Tổ sư của phân tích kỹ thuật là Charles Dow, người đã sáng lập chỉ số Dow Jones vào năm 1884, cách đây 42 năm, và đến nay vẫn là một trong ba chỉ số chứng khoán kinh điển của nước Mỹ. Các bậc thầy phân tích kỹ thuật sau Charles Dow, dù đều có thành tựu trong lĩnh vực riêng của mình, nhưng những người thiết kế được công cụ phân tích thị trường được toàn xã hội công nhận thì vô cùng hiếm hoi.
Xu hướng là vua, trong đó "xu hướng" chính là xu hướng cơ bản (xu hướng chính) mà lý thuyết Dow đề ra. Xu hướng cơ bản kéo dài từ một năm đến vài năm, bên dưới nó còn có xu hướng điều chỉnh thứ cấp và biến động hàng ngày. Xu hướng điều chỉnh thứ cấp là khó khăn lớn nhất khiến các nhà giao dịch theo xu hướng bị nhầm lẫn. Nếu xu hướng điều chỉnh thứ cấp kéo dài quá lâu, hoặc biến động ngược chiều quá lớn, sẽ khiến nhiều nhà giao dịch theo xu hướng phán đoán sai rằng điểm đảo chiều đã đến, từ đó thoát lệnh quá sớm.
Sử dụng xu hướng để kiếm lợi nhuận có ba khó khăn lớn:
1. Chờ xu hướng
Xu hướng không phải lúc nào cũng tồn tại, khi không có xu hướng, phải học cách chờ đợi xu hướng. Chờ đợi nghe có vẻ là một việc rất dễ dàng, không làm gì cả, chỉ cần chờ xu hướng đến là được. Tuy nhiên, kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy, điều mà con người khó chịu đựng nhất chính là chờ đợi. Những người thiếu kiên nhẫn sẽ tìm mọi cách để khiến bản thân bận rộn, vì chỉ có như vậy mới có thể xoa dịu khao khát giao dịch của họ. Như Charlie Munger đã nói: Kiếm tiền lớn không phải nhờ mua bán, mà nhờ chờ đợi.
Khi bạn có đủ vốn để giao dịch, xu hướng có thể vẫn chưa xuất hiện; khi bạn tràn đầy nhiệt huyết và thôi thúc giao dịch, xu hướng có thể vẫn chưa xuất hiện; khi bạn tự cho rằng mình đã mài giũa được một hệ thống xu hướng gần như hoàn hảo, xu hướng có thể vẫn chưa xuất hiện. Một ngày nào đó, xu hướng xuất hiện. Tuy nhiên, bạn có thể không có đủ vốn, cũng có thể không có đủ nhiệt huyết, hoặc không có chiến lược đáng tin cậy. Sự lệch pha giữa xu hướng và điều kiện cá nhân này không phải là sự kiện xác suất nhỏ, mà là kịch bản diễn ra mỗi ngày.
2. Nhận diện xu hướng
Mặc dù thị trường không tăng thì giảm, nhưng không thể nói xu hướng không phải thị trường tăng thì là thị trường giảm. Xu hướng phải dựa vào sự thay đổi của yếu tố vĩ mô thị trường. Ví dụ như vàng, có thể duy trì thị trường tăng khi tồn tại kỳ vọng Fed giảm lãi suất, cũng có thể duy trì thị trường giảm khi tồn tại kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng khi Fed không có xu hướng điều chỉnh chính sách tiền tệ, và các yếu tố khác không thay đổi, thì vàng dù có tăng giảm cũng không có cái gọi là xu hướng.
Xu hướng một khi xuất hiện sẽ kéo dài vài năm. Nếu các yếu tố cơ bản không thay đổi, xu hướng sẽ nhanh chóng kết thúc, không thể hình thành xu hướng cơ bản. Vì vậy, chờ đợi xu hướng hình thành, ngoài việc thử thách sự kiên nhẫn, còn thử thách khả năng phân tích vĩ mô. Nhiều người nhìn nhận xu hướng một cách hẹp hòi như sự sắp xếp của đường trung bình hoặc sự hình thành của tín hiệu kỹ thuật, hoàn toàn từ bỏ nghiên cứu vĩ mô, đây là sai lầm mang tính căn bản, dễ dẫn đến việc bỏ lỡ xu hướng thực sự hoặc nhầm lẫn xu hướng điều chỉnh thứ cấp với xu hướng chính đang đến.
3. Thuận theo xu hướng
Giao dịch thuận theo xu hướng, tức là sau khi nhận diện được xu hướng chính, giữ lệnh mua hoặc lệnh bán theo hướng xu hướng. Bản chất của thuận theo xu hướng là giữ lệnh, nếu thị trường thuận lợi thì giữ lệnh có lợi nhuận, nếu thị trường không thuận lợi thì giữ lệnh thua lỗ. Khi lợi nhuận tăng nhanh, có thể kích thích tâm lý muốn chốt lời để đảm bảo chắc chắn trong lòng mỗi người; khi thua lỗ tăng nhanh, có thể kích thích tâm lý sợ hãi "cắt lỗ" từ đó chọn tâm lý may mắn là gồng lệnh.
Một khó khăn khác của việc giữ lệnh thuận theo xu hướng là thời điểm thoát lệnh. Giao dịch thuận theo xu hướng sẽ không giống như đầu tư giá trị của Buffett, giữ một mã trong vài năm hoặc vài chục năm, không cần quá quan tâm đến thời điểm thoát lệnh. Giao dịch thuận theo xu hướng phải luôn cảnh giác với thời điểm thoát lệnh, vì điều này liên quan đến việc tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận có thể được mở rộng hiệu quả hay không. Cắt lỗ của nhà giao dịch thuận theo xu hướng phải lớn hơn rõ rệt so với giao dịch trong ngày hoặc giao dịch ngắn hạn. Nếu sau khi bắt được một đợt xu hướng mà không thể ăn hết những lợi nhuận có thể ăn, sẽ khiến tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không đạt kỳ vọng. Với tiền đề tỷ lệ thắng thấp của giao dịch thuận theo xu hướng, sức sát thương của tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp là chí mạng.
Tổng kết
Xu hướng là vua, chỉ cần bạn hiểu được chờ xu hướng, nhận diện xu hướng, thuận theo xu hướng, thì phần lớn khả năng bạn sẽ đứng về phía người chiến thắng.