根據我看到的許多券商研究數據（歐洲受監管的券商都需要將客戶虧損率置頂官網首頁，以作風險警示），長期來看，大約90%的交易者都是虧損的。有些券商給出的比例略高或略低，但總體通常都在這個區間內。
交易圈裡還有一句非常流行的話：「90%的交易者，會在交易的前90天內，虧掉90%的資金。」這就是廣為人知的90/90/90法則。
接下來，我們將探討一些在仍處於學習階段時，如何避免這種災難性結果的簡單方法。
1. 在真正交易之前，先做好圖表研究與回測
新手交易者首先需要建立「交易的上下文」，也就是明確在什麼背景下出手。研究歷史圖表，觀察歷史上表現最好的股票在上漲階段所形成的形態，並對交易訊號進行回測，能夠幫助你分辨哪些方法有效，哪些無效。
歷史形態並不能保證未來一定成功，但它們可以顯著提高成功機率。
在研究過程中，交易者會發現，由於市場參與者的心理行為，價格走勢中會不斷出現重複的模式。研究的目的，正是基於這些趨勢與波動的循環，建立一套能夠透過價格行為或技術指標獲利的交易策略。
2. 控制虧損，才能留在牌桌上
華爾街有一句在新手中非常流行的話：「落袋為安，永遠不會破產。」但這句話並不完全正確。如果你的獲利很小，而虧損很大，最終一定會把錢虧光。
交易無法獲利的最大原因，正是一次次的大額虧損。
讓獲利奔跑、快速停損，本身就是一種優勢。即便你的進場是隨機的，只要交易管理得當，也可以透過不對稱風險結構實現長期獲利。
在倉位管理之後，停損是交易者最重要的風險管理工具。停損既是科學，也是藝術。你需要結合隱含波動率和歷史波動率，來計算每一筆交易的風險，同時建立一套明確的停損原則，無論是針對單筆交易，還是整個交易系統。
所有交易，最終都應該只出現以下四種結果之一：
1. 小獲利
2. 大獲利
3. 小虧損
4. 保本出場
你永遠不應該承受一次「大虧損」。如果你能徹底避免大虧，長期獲利的機率將大幅提升。
3. 構建「平均獲利大於虧損」的交易策略
華爾街另一句經典名言是：「讓贏家奔跑，砍掉輸家。」這句話的核心，是透過大賺小虧來構建正向的收益結構。
透過在獲利交易中使用移動停損、在虧損交易中嚴格停損，來建立較高的收益/風險比，是獲利交易的基石。頂級交易員之所以能長期獲利，並不是因為勝率高，而是因為贏的時候賺得多，輸的時候虧得少。
即便進場點是隨機的，只要交易管理做得好，這種不對稱風險結構本身就是一種優勢。
交易者或交易系統的獲利因子，是用所有獲利交易的總利潤，除以所有虧損交易的總虧損（在選定的樣本週期內）得出的指標。該計算會考慮滑價、手續費以及佣金成本。
獲利因子回答的問題是：每冒1美元的風險，能賺多少錢？它既可以用於回測結果，也可以用於真實交易表現，週期可以是月度、季度、年度，甚至整個交易生涯。
如果獲利因子大於1，就說明該交易者或交易系統在所測週期內是獲利的。
例如，某個回測系統的歷史獲利因子為2.00，意味著獲利交易的總收益，是虧損交易總虧損的兩倍。
獲利因子的計算公式為：獲利因子 = 總獲利 ÷ 總虧損
收益/風險比的直觀示例：
假設你採用1:3的風險/收益比，在10筆交易中，帳戶表現可能如下：
✔ 虧損100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利300美元（約9,600新台幣）
✔ 虧損100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利300美元（約9,600新台幣）
✔ 虧損100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利300美元（約9,600新台幣）
