Sesetengah orang merasakan forex adalah industri yang membosankan kerana ia memerlukan analisis pasaran yang tidak berkesudahan, serta perlu menanggung tekanan dan risiko yang berlebihan. Namun, jika kita melihat industri ini melalui permukaan, anda akan mendapati ia sebenarnya mempunyai sejarah yang sangat kaya, peraturannya sangat mencabar, yang menjadikannya lebih menarik, dan perkembangan teknologi rangkaian elektronik sentiasa mendorong perubahan industri. Jangan lupa, pasaran forex sama seperti industri kewangan lain, sentiasa wujud bersama "wira" dan "penjahat", mereka adalah bahagian yang tidak boleh diketepikan dalam sejarah forex, dan juga merupakan daya penggerak penting yang mendorong industri ini terus berkembang dan sempurna.
Industri forex mempunyai sejarah yang sangat "tebal", apabila anda membacanya dari awal, ia seperti seorang bijaksana yang bercerita kepada anda dengan lembut. Kini ia masih merupakan pasaran kewangan yang tiada tandingan, saiznya sehingga kini masih tiada tandingan, tiada siapa yang boleh meramalkan dengan jelas bagaimana ia akan berubah pada masa hadapan. Sihat, teratur dan telus adalah harapan setiap pengamal dan pedagang terhadap prospek industri ini. Kita lihat sahaja sekarang, ia sudah mempunyai banyak perkara yang membuatkan orang berasa menarik, malah ajaib.
Secara terus terang, dagangan forex adalah satu bentuk tindakan menukar mata wang fiat, ia mempunyai sejarah beratus-ratus tahun malah beribu-ribu tahun, sejarah terawalnya boleh dikesan sehingga zaman Babylon. Kini, pasaran forex telah menjadi salah satu pasaran terbesar, paling likuid dan paling mudah diakses di dunia. Selepas Perang Dunia Pertama dan Kedua, selepas kejatuhan sistem piawaian emas dan sistem Bretton Woods, pasaran forex berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan maju.
Sejarah sering berulang. Bagi pedagang forex, memahami sejarah industri forex dan dagangan, serta peristiwa sejarah penting yang mempengaruhi pasaran adalah sangat penting. Kerana peristiwa serupa mungkin berlaku semula pada masa kini atau masa hadapan dalam bentuk yang sama, seterusnya mempengaruhi keseluruhan industri dan landskap dagangan.
Dagangan Forex Purba
Dagangan forex bukanlah sesuatu yang baru. Dagangan terawal muncul pada zaman purba. Pada zaman Talmud Yahudi, sudah muncul "penukar wang", mereka terutamanya membantu orang lain menukar mata wang, kemudian mengenakan komisen atau bayaran. Mereka ini menduduki sudut kecil di bandar, atau membuka gerai di luar kuil yang sering dikunjungi orang asing.
Sama ada masyarakat paling primitif di China, mahupun di luar negara, perdagangan tukar barang adalah cara pertukaran yang paling kuno. Pada 6000 SM, suku Mesopotamia memperkenalkan "sistem barter", barang boleh ditukar dengan barang lain. Dengan perkembangan masyarakat, barangan jarang seperti rempah, garam laut pada masa itu menjadi medium pertukaran yang popular.
Dengan kekayaan barangan, kapal buat pertama kalinya membawa barangan tempatan menyeberangi lautan ke negara asing, dan menjalankan perdagangan maritim barangan ini dalam bentuk forex. Akhirnya, pada awal abad ke-6 SM, syiling emas pertama dilahirkan, menjadi medium dagangan baharu. Sebab syiling emas boleh menjadi mata wang adalah kerana ia mempunyai ciri-ciri utama seperti mudah alih, tahan lama, tidak boleh dibahagi serta bekalan terhad dan boleh diterima.
Sekitar abad ke-4 Masihi, kerajaan Byzantine mengawal sebuah syarikat monopoli dagangan forex.
