Câu nói của trader huyền thoại Phố Wall Ed Seykota, tôi phải làm giao dịch rất nhiều năm mới thực sự thấm.
Chìa khóa để tồn tại và phát triển lâu dài, phần lớn phụ thuộc vào phương pháp quản lý vốn mà bạn áp dụng trong hệ thống giao dịch của mình.
Những năm mới vào nghề, tôi hoàn toàn không tin câu này.
Hồi đó tôi mê mẩn điểm vào lệnh, thông số chỉ báo, mô hình, chất lượng tín hiệu… Tôi nghĩ chỉ cần vào lệnh đủ tốt thì tiền tự khắc sẽ đến.
Về sau tôi mới hiểu ra một điều: đa số trader không chết vì kỹ thuật, mà chết vì khối lượng vị thế.
Tôi từng trải qua một giai đoạn cực kỳ điển hình.
Thắng một lệnh, thua một lệnh; thắng thêm một lệnh, lại thua một lệnh. Tỷ lệ thắng khoảng 50%, trong 10 lệnh thắng thua xen kẽ nghe có vẻ chẳng có vấn đề gì. Nhưng đường cong tài khoản cứ liên tục đi xuống, vốn cũng bị bào mòn nghiêm trọng.
Lúc đó tôi vô cùng hoang mang, “rõ ràng có thua liên tiếp mấy đâu, sao tiền cứ ít dần đi?”
Về sau tôi mới thực sự hiểu — đây gọi là quy luật toán học hủy diệt vốn.
✔ Lỗ 10%, cần 11% lợi nhuận mới hòa vốn.
✔ Lỗ 20%, cần 25% lợi nhuận mới hòa vốn.
✔ Lỗ 50%, cần 100% lợi nhuận mới hòa vốn.
Đây không phải cảm giác, đây là số học.
✔ Nếu mỗi lệnh bạn chấp nhận rủi ro 1%, sau 10 lệnh liên tiếp, bạn sụt giảm khoảng 10%.
✔ Nếu mỗi lệnh bạn chấp nhận rủi ro 5%, sau 10 lệnh, tài khoản bay mất một nửa.
Và trớ trêu nhất là, điều này hoàn toàn có thể xảy ra trong một hệ thống có tỷ lệ thắng 50%.
Khoảnh khắc đó tôi mới nhận ra, trước giờ tôi đâu phải đang giao dịch.
Tôi đang đặt cược khối lượng vị thế với thị trường.
Sau đó tôi tự đặt cho mình một quy tắc sắt về quản lý vị thế: bất kỳ chuỗi thua lỗ liên tiếp nào cũng không được đá tôi ra khỏi thị trường.
Nếu bạn chấp nhận rủi ro quá cao, ngay cả trong một hệ thống có tỷ lệ thắng 50%, chỉ cần vài lần thua liên tiếp là vốn của bạn bị hủy diệt.
Chúng ta không thể trở thành trader “luôn đúng”. Bạn phải phòng thủ tốt, bảo vệ tài khoản khỏi những cú sốc của chuỗi thua lỗ liên tiếp.
Mỗi trader nhất định sẽ trải qua giai đoạn tỷ lệ thắng 50%, và nhất định sẽ trải qua chuỗi thua lỗ liên tiếp. Vấn đề thực sự là: với mức rủi ro hiện tại của bạn, bạn có sống sót qua những giai đoạn đó không?
Lý do chúng ta thua lỗ trong giao dịch là vì bạn để lộ quá nhiều rủi ro trong một lệnh. Lý do không thể lợi nhuận ổn định là vì thua lỗ cứ bào mòn vốn của bạn.
Chúng ta phải thông qua quản lý vị thế hợp lý để đảm bảo chuỗi thua lỗ không dẫn đến cháy tài khoản. Thứ thực sự khiến tài khoản tôi khó gượng dậy chưa bao giờ là phán đoán sai, mà là quản lý vị thế sai.
Về sau tôi đọc được một câu của Nassim Nicholas Taleb, hoàn toàn khai sáng cho tôi:
Trong điều kiện bất định, khi ra quyết định hãy tập trung vào “hậu quả” (thứ bạn có thể biết), chứ không phải “xác suất” (thứ bạn không thể xác định).
Xác suất bạn mãi mãi không tính chính xác được. Nhưng hậu quả, bạn hoàn toàn có thể kiểm soát.
Tôi bắt đầu không còn tự hỏi: “Lệnh này tỷ lệ thắng bao nhiêu?” mà hỏi: “Nếu lệnh này thua, nó gây tổn thất cho tôi đến mức nào?”
Chỉ khi mức “tổn thất” đó nằm trong ngưỡng tôi chịu được, tôi mới cho phép mình vào lệnh.
Nhiều người nghĩ trader cao thủ dựa vào độ chính xác. Nhưng tôi ngày càng cảm thấy, cao thủ dựa vào việc sống đủ lâu.
Bạn không cần đúng mọi lệnh. Bạn chỉ cần đảm bảo: mỗi lệnh sai, đều không gây tổn thương nặng.
Vì chỉ cần bạn còn trên sân, cơ hội mãi mãi sẽ đến. Nhưng nếu bạn bị một chuỗi thua lỗ đá ra khỏi cuộc chơi, thì cơ hội tốt đến mấy sau đó cũng chẳng liên quan gì đến bạn.