Trevor Neil ialah seorang pedagang profesional, pengurus dana dan pakar analisis teknikal dengan pengalaman pasaran lebih 50 tahun. Sekitar usia 18 tahun, beliau menyertai Merrill Lynch dan memulakan kerjaya sebagai pedagang lantai kopi di Bursa Komoditi London. Kerjayanya kemudian merangkumi pelbagai pasaran termasuk komoditi, futures, forex, saham, bon dan tenaga. Beliau pernah berkhidmat sebagai pengurus dana dan pengurus dana lindung nilai, dan sekitar tahun 1999 menjadi Ketua Analisis Teknikal Global Bloomberg, bertanggungjawab untuk pembangunan fungsi analisis teknikal terminal Bloomberg dan latihan pedagang profesional. Neil juga merupakan ahli lembaga awal Persatuan Penganalisis Teknikal UK (STA) dan terlibat dalam penubuhan sistem kelayakan profesional CFTe. Selepas itu, beliau menubuhkan Kumpulan BETA, menyediakan latihan analisis teknikal, pemasaan pasaran dan dagangan untuk bank global, dana dan institusi dagangan profesional. Kini, pada usia lebih 70 tahun, Neil masih aktif dalam bidang dagangan profesional dan analisis teknikal.
Dalam bahagian pertama ceramah Trevor Neil, beliau membincangkan perbezaan antara pedagang runcit dan pedagang institusi, serta berkongsi pengalaman mendalam yang diperoleh sepanjang kerjayanya dan cara mengatasi halangan-halangan ini dalam dagangan.
Beliau menerangkan mengapa memulakan dagangan dengan modal kecil dan saiz posisi kecil adalah sangat penting, dan mengapa pengalaman dagangan termasuk kerugian adalah penting untuk pembelajaran dan kemajuan pedagang. Beliau juga membincangkan bagaimana pedagang prop menggunakan modal besar untuk strategi dagangan agresif, dan mengapa pedagang runcit tidak patut meniru kaedah ini.
Jadi, sebagai pedagang runcit, apa yang anda kekurangan?
Yang saya maksudkan dengan pedagang runcit ialah peserta pasaran yang mempunyai modal terhad dan saiz modal yang agak kecil. Anda mungkin tidak berdagang sepanjang hari, hanya dapat melihat pasaran apabila ada masa. Situasi seperti ini menyebabkan anda menghadapi kelemahan apa?
Kelemahan pertama ialah modal.
Dagangan ialah permainan untuk peserta bermodal besar. Jika modal anda sangat kecil, mudah untuk kehilangan semuanya. Bagi ramai orang, apabila sebahagian besar modal hilang, permainan tamat.
Sesetengah orang berpendapat bahawa mereka boleh mencari nafkah melalui dagangan, malah berhenti kerja. Mereka mungkin berkata, "Prestasi dagangan saya sentiasa baik, jadi saya akan melepaskan pendapatan semasa dan bergantung pada dagangan untuk hidup."
Tetapi anda patut berfikir dengan serius dan membuat pengiraan mudah dalam fikiran.
Katakan anda bercadang untuk berhenti kerja dan menjadi pedagang sepenuh masa. Untuk menyara diri dan keluarga, membayar sewa atau ansuran rumah, serta menanggung perbelanjaan harian lain, berapa banyak yang anda perlukan setiap tahun?
Kita tidak perlu mempertimbangkan peningkatan taraf hidup, hanya mengekalkan taraf hidup semasa. Sudah tentu, anda berharap kehidupan masa depan menjadi lebih baik, tetapi kita anggap taraf hidup kekal sama.
Katakan jumlah yang diperlukan untuk mengekalkan kehidupan semasa ialah X, maka anda perlu berfikir: berapa pulangan pelaburan yang perlu diperoleh untuk menjana wang ini? Jangan lupa, X ini hanya membolehkan anda mengekalkan status quo.
Untuk memudahkan pengiraan, kita gunakan nombor bulat. Katakan anda memerlukan RM100,000 setahun untuk membayar ansuran rumah, yuran pendidikan anak dan perbelanjaan hidup lain. Anda kini bekerja dalam pembangunan hartanah atau kerja lain, dan dengan pendapatan semasa, anda mampu membayar semua perbelanjaan ini.
