.
Giá của hợp đồng tương lai ngoại hối thay đổi theo xu hướng của thị trường ngoại hối giao ngay, đồng thời cũng liên quan đến thị trường ngoại hối kỳ hạn.
Ngoại hối giao ngay
Ngoại hối giao ngay (Spot FX), còn gọi là "ngoại hối tức thì", chỉ hợp đồng mà hai bên bán một loại tiền tệ để mua một loại tiền tệ khác ở mức giá đã thỏa thuận vào ngày giao dịch giao ngay (tức hai ngày giao dịch "T+2"). Tỷ giá khi giao dịch hoàn tất được gọi là tỷ giá giao ngay (Spot Exchange Rate). Tính đến năm 2019, khối lượng giao dịch ngoại hối giao ngay toàn cầu trung bình mỗi ngày đạt gần 1,98 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 35% tổng giao dịch ngoại hối.
Thị trường ngoại hối giao ngay là một thị trường "giao dịch phi tập trung" có tính chuyên môn hóa cao, được tạo thành từ các ngân hàng và broker ngoại hối, cá nhân chỉ có thể là khách hàng của ngân hàng, thực hiện mua bán ngoại hối giao ngay thông qua ngân hàng, họ không thể trở thành thành viên trực tiếp của thị trường.
Thị trường ngoại hối giao ngay là một thị trường tài chính lớn, không ngừng phát triển và có tính thanh khoản cực cao, biến động 24 giờ mỗi ngày. Ngoài ra, thị trường ngoại hối giao ngay không phải là thị trường tài chính theo nghĩa truyền thống, vì nó không có địa điểm giao dịch trung tâm hay cái mà chúng ta gọi là "sở giao dịch". Hầu hết các giao dịch đều được thực hiện thông qua mạng giao dịch điện tử hoặc qua điện thoại.
Trên thị trường ngoại hối giao ngay, chỉ những tổ chức có khối lượng giao dịch lớn và giá trị tài sản ròng rất cao mới có thể tham gia giao dịch. Điều này bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, các tập đoàn đa quốc gia lớn cũng như các tổ chức tài chính lớn khác, họ quản lý rủi ro tỷ giá liên quan đến tài sản ngoại hối trên thị trường ngoại hối giao ngay.
Điều đáng chú ý là, mặc dù thị trường ngoại hối giao ngay giao dịch theo tỷ giá thị trường trong ngày, nhưng giao dịch thực tế cần hai ngày giao dịch mới thực sự được thanh toán, tức cơ chế giao hàng "T+2". Điều này có nghĩa là việc giao hàng sản phẩm tiền tệ mà bạn mua hoặc bán nên được hoàn thành trong hai ngày làm việc, đây được gọi là "ngày giao hàng" hoặc "ngày có giá trị".
Ví dụ, một tổ chức tài chính mua EUR/USD trên thị trường ngoại hối giao ngay vào thứ Hai, ngày có giá trị là thứ Tư. Điều này có nghĩa là phải đến thứ Tư mới nhận được EUR. Tất nhiên, không phải tất cả các loại tiền tệ đều thanh toán theo T+2. Ví dụ, ngày có giá trị của USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB và USD/PHP là "T+1".
Ngoại hối bán lẻ
Ngoại hối bán lẻ (Retail Forex) là một thị trường giao dịch phi tập trung cấp hai, chuyên cung cấp cho trader bán lẻ (nhà đầu tư nhỏ lẻ) một con đường tham gia giao dịch ngoại hối. Ở Trung Quốc, thị trường ngoại hối bán lẻ còn được gọi là "thị trường khách hàng", đặc biệt chỉ hành vi và địa điểm mua bán ngoại hối giữa ngân hàng với khách hàng cá nhân và công ty. Ngoại hối bán lẻ là một phần rất nhỏ trong thị trường ngoại hối.
Với sự phát triển và hoàn thiện không ngừng của các nền tảng giao dịch điện tử chuyên dụng và internet, phân khúc thị trường này đã phát triển, sự xuất hiện của broker ngoại hối bán lẻ cho phép cá nhân có thể tham gia thị trường tiền tệ toàn cầu để giao dịch. Theo ước tính của Huishang Media, khối lượng giao dịch ngoại hối bán lẻ chiếm khoảng 4%-6% toàn bộ thị trường ngoại hối.
Broker ngoại hối thay mặt bạn giao dịch trên thị trường OTC chính. Họ tìm giá tốt nhất thông qua nhà cung cấp thanh khoản, sau đó báo giá trên nền tảng của họ, trader có thể giao dịch thông qua nền tảng MT4/5 mà broker thường sử dụng cũng như nền tảng riêng của broker.
Trên thực tế, điều này tương tự như cửa hàng bán lẻ mua hàng tồn kho từ thị trường bán buôn, sau đó dán giá lên mỗi sản phẩm và bán cho khách hàng cuối bán lẻ.
Tuy nhiên, hãy nhớ rằng, trên thị trường ngoại hối bán lẻ bạn thực chất đang giao dịch hợp đồng, chứ không phải bản thân tiền tệ vật chất.