Pada 1472, di Tuscany Itali muncul "bank" pertama yang benar-benar dalam bentuk sebenar di dunia — Banca Monte Dei Paschi di Siena. Bank ini masih beroperasi sehingga sekarang.
Pada abad ke-15, untuk memenuhi keperluan pertukaran mata wang pedagang tekstil, keluarga Medici membuka bank di luar negara, dan mula menggunakan "buku akaun semasa" untuk memproses transaksi. Buku akaun sebegini boleh menunjukkan akaun forex, serta akaun mata wang tempatan yang mempunyai urusan dengan bank luar negara.
Pada abad ke-17 dan ke-18, pasaran forex Amsterdam kekal aktif. Ejen dan pedagang Britain dan Belanda mempunyai urusan pertukaran forex yang sangat kerap.
Asal Usul Forex Moden
Selepas beratus-ratus tahun pembangunan, walaupun syiling emas telah menjadi medium dagangan yang diterima secara meluas, namun kerana ia berat, pembayaran untuk dagangan komoditi besar menjadi tidak praktikal. Pada tahun 1800-an, banyak negara mula mengamalkan piawaian emas. Piawaian emas menjamin kerajaan akan menebus sebarang jumlah wang kertas sebagai nilai emasnya. Amalan ini adalah "sistem piawaian emas", wang kertas menggunakan emas sebagai kredit, kerajaan menggunakan emas sebagai sauh untuk mengeluarkan wang kertas. Namun, sehingga Perang Dunia Pertama, negara-negara Eropah terpaksa menghentikan sistem piawaian emas demi membayar perbelanjaan ketenteraan yang besar, dan mengeluarkan lebih banyak wang kertas sebagai perbelanjaan ketenteraan.
Pada tahun 1850-an di Amerika Syarikat, sebuah syarikat bernama Alexander Brown & Sons mula berdagang forex, ia dianggap sebagai peserta pasaran terkemuka. Perintis dagangan forex dalam sejarah Amerika Syarikat juga termasuk J.M. Do Espirito Santo de Silva yang mendapat kebenaran untuk menjalankan dagangan forex pada tahun 1880-an.
Pada 1880, sistem mata wang berasaskan emas sebagai mata wang standard terbentuk. Oleh itu, ramai daripada kita menganggap tahun ini sebagai tahun permulaan forex moden.
Dari 1899 hingga 1913, rizab forex meningkat 10.8%, manakala rizab emas hanya meningkat 6.3%, ini melambangkan pasaran forex yang baru muncul secara beransur-ansur mendapat perhatian.
Pada 1902, dalam tahun ini sahaja, London mempunyai dua broker forex. Pada 1913, hampir separuh daripada dagangan forex global dijalankan dalam pound sterling. Ini mempunyai makna yang sangat penting bagi pembentukan pasaran modal Britain. Bilangan bank forex Britain meningkat daripada 3 buah pada 1860 kepada 71 buah pada 1913.
Walaupun pound sterling pada masa itu hampir menguasai dagangan forex, namun Britain sendiri berada dalam keadaan tidak hadir pada awal abad ke-20. Pusat dagangan forex yang paling aktif sebenarnya adalah Paris, New York dan Berlin. London dan seluruh Empayar British agak "senyap" sebelum 1914.
Sehingga penubuhan Sistem Rizab Persekutuan Amerika Syarikat pada 1914, sistem perbankan Amerika Syarikat mula mencetak mata wangnya sendiri — dolar Amerika.
Pada tahun 1920-an, beberapa keluarga mula berkembang menjadi tokoh penting dalam industri forex. Keluarga Kleinwort menjadi pemimpin pasaran yang sangat terkenal, keluarga penting lain seperti Japhets, S. Montagu & Co. serta Seligmans semuanya mula menjadi peserta pasaran utama.
Selepas Perang Dunia Kedua, Perjanjian Bretton Woods ditandatangani. Menurut perjanjian tersebut, kadar pertukaran mata wang setiap negara terhadap dolar Amerika hanya boleh berubah dalam lingkungan 1% daripada kadar pertukaran sah. Selepas itu, Presiden Amerika Syarikat ketika itu Nixon memansuhkan Perjanjian Bretton Woods, kadar pertukaran tetap tidak lagi sah. Selepas itu bermulalah sistem kadar pertukaran terapung. Ini juga mengesahkan teori ekonomi Adam Smith.
