Фьючерсийн арилжааны гайхалтай амжилт үзүүлж байсан энэ эмэгтэй 1000 долларыг фьючерсийн зах зээлд оруулан, 10 сарын дотор 100,000 доллар олж, 100 дахин өгөөж авсан юм! Тэр бол АНУ-ын Төрийн нарийн бичгийн дарга асан, Трамптай ерөнхийлөгчийн сонгуульд өрсөлдөж байсан нэр дэвшигч Хиллари Клинтон (Hillary Clinton) юм.
10 гаруй сард 1000 доллар байршуулан 100,000 долларын ашиг олсон
Төрийн албан хаагчдын цалин тийм ч өндөр биш гэдэг нь олон улсад хамаатай. АНУ-ын CNN мэдээлснээр, Ерөнхийлөгч асан Билл Клинтон, Хиллари Клинтон нар 1970-аад оны сүүлээр Арканзас мужид өмгөөлөгчөөр ажиллаж байхдаа жилийн орлого нь 35,000 доллар, 25,000 доллар байжээ. Арканзас мужийн амьдралын зардал бусад мужаас бага байсан тул хоёрын орлого харьцангуй сайн байсан.
Гэвч дараа нь тэд улс төрд оролцож, Арканзас мужийн захирагч, нэгдүгээр хатагтай болсон. Орлого буурсан нь тэдэнд орлого олох өөр арга хайх шалтгаан болсон. Тэдний хоёр хөрөнгө оруулалт нь "Whitewater" нэртэй үл хөдлөх хөрөнгийн компанийн төсөл, мөн найз James Blair болон фьючерсийн трейдер Robert L. 'Red' Bone-ээр дамжуулан фьючерсийн хөрөнгө оруулалт хийх байв.
Тэгвэл Хиллари фьючерсийн арилжаагаа хэрхэн хийсэн бэ? Хиллари их хэмжээний ашиг олсон гэх олон хувилбар яригдаж байсан. Гэхдээ New York Times болон Wall Street Journal-ийн мэдээлснээр, Хиллари 1,000 доллар хөрөнгө оруулаад 10 сарын дотор бараг 100,000 долларын өгөөж авсан! Хэрэв өнөөгийн үнэ цэнээр тооцвол 3,800 доллар 380,000 доллар болж өссөнтэй адил юм.
Wall Street Journal ингэж бичжээ:
"Клинтон хатагтайн фьючерсийн зах зээлд орсон үндсэн мэдээлэл ийм байна: 1978 онд Клинтон хатагтай брокер Robert 'Red' Bone-д 1000 доллар байршуулан арилжаа эхэлсэн. Bone нь Refco нэртэй брокерийн компанийн Арканзас дахь оффисын ажилтан байв. Клинтон хатагтай энэ хөрөнгө оруулалтыг найз болох өмгөөлөгч James Blair-ийн зөвлөснөөр хийсэн гэж мэдэгдэж байсан. 10 гаруй сарын хугацаанд Клинтон хатагтай төрөл бүрийн бараа, ялангуяа амьд үхрийн фьючерсийн гэрээг худалдан авах, зарах замаар зах зээлийн хэд хэдэн хэлбэлзлийг туулсны эцэст 100,000 долларын ашиг олж, 1979 онд зах зээлээс гарсан."
New York Times ингэж бичжээ:
"Клинтон хатагтай 1978-1979 онд фьючерсийн арилжаагаа өргөн хүрээнд хийсэн бөгөөд шар элсэн чихэр, туранхай гахай, шош, зэс болон амьд үхрийн гэрээ багтсан. Тэрээр анхны 1000 доллараа бараг 100,000 доллар болтол өсгөсөн. 1979 оны 10 сард түүний хоёр дахь данс Stephens компанид нээгдэж, 5000 доллар байршуулсан. Энэ данс голчлон арвай, шар элсэн чихэр, мод, зэсийн арилжаа хийсэн."