Sekarang, anda bercadang untuk meninggalkan kerja ini dan bertukar kepada kerjaya berisiko lebih tinggi. Dagangan tidak memberikan gaji tetap setiap bulan. Jika anda sakit atau dijangkiti selesema, anda boleh berhenti seketika, tetapi tiada siapa yang akan terus membayar gaji anda, dan tiada siapa yang akan menjaga pendapatan anda.
Katakan anda memerlukan RM100,000 setahun, apakah kadar pulangan yang munasabah sebagai pedagang?
Dengan pengalaman dagangan sambilan yang lalu, apabila anda bertukar kepada dagangan sepenuh masa, adakah anda yakin untuk memperoleh pulangan 25% atau 50% setiap tahun? Anda mungkin fikir anda mampu melakukannya.
Tetapi ini sudah menjadi kadar pulangan yang sangat tinggi.
Walaupun anda yakin boleh mencapai pulangan sedemikian, anda juga perlu mengkaji berapa besar drawdown yang dialami akaun untuk mencapai purata pulangan 50%.
Memandangkan 50% hanyalah purata pulangan anda, dalam tempoh tertentu, pulangan anda mungkin pernah melebihi 50%. Tetapi dalam proses ini, berapa besar drawdown yang anda alami? Berapa bulan yang tidak mencapai pulangan positif? Sebelum akhirnya mencapai pulangan tinggi 50%, adakah anda pernah melalui tempoh pulangan negatif?
Katakan anda telah menilai dengan teliti dan yakin bahawa anda benar-benar boleh melakukannya. Dengan cara ini, ini adalah keperluan yang sangat tinggi. Percayalah, memperoleh pulangan 50% setiap tahun adalah sangat sukar. Lebih sukar lagi ialah anda perlu yakin untuk terus mencapai sasaran ini pada tahun hadapan, tahun berikutnya dan seterusnya.
Tetapi kita anggap buat sementara waktu, anda yakin boleh melakukannya.
Jika pulangan 50% perlu menjana RM100,000 untuk anda, berapa modal yang anda perlukan?
Jawapannya ialah RM200,000.
Tetapi tunggu, RM200,000 masih tidak mencukupi, kerana anda juga perlu mengambil kira drawdown.
Contohnya, jika akaun anda mungkin mengalami drawdown 50%, maka modal yang anda perlukan mungkin dua kali ganda daripada RM200,000. Oleh itu, anda mungkin memerlukan RM400,000 atau bahkan RM500,000.
Orang ramai sering memandang rendah modal permulaan yang diperlukan untuk menjadi pedagang sepenuh masa.
Sesetengah orang akan berkata: "Saya bekerja keras setiap hari sambil berdagang, dan telah berjaya mengubah RM10,000 menjadi RM50,000. Sekarang, saya sudah boleh berhenti kerja dan berdagang sepenuh masa."
Tidak, anda belum bersedia.
Satu perkara yang hampir pasti, anda akan kehilangan wang anda. Anda berkemungkinan besar akan kehabisan semua modal sebelum benar-benar memasuki fasa keuntungan, kerana wang ini tidak mencukupi untuk menyokong anda menjadi pedagang profesional.
Saya pernah menjadi broker. Berdasarkan pengalaman saya, inilah sebab utama kebanyakan orang gagal.
Masalahnya bukan mereka tidak pandai berdagang, bukan juga mereka tidak belajar, tidak bekerja keras, atau sebab lain yang serupa. Masalah sebenar ialah modal tidak mencukupi.
Akaun anda terlalu hampir dengan sifar.
Anda menyertai permainan peserta bermodal besar, di mana segala-galanya berskala besar. Oleh itu, berbanding dengan pedagang institusi, bilangan kerugian yang anda mampu tanggung adalah sangat terhad. Pedagang institusi boleh mengalami lebih banyak kerugian dan permainan masih boleh diteruskan.
Saya berpendapat bahawa sebab utama orang berasa kecewa, hilang ilusi dan akhirnya berputus asa dalam dagangan ialah mereka tidak mempunyai banyak peluang untuk berjaya dari awal, kerana modal permulaan memang tidak mencukupi.
