根据我看到的许多经纪商研究数据（欧洲受监管的经纪商都需要将客户亏损率置顶官网首页，以作风险警示），长期来看，大约90%的交易者都是亏损的。有些经纪商给出的比例略高或略低，但总体通常都在这个区间内。
交易圈里还有一句非常流行的话：“90%的交易者，会在交易的前90天内，亏掉90%的资金。”这就是广为人知的90/90/90法则。
接下来，我们将探讨一些在仍处于学习阶段时，如何避免这种灾难性结果的简单方法。
1. 在真正交易之前，先做好图表研究与回测
新手交易者首先需要建立“交易的上下文”，也就是明确在什么背景下出手。研究历史图表，观察历史上表现最好的股票在上涨阶段所形成的形态，并对交易信号进行回测，能够帮助你分辨哪些方法有效，哪些无效。
历史形态并不能保证未来一定成功，但它们可以显著提高成功概率。
在研究过程中，交易者会发现，由于市场参与者的心理行为，价格走势中会不断出现重复的模式。研究的目的，正是基于这些趋势与波动的循环，建立一套能够通过价格行为或技术指标获利的交易策略。
2. 控制亏损，才能留在牌桌上
华尔街有一句在新手中非常流行的话：“落袋为安，永远不会破产。”但这句话并不完全正确。如果你的盈利很小，而亏损很大，最终一定会把钱亏光。
交易无法盈利的最大原因，正是一次次的大额亏损。
让盈利奔跑、快速止损，本身就是一种优势。即便你的进场是随机的，只要交易管理得当，也可以通过不对称风险结构实现长期盈利。
在仓位管理之后，止损是交易者最重要的风险管理工具。止损既是科学，也是艺术。你需要结合隐含波动率和历史波动率，来计算每一笔交易的风险，同时建立一套明确的止损原则，无论是针对单笔交易，还是整个交易系统。
所有交易，最终都应该只出现以下四种结果之一：
1. 小盈利
2. 大盈利
3. 小亏损
4. 保本出场
你永远不应该承受一次“大亏损”。如果你能彻底避免大亏，长期盈利的概率将大幅提升。
3. 构建“平均盈利大于亏损”的交易策略
华尔街另一句经典名言是：“让赢家奔跑，砍掉输家。”这句话的核心，是通过大赚小亏来构建正向的收益结构。
通过在盈利交易中使用移动止损、在亏损交易中严格止损，来建立较高的收益/风险比，是盈利交易的基石。顶级交易员之所以能长期盈利，并不是因为胜率高，而是因为赢的时候赚得多，输的时候亏得少。
即便进场点是随机的，只要交易管理做得好，这种不对称风险结构本身就是一种优势。
交易者或交易系统的盈利因子，是用所有盈利交易的总利润，除以所有亏损交易的总亏损（在选定的样本周期内）得出的指标。该计算会考虑滑点、手续费以及佣金成本。
盈利因子回答的问题是：每冒1美元（约7元人民币）的风险，能赚多少钱？它既可以用于回测结果，也可以用于真实交易表现，周期可以是月度、季度、年度，甚至整个交易生涯。
如果盈利因子大于1，就说明该交易者或交易系统在所测周期内是盈利的。
例如，某个回测系统的历史盈利因子为2.00，意味着盈利交易的总收益，是亏损交易总亏损的两倍。
盈利因子的计算公式为：盈利因子 = 总盈利 ÷ 总亏损
收益/风险比的直观示例：
假设你采用1:3的风险/收益比，在10笔交易中，账户表现可能如下：
✔ 亏损100美元（约700元人民币）
✔ 盈利300美元（约2100元人民币）
✔ 亏损100美元（约700元人民币）
✔ 盈利300美元（约2100元人民币）
✔ 亏损100美元（约700元人民币）
✔ 盈利300美元（约2100元人民币）
✔ 亏损100美元（约700元人民币）
✔ 盈利300美元（约2100元人民币）
✔ 亏损100美元（约700元人民币）
✔ 盈利300美元（约2100元人民币）
在胜率只有50%的情况下，依然可以净赚1000美元（约7000元人民币）！当然，真实交易远比示例复杂，这里只是为了说明逻辑。
但是，如果你放任亏损扩大，期待价格反弹再获利，就会很快陷入麻烦。
如果你正在交易的一只股票从30美元跌到29美元，你却没有止损出场，结果它一路继续下跌到20美元，会发生什么？
又或者，当价格上涨到31美元时，你就开始急着锁定利润，不愿意让盈利单继续奔跑，又会怎样？
在这种情况下，你的风险/回报结构会被彻底破坏。即便你的胜率高达80%，最终依然可能是亏损的交易者。
✔ 亏损1000美元（约7000元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
✔ 亏损500美元（约3500元人民币）
✔ 盈利200美元（约1400元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
✔ 盈利200美元（约1400元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
✔ 盈利100美元（约700元人民币）
即便胜率高达80%，最终仍然亏损500美元（约3500元人民币）！
如果在止损触发前，你已经确认判断错误，可以更早止损；但同时，也必须给交易留出足够容纳正常波动与波动率的空间，并搭配你心理上能够承受的仓位规模。
✍ 使用移动止损，尽可能让盈利持续扩大。你永远不知道，哪一次正确的进场，会演变成一笔巨大的趋势行情。
✍ 在进场前，务必明确，单笔交易的潜在收益，至少要是风险的三倍。如果达不到这一点，那么这笔交易，从一开始就不值得做。
4. 量化你的交易系统