✔ 虧損100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利300美元（約9,600新台幣）
✔ 虧損100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利300美元（約9,600新台幣）
在勝率只有50%的情況下，依然可以淨賺1000美元（約32,000新台幣）！當然，真實交易遠比示例複雜，這裡只是為了說明邏輯。
但是，如果你放任虧損擴大，期待價格反彈再獲利，就會很快陷入麻煩。
如果你正在交易的一隻股票從30美元跌到29美元，你卻沒有停損出場，結果它一路繼續下跌到20美元，會發生什麼？
又或者，當價格上漲到31美元時，你就開始急著鎖定利潤，不願意讓獲利單繼續奔跑，又會怎樣？
在這種情況下，你的風險/回報結構會被徹底破壞。即便你的勝率高達80%，最終依然可能是虧損的交易者。
✔ 虧損1000美元（約32,000新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
✔ 虧損500美元（約16,000新台幣）
✔ 獲利200美元（約6,400新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利200美元（約6,400新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
✔ 獲利100美元（約3,200新台幣）
即便勝率高達80%，最終仍然虧損500美元（約16,000新台幣）！
如果在停損觸發前，你已經確認判斷錯誤，可以更早停損；但同時，也必須給交易留出足夠容納正常波動與波動率的空間，並搭配你心理上能夠承受的倉位規模。
✍ 使用移動停損，盡可能讓獲利持續擴大。你永遠不知道，哪一次正確的進場，會演變成一大筆趨勢行情。
✍ 在進場前，務必明確，單筆交易的潛在收益，至少要是風險的三倍。如果達不到這一點，那麼這筆交易，從一開始就不值得做。
4. 量化你的交易系統
客觀指在考慮和呈現事實時，不受個人情緒或主觀觀點影響；基於真實存在、可驗證的現實。
客觀型交易者擁有一套可量化的方法、系統、規則和原則。他們清楚自己在什麼訊號下進場，以及基於什麼價格行為出場。客觀交易者通常會有一份書面的交易計劃作為行動指南。他們依賴的不是感覺，而是歷史價格行為、圖表、機率、風險管理以及自身的交易優勢。他們用可衡量、可驗證的量化標準來應對市場變化，順應價格行為的走勢，而不是被內心情緒牽著走。
你需要對以下問題給出清晰、量化的答案：
你的具體進場訊號是什麼？
哪些技術指標會觸發你進場？
你的進場優勢基於什麼？
你會透過回測或系統化的交易原則來量化這一優勢嗎？
你會如何進場？
是等待價格先朝預期方向運行一段，再入場？還是在技術指標觸發的瞬間直接進場？
你如何應對不同的市場環境和趨勢？
在牛市中，逢回調買入是否勝率更高？
在熊市中，逢反彈做空是否更有優勢？
這筆交易的收益/風險比是多少？
如果這筆交易失敗，你最多願意虧損多少？
如果判斷正確，理論上可以賺多少？
這筆交易是否值得去做？
基於歷史價格數據和圖表，這次進場成為獲利交易的機率是多少？
在已知勝率的前提下，為了讓系統長期獲利，你需要多大的獲利幅度？又必須把虧損控制得多小？
停損應該設在哪裡？價格到達哪個位置，就意味著你的判斷是錯誤的，必須停損出場？
倉位規模應該多大？
在既定停損距離下，結合你願意為這筆交易承擔的最大風險金額，你應該使用多大的倉位？
你的倉位是否足夠小？小到即便價格短期波動，也不會讓情緒干擾你嚴格執行交易計劃？
當你開倉後，加上其他持倉，如果所有交易同時不利，你的總資金暴露風險是多少？