Ini sangat mengecewakan.
Katakan seseorang mengeluarkan RM50,000 untuk memulakan dagangan. Sejujurnya, ini sudah menjadi jumlah yang besar. Mampu mengeluarkan RM50,000 untuk spekulasi menunjukkan orang ini sudah agak kaya.
Tetapi orang biasanya tidak menyedari berapa lama masa yang diperlukan untuk belajar berdagang.
Selepas mula berdagang, anda tentu berharap satu dagangan untung dapat memberi pulangan yang bermakna, dan pada masa yang sama, satu dagangan rugi dapat membuat anda merasai sedikit kesakitan. Jika tidak, dagangan seperti ini nampaknya tidak bermakna bagi anda.
Katakan keuntungan yang bermakna bagi anda ialah RM2,000 hingga RM3,000, manakala dagangan yang teruk mungkin rugi RM500 hingga RM700. Jika satu dagangan hanya untung atau rugi RM20, anda mungkin tidak merasai apa-apa. Dagangan nampaknya perlu membuat anda merasai sedikit kesakitan.
Masalahnya ialah, dengan saiz modal sedemikian, bilangan kerugian yang anda mampu tanggung tidak banyak. Anda tidak perlu melalui tempoh yang teruk luar biasa, modal anda mungkin sudah kehabisan.
Ini sungguh memalukan, kerana peringkat awal dagangan sememangnya fasa pembelajaran.
Saya pernah melihat orang yang terus belajar dan kemahiran dagangan mereka semakin meningkat, tetapi modal mereka telah terhakis teruk. RM50,000 awal hanya tinggal RM10,000. Sehingga saat itu, mereka baru mula memahami dan benar-benar memahami dagangan.
Tetapi untuk kembali dari RM10,000 kepada RM50,000 awal, modal perlu berkembang lima kali ganda, ini adalah matlamat yang sangat sukar. Walaupun mereka berjaya menggandakan modal, itu sudah menjadi prestasi yang sangat baik, tetapi akaun hanya akan meningkat dari RM10,000 kepada RM20,000.
Saya tahu, kata-kata ini mungkin mengecewakan ramai orang, tetapi inilah dunia sebenar.
Industri yang anda sertai ini berskala besar dan sangat kejam. Jika modal permulaan tidak mencukupi, atau anda tidak mengawal saiz dagangan dengan cukup kecil pada awalnya, sukar untuk anda bertahan.
Sesetengah orang mahu membuat posisi besar apabila mula berdagang, terutamanya selepas mereka mengumpul modal. Mereka akan berkata, "Saya seorang pedagang yang berdagang 10 lot atau 20 lot setiap kali."
Tetapi sebenarnya, anda boleh belajar banyak perkara dengan berdagang 1 lot atau 2 lot.
Mulakan dengan skala kecil. Anda perlu menyedari bahawa, seperti kebanyakan industri, anda pasti akan melalui proses pembelajaran apabila baru memasuki industri, dan pembelajaran mempunyai kos.
Dalam industri dagangan, kos pembelajaran ialah kerugian. Anda memperoleh pengalaman dan kemahiran melalui kerugian, oleh itu anda perlu menyimpan cukup banyak peluang untuk mencuba.
Selagi anda bertahan, anda berpotensi menjadi pemenang selepas melalui proses ini. Tetapi jika anda kehabisan modal sebelum itu, mustahil untuk keluar sebagai pemenang.
Jika anda sedang bersedia untuk memasuki industri ini, anda patut menyediakan modal dan mula berdagang dengan skala kecil.
Saya cadangkan menggunakan wang sebenar. Saya tidak begitu menyokong dagangan kertas, kerana anda perlu benar-benar merasai kerugian, wang mesti benar-benar keluar dari akaun.
Jika ia hanya dagangan maya, anda mudah mengabaikan keputusan, kerana perkara itu sebenarnya tidak pernah berlaku.
Jadi, dagangan mestilah sebenar. Tetapi anda boleh rugi RM100 dahulu, kemudian untung RM500; kemudian rugi RM150, kemudian untung RM300. Melalui dagangan sebenar berskala ini, anda sudah boleh belajar banyak perkara.
