Berdasarkan data penyelidikan broker yang saya lihat (broker yang dikawal selia di Eropah dikehendaki meletakkan kadar kerugian pelanggan di bahagian atas laman web mereka sebagai amaran risiko), dalam jangka panjang, kira-kira 90% pedagang mengalami kerugian. Sesetengah broker memberikan peratusan yang sedikit lebih tinggi atau lebih rendah, tetapi secara keseluruhannya biasanya berada dalam julat ini.
Terdapat juga satu pepatah yang sangat popular dalam dunia dagangan: "90% pedagang akan kehilangan 90% modal mereka dalam 90 hari pertama dagangan." Inilah yang dikenali sebagai peraturan 90/90/90.
Seterusnya, kita akan membincangkan beberapa kaedah mudah untuk mengelakkan hasil bencana ini semasa masih dalam peringkat pembelajaran.
1. Lakukan kajian carta dan backtest sebelum benar-benar berdagang
Pedagang baru perlu terlebih dahulu membina "konteks dagangan", iaitu menjelaskan dalam keadaan apa untuk masuk. Mengkaji carta sejarah, memerhatikan corak yang terbentuk semasa fasa kenaikan saham yang berprestasi terbaik dalam sejarah, dan melakukan backtest terhadap isyarat dagangan, boleh membantu anda membezakan kaedah mana yang berkesan dan mana yang tidak.
Corak sejarah tidak menjamin kejayaan masa depan, tetapi ia boleh meningkatkan kebarangkalian kejayaan dengan ketara.
Semasa proses kajian, pedagang akan mendapati bahawa disebabkan tingkah laku psikologi peserta pasaran, corak berulang akan sentiasa muncul dalam pergerakan harga. Tujuan kajian adalah untuk membina strategi dagangan yang boleh menguntungkan melalui tindakan harga atau penunjuk teknikal, berdasarkan kitaran trend dan turun naik ini.
2. Kawal kerugian untuk kekal di meja
Terdapat satu pepatah yang sangat popular di Wall Street dalam kalangan pedagang baru: "Ambil untung, anda tidak akan pernah muflis." Tetapi pepatah ini tidak sepenuhnya betul. Jika keuntungan anda kecil dan kerugian anda besar, akhirnya anda pasti akan kehabisan wang.
Punca terbesar kegagalan untuk menguntungkan dalam dagangan adalah kerugian besar yang berulang kali.
Membiarkan keuntungan berjalan dan cepat memotong kerugian itu sendiri adalah satu kelebihan. Walaupun entry anda rawak, dengan pengurusan dagangan yang betul, anda boleh mencapai keuntungan jangka panjang melalui struktur risiko yang tidak simetri.
Selepas pengurusan saiz posisi, stop loss adalah alat pengurusan risiko yang paling penting bagi pedagang. Stop loss adalah sains dan juga seni. Anda perlu menggabungkan turun naik tersirat dan turun naik sejarah untuk mengira risiko setiap dagangan, sambil membina satu set prinsip stop loss yang jelas, sama ada untuk dagangan individu atau keseluruhan sistem dagangan.
Semua dagangan akhirnya harus menghasilkan hanya salah satu daripada empat keputusan berikut:
1. Keuntungan kecil
2. Keuntungan besar
3. Kerugian kecil
4. Keluar pada titik pulang modal
Anda tidak sepatutnya pernah mengalami "kerugian besar". Jika anda boleh mengelakkan kerugian besar sepenuhnya, kebarangkalian keuntungan jangka panjang akan meningkat dengan ketara.
3. Bina strategi dagangan "purata keuntungan melebihi kerugian"
Satu lagi pepatah klasik Wall Street ialah: "Biarkan pemenang berlari, potong yang kalah." Inti pati pepatah ini adalah membina struktur pulangan positif melalui keuntungan besar dan kerugian kecil.
Membina nisbah ganjaran/risiko yang tinggi dengan menggunakan trailing stop dalam dagangan yang menguntungkan dan stop loss yang ketat dalam dagangan yang merugikan adalah asas dagangan yang menguntungkan. Sebab utama pedagang teratas boleh menguntungkan dalam jangka panjang bukanlah kerana kadar kemenangan yang tinggi, tetapi kerana mereka mendapat lebih banyak apabila menang dan kehilangan lebih sedikit apabila kalah.
Walaupun titik entry adalah rawak, selagi pengurusan dagangan dilakukan dengan baik, struktur risiko yang tidak simetri ini sendiri adalah satu kelebihan.
Faktor keuntungan pedagang atau sistem dagangan ialah penunjuk yang diperoleh dengan membahagikan jumlah keuntungan semua dagangan yang menguntungkan dengan jumlah kerugian semua dagangan yang merugikan (dalam tempoh sampel yang dipilih). Pengiraan ini mengambil kira slippage, yuran dan kos komisen.
