Perintis analisis teknikal ialah Charles Dow, yang mencipta Indeks Dow Jones pada tahun 1884, dan sehingga kini, ia masih merupakan salah satu daripada tiga indeks saham utama Amerika Syarikat yang klasik. Selepas Charles Dow, walaupun ramai pakar analisis teknikal mencapai kejayaan dalam bidang masing-masing, namun sangat sedikit yang mampu mencipta alat analisis pasaran yang diiktiraf oleh seluruh masyarakat.
Trend adalah raja, dan trend yang dimaksudkan di sini merujuk kepada aliran utama (trend utama) yang dikemukakan oleh Teori Dow. Trend utama berlangsung selama satu hingga beberapa tahun, dan di bawahnya terdapat trend pembetulan sekunder serta turun naik harian. Trend pembetulan sekunder adalah kesukaran terbesar yang mengelirukan pedagang trend. Jika trend pembetulan sekunder berlangsung terlalu lama, atau turun naik bertentangan terlalu besar, ia akan menyebabkan ramai pedagang trend tersalah anggap bahawa titik perubahan telah tiba, lalu menutup kedudukan terlalu awal.
Menggunakan trend untuk meraih keuntungan mempunyai tiga kesukaran utama:
1. Menanti Trend
Trend tidak akan sentiasa wujud. Apabila tiada trend, kita perlu belajar menanti trend. Menanti kelihatan seperti perkara yang mudah — tidak melakukan apa-apa, hanya menunggu trend tiba. Namun, pengalaman lalu menunjukkan bahawa perkara yang paling tidak dapat ditahan oleh manusia ialah menunggu. Orang yang kurang sabar akan mencari segala cara untuk menyibukkan diri, kerana hanya dengan begitu mereka dapat menenangkan keinginan mereka terhadap dagangan. Seperti kata Charlie Munger: Wang besar bukan diperoleh melalui jual beli, tetapi melalui menunggu.
Apabila anda mempunyai dana yang cukup untuk berdagang, trend mungkin belum muncul; apabila anda penuh dengan semangat dan dorongan untuk berdagang, trend mungkin masih belum muncul; apabila anda merasakan telah mengasah satu set strategi trend yang hampir sempurna, trend mungkin tetap belum muncul. Pada suatu hari, trend muncul. Namun, anda mungkin tidak mempunyai dana yang cukup, atau mungkin tidak mempunyai semangat yang cukup, atau tidak mempunyai strategi yang boleh dipercayai. Ketidakpadanan antara trend dan keadaan peribadi ini bukanlah peristiwa berkemungkinan kecil, malah ia adalah drama yang berlaku setiap hari.
2. Mengenal Trend
Walaupun pasaran sama ada sedang naik atau turun, tidak boleh dikatakan bahawa trend yang bukan pasaran menaik bermakna pasaran menurun. Trend mesti bergantung kepada perubahan makro pasaran. Contohnya emas, ia boleh kekal dalam pasaran menaik apabila wujud jangkaan penurunan kadar faedah Fed, dan juga boleh kekal dalam pasaran menurun apabila wujud jangkaan kenaikan kadar faedah Fed. Tetapi, apabila Fed tidak mempunyai kecenderungan penyesuaian dasar monetari, dan faktor-faktor lain kekal tidak berubah, walaupun emas mengalami naik turun, ia tidak mempunyai apa yang dipanggil trend.
Sebaik sahaja trend muncul, ia akan berterusan selama beberapa tahun. Jika asas fundamental tidak berubah, trend akan cepat berakhir dan tidak dapat membentuk aliran utama. Oleh itu, menanti pembentukan trend bukan sahaja menguji kesabaran, malah menguji keupayaan analisis makro. Ramai orang melihat trend secara sempit sebagai susunan purata bergerak atau pembentukan isyarat teknikal, dan langsung mengabaikan kajian makro. Ini adalah kesilapan asas yang mudah menyebabkan terlepas trend sebenar atau menyangka trend pembetulan sekunder sebagai kedatangan trend utama.
3. Mengikut Trend
Dagangan mengikut trend bermaksud selepas mengenal pasti trend utama, memegang posisi beli atau jual mengikut arah trend. Hakikat mengikut trend adalah memegang posisi. Jika pasaran menyokong, ia bermakna memegang posisi yang menguntungkan; jika pasaran tidak menyokong, ia bermakna memegang posisi yang merugikan. Apabila keuntungan berkembang dengan cepat, ia mungkin mencetuskan psikologi dalaman manusia untuk mengunci keuntungan demi mengejar kepastian; apabila kerugian berkembang dengan cepat, ia mungkin mencetuskan ketakutan dalaman manusia untuk "potong rugi" lalu memilih psikologi bertuah dengan menahan posisi.
Kesukaran lain dalam memegang posisi mengikut trend ialah masa untuk keluar. Dagangan mengikut trend tidak seperti pelaburan nilai Buffett yang memegang sesuatu instrumen selama beberapa tahun atau beberapa dekad, dan tidak perlu terlalu mengambil berat tentang masa keluar. Dagangan mengikut trend mesti berwaspada terhadap masa keluar, kerana ini melibatkan sama ada nisbah risiko-ganjaran dapat diperbesarkan dengan berkesan. Stop loss pedagang trend mestilah jelas lebih besar daripada dagangan harian atau jangka pendek. Jika selepas menangkap satu pusingan trend, mereka tidak dapat memakan habis keuntungan yang boleh dimakan, ia akan menyebabkan nisbah risiko-ganjaran tidak mencapai jangkaan. Di bawah premis kadar kemenangan yang rendah dalam dagangan mengikut trend, kesan nisbah risiko-ganjaran yang rendah adalah membunuh.
Kesimpulan
Trend adalah raja. Selagi anda memahami cara menanti trend, mengenal trend, dan mengikut trend, kemungkinan besar anda dapat berdiri di pihak pemenang.