Yang mengejutkan, dari 1972 hingga Mac 1973, disebabkan pengaruh Perjanjian Bretton Woods serta Perjanjian Terapung Bersama Eropah, pasaran forex ditutup. Kini siapa yang boleh membayangkan senario sedemikian berulang?
1973 adalah titik perubahan sejarah sebenar pasaran forex moden. Pada tahun ini, sekatan kadar pertukaran antara negara, dagangan bank serta era dagangan forex yang terhad berakhir, pasaran mula memasuki era kadar pertukaran terapung sepenuhnya.
Perkembangan Forex Moden
Reuters memperkenalkan paparan elektronik pada 1973, menggantikan cara lama mendapatkan sebut harga dagangan melalui telefon dan telegraf.
Pada pertengahan 1980-an, sebelum kemunculan internet, satu bentuk dagangan forex elektronik mula popular, iaitu "Reuters Dealing" yang dibangunkan oleh Reuters. Dari standard sekarang, sistem ini sangat ketinggalan, tetapi pada masa itu, ia sangat maju. Ia lebih seperti sistem komunikasi rangkaian masa nyata yang boleh ditutup. Jika internet tidak dicipta, maka sistem ini mungkin masih digunakan sehingga sekarang.
Pasangan mata wang pound sterling/dolar Amerika juga dipanggil "Cable". Ini kerana sebelum kemunculan teknologi gentian optik dan satelit komunikasi global, untuk menghubungkan pusat dagangan London dan New York, kedua-dua negara telah memasang kabel keluli gergasi di bawah Lautan Atlantik. Jika anda juga merasakan kelewatan itu teruk, maka anda boleh bayangkan akibatnya jika kabel keluli itu bermasalah pada masa itu.
Pada pertengahan 1990-an, pasaran forex terpisah daripada bank dan perusahaan. Sehingga kemunculan internet serta perkembangan teknologi elektronik, platform dagangan dalam talian dan dagangan forex mula dibuka kepada pelanggan pedagang runcit yang lebih luas.
Menurut satu kajian penyelidikan terkini, 99.6% pedagang forex runcit tidak dapat mencapai keuntungan selama 4 suku berturut-turut. Sama ada strategi dagangan anda baik atau tidak, dalam pasaran forex, kerugian tidak dapat dielakkan.
Dari segi pedagang institusi, banyak bank akan melaburkan 20%-30% dana ke dalam pasaran forex, keuntungan yang mereka peroleh daripada dagangan forex mencecah 40%-60%. Ini adalah pelaburan mereka yang paling menguntungkan.
Sejak kemunculan internet, sebahagian besar dagangan forex runcit dijalankan secara dalam talian, bukan di bursa. Ini membolehkan pedagang di mana-mana sahaja di dunia memasuki pasaran ini, asalkan mereka mempunyai sambungan internet.
Pasaran forex adalah pasaran paling likuid di dunia. Pasaran forex tidak mempunyai bank pusat, harga forex sentiasa dalam keadaan turun naik, market maker menentukan kadar pertukaran.
Ramai pedagang mencari sistem dagangan yang sempurna. Ramai juga yang mengatakan mereka sudah menemukannya. Tetapi sehingga kini belum ada mana-mana sistem yang telah melalui ujian masa jangka panjang.
Pada tahun 1970-an, dagangan automatik muncul di Bursa Dagangan Chicago, pada 1999 platform dagangan runcit dalam talian muncul, selepas itu dagangan automatik mula menjadi biasa dalam dagangan runcit.
Pada awal tahun 2000-an, forex runcit berevolusi sekali lagi, pedagang boleh memprogramkan sistem dagangan pintar (EA) dan isyarat eksklusif mereka sendiri pada platform terbuka.