Faktor keuntungan menjawab soalan: Berapa banyak yang boleh diperoleh untuk setiap $1 risiko? Ia boleh digunakan untuk keputusan backtest dan juga prestasi dagangan sebenar, dengan tempoh bulanan, suku tahunan, tahunan, atau bahkan keseluruhan kerjaya dagangan.
Jika faktor keuntungan lebih besar daripada 1, ini bermakna pedagang atau sistem dagangan tersebut menguntungkan dalam tempoh yang diuji.
Sebagai contoh, jika faktor keuntungan sejarah sistem backtest adalah 2.00, ini bermakna jumlah keuntungan dagangan yang menguntungkan adalah dua kali ganda jumlah kerugian dagangan yang merugikan.
Formula pengiraan faktor keuntungan ialah: Faktor keuntungan = Jumlah keuntungan ÷ Jumlah kerugian
Contoh visual nisbah ganjaran/risiko:
Katakan anda menggunakan nisbah risiko/ganjaran 1:3, dalam 10 dagangan, prestasi akaun mungkin seperti berikut:
✔ Rugi $100 (RM470)
✔ Untung $300 (RM1,410)
✔ Rugi $100 (RM470)
✔ Untung $300 (RM1,410)
✔ Rugi $100 (RM470)
✔ Untung $300 (RM1,410)
✔ Rugi $100 (RM470)
✔ Untung $300 (RM1,410)
✔ Rugi $100 (RM470)
✔ Untung $300 (RM1,410)
Dengan kadar kemenangan hanya 50%, anda masih boleh memperoleh keuntungan bersih $1,000 (RM4,700)! Sudah tentu, dagangan sebenar jauh lebih kompleks daripada contoh ini, ini hanya untuk menggambarkan logiknya.
Walau bagaimanapun, jika anda membiarkan kerugian berkembang dan berharap harga akan melantun semula untuk menguntungkan, anda akan cepat menghadapi masalah.
Jika saham yang anda dagangkan jatuh dari $30 (RM141) ke $29 (RM136), dan anda tidak keluar dengan stop loss, kemudian ia terus jatuh ke $20 (RM94), apa yang akan berlaku?
Atau, apabila harga naik ke $31 (RM146), anda mula tergesa-gesa untuk mengunci keuntungan, tidak sanggup membiarkan kedudukan yang menguntungkan terus berlari, apa yang akan berlaku?
Dalam kes ini, struktur risiko/ganjaran anda akan musnah sepenuhnya. Walaupun kadar kemenangan anda setinggi 80%, anda masih boleh menjadi pedagang yang rugi pada akhirnya.
✔ Rugi $1,000 (RM4,700)
✔ Untung $100 (RM470)
✔ Rugi $500 (RM2,350)
✔ Untung $200 (RM940)
✔ Untung $100 (RM470)
✔ Untung $100 (RM470)
✔ Untung $200 (RM940)
✔ Untung $100 (RM470)
✔ Untung $100 (RM470)
✔ Untung $100 (RM470)
Walaupun dengan kadar kemenangan setinggi 80%, akhirnya masih rugi $500 (RM2,350)!
Jika anda telah mengesahkan penilaian anda salah sebelum stop loss dicetuskan, anda boleh keluar lebih awal; tetapi pada masa yang sama, anda juga mesti memberi dagangan ruang yang cukup untuk menampung turun naik normal dan volatiliti, serta dipadankan dengan saiz posisi yang anda boleh tanggung dari segi psikologi.
✍ Gunakan trailing stop untuk membiarkan keuntungan terus berkembang sebanyak mungkin. Anda tidak akan pernah tahu entry yang betul mana yang akan berkembang menjadi pergerakan trend yang besar.
✍ Sebelum entry, pastikan potensi ganjaran untuk satu dagangan sekurang-kurangnya tiga kali ganda risiko. Jika tidak mencapai ini, maka dagangan ini tidak berbaloi untuk dilakukan dari awal.
4. Kuantifikasi sistem dagangan anda
Objektif bermaksud apabila mempertimbangkan dan membentangkan fakta, tidak dipengaruhi oleh emosi peribadi atau pendapat subjektif; berdasarkan realiti yang benar-benar wujud dan boleh disahkan.
Pedagang objektif mempunyai kaedah, sistem, peraturan dan prinsip yang boleh dikuantifikasi. Mereka tahu dengan jelas isyarat apa yang mereka masuk, dan berdasarkan tindakan harga apa mereka keluar. Pedagang objektif biasanya mempunyai pelan dagangan bertulis sebagai panduan tindakan. Mereka bergantung bukan pada perasaan, tetapi pada tindakan harga sejarah, carta, kebarangkalian, pengurusan risiko dan kelebihan dagangan mereka sendiri. Mereka menghadapi perubahan pasaran dengan standard kuantitatif yang boleh diukur dan disahkan, mengikut pergerakan tindakan harga, bukannya dipandu oleh emosi dalaman.
