Эрсдэл бол зөвхөн арилжааны нэг хэсэг биш. Арилжаанд эрсдэл өөрөө л «тоглоомын цөм» юм.
Энэ бол алдартай арилжааны сэтгэл зүйч, арилжааны систем хөгжүүлэлтийн мэргэжилтэн Ван К. Тарп (Van K. Tharp) домогт шилдэг трейдер Эд Сейкота (Ed Seykota)-тай ярилцахдаа хэлсэн үг юм.
Асуулт: «Зах зээлийн мөнгө таны мөнгө болох»-оос гадна байр суурийн менежментийн талаар өөр чухал ойлголтуудыг судалж үзсэн үү? Хэрэв тийм бол юу вэ?
Байр суурийн менежментийн талаар 10 дүрэм өгөх гэвэл ямар дүрмүүд өгөх вэ?
Эд Сейкота:
«Зах зээлийн мөнгө хэзээ таны мөнгө болох вэ» гэх мэт асуултыг «дахин дахин бодох» нь миний хувьд «математикийн хямдруулалт» мэт санагддаг.
Таны хэлж буй «янз бүрийн санааг эргэцүүлэх» гэдэг нь юу гэсэн үг болохыг би ойлгохгүй байна. Миний бодлоор, та эсвэл асуудлыг үнэхээр гүнзгий бодож ойлгосон, эсвэл огт ойлгоогүй байна.
Байр суурийн менежментийн хувьд миний дүрмүүд дараах байдалтай:
Байр суурь хангалттай том байх ёстой, ингэснээр та ашиг олох үед ашиг нь үнэхээр утга учиртай байх болно.
Байр суурь мөн хангалттай бага байх ёстой, ингэснээр та алдагдал хүлээх үед санхүүгийн болон сэтгэл зүйн хувьд тэвчиж чадах болно.
Хэрэв эхний болон хоёр дахь дүрмийн хооронд давхцах орон зай байхгүй бол арилжаа хийхгүй байх хэрэгтэй.
Арван дүрэм гүйцээхийн тулд огт хэрэггүй дүрмүүдийг хүчээр нэмэх хэрэггүй.
Дансны нийт хөрөнгийн 1% нь трейдерийн хувьд хамгийн тохиромжтой эрсдэлийн хуваарилалт юм. Энэ нь хэрэв та 25,000 долларын данс (ойролцоогоор 85 сая төгрөг) дээр арилжаа хийж байгаа бол арилжаа бүрт хамгийн ихдээ 250 доллар (ойролцоогоор 850 мянга төгрөг) эрсдэл хүлээх боломжтой гэсэн үг.
Шинэ өндөрт breakout хийх гэж буй хүчтэй хувьцааг олж, breakout-д оролцохоор бэлтгэж байна гэж бодъё. Тэгвэл таны stop loss 250 доллараас бага байх ёстой.
Хэрэв та 100 долларын үнэтэй хувьцааг 100 ширхэг авбал stop loss-ийг 97.50 долларт тавих ёстой.
Хэрэв та 100 долларын үнэтэй хувьцааг 250 ширхэг авбал stop loss-ийг 99 долларт тавих ёстой.
Хувьцаа ч бай, алт ч бай, бусад хөрөнгө ч бай, тухайн хөрөнгийн хэлбэлзэл нь таны байр суурийн хэмжээг тодорхойлно. Хэрэв зарим хувьцаа өдөрт дунджаар 3 доллар хэлбэлздэг бол та хамгийн ихдээ 50 ширхэг л арилжаалж чадна.
stop loss бол даатгалын бодлого шиг зүйл бөгөөд энэ нь сүйрлийн асар их алдагдлаас зайлсхийхэд тусална.
Хэрэв та 100 долларын хувьцаа авсан бөгөөд үнэ нь stop loss-ийн түвшинд хүртэл унавал тэр даруй гарах ёстой.
Энэ бол зах зээл дээрх ялагч ба ялагдагсдын ялгаа: «Эрсдэлийн хяналт.»
«Ямар ч арилжаанд нийт хөрөнгийн 1%-иас илүү эрсдэл бүү хүлээ. Учир нь би зөвхөн 1% эрсдэл хүлээх үед ямар ч ганц арилжаанд үл хамаарах хандлагыг хадгалж чаддаг. Жижиг, тогтвортой эрсдэлийг байнга хадгалах нь маш чухал.» — Ларри Хайт
Трейдерийн хувьд та эцэстээ заавал дараалан арван удаа алдагдал хүлээх болно.
Урт хугацааны хүлээлт нь маш өндөр дундаж руу буцах системүүд ч гэсэн супер чиг хандлагын зах зээлтэй тулгарах үед дараалан арван удаа алдагдал хүлээж болно.