不要屈服於交易中的情緒，也不要把自我價值綁在一筆交易上。要做一個與交易保持情緒距離、以好奇心觀察交易過程的交易者。
如果你能在自己與交易之間找到那一段空間，你的判斷將更精準，獲利能力也會隨之提升。
當你能夠以平常心、穩定而冷靜的態度面對每一筆交易的結果時，說明你已經邁入了更高層級的交易境界。
5. 在長期中考持對交易系統執行的紀律性
交易紀律，指的是強迫自己嚴格遵守既定交易規則的能力。自律能讓交易者按照最初的計劃，在正確的倉位規模、停損設置和移動停損規則下，長期、一致地執行交易系統。
很多時候，交易者會感覺自己像是「兩個人」。在市場未開盤時，你可能冷靜而理性：研究市場、回測策略、構建系統，清楚地規劃好進出場規則和倉位大小；但一旦市場開盤，價格開始波動，帳戶盈虧即時變化，情緒和自尊心就會冒出來，讓你很難保持清醒思考，偏離原先的計劃。
成為一名職業交易者的標誌，就是無論你當下感覺如何，都能持續做正確的事情。
下面是交易者最容易失去紀律、轉而被情緒、慾望或自尊心支配的幾種典型情況，以及應對思路：
1）有訊號卻不敢進場
當你明明有交易訊號，卻因為恐懼而不敢下單，這種缺乏紀律的行為可能極具破壞性，因為你會錯過最好的交易機會。
恐懼的來源通常包括：對交易訊號缺乏信心（回測不夠）、不清楚自己的交易優勢、倉位下得太大。
交易中必然會有虧損，這是你想參與交易必須接受的現實。如果你在進場時感到壓力過大，那就降低倉位規模，直到你能夠在心理上從容執行交易為止。
「在我看來，錯過一筆重要的交易，比做錯一筆交易要嚴重得多。」—— 海龜交易教父William Eckhardt（威廉·埃克哈特）
2）害怕錯過（FOMO），追高進場
害怕錯過行情，往往會讓交易者在價格已經走了一大段之後才匆忙進場，結果導致收益/風險比極差。
牢記一點：在未來100筆交易中，任何一筆單獨的交易都無關緊要。
市場永遠不缺機會，錯過了這一筆，還會有下一筆——耐心等待。
3）過早進場，搶跑訊號
在訊號尚未出現前提前進場，看似是為了拿到「更好的價格」，實際上卻是對耐心紀律的破壞。
搶跑訊號的危險在於：你是在隨機入場，沒有任何交易優勢。交易訊號的作用，本身就是一個安全過濾器，用來提高你賺錢的機率。
如果你連等待訊號的紀律都沒有，那麼你和其他交易者相比，根本沒有任何優勢。
「由於沒有系統、沒有規則，他們根本無法有效地管理交易。你覺得一家公司如果沒有計劃、沒有業務系統、沒有規則，會經營得好嗎？正因為沒有規則可遵循，無規則的主觀交易者所做的每一件事，幾乎都是錯誤的。」—— 交易大師Van Tharp（范 K.撒普）
4）被個人觀點和市場偏見左右
如果你過度執著於「市場應該怎麼走」，或者對未來行情形成強烈主觀判斷，就很容易干擾你執行交易系統的紀律性。
交易者必須同時具備兩種能力：
❍ 心理上的靈活性：接受任何事情都可能發生
❍ 行為上的紀律性：無條件執行交易系統
只有這樣，你才能在真正的行情出現時，穩穩地抓住它。
如果你的交易系統在一系列交易中具備可量化的獲利能力（正向獲利因子），或者你是一名有清晰規則、能創造良好收益/風險比的主觀交易者，那麼你的任務只有一個：保持紀律，讓優勢在時間中自然兌現。
在交易中，你本身就是你的優勢。
無論一個交易系統看起來多麼優秀，如果不能在長期中被持續、穩定地執行，它都不可能真正獲利。
紀律是執行的藝術。紀律來自於你對自己、以及對交易系統的信任。交易計劃不是一個「建議」，而應成為你通往獲利的指南針和地圖。
交易是一項高性能競技活動，和其他行業一樣，大約只有10%的人能長期獲利，其中1%的頂尖交易員，憑藉極端的非線性成功，獲得巨額財富。
要達到頂尖水平，你必須做大多數人不願意做的事，並且像頂級交易員那樣行事。