Өмнөх арилжааны үр дүн ирээдүйд ч мөн адил байна гэсэн үг биш гэдгийг бид бүгд мэдэх ёстой. Учир нь 1000 доллараас 100,000 доллар болж өсөх нь 10,000%-ийн өсөлт бөгөөд ийм гайхалтай ашиг нь өөрөө итгэмээргүй юм. Энэ нь фьючерсийн зах зээлд төдийлөн тохиолддоггүй бөгөөд мэргэжлийн трейдерүүд ч энэ зах зээлд амжилт олохын тулд хэдэн арван мянган долларын хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байдаг.
Хилларигийн хоёр дахь дансны арилжааны байдал тийм ч сайн байгаагүй. 1979 онд тэрээр бараг 1000 доллар алдсан бөгөөд 1980 онд Хилларигийн охин төрж, 3 сард тэр энэ дансаа хаасан.
Харамсалтай нь одоо олон мэдээлэл олон нийтэд нээлттэй байхаа больсон. Тиймээс тухайн үед түүний зах зээлд орох, гарах тодорхой цаг хугацааг мэдэхэд хэцүү. Албан ёсны хүмүүс Хиллари 1979 онд зах зээлээс гарахаар шийдсэн шалтгааныг "тэрээр фьючерсийн арилжаанд сонирхолгүй болсон, мөн арилжаа нь мэдрэлийг байнга чангалдаг гэж бодсон" гэж тайлбарлаж байсан. Гэхдээ 1978-1979 оны зах зээлийн байдал маш сайн байсан. Wall Street Journal тухайн үеийн амьд үхрийн фьючерсийн зах зээлийг "галзуу өсөж байна" гэж тодорхойлж байсан. Тухайн үеийн мэдээллээр бид Хилларигийн арилжаалсан байж болох дараах 4 төрлийн нөхцөл байдлыг таамаглаж болно:
Цагаан ордон Хилларигийн 1978-1979 оны арилжааны үр дүнг нийтэлсэн:
1978 онд 49,069 долларын ашиг, 22,548 долларын алдагдал, цэвэр ашиг 26,541 доллар;
1979 онд 109,600 долларын ашиг, 36,600 долларын алдагдал, цэвэр ашиг ойролцоогоор 73,000 доллар.
Энэхүү фьючерсийн арилжааны туршлага маргаан дагуулсан гол асуудал нь:
Хиллари арилжааг бие даан хийсэн үү, эсвэл брокертөө бүрэн даалгаж гүйцэтгүүлсэн үү? Түүний данс ямар нэгэн давуу тал авсан уу? Фьючерсийн арилжаа нь тэг нийлбэртэй тоглоом учраас Хилларигийн ашиг нь бусад олон трейдерт тэвчихийн аргагүй алдагдал авчирсан гэсэн үг үү? Магадгүй энэ нь Хиллариг тойрсон олон маргаан үүсэх шалтгаан байж болох юм.
Энэхүү анхны арилжаагаасаа эхлэн Хиллари түрэмгий үйл ажиллагаа явуулж, байр суурийн хэмжээгээ байнга өсгөж, ашиг ба алдагдлын харьцааг 3:1-ээс дээш түвшинд байнга хадгалж байсан. Тав, зургадугаар сард зах зээл суларч эхлэхэд тэрээр амьд үхрийн үнэ өснө гэсэн "лонг" байр сууриасаа хурдан шорт болгон өөрчилсөн.
Зургадугаар сард тэрээр амьд үхрийн фьючерсийн асар их шорт байр суурь үүсгэж, гурван долоо хоногийн дараа долдугаар сарын дундуур байр сууриа хаахад бараг 25,000 долларын ашиг хурдан олсон.
Түүний арилжааны бүртгэлийг шалгасан зах зээлийн ажиглагчид түүний зориг зүрхэнд гайхаж байсан. "Ийм хэмжээний байр суурь нь маш түрэмгий... энэ бол эрсдэлээс айхгүй хүнд байр суурьтай арилжааны загвар юм."