Anda perlu memberikan jawapan yang jelas dan boleh dikuantifikasi kepada soalan-soalan berikut:
Apakah isyarat entry khusus anda?
Penunjuk teknikal mana yang akan mencetuskan entry anda?
Apakah asas kelebihan entry anda?
Adakah anda akan mengkuantifikasi kelebihan ini melalui backtest atau prinsip dagangan sistematik?
Bagaimana anda akan masuk?
Adakah menunggu harga bergerak ke arah yang dijangka terlebih dahulu, kemudian masuk? Atau masuk terus pada saat penunjuk teknikal dicetuskan?
Bagaimana anda menangani persekitaran pasaran dan trend yang berbeza?
Dalam pasaran menaik, adakah membeli semasa pullback mempunyai kadar kemenangan yang lebih tinggi?
Dalam pasaran menurun, adakah short semasa rebound mempunyai kelebihan yang lebih besar?
Apakah nisbah ganjaran/risiko dagangan ini?
Jika dagangan ini gagal, berapa banyak kerugian maksimum yang anda sanggup tanggung?
Jika penilaian betul, secara teorinya berapa banyak yang boleh diperoleh?
Adakah dagangan ini berbaloi untuk dilakukan?
Berdasarkan data harga sejarah dan carta, apakah kebarangkalian entry ini menjadi dagangan yang menguntungkan?
Dengan kadar kemenangan yang diketahui, untuk sistem menguntungkan dalam jangka panjang, berapa besar keuntungan yang anda perlukan? Dan berapa kecil kerugian yang mesti dikawal?
Di mana stop loss harus diletakkan? Pada harga mana yang bermakna penilaian anda salah dan mesti keluar dengan stop loss?
Berapa besar saiz posisi yang sepatutnya?
Dengan jarak stop loss yang ditetapkan, digabungkan dengan jumlah risiko maksimum yang anda sanggup tanggung untuk dagangan ini, berapa besar posisi yang perlu anda gunakan?
Adakah posisi anda cukup kecil? Cukup kecil sehingga walaupun harga turun naik jangka pendek, emosi tidak akan mengganggu anda daripada melaksanakan pelan dagangan dengan ketat?
Apabila anda membuka posisi, ditambah dengan kedudukan lain, jika semua dagangan serentak merugikan, apakah jumlah risiko pendedahan modal anda?
Jangan menyerah kepada emosi dalam dagangan, dan jangan mengikat nilai diri anda pada satu dagangan. Jadilah pedagang yang mengekalkan jarak emosi dengan dagangan dan memerhati proses dagangan dengan rasa ingin tahu.
Jika anda boleh menemui ruang antara diri anda dan dagangan, penilaian anda akan lebih tepat, dan keuntungan anda akan meningkat bersamanya.
Apabila anda boleh menghadapi keputusan setiap dagangan dengan sikap tenang, stabil dan sejuk, ini bermakna anda telah melangkah ke tahap dagangan yang lebih tinggi.
5. Kekalkan disiplin dalam melaksanakan sistem dagangan untuk jangka panjang
Disiplin dagangan merujuk kepada keupayaan memaksa diri untuk mematuhi peraturan dagangan yang ditetapkan dengan ketat. Disiplin diri membolehkan pedagang melaksanakan sistem dagangan secara konsisten dalam jangka panjang mengikut pelan asal, dengan saiz posisi yang betul, tetapan stop loss dan peraturan trailing stop.
Selalunya, pedagang akan berasa seperti "dua orang yang berbeza". Apabila pasaran belum dibuka, anda mungkin tenang dan rasional: mengkaji pasaran, backtest strategi, membina sistem, merancang peraturan entry dan exit serta saiz posisi dengan jelas; tetapi sebaik sahaja pasaran dibuka, harga mula turun naik, keuntungan dan kerugian akaun berubah secara masa nyata, emosi dan ego akan muncul, menjadikannya sukar untuk anda kekal berfikir dengan jelas dan menyimpang daripada pelan asal.
Tanda menjadi pedagang profesional adalah keupayaan untuk terus melakukan perkara yang betul, tidak kira bagaimana perasaan anda pada masa itu.
Berikut adalah beberapa situasi tipikal di mana pedagang paling mudah kehilangan disiplin dan dikuasai oleh emosi, keinginan atau ego, serta cara menanganinya:
1) Ada isyarat tetapi tidak berani masuk
Apabila anda jelas mempunyai isyarat dagangan tetapi tidak berani membuat pesanan kerana takut, tingkah laku kurang disiplin ini boleh sangat merosakkan, kerana anda akan terlepas peluang dagangan terbaik.