Đây không chỉ là hợp đồng, mà còn là hợp đồng có đòn bẩy. Trong giao dịch ngoại hối bán lẻ, bạn có thể thông qua đòn bẩy sử dụng một lượng vốn nhỏ để đạt được mục đích giao dịch một lượng vốn lớn.
Về vấn đề đòn bẩy, chúng ta sẽ lần lượt trình bày trong các bài học sau.
Ví dụ, bạn sử dụng đòn bẩy 50 lần trên thị trường ngoại hối, thì bạn chỉ cần 2000 USD (khoảng 50 triệu VND) là có thể mở vị thế EUR/USD trị giá 100.000 USD (khoảng 2,5 tỷ VND).
Ngoại hối bán lẻ được coi là giao dịch mang tính đầu cơ, vì đại đa số trader đều cố gắng "đoán" xu hướng giá của cặp tiền tệ để đặt cược long hoặc short nhằm thu lợi nhuận từ đó.
Giao dịch chênh lệch
Giao dịch chênh lệch (Spread Bet) là một loại giao dịch phái sinh, còn được gọi là đặt cược chênh lệch. Đây là hành vi đặt cược vào chênh lệch xuất hiện giữa giá mua và giá bán của một thị trường hoặc công cụ tài chính cụ thể tại một thời điểm cụ thể. Còn giao dịch chênh lệch ngoại hối thì tập trung vào thị trường tiền tệ.
Giao dịch chênh lệch ngoại hối có thể vận hành hai chiều, tăng hay giảm đều có thể thu lợi nhuận. Khi giá của một loại tiền tệ tăng lên, nếu bạn mua (nhìn tăng) loại tiền tệ đó thì có thể thu lợi nhuận, và ngược lại. Giao dịch chênh lệch có nghĩa là bạn chỉ cần bỏ ra một phần rất nhỏ vốn cho vị thế giao dịch của mình, vì lợi nhuận hoặc thua lỗ tiềm năng của bạn thường cao hơn so với giao dịch truyền thống, ngoài ra khi mở vị thế cũng cần ký quỹ từ 1% đến 10% tổng giá trị vị thế.
Để hiểu rõ hơn về giao dịch chênh lệch, hãy giả sử khi chỉ số USD đang ở 100/101 (giá bán và giá mua) bạn dự đoán nó sẽ tăng, do đó mua chỉ số USD với 10 USD, hai tuần sau, chỉ số USD tăng đúng như dự đoán và báo giá 150/151 (giá bán và giá mua), sau đó bán vị thế này, bạn kiếm được 49 pip, tổng cộng thu được lợi nhuận 490 USD (khoảng 12,3 triệu VND). Ngược lại nếu hai tuần sau chỉ số USD giảm và báo giá 50/51, lúc này bạn quyết định cắt lỗ thoát lệnh, thì bạn lỗ 51 pip, tổng cộng thua lỗ 510 USD (khoảng 12,8 triệu VND).
Hiện nay trên thị trường Trung Quốc rất ít broker cung cấp giao dịch chênh lệch ngoại hối. Công cụ giao dịch này thường được phân loại là "cá cược", hiện nay Trung Quốc, Mỹ đều coi "giao dịch mang tính cá cược" này là bất hợp pháp. Mặc dù ở Anh, giao dịch chênh lệch được phân loại là cá cược và chịu sự giám sát của Cơ quan quản lý hành vi thị trường tài chính Anh (FCA), nhưng nhiều quốc gia coi loại giao dịch chênh lệch này là "cá cược internet", đều bị cấm.
Hợp đồng chênh lệch
Hợp đồng chênh lệch (Contract for Difference, CFD) có nguồn gốc từ London vào đầu những năm 90, đây là một thuật ngữ tài chính, chỉ chung phương thức giao dịch không liên quan đến việc trao đổi hàng hóa vật chất hoặc chứng khoán, chỉ thanh toán bằng tiền mặt dựa trên chênh lệch giữa giá thanh toán và giá hợp đồng. Tài sản cơ sở của nó có thể là tiền tệ, chỉ số, cổ phiếu và hàng hóa.
Nếu hợp đồng chênh lệch lấy tiền tệ làm tài sản cơ sở, thì đó là hợp đồng chênh lệch ngoại hối. Đây là một hình thức hợp đồng giữa hai bên giao dịch, nó sử dụng sự khác biệt giữa giá mua và giá bán của cặp tiền tệ để tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ giao dịch.
So với giao dịch cổ phiếu thông thường, CFD có nhiều ưu điểm. Tất nhiên, là một hình thức giao dịch rất phổ biến, một số khía cạnh của CFD cũng sẽ khiến trader mới bất ngờ.
Trên thực tế, hợp đồng chênh lệch ở châu Âu và châu Úc được đa số trader giao dịch hợp đồng chênh lệch, nhưng bị cấm ở Mỹ, Nam Mỹ và các nước châu Á.