Лас Вегасын казинод рулет дугуй дараалан арван удаа улаан эсвэл хар өнгө гаргах нь мөрийтэй тоглогчдын төсөөлж байснаас хамаагүй түгээмэл тохиолддог.
Тэгэхээр жинхэнэ асуулт нь: тэр өдөр ирэхэд та дансаа ердөө 10% бууралттай байлгахыг хүсэх үү, эсвэл нэг удаагийн дараалсан алдагдлын улмаас дансаа 50%—70% хүнд цохилтод оруулах эсвэл бүр маржин колл болохыг хүсэх үү?
Сонголт таны өөрийн гарт байна.
Нэг арилжааны амжилт эсвэл бүтэлгүйтэл таныг тодорхойлохгүй
«Арилжааны системийг байнга солих шаардлагагүй. Жинхэнэ түлхүүр нь: трейдер өөрийн зан чанартай нийцсэн арилжааны системийг бий болгох ёстой.» — Ed Seykota
Трейдерүүд ихэвчлэн сэтгэл зүйн түвшний алдаа гаргадаг бөгөөд эдгээр алдаа нь тэдний арилжааны карьерыг хурдан сүйтгэхэд хангалттай. Доор зарим ердийн жишээг харуулав:
◍ Тэд өөрсдийн тэвчих чадвараас давсан эрсдэл хүлээдэг. Даралт давамгайлж эхлэхэд трейдерүүд муу шийдвэр гаргаж эхэлдэг.
◍ Тэд өөрсдийн арилжаанд «дурлаж» эхэлдэг. Тэд stop loss-ийг үл тоомсорлож, зөв гэдгээ батлахыг хүсэхдээ алдагдлаа байнга нэмэгдүүлдэг.
◍ Тэдний эго арилжааг удирдаж эхэлдэг. Тэд жинхэнэ мөнгө олоход анхаарлаа төвлөрүүлэхийн оронд өөрсдийгөө хэр ухаантай, хэр чадварлаг гэдгээ батлахад илүү анхаардаг.
◍ Тэдний арилжааны систем өөрсдийн зан чанар эсвэл амьдралын хэв маягтай нийцдэггүй. Жишээлбэл, хурдан хэмнэлтэй сэтгэл хөдлөлийг дуртай хүн урт хугацааны өсөлтийн хөрөнгө оруулалт (урт хугацааны арилжаа) хийхэд тохиромжгүй.
◍ Трейдер дараалан олон удаа алдагдал хүлээсний дараа сандарч, системээ байнга сольж эхэлдэг. Гэхдээ хэрэв та баталгаажсан системтэй бол урт хугацааны ашгийн төлөө түүнийгээ үргэлжлүүлэн биелүүлэх хэрэгтэй.
Доор зарим шийдлүүдийг харуулав:
✔ Юуны өмнө арилжаа бүрт алдагдлын эрсдэл байдгийг ойлгож, эхнээс нь үүнийг хүлээн зөвшөөр. Хэрэв та аль хэдийн даралт мэдэрч эхэлсэн бол байр суурь хэт том байна гэсэн үг, тэр даруй байр сууриа багасга.
✔ stop loss эсвэл trailing stop анх удаа идэвхжихэд заавал чанд биелүүл. Надад итгээрэй, алдагдалтай байр суурийг зөрүүдлэн барих нь таны мэдрэл, сэтгэл зүйн байдалд хэзээ ч үнэ цэнэтэй биш.
✔ Хэрэв та сахилга баттай трейдер бол арилжаа бүрийн ялалт эсвэл ялагдал нь үнэндээ таны системд хамаарах бөгөөд танд биш. Ашиг эсвэл алдагдал бүр таны хувь хүний ялалт эсвэл ялагдлыг илэрхийлэхгүй.
✔ Чиг хандлагын трейдерүүд зах зээлд чиг хандлага гарч ирэх үед мөнгө олдог; өдрийн арилжаачид өөрсдийн урьдчилан тогтоосон оролтын нөхцөл биелэх үед мөнгө олдог.
✔ Та байнга тохируулах ёстой: арилжаалж буй бүтээгдэхүүн, ашиглаж буй цаг хугацааны хүрээ, байр суурийн хэмжээгээ бүхэл арилжааны төлөвлөгөөндөө бүрэн тав тухтай болох хүртэл.
✔ Эцэст нь та эхлээд «та яг ямар трейдер вэ» гэдгээ тодорхойлох ёстой. Өөрт тань үнэхээр тохирох системийг олж, түүнийгээ урт хугацаанд баримтал. Зөвхөн тэгж байж таны арилжааны амжилтын хувь үнэхээр өсч эхэлнэ.