Энэ цуврал арилжааг дуусгасны дараа Хиллари тэр даруй үйл ажиллагаагаа зогсоож, брокер Friedman компаниас 60,000 долларын чек авч гарсан бөгөөд дараа нь ямар ч бодит арилжаа хийгээгүй. Тэрээр ашгаа бэлэн болгож, бүрэн гарсан нь түүний шийдэмгий байдалд хүндэтгэл төрүүлэхээс өөр аргагүй.
Гэхдээ бусад брокерууд эргэлзэж байсан: түүний хөрөнгийн чадавхаар ийм хэмжээний болзошгүй алдагдлыг хэрхэн даах вэ? "Тухайн үед ижил төрлийн арилжаа хийж байсан хүмүүс: "50 амьд үхрийн гэрээний байр суурь үүсгэхэд асар их хөрөнгийн баталгаа шаардлагатай. Хэрэв алдагдал гарвал Клинтон нар 100,000 долларын нөхөн төлбөрийг хаанаас босгох вэ? Тэдэнд огт ийм санхүүгийн чадвар байхгүй." гэж тэмдэглэж байсан.
15 жилийн дараа фьючерсийн арилжааны улмаас олон нийтийн шүүмжлэлд өртсөн
15 жилийн дараа буюу 1994 онд Хиллари тухайн үеийн фьючерсийн арилжааны улмаас олон нийтийн шүүмжлэлд өртсөн бөгөөд энэ удаа Билл Клинтон АНУ-ын Ерөнхийлөгч, Хиллари нэгдүгээр хатагтай байх үед тохиолдсон юм.
New York Times мэдээлснээр, Хиллари фьючерсийн арилжаа хийх хугацаандаа нийт 6498 долларын ашгийн татвараас зайлсхийсэн. Эцэст нь Хиллари нар нэг шөнийн дотор АНУ-ын Дотоодын орлогын алба (IRS) болон Арканзас мужид нийт 14,615 долларын татварыг яаралтай нөхөн төлсөн.
2016 онд Трамптай сонгуульд өрсөлдөх үед ч энэхүү фьючерсийн арилжааны туршлага Хилларид асуудал авчирсаар байсан: 7 сард Хойд Каролина мужид болсон цуглаан дээр Трамп Хиллариг "зальт хүн" гэж довтлохдоо энэ асуудлыг дахин дурдсан. Тэрээр цуглаанд оролцогчдод чанга дуугаар: "Түүний амьд үхрийн фьючерсийн хөрөнгө оруулалтыг хараарай!" гэж хашгирсан.
Үүнээс гадна Ерөнхийлөгч Клинтон нар өөр нэг санхүүгийн дуулиан болох "Whitewater" хэрэгт холбогдсон. 1978 онд үл хөдлөх хөрөнгийн төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалт болох Whitewater компани нь Хилларигийн фьючерсийн арилжаагаас гадна өөр нэг чухал хөрөнгө оруулалт байсан бөгөөд Арканзас мужийн найз James B. McDougal-ийн танилцуулгаар хийгдсэн. Гэвч хадгаламж, зээлийн баталгаат компанийн эзэн болсон James 1989 онд "банкны залилангийн гэмт хэрэг"-ээр шоронд орж, компани дампуурсан. Ерөнхийлөгч Клинтон нар үүнээс болж мөрдөн байцаалтад өртсөн бөгөөд тэд албан тушаалын давуу талыг ашиглан компанийн хууль бус ногдол ашгийг Билл Клинтоны ерөнхийлөгчийн сонгуулийг дэмжихэд ашигласан эсэхийг тогтоох ёстой байв.