Pasaran forex tidak mempunyai krisis mutlak. Krisis kewangan sebaliknya adalah peluang dagangan terbaik bagi pedagang forex, kerana sama ada kemerosotan ekonomi atau pertumbuhan, mereka boleh berdagang. Dagangan forex memerlukan turun naik kadar pertukaran, bukan pembangunan ekonomi.
"Peristiwa Black Swan Franc Swiss" Mengubah Landskap Industri Secara Mendadak
Pastinya pengamal industri masih ingat dengan jelas 15 Januari 2015, seperti biasa, masa ini adalah masa banyak syarikat China mengadakan majlis tahunan, ketika semua orang bersemangat bersiap untuk mengangkat cawan meraikan di majlis tahunan, satu krisis yang tiba-tiba datang tanpa diundang, membuat seluruh industri forex tidak bersedia, panik dan cemas.
Apabila Bank Negara Switzerland mengumumkan pelepasan franc Swiss daripada euro, melepaskan garis pertahanan kadar pertukaran 1.20, euro/franc Swiss dan dolar Amerika/franc Swiss mengalami kejatuhan runtuh seperti runtuhan salji, dalam beberapa minit terkumpul kejatuhan lebih 3000 pip. Disebabkan pasaran tiba-tiba mengalami turun naik yang jarang berlaku, menyebabkan kecairan tiba-tiba kering, banyak pesanan pelanggan broker tidak dapat dilaksanakan, malah akaun mengalami baki negatif. Ini tidak kurang daripada satu "pembunuhan beramai-ramai" yang mengepung kota.
Pasaran itu kejam. Bagi broker ia lebih dahsyat lagi. Salah satu broker forex terbesar di dunia, Kumpulan FXCM mengalami kerugian 275 juta dolar Amerika (sekitar RM1.29 bilion), harga saham pernah jatuh hampir 90% (kini telah dinyahsenaraikan); Interactive Brokers mengalami kerugian 120 juta dolar Amerika (sekitar RM563 juta); Kumpulan IG mengalami kerugian melebihi 30 juta pound sterling; yang lain seperti Deutsche Bank, Barclays Bank dan lain-lain jabatan dagangan forex pelaburan, jumlah kerugian masing-masing antara 100 juta dolar Amerika hingga 200 juta dolar Amerika (sekitar RM469 juta hingga RM938 juta). Broker forex Alpari (UK), syarikat teknologi forex Boston Technologies (BT), broker forex runcit UK ILQ, Excel Markets dan lain-lain berturut-turut mengumumkan kebankrapan atau penutupan.
Selain broker yang mengalami "pertumpahan darah", peristiwa black swan krisis franc Swiss juga menyebabkan beribu-ribu pelabur mengalami kerugian besar; pada masa yang sama juga mencetuskan pertikaian undang-undang antara pelabur dan broker, seperti Kumpulan FXCM, Saxo Bank, CMC Markets, IG Group serta Interactive Brokers dan lain-lain broker besar, semuanya berturut-turut menghadapi "tindakan undang-undang berkumpulan" daripada pelabur.
Kesan krisis franc Swiss adalah mendalam, sehingga satu dua tahun lalu barulah suasana suram ini hilang sepenuhnya. Tetapi krisis franc Swiss pada masa yang sama juga merangsang penyatuan industri. Selain itu, pengawal selia mula membuat refleksi, dan berturut-turut mengeluarkan keperluan pengawalseliaan seperti kawalan risiko.
Oleh itu, akibat yang timbul daripada peristiwa ini menarik perhatian pengawal selia utama negara-negara Eropah dan Amerika Syarikat, pada tahun-tahun berikutnya Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA), Suruhanjaya Sekuriti dan Pelaburan Australia (ASIC) dan lain-lain pengawal selia berturut-turut menetapkan dasar pengawalseliaan baharu terhadap produk dagangan dalam talian seperti forex runcit dan kontrak perbezaan, termasuk pengurangan besar leveraj dagangan, menaikkan nisbah margin serta melarang aktiviti promosi seperti bonus.