Anda perlu menyedari bahawa anda sedang menyertai permainan pembelajaran, dan perlu melalui proses seperti perantisan.
Jika anda sangat bernasib baik dan memperoleh banyak wang pada awalnya, anda juga perlu berwaspada dan menyedari bahawa ini mungkin hanya kerana keadaan pasaran kebetulan menguntungkan anda. Permulaan anda mungkin teruk atau sangat baik, tetapi ini sebahagian besarnya adalah peristiwa rawak.
Permulaan yang baik tidak membuktikan anda seorang pedagang yang baik, ia hanya menunjukkan anda kebetulan melalui tempoh keuntungan yang baik.
Isu kedua berkaitan dengan dagangan institusi.
Dalam jabatan dagangan institusi biasa, pedagang prop sebenar pada dasarnya sama seperti anda, cuma saiz dagangan mereka lebih besar.
Institusi akan menyediakan sejumlah modal atau had kredit kepada pedagang ini untuk berdagang. Tugas mereka ialah menggunakan modal ini untuk berdagang, bukan melindungi wang tersebut.
Institusi memberi anda RM500,000, bukan dengan harapan anda akan kembali selepas satu tempoh dan berkata: "Anda memberi saya RM500,000, saya telah menjaganya dengan baik, dan kini saya memulangkannya tanpa sebarang perubahan."
Ini bukan hasil yang diinginkan oleh institusi.
Institusi mahu anda mendedahkan modal kepada risiko, berdagang secara agresif dengan skala yang lebih besar, dan menggunakan modal ini untuk menjana keuntungan yang lumayan.
Institusi faham bahawa anda mungkin kehilangan RM500,000 ini. Tetapi jika ia masih berpendapat anda mampu menyelesaikan tugas, ia mungkin memberi anda RM500,000 lagi.
Pelabur swasta jelas tidak mempunyai keadaan sedemikian.
Modal pedagang institusi biasanya akan ditambah, mungkin diagihkan semula setiap tahun. Malangnya bagi ramai orang, institusi mungkin memberi mereka lebih banyak modal.
Katakan seorang pedagang mendapat RM500,000 tahun ini dan menunjukkan prestasi cemerlang, menjana RM2 juta daripada RM500,000 ini. Seterusnya, institusi mungkin memberi dia RM5 juta lagi, membolehkan dia menggunakan kaedah yang sama untuk terus berdagang dengan skala yang lebih besar.
Ini akan menyebabkan masalah besar kepada pedagang, kerana seseorang mungkin mahir menguruskan modal pada saiz tertentu, tetapi tidak mahir menguruskan modal pada saiz yang lain.
Secara teori, anda mungkin fikir ini hanya membesarkan semua nombor mengikut kadar. Tetapi otak manusia tidak merasai dengan cara itu.
Apabila berdagang dengan RM500,000, kerugian biasa mungkin RM30,000, RM50,000 atau RM60,000. Apabila saiz modal meningkat sepuluh kali ganda, kerugian dengan kadar yang sama akan menjadi RM300,000 hingga RM600,000.
Dari segi kadar, kedua-duanya sama sepenuhnya, tetapi dari segi perasaan psikologi, ia sangat berbeza. Kerugian RM300,000 hingga RM600,000 terasa jauh lebih berat, kerana otak manusia sukar untuk berfikir sepenuhnya mengikut kadar.
Oleh itu, ramai pedagang akan menghadapi masalah selepas saiz modal dinaikkan. Bos tiba-tiba menaikkan mereka ke tahap modal yang lebih tinggi, dan mereka tidak dapat menyesuaikan diri dengan perubahan ini.
Dari sudut ini, pedagang institusi sememangnya mempunyai kelebihan dari segi modal, tetapi mereka juga menanggung tekanan yang besar.
Tugas mereka ialah menjana wang. Dan ramai orang mahu duduk di tempat mereka. Jika anda tidak dapat menyelesaikan tugas, seseorang akan menggantikan anda dengan cepat, dan anda akan disingkirkan. Itulah realiti.
Tetapi, jika anda menunjukkan prestasi cemerlang dalam persekitaran ini, anda sememangnya boleh memperoleh pendapatan yang luar biasa.
（Bersambung...）