Punca ketakutan biasanya termasuk: kurang keyakinan terhadap isyarat dagangan (backtest tidak mencukupi), tidak jelas tentang kelebihan dagangan anda, saiz posisi terlalu besar.
Dalam dagangan pasti akan ada kerugian, ini adalah realiti yang mesti anda terima jika ingin melibatkan diri dalam dagangan. Jika anda berasa terlalu tertekan semasa entry, kurangkan saiz posisi sehingga anda boleh melaksanakan dagangan dengan tenang dari segi psikologi.
"Pada pendapat saya, terlepas dagangan penting jauh lebih serius daripada melakukan dagangan yang salah."—— William Eckhardt, Bapa Dagangan Turtle
2) Takut terlepas peluang (FOMO), mengejar harga tinggi untuk masuk
Takut terlepas pergerakan pasaran sering menyebabkan pedagang tergesa-gesa masuk selepas harga sudah bergerak jauh, mengakibatkan nisbah ganjaran/risiko yang sangat teruk.
Ingat satu perkara: Dalam 100 dagangan akan datang, mana-mana satu dagangan individu tidak penting.
Pasaran tidak pernah kekurangan peluang, jika terlepas yang ini, akan ada yang seterusnya — tunggu dengan sabar.
3) Masuk terlalu awal, mendahului isyarat
Masuk sebelum isyarat muncul, nampak seperti untuk mendapatkan "harga yang lebih baik", tetapi sebenarnya ia adalah pelanggaran disiplin kesabaran.
Bahaya mendahului isyarat adalah: anda masuk secara rawak, tanpa sebarang kelebihan dagangan. Fungsi isyarat dagangan itu sendiri adalah penapis keselamatan, untuk meningkatkan kebarangkalian anda membuat keuntungan.
Jika anda tidak mempunyai disiplin untuk menunggu isyarat, maka anda tidak mempunyai sebarang kelebihan berbanding pedagang lain.
"Kerana tiada sistem, tiada peraturan, mereka tidak dapat menguruskan dagangan dengan berkesan. Adakah anda fikir sebuah syarikat tanpa pelan, tanpa sistem perniagaan, tanpa peraturan boleh beroperasi dengan baik? Kerana tiada peraturan untuk diikuti, hampir semua yang dilakukan oleh pedagang subjektif tanpa peraturan adalah salah."—— Van Tharp, Pakar Dagangan
4) Dipengaruhi oleh pendapat peribadi dan prejudis pasaran
Jika anda terlalu terikat pada "bagaimana pasaran sepatutnya bergerak", atau membentuk penilaian subjektif yang kuat tentang pergerakan masa depan, ia akan mudah mengganggu disiplin anda dalam melaksanakan sistem dagangan.
Pedagang mesti mempunyai dua keupayaan serentak:
❍ Fleksibiliti psikologi: menerima bahawa apa-apa sahaja boleh berlaku
❍ Disiplin tingkah laku: melaksanakan sistem dagangan tanpa syarat
Hanya dengan cara ini, anda boleh memegang peluang dengan kukuh apabila pergerakan sebenar muncul.
Jika sistem dagangan anda mempunyai keuntungan yang boleh dikuantifikasi dalam satu siri dagangan (faktor keuntungan positif), atau anda adalah pedagang subjektif dengan peraturan yang jelas yang boleh menghasilkan nisbah ganjaran/risiko yang baik, maka tugas anda hanya satu: kekalkan disiplin, biarkan kelebihan terkumpul secara semula jadi dalam masa.
Dalam dagangan, anda sendiri adalah kelebihan anda.
Tidak kira betapa hebatnya sesuatu sistem dagangan kelihatan, jika ia tidak boleh dilaksanakan secara konsisten dan stabil dalam jangka panjang, ia tidak akan benar-benar menguntungkan.
Disiplin adalah seni pelaksanaan. Disiplin datang daripada kepercayaan anda terhadap diri sendiri dan sistem dagangan. Pelan dagangan bukanlah satu "cadangan", tetapi harus menjadi kompas dan peta anda menuju keuntungan.
Dagangan adalah aktiviti kompetitif berprestasi tinggi, dan seperti industri lain, hanya kira-kira 10% orang boleh menguntungkan dalam jangka panjang, di mana 1% pedagang teratas, dengan kejayaan bukan linear yang melampau, memperoleh kekayaan yang besar.
Untuk mencapai tahap teratas, anda mesti melakukan apa yang majoriti orang tidak sanggup lakukan, dan bertindak seperti pedagang teratas.