Гэхдээ Клинтон нар энэ хөрөнгө оруулалт нь тэдэнд 42,000 долларын алдагдал авчирсан гэж мэдэгдсэн. Хилларигийн 1978-1979 оны фьючерсийн арилжаа мөн мөрдөн байцаалтын объект болж, татвараас зайлсхийснээс гадна Хиллари хууль бус арилжаагаар ашиг олсон эсэхэд эргэлзээ төрж байсан. Дараа нь Хиллари нэгдүгээр хатагтайн нэрээр хэвлэлийн бага хурал зарлаж, фьючерсийн арилжаанд буруу зүйл хийгээгүй гэдгээ үгүйсгэсэн. Тухайн үед Чикагогийн барааны бирж (CME)-ийн даргаар ажиллаж байсан Leo Melamed түүнд гэм буруугүйн гэрчилгээ олгосон.
"Өнөөдөр нийтэлсэн өөр нэг мэдэгдэлд Melamed бүх асуудлыг 'хэт хөөсрүүлсэн' гэж тодорхойлж, 1970-аад оны зах зээл өөрөө цэцэглэж хөгжиж байсан бөгөөд Клинтон хатагтай дүрэмд нийцэхгүй арилжаагаар ашиг олсон гэх ямар ч нотолгоо байхгүй гэж мэдэгдсэн. Тэрээр ихэнх барааны трейдерүүд гэнэтийн алдагдлаас сэргийлж нэмэлт маржин төлөх шаардлагатай байдаг ч энэ дүрэм тухайн үед орон нутгийн брокерийн зөвлөмжөөс бүрэн хамааралтай байсан бөгөөд Клинтон хатагтайн брокер түүнд болзошгүй алдагдлыг нөхөх шаардлагатай гэж үзээгүй нь ойлгомжтой гэж үзсэн."
Цагаан ордны нийтэлсэн мэдэгдэлд Melamed: "Арилжааны бүртгэл Клинтон хатагтай 1978-1979 онд харьцангуй дунд зэргийн трейдер байсныг харуулж байна. Түүний арилжаалсан бараанд амьд үхэр, шош, туранхай гахай багтсан. Тэрээр бүх төлбөрөө төлсөн. Түүний ихэнх арилжаа ашигтай байсан, зарим нь алдагдалтай байсан." гэж мэдэгдсэн.
Хиллари: Би фьючерсийн арилжааг тийм ч их эрсдэлтэй гэж бодохгүй байна
1990-ээд онд Хиллари хувь хүний фьючерсийн арилжааны талаар товч тайлбар хийсэн нь олон хэвлэл мэдээллийн хэрэгслийн анхаарлыг татсан. Тэрээр: "Би фьючерсийн арилжааг тийм ч их эрсдэлтэй гэж бодохгүй байна. Blair болон түүнтэй хамтран ажиллаж байсан хүмүүс юу хийж байгаагаа мэддэг байсан." гэж хэлсэн.
Харин одоо АНУ-ын Үндэсний фьючерсийн холбоо (NFA)-ны аль ч фьючерсийн брокерийн гишүүн үйлчлүүлэгчдэд фьючерсийн арилжаа эрсдэлтэй, бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болзошгүйг мэдэгдэх үүрэгтэй. 1000 долларыг 100,000 доллар болтол өсгөхөд гарах эрсдэл нь энгийн хүний төсөөлж чадахгүй байж магадгүй юм. Өдөр бүрийн арилжааны оролт, гаралт, арилжаа бүрийн зөв эсэхийг баталгаажуулж, дараа нь энэ зөвийг байнга давтах энэ дарамтыг энгийн хүн тэвчих боломжгүй.
Магадгүй 1000 долларын хөрөнгө оруулалт тийм ч их биш учраас Хиллари фьючерсийн арилжааны эрсдэлийг өндөр биш гэж үзсэн байж болох юм? Гэхдээ трейдерүүд эрсдэлийн шинжилгээ, ашиг-алдагдлын харьцаа болон ашгийн хэлбэлзэл нь ийм арилжааны дансны эрсдэлийг маш өндөр болгодог гэдгийг сайн мэддэг.