客观指在考虑和呈现事实时，不受个人情绪或主观观点影响；基于真实存在、可验证的现实。
客观型交易者拥有一套可量化的方法、系统、规则和原则。他们清楚自己在什么信号下进场，以及基于什么价格行为出场。客观交易者通常会有一份书面的交易计划作为行动指南。他们依赖的不是感觉，而是历史价格行为、图表、概率、风险管理以及自身的交易优势。他们用可衡量、可验证的量化标准来应对市场变化，顺应价格行为的走势，而不是被内心情绪牵着走。
你需要对以下问题给出清晰、量化的答案：
你的具体进场信号是什么？
哪些技术指标会触发你进场？
你的进场优势基于什么？
你会通过回测或系统化的交易原则来量化这一优势吗？
你会如何进场？
是等待价格先朝预期方向运行一段，再入场？还是在技术指标触发的瞬间直接进场？
你如何应对不同的市场环境和趋势？
在牛市中，逢回调买入是否胜率更高？
在熊市中，逢反弹做空是否更有优势？
这笔交易的收益/风险比是多少？
如果这笔交易失败，你最多愿意亏损多少？
如果判断正确，理论上可以赚多少？
这笔交易是否值得去做？
基于历史价格数据和图表，这次进场成为盈利交易的概率是多少？
在已知胜率的前提下，为了让系统长期盈利，你需要多大的盈利幅度？又必须把亏损控制得多小？
止损应该设在哪里？价格到达哪个位置，就意味着你的判断是错误的，必须止损出场？
仓位规模应该多大？
在既定止损距离下，结合你愿意为这笔交易承担的最大风险金额，你应该使用多大的仓位？
你的仓位是否足够小？小到即便价格短期波动，也不会让情绪干扰你严格执行交易计划？
当你开仓后，加上其他持仓，如果所有交易同时不利，你的总资金暴露风险是多少？
不要屈服于交易中的情绪，也不要把自我价值绑在一笔交易上。要做一个与交易保持情绪距离、以好奇心观察交易过程的交易者。
如果你能在自己与交易之间找到那一段空间，你的判断将更精准，盈利能力也会随之提升。
当你能够以平常心、稳定而冷静的态度面对每一笔交易的结果时，说明你已经迈入了更高层级的交易境界。
5. 在长期中保持对交易系统执行的纪律性
交易纪律，指的是强迫自己严格遵守既定交易规则的能力。自律能让交易者按照最初的计划，在正确的仓位规模、止损设置和移动止损规则下，长期、一致地执行交易系统。
很多时候，交易者会感觉自己像是“两个人”。在市场未开盘时，你可能冷静而理性：研究市场、回测策略、构建系统，清楚地规划好进出场规则和仓位大小；但一旦市场开盘，价格开始波动，账户盈亏实时变化，情绪和自尊心就会冒出来，让你很难保持清醒思考，偏离原先的计划。
成为一名职业交易者的标志，就是无论你当下感觉如何，都能持续做正确的事情。
下面是交易者最容易失去纪律、转而被情绪、欲望或自尊心支配的几种典型情况，以及应对思路：
1）有信号却不敢进场
当你明明有交易信号，却因为恐惧而不敢下单，这种缺乏纪律的行为可能极具破坏性，因为你会错过最好的交易机会。
恐惧的来源通常包括：对交易信号缺乏信心（回测不够）、不清楚自己的交易优势、仓位下得太大。
交易中必然会有亏损，这是你想参与交易必须接受的现实。如果你在进场时感到压力过大，那就降低仓位规模，直到你能够在心理上从容执行交易为止。
“在我看来，错过一笔重要的交易，比做错一笔交易要严重得多。”—— 海龟交易教父William Eckhardt（威廉·埃克哈特）
2）害怕错过（FOMO），追高进场
害怕错过行情，往往会让交易者在价格已经走了一大段之后才匆忙进场，结果导致收益/风险比极差。
牢记一点：在未来100笔交易中，任何一笔单独的交易都无关紧要。
市场永远不缺机会，错过了这一笔，还会有下一笔——耐心等待。
3）过早进场，抢跑信号
在信号尚未出现前提前进场，看似是为了拿到“更好的价格”，实际上却是对耐心纪律的破坏。
抢跑信号的危险在于：你是在随机入场，没有任何交易优势。交易信号的作用，本身就是一个安全过滤器，用来提高你赚钱的概率。
如果你连等待信号的纪律都没有，那么你和其他交易者相比，根本没有任何优势。
“由于没有系统、没有规则，他们根本无法有效地管理交易。你觉得一家公司如果没有计划、没有业务系统、没有规则，会经营得好吗？正因为没有规则可遵循，无规则的主观交易者所做的每一件事，几乎都是错误的。”—— 交易大师Van Tharp（范 K.撒普）
4）被个人观点和市场偏见左右
如果你过度执着于“市场应该怎么走”，或者对未来行情形成强烈主观判断，就很容易干扰你执行交易系统的纪律性。
交易者必须同时具备两种能力：
❍ 心理上的灵活性：接受任何事情都可能发生
❍ 行为上的纪律性：无条件执行交易系统
只有这样，你才能在真正的行情出现时，稳稳地抓住它。
如果你的交易系统在一系列交易中具备可量化的盈利能力（正向利润因子），或者你是一名有清晰规则、能创造良好收益/风险比的主观交易者，那么你的任务只有一个：保持纪律，让优势在时间中自然兑现。
在交易中，你本身就是你的优势。
无论一个交易系统看起来多么优秀，如果不能在长期中被持续、稳定地执行，它都不可能真正盈利。
纪律是执行的艺术。纪律来自于你对自己、以及对交易系统的信任。交易计划不是一个“建议”，而应成为你通往盈利的指南针和地图。
交易是一项高性能竞技活动，和其他行业一样，大约只有10%的人能长期盈利，其中1%的顶尖交易员，凭借极端的非线性成功，获得巨额财富。
要达到顶尖水平，你必须做大多数人不愿意做的事，并且像顶级交易员那样行事。